第24章 有些人有时候能打败某些股票， 但没有人能永远打败整个股市

股民们总是希望得到内部消息，所以才会有这么多人听信后把内部消息传给下一个。证券商理应通过证券公司内刊简讯或口头方式给客户一些交易建议，可他们不应过于强调现状，因为市场运作总是领先现状6-9个月。证券商不能根据某公司当日的收益就建议客户购买该公司的股票，除非能肯定这家公司6-9个月后还能保持当日的收益水平。把目光放长远，你就能清楚地看到，形势的发展会改变当前正在发挥作用的力量，你就不会认为股价现在很便宜了。投机商的目光必须长远，证券商则只关心现在是否能赚到佣金，所以证券公司内刊简讯中通常都不可避免地存在错误的推断。证券商主要靠从股民那里收取交易佣金谋生，但他们也会通过市场内刊简讯或口头的形式引诱散户购买内线或炒作者抛出的股票。

经常会有内线人士去找证券公司的老板，让公司帮忙创造一个市场，让他脱手5万股股票。证券商想进一步了解情况。假设这只股票的报价是50美元。内线人士会告诉公司老板"我会以45美元的价格给你5000股股票的认购权，之后股价每提高1个点，我就多给你5000股股票认购权，直到把所有5万股的认购权都给你，我还会给你以实时价格出售这5万股的卖出选择权。"

这样，只要这家证券公司有大批粉丝一一内线人士要找的当然正是这种公司，这钱是相当容易赚的，证券公司常常有大批粉丝。记住，因为证券公司手上有卖出选择权，所以这是十拿九稳的生意。只要能让股民跟进，证券公司就能出脱所有持股，既赚取了正常情况下的佣金，又能以高额利润出脱所有持股。

我还记得华尔街上一位著名"内线人士"的成就。

他打电话给一家大型证券公司的客户经理，有时甚至打电话给本公司的小股东，告诉他们"嘿，老伙计，我很感激你多次帮我，为了报答你，现在给你透露一个赚大钱的机会。我们正在用我们一家旧公司的资产充实一家新公司，股价肯定大幅上涨。我准备以65美元的价位送给你500股班塔姆连锁店的股票，而该股现在的报价是72美元。"

这位心存感恩的内线人士把这个消息告诉了十几家证券公司的经理。既然华尔街的证券商收到了这些慷慨的内线人士提供的消息，当他们得知这只股票能让他们获利时，会怎么做呢?当然是建议公司的每个客户都去买进该股，好心的内线人士早就料到了这一点口这些证券商帮助这个好心的内线人士创造了市场，让他可以把手中的这只股票高价转给可怜的广大散户。

证交所还应禁止其他一些股票承销手段。这些手段数不胜数，数量和种类都超乎人们的想象，大多合法。

以部分付款的方式在场外销售股票的上市公司，应当禁止其在公开市场交易。在公开市场正式上市并有报价，就让这只股票有了某种形式的保证，让它在场外能够吸引股民买进这种股票。在自由市场正式出现以及股价上偶尔的优势就足以吸引股民超额买进了。

还有一种股票推销手段，让不肯自己思考的广大股民亏损了成千上万块，但它完全合法，所以没人需要为此担负任何法律责任。这就是仅仅由于所谓股市需求增加股本金，这一过程并不会改变什么，除了股票的颜色。为了让某只股票变得抢手，操作者可能会用新股的2股、4股甚至10股代替旧股的1股。就像价格为1块1磅的产品，本来很难销售，但把价格改为25美分0.25磅就可能比较容易售出，甚至价格是27或30美分0.25磅时都能售出。广大股民从来没想过这只股票的价格为何会变得低廉，其实又是华尔街的"慈善家"在作怪。精明的交易者会提防这种"特洛伊木马"，这种特征本来是必须应当警惕的，可广大股民们毫不理会，于是每年都亏损数百万美元。

编造并散布谣言，给某一行业、个人或公司信誉带来不利影响的人会受到法律的制裁，因为那些人企图促使股民卖出压低股价口本来，这一法律的主要用意是惩罚那些在经济紧张时期公开怀疑银行偿付能力的人的，这样可以减少恐慌产生的几率。但同时，它当然也是为了保护大众，以防他们以低于股票实际价值的价格抛售股票。换句话说，美国的法律惩罚散布这类利空消息的人。那法律又如何保护大众不在高于股票实际价值的价位买进呢?谁来惩罚那些散布毫无根据的利多消息的人呢?没有人。股民们会昕从匿名内线消息在股价过高的时候买进，也会昕信所谓"空头损压"的解释以低于股票实际价值的价格抛售，这两者虽都会带来亏损，但前者带来的亏损明显高于后者。如果像惩罚散布空头谎言的法律一样，惩罚散布多头谎言也能做到有法可依，就能让广大股民少损失几百万了。

承销商、炒作者是匿名乐观消息的受益者，但是这些人都会说:根据谣言和不具名的声明进行股票交易，这样的人活该亏损。甚至有人会说:愚蠢的股痴就像吸毒成瘾的人一样没有资格受到保护。

证券交易所应当站出来，积极保护广大股民不受不正当行为的侵害。如果了解内惰的人想让股民们相信他对事实的声明或个人观点，就让他签名，对自己说的话负责。有署名并不能保证利多消息就是真的，但这样做可以让"内线人士"和"大股东"说话时更谨慎。

大家应当时刻谨记股票交易的基本原则。股价上涨时，不要问它为什么涨，持续买进自然会推动股价上涨。只要股价持续上涨一一上涨中偶尔会出现合理的小幅回落一一继续跟进就是稳妥的操作。但如果经过长时间的持续上涨后，股价突然回档，逐渐开始下跌，其间虽偶尔小幅反弹，你就明白，很显然，最小阻力方向已经从上涨变为下跌了。情况就是这么简单，为什么要苦苦寻求解释呢?可能真的有某些充分的理由引起股价下跌，可只有少数人知道这些原因，他们要么把原因秘而不宣，要么就对股民宣称这只股票现在的价格很便宜。这个游戏的本质就是这样，所以，股民们应该认识到，知情人是少数人，而且他们绝对不会透露真相。

那些以所谓的"内线人士"或"官方"名义发表的声明大都没有事实依据。甚至根本没有人要求什么内线人士发表具名或不具名的声明，编造并发表这些声明的，都与该股有极大的利益关系。在一只股票股价的某个上涨阶段，大量持股的内线人士不会反对专业交易商参与到这只股票的交易中，并从旁边协助。但内线人士可能告诉这位大投机商应当何时买进，却一定不会告诉他应当何时卖出。这让这个专业交易商与广大散户处于同一境地，只是他们定会创造一个更大并足够大的市场让内线出货。此时，你就会获得误导性消息。有些内线人士的买进建议是可信的，当然，还有一些内线人士在游戏的任何阶段都不可信。而公司的大老板们，通常会根据内情在市场上买进卖出，他们并不说谎，只是什么也不说，因为他们发现，有时候沉默是金，更有诱惑力。

我已经说过很多次了，而且说再多也不为过:作为股票作手的多年经验让我坚信，有人有时能打败某只股票，但没人能永远打败整个股市。不管他的经验多么丰富，任何交易商都可能遭受损失，因为投机活动不可能百分之百全中。华尔衔的专家们都知道，根据内线消息操作，会让你加快破产进度，它比饥荒、瘟疫、作物歉收、政治调整或其他正常的意外事故带来的摧毁效应更迅速，更彻底。不管是在华尔街，还是其他任何地方，都没有通往成功的康庄大道1，既然都是羊肠小路，何必再用内幕消息堵塞前进的路?