4.1 MACD指标用法基础

MACD 的全称为指数平滑异同平均线，该指标用于描述两条移动平均线的关系。用快速平均线减去慢速移动平均线，即可得到MACD 指标的DIF 线数值。DIF 线数值的回升和回落，以及相对0轴线的位置，提示了均线表现和交易信号。

4.1.1 MACD 指标入门

以短期均线12 日和长期均线26 日，计算MACD 指标，公式如下:

12 日EMA 的计算: EMA12= 前一日EMA12 x 11/13 +今日收盘x 2/13

26 日EMA 的计算: EMA26= 前一日EMA26 x 25/27 +今日收盘x 2/27

差离值(DIF )的计算: DIF = EMA12 - EMA26

根据差离值计算其9 日的EMA ，即离差平均值，是所求的MACD 值。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA。

今日DEA= (前一日DIF x 8/10 +今日DIF x 2/10 )

其中，DEA 为DIF 线的平均数值，是利用移动平均法得出的DIF 的平均移动数值。

最后，可以用DIF 数值减去DEA 数值，得到MACD 的柱线数值。MACD 柱线数值是围绕0 轴线运行的，该数值回升和上涨，提示DIF 线移动方向和移动速度快慢，用于判断指标移动过程中的交易信号。

形态要点

A. 指数平滑异同平均线交叉: 提示原油价格出现了异动。油价的运行趋势发生改变，所形成的均线死叉或金叉，就提示了交易信号。

B. MACD 突破0 轴线: MACD 指标的DIF 线与指数平滑异同平均线的运行方向一致， DIF 线突破0 轴线以后，提示了交易信息。

案例分析

如图4-1 所示，MACD 指标的DIF 线在J 位置跌破0轴线，提示了S 位置形成均线死叉形态，卖点出现。接下来，11 和J2 位置的DIF 线分别向上、向下突破0 轴线，提示了S1 位置金叉买点和S2 位置死叉卖点。

要点剖析

( 1 ) 如图4-1 所示，J 位置DIF 线跌破0 轴线，提示均线死叉形态形成。DIF线从回落到跌破0 轴线，不断验证了均线走低的卖点。

( 2 ) 如图4-1 所示，DIF 线的变化迅速，可有效验证买卖机会。对于波段交易的投资者来讲，这是比较有效的交易信号。

( 3 ) 如图4-1 所示，均线在S 、S1 和S2 位置都出现了交叉形态。交叉形态前，DIF 线的运行趋势提示了交易信号。

小贴士

MACD 指标的DIF 线反映了两条均线的距离变化，能够在均线交叉期间有效提示买卖信号，更加清晰地帮助投资者理解交易信号。

4.1.2 MACD 指标运行状态

MACD 指标的运行状态多变， 但是都描述了均线的交叉或是发散形态。均线的发散趋势形成的时候，MACD 指标可提示交易信号。均线单边趋势与MACD指标的单边趋势同步进行，而MACD 指标的单边趋势清晰可见时，可有效提示反转前的信号和反转期间的买卖机会。

形态要点

A. DIF 线跌破0 轴线MACD 指标的DIF 线跌破了。轴线以后，原油价格进入回落趋势，油价跌幅不断扩大。

B. DIF 在0 轴线下方运行: DIF 线始终运行在0 轴线下方，表明均线向下发散期间，原油价格持续下跌，单边回落趋势出现。

案例分析

如图4-2 所示，在J 位置， MACD 指标的DIF 线跌破0 轴线，提示A 位置卖点出现。DIF 线在0 轴线下方运行期间，原油价格已经处于单边下跌状态。J1和J2 位置两次突破0 轴线后，提示了反弹阶段B 和C 位置的买点。

要点剖析

( 1 ) 如图4-2 所示，原泊的回落趋势出现前， DIF 线回落并且在J 位置跌破。轴线，有效验证了做空信号。

( 2 ) 如图4-2 所示， DIF 线低于0 轴线的时候，油价始终处于跌势。直到J1位置突破0 轴线，才出现了反弹走势。可见，DIF 线判断趋势结束的交易信号较好，能够提示低价买点。

( 3 ) 如图4-2 所示， DIF 线在J 位置跌破0 轴线以后，数值越低，表明均线向下发散越显著。这时，油价触底的概率提升。

小贴士

DIF 线很好地描述了均线的交叉和发散趋势，提示了原油价格单边运行的买卖机会。可以说， DIF 线的表现贯穿了原油期货价格的始终。