六、技术分析高级技巧
技术分析我们谈了很多，从空间分析到时间分析，几乎囊括了一切主要领域。但是，对于实际交易而言，我们有更多的经验需要传达给大家。首先，对于“顺势而为”一直存在很大的非议，很多人认为这就是一句不可证伪的话，同义反复而已，空话一句。其实，顺势而为确实可以提高报酬风险比，因为在趋势市场中，如果设定了理想的风险报酬比，那么长期交易下来肯定是赚钱的。因为趋势市场的噪声很小，所以截断利润，让亏损奔腾很容易做到。如果交易手续费太高，而市场的区间振动太多的话采用趋势交易的突破方法则很容易败在胜率低和交易费用高上。所以，顺势而为有很多前提，比如市场的性质要是趋势市场，手续费要低等等，人股具备这些前提是否就可以顺势而为了呢？非也，我们还需要有具体的方法来度量这个势。首先找到势商能存在的地方，然后度量这个势。在本章中，我们除了讲述势的度量方式，还要交给大家一个马鞍式交易法如何识别真假突破等非常关键的问题。下面一一叙述。
1.顺势而为的两个客观标准
顺势而为提法满天飞，真正知道什么是顺势而为的人又有几个。根据我们交易股票、黄金和外汇市场多年的经验，我们发现顺势而为是有客观标准的，这个标准源于我们的交易实践。同时也经受了实践的考验。
在欧美各国中流行一种“三屏交易法”，就是利用三个不同的时间架构分析交易行情。最大的时间框架用于分析趋势，中层的时间框架用于分析进场位置，也即是支撑阻力水平，最小的时间框架用于实施进场。这里面隐含了一个大时间结构制约小时间结构的思路。
在国内，很多期货交易高手都是利用纯蜡烛线图判断趋势，几乎不用任何技术指标，但他们都无一例外地采用了大时间周期来分析趋势。比如，交易日线，就是通过周线来分析趋势；交易小时线，就是通过周线或者4小时线来分析趋势。而很多初级交易者却几乎只看一个时间框架的图。
我们的建议是经常换到更髙的时间框架上，这样对于培养顺势而为的具体能力非常有好处，不信你坚持21个交易日看看。
另外，一个顺势而为的方法是使用移动平均线，这种方法比较适合那些专盯一个时间框架的交易者。由于均线过滤了该时间内的噪声，它与更大的时间框架几乎等价。所以，跟随均线并进行交易也是顺势而的方法。在外汇市场中，日内交易最好在小时图以上时间框架使用均线。
顺势而为的具体方法就是上面两个：采用你大时间周期视野和均线追随。
2.K线精髄
很多国内翻译和著述的蜡烛图书籍都没有计过这些形态的真正成功率，这是蜡烛技术最大的遗憾。交易毕竟是一门概率管理的科学，怎么可以在不知道概率分布的情况下贸然出牌呢？
最为流行的外汇交易策略中很多都采用了日本蜡烛图技术。利用这些交易方法的外汇交易员们一般是根据既定的图形模式来决定买卖。由于图形众多，所以要设计出一个可靠的定量放法来测试这个技术的可行度是非常困难的。我们这里将选择
从一大堆的蜡烛图模式中选出我们的测试对象，最后我们决定选择早晨之星和黄昏之星两个模式。我们选择这两个模式的主要因是从外汇历史图表来看，它们出现的频率很髙。
早晨之星是一个看涨的反转信号。在下降的趋势中出现了一根大阴线，接着在该阴线的收盘价位置或者该位置之下，第二根蜡烛线开盘。第二根蜡烛线的交易范围非常狭窄，其最髙点位于前一根蜡烛线的中线以下。第三根蜡烛线是一根大阳线，其收盘价超越了第一根蜡烛线的中线。
黄昏之星是一个看跌的反转信号。在上升趋势中出现了一根大阳线，接着在该阳线的收盘价位置或者该位置之下，第二根蜡烛线开盘。第二根蜡烛线的交易范围非常狭窄，其最低点位于前一根蜡烛线的中线以上。第三根蜡烛线是一根大阴线，其收盘价跌破了第一根蜡烛线的中线。
我们在出现早晨之星的时候买进一标准手该货币对，在出现黄昏之星的时候卖出一标准手该货币对我们最初的策略不包括使用停损订单和止盈订单，交易中只采用上述两种模式来管理进出场。交易测试从1999年12月31日开始进行，使用的工具是MT4。下面是上述测试的结果（Rank——排名，Net Profit/loss——净盈亏，Number ofTrades——交易笔数，Winners——盈利笔数，Losers——亏损笔数，Max Drawdown——最大连续亏损额，Annual%Return ——年回报率）。
这个比较简单的测试结果表明了轻微的盈利,较大的最大亏损额表明了我们还 可以通过制定较髙的风险管理策略来提髙报酬率。实际上，我们需要对进出场的规则进一步细化。
我们这里将注意力集中于欧元兑美元上，图3-103显示了此货币对进行的所有交易的风险报酬率分布。
图3-103也许对没有接触过金融统计分析的人来说理解起来比较困难，但是其主要意思是说，由于没有及时止损使得亏损过大因而拖低了整体表现。如果我们将每笔交易的最大亏损限制在1000美元的水平，则我们可以极大地提髙我们的盈利水平。
从这里我们了解到，其实蜡烛图带的利润只是基础，要去扩大战果必须依赖从严的止损。所以，对于行情分析的工具不要过分迷信,资金管理才是精髓。蜡烛图的精髓其实是在蜡烛图之外，这就是风险报酬控制。
3进场位置重于行情分析
对于交易新手来说，总是认为市场究竟是上还是下比一切都重要，并且成天将精力集中于找到一种能够准确判断市场方向的方法上。其实，市场的方向就是上下两个，按照最粗浅的理解我们知道乱猜也能中的概率是50%，但是要把50%提髙到90%的确是非常难的，应该说是不可能的，因为如果你乱猜的话胜率应该趋近于50%。
提髙胜率的努力在最初阶段总是比较容易的，但是随着胜率的提髙，你花的时间和精力越来越多才能提髙相同幅度的胜率。从50%的胜率到55%的胜率你只需要花一分钟：掌握均线就可以帮助你很快提髙胜率。但是，把胜率从55%提高到60%，你可能要花上几周时间。而将胜率从60%提髙到65%，你则需要花上一年以上的时间。更进一步说，如果你想把胜率从50%提髙到90%,那么可能用人类整个历史长度才能达到。也艮多软件宣称90%以上的胜率，其实稍微有点常识的就知道是假的，或许其报酬率为负无穷大。近期看到所谓零风险炒股，简直是连金融学的常识都没有，还不要说交易的实际操作。如果风险为零，收益也就只能为零了。风险可以控制，但是绝对不可能为零，所谓无风险利率的载体一国债其实也是有风险的。
在交易中，即使你知道了方向也经常不能够盈利，关键就在于市场并非直线运动，市场充满噪声和调整。市场向上，你趋势判断对了，最终由于进了一个很糟糕的波段髙位而饱受煎熬。巴菲特提倡安全空间，其实也就是讲的一个好的进场位置。价值分析判断是大方向，而安全空间则涉及良好的进场位置。巴菲特讲价值投资，但是操作的时候却非常注重安全空间。没有安全空间，也即是没有一个好的进场位置，他是绝对不下手的。所以位置总是一个必要的考虑因素。
判断交易位置具有简单而明确的规则，而行情的判断则是费力不讨好的，我们看过众多复杂的方法，经过多角度论证的分析结论经常被真实的市场走势所嘲笑。相同的时间花在判断交易位置上要比花在判断市场走势上能产生更大的效益，一句行话：交易位置的学习曲线是边际收益不变的，而交易方向的学习曲线是边际收益递减的。
那么怎么判断交易位置呢？很简单，支撑阻力就是。至于支撑阻力的寻找方法，前面已有述及，这里不再多讲。支撑和阻力提供了进场位置，而且提供了风险控制和报酬管理的具体工具：停损和止盈的设定都需要它，也只能依靠它。而且风险报酬率则是交易中唯一的关键变量，谁控制了风险报酬率，谁就控制了交易。因此，支撑阻力线是控制交易的唯一要素。
最后送大家一句话：好的位置可以将错误变成正确，糟糕的位置则可以将正确变成错误。
4.布林线的深入运用：马鞍式交易
我们在前面已经对布林线的用法进行了总结，而相关的基础知识在《外汇交易大师》中已经有所述及。本小节我们将介绍一种日内小时图上的布林线运用技法，这种交易采用了马鞍式技巧，也就是利用OCO订单在现价的上下放置订单。当一方订单成交后，另一方的订单就自动取消了，如果成交一方的订单反方向运动到被取消订单的位置，则停损出场，如果订单触发后预期运动则在收盘价回到外轨内时止盈出场。当连续5根价格线近乎水平排列时，选取它们的最高点加5点和最低点减去5点，分别放置做多订单和做空订单，而且最好两个订单采取一方成交另一方取消的OCO订单。
布林线的设置，我们使用参数为：13、8、1.618。要能设置成上述参数需要使用MT4的自定义指标Bands，关于MT4软件和指标的使用请参考《外汇交易大师》一书。下面我们给出2007年的几个真实交易案例。
5.真假突破
随着技术分析的扩散，以传统趋势交易为主的技术在日内交易中受到严重的考验，这类技术的典型进场方式是突破（破位）进场。在20年前，甚至10年前，一旦行情产生了突破，止损基本上都用不着了，因为行情会一泻千里，而现在就完全不同了，做突破交易的，不设止损，几乎就是死路一条。
（1）突破的定义。简单来说，突破是指对一个重要水平位置（分形的水平延伸线，也就是波段髙点或者低点延伸的水平线）被快速地击穿，并且引发之后的快速延伸行情。当然这是一个很粗略的定义。首先是关于分形，为什么会产生分形？分形不是预测出来的，比如预测本轮英镑的高点是多少，因为是资金的趋势被打破造成了原先的趋势被打破。所有的行情无论大小都是由资金来推动的，而不是画线，某个数据而造成的，分形的形成就是因为是原先推动趋势的资金，因为种种的原因而役有能够 继续提供动力，被反向趋势的资金给击退了，在随机的某一点形成了分形。但是,每当以后，价格靠近到这个分形的时候，再形成分形，那就可能不是随机的了，因为在前个分形的附近，会有较多资金认为由于分形的参考意义，这些资金会在分形附近继续进场，如果原始的推动资金无力消灭这些资金的话，那么新的分形就将形类似双顶就是这样形成的。反之，如果原始的推动资金，有着足够的能量，击退新的这些资金，那么突破就将形成。
（2）真突破的特征。如果是有效的突破，那么一定是非常迅速的，而不带深幅回撤。突破的时候，有两股资金，原始的趋势推动的资金，以及在分形附近认为趋势不会延续而反向交易的资金。后续的资金,他们进场的主要原因就是由于前分形的存在，他们认为原先的趋势，会在这个分形位置附近停止，然而一旦事实证明，原先的趋势仍在持续，原始的推动资金依旧强势的时候，那么，他们交易的理由也就没有了，他们会选择止损平仓，甚至是反向的开仓。那么原来两股方向相反的资金变成了一股方向相同的资金，推动盘，止损盘，跟风盘，追高盘一拥而上，那么，行情必然迅猛地发展。当然,这里所说的是有效的突破。
在一些关键的位置被实质性突破之后，行情会迅猛发展的另外一个主要的因素是，在外汇市场中，有相当多的期权存在，期权的种类也有很多种，看多、看空、不到价期权等等。比如，现在有一个量很大的在1.2750的看空期权。也就是说，到了1.2750的话，那么期权就将被执行。那么卖出期权的机构，会在欧元靠近1.2750之前，在现货市场不断地卖出欧元，以保证1.2750这个价位不到，期权不会被执行。然而，如果一旦很不幸地被触及了，那么这个机构将会在现货市场买入欧元，以抵消他在期权上的亏损，这么一来，又多了一笔资金来做多欧元了。就像2970的欧元，一旦这个位置被有效突破了，那么行情必定是迅猛的。
（3）假突破的特征。在20年前，甚至10年前，外汇市场中，假突破的比例很少，然而现在，假突破比比皆是。寻找原因的话，主要的一个，是外汇市场的交易量大了很多很多，尤其是散户的资金多了很多，大家看一下几大外汇交易商在2000年以后的惊人的发展速度，就知道加入按金交易的普通投资人的增长速度了。随着散户投资人的数量和资金的迅速发展，以及普通投资人投资水准的上升，以前非常有效的一些投资的技巧，在现在都已经成为了陷阱。比如MACD的金叉和死叉，RSI的超买和超卖，以及以前的简单突破交易，在现在，如果按部照搬的话，很难有10年前的收益了。市场也好，市场的主力也好，都会千方百计地让比较成功的交易方式失效。突破交易作为曾经很有效的交易手法，现在变成了打止损的一个工具了。因为投资人都有了止损的概念，为了消磨普通投资人的意志和资金，不断地用假突破来使投资人从心灵上和资金上都受到摧残，等到真正突破的时候，投资人已经没有意志和资金了。
假突破最明显的一个特征就是在突破了一个重要的分形之后，以极快的速度，重新回到分形之下，或者是突破之后不产生加速行情而连续的横盘，然后迅速下杀到分形之下。这就是通常所谓的多头陷阱和空头陷阱。
（4）突破交易法。当然，突破交易也不是什么完全无效的方法，有效的突破还是可以带给我们趋势和快速的盈利，那么如何才能比较有效地交易突破呢？下面是一些建议：
第一，还是那句老话，尽量少交易，现在的外汇市场可以说是相当得险恶的，少做少错，多做多错，如果天天做日内交易，而且还是以突破交易作为主要手段，那么，这就是市场，市场的主力，交易商最希望你做的。不停地交易、追髙、止损、哭泣。所以，少做日内交易，中线为主。
第二，不要把突破交易的仓位，作为中线底仓。一年里面，主流货币的中线机会也就1~2次，在判断好了中期趋势之后，如果采用突破建仓的话，你可能会面 临很多次的失败的建仓，是等不到最后那次成功的。所以我个人建议,中线仓位的建立，最好是在趋势产生之前埋好，而突破交易作为底仓盈利，趋势有可能产生而形成突破的时候，加仓。由于底仓在手，突破交易，即使不是很成功，也会比较有底。趋势产生了，就算没有成功加仓，有底仓在，也就至少不会踏空行情，心态也比较容易控制。
第三，在判断中期的趋势因为突破而反转的时候，要特别小心观察，有没有一些比较重要的阻力位置存在，在这些阻力的位置，有非常多的概率产生假突破。回顾一下英镑和欧元的周线，大家可以看出一些端倪。
第四，对于行情的突破有没有一些比较结实的支撑存在，需要关注得比较多的是均线的支撑，每次要产生比较有效的突破，并且产生加速的行情均线都会很舒展地排列，而不太会产生很扭捏的情况。就像英镑的这两次突破，前一次均线都很配合地呈现多头的排列,强劲有力的突破；之后的这次突破，120日的均线方向和原
先的趋势不同所以在突破之后，没有能够连续地发力。
第五，做二次突破，少做一次突破。在这里就要引进5分钟的概念了，突破是速度非常快的事情，只有在很小的周期上寻找突破的有效性和进场点。
箭头处才是进场的位置。分形、突破、回抽、新低，在新低的地方进场，这样虽然会少做一段幅度，也有可能会漏掉这段行情，但是保险系数更高，也就可以杜绝圈中所发生的假突破。如果做多突破的话，就要等回撤之后，再创新髙才进场。
第六，使用21和55这两条均线如果突破是有效的话，那么在突破之后，回抽5分钟的21均线应该得到良好的支撑，继续创出髙点。比较强势的是到了10均线就立即受到支撑，如果靠到了55还不出新髙的，那么突破就是假的了，所以在做突破交易的时候，打开5分钟线，仔细地观察，看看行情之后的发展如何。
当然，有些突破时候的判断需要经验的积累，这里所说的只是一些大概的想法和经验，希望能给初学者一些帮助，抛砖引玉，也希望大家提出更多的想法。最后还是这句话，突破一定要加速！
6.金融市场的差异和交易策略的差异
很多初级交易者和那些人行很多年也不能稳定获利的交易者存在一个共同的特点，那就是认为技术分析的具体方法可以在所有金融市场通用。由于金融市场间的管制制度和交易制度差异，技术分析的方法并不具有普适性。所以，依靠技术分析的髙手基本上都是精于一个市场，甚至一个品种，相反基本面分析的髙手却很可能贯通很多市场，特别是宏观交易者。
根据我们与团队内和圈子中的全职交易员的谈话，我们发觉就股票、外汇、期货三个市场而言，最为关键的是三个市场的杠杆率和波动率的差异。
股票市场，特别是内地的股票市场由于没有实行真正的保证金交易制度和涨停无限制度，所以波动率非常低，而趋势特别明显，一般采用日线为单位的交易。交易方法以趋势交易为主。比较有用的技术分析手段是蜡烛线和成交量以及均线。
期货市场由于大宗原材料受到世界经济周期的明显影响，因此其国际性和季节性的特点非常强，跳空极多，我们几乎没有见过日内的期货交易髙手，至少没有看见过持续成功的日内交易髙手，主要原因是巨大的跳空使得日内重仓搏微利交易的 风险报酬比很不理想。所以，成功的期货衮易者基本也是采用金字塔式的顺势交易 法在日线上操作，一年也就是为了抓那么一两波大行情。
总体而言，由于股票和期货市场适合日线上的操作，而日线上的趋势比较明显，所以通常比较适合追进止损,而不是止盈。突破交易的胜率在这些市场上未必髙，但是一旦抓对则获利非常丰厚，足以抵消众多小额亏损。
而外汇市场由于在日线上几乎无利可图，而且髙杠杆的便利性使得日内交易比较有优势。但是，由于外汇的区间波动特性比较浓重，基本上12天内小时线会两次经过同一价位，所以完全依靠趋势突破交易的话不容易扩大盈利。对于区间比较浓厚的市场应该将止盈和止损结合起来。日内的突破交易要非常慎重。
7.波幅分析和交易方法
波幅是我们判断行情运行节奏的主要因素之一，然而这项指标却是很多投资者最为陌生的一项。为此，我们特别提供波幅分析方法和波幅分析参考表给投资者作为参考。
经过历史统计，我们发现欧美10年来的平均每日波幅基本稳定在100点左右，然后再对样本进行正态统计分析，发现约2/3的单日波幅汇集在70-130点范围之内。这就指示我们在做日内操作时主要预期的日内髙低点差距在这个范围左右。
而市场在运行过程中还会出现这个范围之外的小波幅和大波幅，根据对历史数据的统计，我们将单日60点以内的波幅定义为极小波幅日，将单日160以上的波幅定义为极大波幅日。
我们这里做的波幅分析主要是对极小波幅日出现后进行分析，规律：当市场连续出现极小波幅日时，接下来极容易出现极大波幅日。这个时候结合形态进行进一步判断：
>如果连续出现3日或更长的极小波幅日保持区间震荡形态，则预示着市场面临突破，一旦突破区间震荡关键阻力位，很可能爆发连续的单边极大波幅日。
>如果连续出现3日或更长的极小波幅日保持同向运行，这个时候需要区分出现在趋势的起始阶段还是末端，或者是区分该段走势为次要趋势还是主要趋势。
大部分情况下：
>当出现在趋势的起始阶段时，引发的极大波幅日方向更大可能性是顺势；
>当出现在趋势的末端时，引发的极大波幅日方向更大可能性是逆势；
>当出现在次要趋势时，引发的极大波幅日方向则更大可能性是顺应主要趋势方向的。
为了提高对方向把握的准确性，投资者还可进一步根据具体的运行形态进行辨别，比如是否是中继形态，是否是反转形态等。
当然，上述内容只是波幅分析方法的冰山一角，但却是极有实战价值的一部分，全面的波幅分析方法我们将在下面一一述及。
（1）美元兑瑞郎波幅特征和统计规律。整个2006年，美元兑瑞郎都在不断下跌。瑞士经济的持续强劲增长使得瑜银枝如息五次，这使美元兑瑞郎的汇率由1.3200下降到1.2200，如图3-116示。
本分析检视了从2006年1月2日到2006年12月29日的历史数据，共约260个交易日。我们分析得出了美元兑瑞郎的交易趋势特征以及日均波幅，收盘价的变化等。同时，我们还检视了这段时间的日内数据以便统计出该货币对在24小时内的波动特征。所有这些都可以帮助我们在交易美元兑瑞郎时做得更好。通过这些统计特征，我们可以恰当地决定日内盈利目标，同时更好地设置日内交易的停损等。图3-117显示了美元兑日元的日波幅统计，从中我们可以看到最小的日波幅是27点（发生在2006年4月14日），最大的日波幅是269点（发生在2006年1月3日），平均日波幅是106点，日波幅中位数为103点。大约73%的日波幅位于60点和130点之间，所以日内的盈利目标应该参考这一水准。
图3-118反映了日波幅的统计分布，图3-119则是日收盘相对于前日收盘的变化值分布图。从中我们可以发现大部分的美元兑瑞郎的收盘变化值在下降70点到上升90点之间分布。84%的收盘变化值位于此区域，这个数据表明了2006年的情况，不过我们可以大致推测在这几年，美元兑瑞郎的收盘变化值大部分应该在-80~80点之间分布，我们可以据此推断自己的日盈利目标的最大极限值。
在上述统计时段内，美元兑瑞郎收盘呈阳线的次数是136次，大概占了53%。在收盘最终走髙的交易日内，盘中的交易的下跌幅度一般不超过50点，据此我们可以在下跌幅度超过50点时判断今日很可能收低。
图3-122是收低日的对应统计。
曰内以小时为单位统计的波幅表明美国中部时间的7点、8点和9点（也就是欧美市场重叠的时间）是交易最为活跃的时间。
图3-125是美国中部时间（微软视窗操作系统的时区功能提供了该时间）7~10点的波动峰值统计，7~8点的波动峰值平均数是最大的，而9~0点的波动峰值中位数是最大的。
美国中部时间7~9点的小时波幅值有70%都位于20-40点之间，图3-126是详细的分布情况。
（2）英镑兑美元波幅特征和统计规律。英镑兑美元从2006年以来大幅度上升，在2007年下半年的时候英镑兑美元已经站稳于2.0000之上。下面研究所采用的数据从2006年2月1日到2007年1月31日。在这段时期内，英镑兑美元的最小日波幅是25点（发生在2006年4月14日），最大日波幅是325点（发生在2006年5月11日）。
英镑兑美元的日波幅值主要分布在61~180点之间。
从3-129图中可以看到81%的收盘变化幅度为-100~100点之间。所谓收盘变化就是该日收盘相对于前日收盘（今日开盘）的变化值。
收高日，也就是收盘价相对于开盘价（前日收盘价）更髙的交易日，此类交易曰盘中出现的低点跌破开盘价100点的只有4次。图3-130是收高日的波动区间分布
在英镑兑美元收高日，盘中低点在68%的情况下比开盘价（前日收盘价）低1~30点。
收低日的盘中最髙点绝大多数没有髙于开盘价超过100点，如囪3-132所示。
在68%的情况下，收低日的盘中髙点不超过开盘价（前日收盘价）的40点。日内小时为单位的波动中，7点、8点、9点三个小时最为剧烈。小时波动最大的值出现在美国中部时间7点，而第二大的值出现在9点。
7-10点的小时波幅值82%都分布在16-50点之间。
（3）美元兑日元波幅特征和统计规律。我们研究了从2006年3月1日到2007年2月28日的美元兑日元数据。发现了如下规律：
>美元兑曰元的日均波动幅度为92点，在79%的情况下日波幅位于41-120点之间。日波幅超过200点的次数仅占14%。
>在85%的情况下，日收盘变化在-75-75点之间。日收盘变化值超过100点的仅占4%,而日收盘变化值超过-100点的仅占1.5%。所谓日收盘变化值就是收盘价相对于前日收盘价（今日开盘价）的点数变动。
>在73%的情况下，收高日的盘中最低价不低于前日收盘价超过30点。
>在72%的情况下，收低日的盘中最高价不超过前日收盘价30点。
>美国中部时间9:00到10:00的小时波动最大，平均为26点，中值为20点；7:00到8:00的为第二大波动小时，平均为25点，中值为21点。
下面我们看看具体的统计数据。
统计时期内，美元兑日元的日最小波动发生在2006年4月14日，为30点；日最大波动发生在2007年2月27日，为325点。
绝大多数日波幅在40~100点之内，只有2007年2月27日的波动完全脱离这一范围。
最大的收盘变化负值为272点，最大的收盘变化正值为132点。
在86%的情况下，日收盘变化值落在-75点和75点之间。
在73%的情况下，收髙日的最低点低于前日收盘价（今日开盘价）不超过30点。
图3-143中两根较长的影线代表当天上冲超过100点后发生下跌收低的两天。在72%的情况下，收低日的最高点不会超过前日收盘价（今日开盘价）30点。
在一天24个小时中有9点具有最大的平均波幅。
波动最大的日内时刻为7~10点，而波动的最高峰出现在9点这个小时内。
在84%的情况下，美元兑日元的小时波动位于5~30点之间。
（4）澳元兑美元波幅特征和统计规律。我们统计了从2006年4月3日到2007年3月30日的澳元兑美元汇率数据，从中我们发现如下规律：
>澳元兑美元的日均波幅为64点，超过100点的日波幅仅占8.8%，79%的日波幅都位于40~100点之内。
>收盘变化值在-50~50点的情况占了84%。
>如果澳元兑美元下跌了30点，那么该日收高的可能性只有9%。
>如果澳元兑美元上涨超过前一交易日的高点30点，那么该日收低的可能性为13%。
>美国中部时间7点、8点、9点和18点都具有最大的小时波幅-17点。
下面我们看一下更加详细的统计情况。
澳元兑美元的日均波幅为64点，中值则为60点。
澳元兑美元的日波幅值集中在40~100点之间。
在84%的情况下，收盘变化值在50~-50点之间。绝大多数收盘变化值位于0~25点之间。
澳元兑美元的收髙日中低点低于前日收盘价超过50点的只有4次。
在259天中有142天澳元兑美元收高，有81%的收髙日盘中低点较前日收盘价低24~0点。
在我们统计的时期内，澳元兑美元汇率在上涨超过50点后仅仅有3次收低。收低日的髙点差值在1~29点的谭况占了78%。也即是说在78%的情况下，澳元兑美元的收低日的盘中最高价不会超过开盘价（前日收盘价）29点。
澳元兑美元除了具有通常主要货币对的活跃小时之外，还在18点非常活跃。
在7~9点的三个小时中，最为活跃的小时为7~8点。
在82%的情况下，7~10点的小时波动值在10~22点之间。
18点的波幅也很占据前列，其波幅分布情况如图3-158所示。
（5）新西兰元兑美元波幅特征和统计规律。我们统计了从2006年5月1日到2007年4月30日的新西兰元兑美元的交易数据，从中得出下列规律：
>新西兰元兑美元的日均波动幅度为72点，81%的日波幅位于41~100点之间。超过100点的日波幅仅占13%。
>81%的收盘变化差值位于-49~50点之间。
>如果盘中低点较前日收盘价低30点以上，则此交易日收高的可能性仅仅为11%。
>如果盘中高点较前日收盘价高30点以上，则此交易日收低的可能性仅仅为13%。
>日内波动最大的小时分别为7点、8点、9点。
下面给出一些关于新西兰元兑美元的详细统计数据分析。
从2006年5月到2007年4月，新西兰元兑美元的日均波幅为72点，波幅的中值为68点。
绝大多数日波幅集中于51~60点之间，如图3-160所示。
图3-160新西兰元兑美元的日波幅值分布在80%的情况下，收盘变化差位于50-49点之间，如图3-161所示。
收低日的盘中最髙价几乎不能突破前日收盘价超过50点，请看图3-164只有一日例外。
在70%的情况下，低收日的高点差不会超过20点。也就是说，70%的低收日的盘中髙点不会超过前日收盘价20点以上。
日内小时的波幅居于前列的主要是7点、8点和9点。
图3-167给出了新西兰元兑美元从7~10点的波动情况。
在71%的情况下，7~10点的小时波幅集中于11~24点。
