四、技术分析之空间结构分析
通过势位态的分析我们可以掌握我们所需要的交易信息,但是为了达到对市场波动更如贴近的分析，我们经常使用波浪理论二类的空间结构分析。根据我们的交易实践完全依靠空间结构分析会形成市场偏见，违背顺势而为的原则，所以这类分析经常是作为主要分析的补充，而不是必要成分。如果我们能够得到一个非常符合黄金比率的市场运动空间结构，那无疑会增加我们对交易的信心;并同时增强对市 场的整体感。对于那些完全依赖于波浪理论交易的外汇交易人士而言，为自己的数浪和比率分析预留空间是非常必要的，何时候都要设定停损保护。利用波浪理论和加特力（Gartley)理论最为有害的态度就是过于自信。
波段之间存在可数的几种比率关系是客观存在的事实,也为很多交易者带来潜在的交易机会和实际的交易绩效，所以国内某些人士宣传波浪理论不可证伪和违背统计学概念的说法完全是一派胡言，根本就是没有接触实际交易的妄揣之言。虽然我们不能确定二个具体的比率，但是我们可以确定极少的几个具体比率作为备选, 并通过指标和势位态来确认这些转折点的可信度。
比如我们预计到上涨趋势的第二浪可能在0.382,0.5,0.618,0.764几个位置完成并转而形成第三浪，但是如何确定哪个位置是真正的二浪顶点位置呢？加人二浪下跦过程中，指标出现超卖，同时线态出现看涨吞役，刚好此位置是—浪的0.382回调位置，此时我们就可以少量买人，同时在位置下，最好是0.5位置下放置停损,如果价格就此上涨，我们可以逐步金字塔追加仓位。如果价格出现下跌我们可以在下一个支摟位置根据新的看涨线态和指标信号适量补仓，也可以保持观望直到价格跌破止损或是止跌回升。
运用波段交易的要诀在于预留容错空间，设想到可能性从而我出最佳的交易主案和备案，在任何情况下都要为自己判断错误留下退路
空间结构理论的核心是黄金分割率和其衍生比率，具体而言就是：
236,0.382,0.5,0.618,0.764,1.000,1.382,1.618,2.618等。
空间结构理论主要是由研究区间市场为主的Gartley理论和研究趋势市场为主的波浪理论组成。两者都是以黄金比率为基础，但是国内人士对Gartley理论比较陌生，所以我们就先从该理论介绍起。
1.Gartley 理论
20世纪初叶美国形态技术分析的先驱H.M.Gartley早在1935年就已推出震撼投资界的形态分析力作《Profits in the Stock Market》,办每本1500美元的天价限量售出1000册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车。全书厚达700多页，其最为精华的部分出现在第222页，这就是被誉为具备最佳时间与价格形态的短线交易技术Gartley“222”！
该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格出现一轮回升（由X点升至A点），然后展开由A、B、C、D四点所组成的回调，结构上必须满足这样的比率：AD=(0.618)AX,D=B+C-A,如此一来便构成完美的Gartley“222”价格形态，可以在D点买进，分享短期的突破性上升（注意：驱动市场能量髙的市场采用艾略特浪理论，而能量低的调整市场则要用到Gartley理论，两者的基础都是黄金率）。
H.M.Gartley的经典价格形态自1935年面世至今逾60载仍历久常新，其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每刻都在投资市场上重复演绎着,并且不断被后继者发展创新，但基本结构一直未变。著名的“蝴蝶转向”形 态就是由知名的技术分析专家Larry Pesavento在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们将结合沪深股市个股的实际走势，对Ganley最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介，求与投资者分享经典形态分析的精华。
（1）Gartley基本价格形态之―、形态之二。Gartley基本价格形态一是由A、B、C、D四点所构成的之字形结构所体现（Gartley基本价格形态二结构相同，方向相反），其中AB线与CD线在60%的情况下无论是价格升幅还是所运行时间均趋于相等，同时BC线回调AB线升幅的0.618-0.786之间，当AB线升势较为强劲的情况下，BC线可能仅回调AB线的0.382,另外，在40%的情况下，当CD线运行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期CD线的升幅将相当于AB线的1.27或1.618（注意：Gartley形态似乎包含了一个锯齿形调整）。
（2）Gartley基本价格形态之三、形态之四。H.M.Gartley基本价格形态之三、形态之四就是最著名的Gartley“222”上升与下跌形态,因其出现在《股市利润》一书中的第222页而得名，Gartley用了最多的篇幅来，详细描述这一形态，由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄底!而且同样由X、A、B、C、D五个点构成的价格形态包含AB=CD的条件,使得投资者能够事先计算出相应的获利（A点之上）与止损位置（X点），这一点对于从事短线交易尤其重要，即是分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。
以一个上升的“222”形态为例，AD线回调XA线的幅度，有75%的机会介乎0.618与0.786之间，另有25%的机会回调幅度为:0.382、0.5或0.707，其间的AB线与CD线应当趋于相等，BC线通常反弹AB线的0.618或0.786，若AB线下 跌趋势较为强劲则BC线反弹幅度可能只有0.382。另外，XA线与AD线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，若XA线需要17天的话，则AD线可能需要11天左右，这样在运行时间方面两段走势的比率为1:0.618。在不常见的情况下上升“222”形态有可能出现失败走势，只要形态的起点X被击穿，则苛以预期AD线的走势将至少会持续到相当于XA线幅度的1.27或1.618，止损之后可以立即反手沽空。
（3）Gartley基本价格形态之五、形态之六。H.M.Gartley基本价格形态之五、形态之六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下，捕捉（上升趋势中的）回调低点买进或（下跌趋势中的）反弹髙点卖出的短线波动交易形态，这两种价格形态都由X、1和A三个点所组成，其中由X点至A点所需时间介乎于5-13天之间（以下均以日线图为例）V在极罕见的情形下也会出现21天的送行时间，这些运行 时间都属于菲波纳奇数列如数字，同时在1点至A点之间不能出现明显的波动形态（否则就变成了Gartley“222”的价格形态），1A线通常回调XA线的0.618或0.786，如果从X点至1点价格走势相当凌厉的话（仅需3-5天即完成），则1A的回调幅度可能只有0.382。只要从1点至A点的运行时间木超过8天，则可以预期在0.618或0.786（强势则为0.382）的回调位置将会出现反方向的戏剧性走势!
投资者所冒受的风险为A点与X点之间的价格差，而盈利的空间为短时间内迅速突破1点快速波幅!
由于Gartley在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋势，使得孤立运用这类价格形态的风险徒增！根据我们的实际使用经验，目前在技术分 析中经常用到的平滑异同移动平均线MACD或抛物线转feprabolic在确认市场运行 趋势方面作用显著：当价格逄过充分下跌且MACD开始进入上升状态（快线位于慢线之上），交易者就坷以在价格第一轮冲高回落之际应用Gartley基本价格形态之五（反之则应用形态之六）在0.618或0.786的回调位置建仓，分享随后的快速上升！
（4）Gartley基本如格形态之七、形态之八。H.M.Gartley基本价格形态之七、形态之八属于一种价格萣势出延伸（击穿低点或突破髙点）之后趋势发生逆转（调头回升或调头下跌）的短期价格波动形态，以属于见底回升的价格形态之七为例，该形态由X、1、A、三个点构成，其中由X点至A点所被时间介乎于5~13天（均为Fibonagqi数字），也有少数情形为21无，假如1A线等于XA线幅度的1.27或1.618的话，则可以预期价格将在A点见底回升，从1点至A点的长度就是反弹可能出现的幅度。如果所进行的是外汇交易当日交易的话，则这种短线形态不容忽视，因为X点通常就是当天的开盘价格,为短线炒家提供了一个捕捉即日买进或卖 出的良机。
（5）Gartley基本价格形态之九、形态之十。H.M.Gartley基本价格形态之九、形态之十属于较为少见但又十分容易辨认的短期转向形态，以见顶转向的形态之九为例，形态是由三个逐渐抬髙的顶点所组成，其中A2线与1A线、C3线2C线无论是波幅还是运行时间呈现1.27或1.618的和谐关系，而且整个形态过程中不能出现跳空的缺（否则还需要:迸一步的形态确认）在正常的价格波动情况
下，1A线和2C线通常回吐上一段波幅的0.618或0.786（注意：贯穿Galley理论始终的都是关于调整浪的应对，这比艾略特波浪理论进了一步，因为调整是个难题）。
（6）从Gartley形态到蝴蝶形态。Gartley形态最初是由H.M.Gartley在1935年提出的，他发现了4个单独价格段之何的黄金分割关系，目的是指导大家怎样在无序的区间市场里交易（在能量低的调整行情中交易）。以图3-85左边的牛市GARTley形态为例，市场大多数人看到了X-A的大幅上涨，但却最终未能把握住这拨涨势，因此他们决定在下一拨涨势到来时一定要把握住机会，在B-C处之间大家纷纷做多，之后不久，市场突然反转下跌，并一路滑向多头的止损位，当市场在D点清除了几乎所有的止损盘后通常价格开始反转，并开始新一轮的涨势，而且最高位将髙于之前的A点。可能你在交易的过程中遇到过很多次这样的情况，Gartley形态态正是其救命的稻草。
上面主要介绍了Gartley形态，它最初由Larry Pesavento发现，接下来将向大家介绍“蝴蝶”形态，它由Larry的同事Bryce Gllmore发现。图3-86由一个熊市蝴蝶及一个牛市蝴蝶形态构成，上面标注了所有的黄金分割比率。与Gartley形态很相似，蝴蝶形态侮反映了交易者的心态。特别是恐惧和贪婪的心态。就目前而言，市场产生突破,市场情绪随之高涨，所以应用黄金分割分析非常有效。
下面是外汇交易中运用蝴蝶形态每行分析的实例，如图3-87和图3-88。
2.波浪理论
艾略特认为群体心理的起伏总是呈现出同样的模式，然后他把这些模式定义为“波浪”。为了发表这些独具见解的思想，他将这套东西命名为“艾略特波浪理论”。
艾略特先生认为—个趋势市场是以5-3浪的结构出现的。出浪出现的5浪被称为推动浪，而接着出现的3浪则称为调整浪。
让我们首先看看5浪推动浪模式。如果你看见下面的理想模式的话就很容易掌握这种浪形。但是波浪理论作为个特立独行的分析门派不是三言两语能够说透彻的，也不是一年半载能够熟练应用的。我们在这里所有做的只是为您提供—定基础知识。
（1）波浪理论基础。下面我们就来具体描述一下，各个浪的具体情形，我们将使用股票作为例子，毕竟艾略特波浪理论最初来源于股票交易，但事实上它更适合于外汇，因为波浪理论的隐含前提之一是群体行为，流动性越来越强的市场越是适合用波浪理论进行分析，因此波浪理论更像是行为金融学的分支;
>浪1:股票开始其最初的上升，这经常是由于市场的卖方力量耗尽，而一小部分交易著认為股票价格已经相当便宜了所以择机买进，因此导致价格上扬。
>浪2:部务人士开始兑现其盈利，这导敌价格继续回落，然后存在主动性的买方，对以价格并没有回到咚以前的低点。
>浪3:这通常是最强劲和最长的一浪，这一浪肯定不是1、3、5浪中最短的一浪;并且经常是最长的一浪。
>浪4:市场开始出现冲高后的调整，这浪通常是袭复杂的一浪，也是时间上持续最久的一浪，如果你不知道自己在哪—浪中，那么你很可能在第四浪中。浪4和浪2存在交替想象,如果浪2比较复杂，则浪4就比较简单；如果浪2是纵向调整,则浪4一般横向调整。当然这里面存在很多变动的因素，各浪之间也存在菲波纳奇比率关系;具体的深入可以参看我们《外汇交易中的波浪理论与实践》一书的深入讲授。
>浪5:在这一浪中所有买家都进场了，所以这是市场歇斯底里的表现，也就是此波运动中的最后疯狂，之后接着就是调整浪的出现，其实在5浪的推动模式中，暗含了两浪调整,那就是浪2和浪4。
5浪模式完成之每接着就是3浪的调整，当然这是理想的模型。看看下面一个完整的5-3浪模型。
大多数人存在误解，其实在外汇市场中，推动浪不一定是朝上的，而调整浪也不一定是朝下的。所以，我们在运用波浪理论的时候一定要注意到这点，而在股票市场则以上述的向上推动浪向下调整浪模型为主。具体原因在于外苽市场是货币的比率，没有“重力”现象，而股票市场必须靠资金注入才能上涨，一旦放手就会自由落体般坠下。下面是一个外汇市场中反向的5-3浪模式。
在真实的交易世界中，波浪并没有理想模型那么完美和辨认，所以在交易的时候你需要留足够的容错空间，宇宙中存在一种路径修正,也就是一切事情都被安排好，如果有意外发生则关键的安排也不会被破坏，这就是宇宙演化进程的一种容错考虑。我们在交易中也要借鉴这一思想。
（2）波浪理论交易实务。虽然波浪理论非常复,不过我们在自己的交易中经常使用这一理论，下面我们给出一个交易中使用的表格，可以反复使用这一表格来 甄别和追随波浪。限于篇幅，我们不能详细讲解其具体运用，不过如果有什么疑问可以加入交易员俱乐部群，也可以逋过《外汇交易中的论与实践》一书来深入掌握波浪理论在外汇交易中的运用。
3.各个波段之间存在黄金比
外汇交易中主要用的比率有：0.236，0.382，0.5，0.618，0.764，1.0，1.382，1.618等，这些比率计算可以到下列网址进行：
http：//ww.actionforex.com/resouroea/tools/fibonacci_calculator_200603205723/
国内比较权威的波浪理论研究网站位于:
http ：//bbs.macd.cn/
可以到我们的交易员俱乐部群免费下载自比率自动计算指标sb-zup-v2,下面是该指标呈现给我们的外汇市场的奥妙结构。注意其中一些不属于一般黄金分割率的比率，这些比率也是经常出现的结构。