指标与波浪的关系

一般的投资人在研究技术分析时,往往无法掌握到关键,导致使用与分析偏差,可是又在不愿意放弃技术分析的同时,走上自行创作指标的这条路。然而对于传统指标未能恰当掌握的技术分析使用者,就算他创造了一个神奇指标,恐怕仍然用错误的观念面对它,因此使用技术分析的前提,应该是认识指标的本貌,并且能够恰当地运用它。

就均线的运用而言,仍然有许多人执着于参数设定的多寡,而忽略了股价与均线之间的摆动,殊不知其相对运动的模形,正是金融市场中的金脉,能够透彻认识并且加以解读,就可以恰当地切入起涨点,并且撷取丰厚的投资报酬率。

我们先以一些简单图形,说明这些摆动的情况。

请看图1-2。当股价走势穿越某一条移动平均线之后,我们可以先假设是初升浪或是第1波,这段走势并不容易掌握,尤其是穿越均线可以达到多大的幅度?穿越后多久才会呈现止涨?既然不容易掌握,幅度又有限,投资人不见得要操作这段行情。

当股价止涨后拉回修正,假使在被穿越的均线能够获得支撑,暗示均线

将会呈现“助涨”的力道,在这里出现的买进讯号,应该要大胆进场操作多单,因为这里的风险较低，利润较高。这种走势也是均线摆动中最明确的模块之一。

请看图1-3。当股价走势穿越某一条移动平均线之后，接着止涨拉回的同时跌破了均线,虽然跌破均线是一种弱势讯号,然而请投资人不要忘记:“K线”是主、是因，而“均线”是客、是果,分析时不能反客为主、倒果为因。因此真正的分析观念在于股价会不会再度创新低?如果不会创新低,就不能说多头已经失去机会。

股价只要在还没有破底以前,能够再度拉抬上涨,那么此时出现的葛兰碧法则中的法则一,即为相对可靠的买进讯号,这也是一般投资人所常见的技术分析观念:“第二次交叉”。

请看图1-4。当股价走势针对某一条移动平均线修正负乖离过大之后,并没有突破均线,仅仅是触及观察的均线便止涨拉回,然而拉回的过程中没有再度创下新低，那么依然可以视为对多头有利,这也是常见的“打底”行为当底部完成时,同时会出现“均线三合一”的多头攻击讯号,并使股价突破止涨高点(一般称为“颈线”),造成多头的上涨走势。

请看图1-5。我们可以将图1-2、图1-3、图1-4在的观念,全部整合到图1-5当中。

在标示A的这一小段,它是穿越一个较短周期的均线后,即为图1-2的模型,并造成标示C的上涨幅度。而整个上涨C段,则是穿越了较长周期的一条均线。当它止涨后拉回修正,跌破较长周期的均线,就形成了图1-3的摸型,此时我们只关注股价会不会再度创下新低点。如果没有,暗示以较长周期的均线摆动观察的操作周期还没有正式走空。

而标示B这一小段,是针对较短周期的均线进行负乖离过大的占正,正是图1-4的“打底”模型,在长周期对多头仍有利,短周期又呈现盘底走势时,不正是要投资人在此时适时地切入做多吗?因此图1-5虽然包含了长、短周期的分析与运用,但是仍然没有脱离我们说明的基本模型。

如果投资人运用均线操作,却没有上述的基本观念,那么请思考一下在使用的过程中是否出现了严重偏差,从而导致无法掌握到这种最基本的行情走势。

因此运用技术分析在金融市场上厮杀时,不需要花招,更不要一些花俏的自设指标,而是需要这些扎实的基本功夫。

那么我们如何在底部区进场后,确认自己的多单是安全的呢?请看图1-6。假设标示A的上涨可能是一个初升段,那么拉回修正后不再破底,我们就可以先假设出第1波与第2波。

根据艾略特波浪理论的观点,要造成第3波的上涨,必须要突破第1波的终点,我们通常称为“颈线”,也可以称为“关卡”。当针对第1波的终点进行突破后,若股价没有拉回,反而进行上涨的走势,那么我们便可以假设当时在进行第3波,未来的目标可以采用“黄金螺旋”进行测量,至于走势所产生的利润,则可以采用10MA控制风险。

请看图1-7。当股价上涨走势行进一个段落之后,买进的力道逐渐衰竭我们可以利用目标测量,估计市场上的群众其期望值是否已经满足,当价格走势满足之后,若出现上涨力道趋缓的情形时,投资人就可以假设股价将会进入修正或是反转。

利用技术指标观察上涨力道减缓,一般较为常用的讯号是“背离”，亦即股价走势与指标出现了不一致的走势。在笔者的著作中,讨论到背离讯号时，一直强调该讯号暗示的是原始走势趋缓的表征,并不代表股价必然出现“多空互换”的反转讯号。

就图1-7而言,产生背离的讯号是在穿越黄金螺旋的6.854倍幅,因此产生的修正走势,可以预期幅度会较大。这是当然的,因为上涨的幅度很大时,进行的修正幅度自然会相对较为可观。因此我们可以利用背离的讯号(暗示上涨走势减缓),接着再观察股价对均线摆动进行哪种模式的修正,也就是将图1-2、图1-3、图1-4的多头观念反过来运用,并配合相对幅度的满足,以规避修正的风险，甚至融券操作。