第6章  交易

金融市场中的许多新人，即初入市者，在做单之时都很情绪化。但如果你要在场中生存并取得骄人的业绩，你就要具有一定的修养，遵守一定的纪律。当你理解了金融市场中所谓"恐惧"与"兴奋"的真实含义之后，你要将这些情绪的变化转化成自己的交易原则并因之形成相关的操作系统。而对交易系统的开发要在市场收市之后，你的心境比较平和的时候进行。起码到目前为止，这是唯一的一条在金融市场中生存并通向成功之路。

那些企图建立一个自动化交易系统的想法是非常幼稚的。如果真可以造出这么一个系统，那么，精通计算机的人早就发明出来赚大钱了。自动化系统之所以无法运行的原因在于:金融市场不是一个机械的或电子化的物体;相关工具的行情走势也不是由物理的变化过程所决定的，而是由市场当中大量的交易群体的行为模式造成的;而交易者的行为模式则取决于他们复杂的心理变化以及因之而形成的并不完美的，思维模式的更新:自然，在我们制定买卖决策的时候，数理方法是有一定作用的，但是，交易者的心理因素却是一定要考虑的。

 当你向专业交易人士请教的时候，他会问你一些问题，如你到底是一个潇洒的因势利导型的交易者，还是一个严谨的按系统指示做单的交易者呢?

一个因势利导型的交易者会在不同的时间，变换地使用不同的分析工具，针对不同的行情变动酌情制定相应的交易策略。他的决策思维之树附着大量的分叉，在不同的时间跨度之下，对于各种市场条件的变化，此类交易者会定向寻求相关的应对之法。然而，万变不离其宗，各种交易决策的核心就是相关的规避风险的法则。

一个系统型交易者致力于开发自主运行的交易手段，而因之产生的交易规则会为进场和离场提供相应的指示与信号，于是此种类型的交易者会对相应的规则进行回测，并使之自动地发出相关的信息。然而就是在这一点上，业余水平的交易者和专业人士的区别会明显地展示出来:一个不成熟的交易者为市场行惰的变化所震撼，他觉得一个交易系统，无论是自己开发的还是从别处购买的，能够使其立于不败之地，但是，市场条件在不断地变化，所有的系统有时也会出现自相矛盾的结果，因此，机械地按照交易系统的指示做单的交易者最后一定会赔钱。而专业人士在使相关系统自主运行之后，会对其继续加以掌控，使其如鹰眼一般捕捉相关的行情与走势，同时，职业的交易者能够分清何时是正常的消耗期，何时是相关系统失效，何时需要放弃相关系统，何时需要用其他系统取代失效的系统。一个系统型专业人士可以准确地使用自动交易系统，但他遵循的却是因势利导的交易原则。

以我个人的经验，系统型交易者可以不断地取得一些好的业绩，但做得最好且最成功的交易者采用的是因势利导、敌变我变的方法。而要成为哪种类型的交易者将取决于你的性情，并不受交易决策等因素的干扰。一些人喜欢按系统的指示做单，另外一些人则习惯于随机应变的交易方式，这都无可厚非。在本书当中，大部分内容都是描述如何按市场条件的变化因势利导地进行相关的交易，而这些交易的方法又同时被容纳进自主运行的交易系统之中。所以，本书对两种类型的交易者都有帮助。每个交易系统所显示的就是面对金融市场的行情与趋势如何进行买卖的一个行动计划，但是没有哪个计划能够预测所有将要发生的事情，即使是最好且最可靠的计划，同样需要某种程度的评判。

想想你生活当中的一些琐事，比如，你要把车从车库里开出来，那你首先要打开车库的大门，然后打火，起车，最后将车驶入街道。同时还要注意这个车不要撞到墙上，不要碰到别的车，或被别的车撞到一一而对这一系列细节所进行的规划就形成了一个系统化的思维模式。

如上所述，你的思维模式在时刻指导着你的行为模式，但你的思维系统并不是一直保持在正常的轨道之上，而是特别关注一些你认为重要的东西。比如在车辆行驶时，你会对可能发生的风险特别留意;再比如骑车的孩子，因突然下雪而造成的视线模糊及路面的光滑，抑或是横穿马路的行人等。每当一个偶然事件发生时，你的思绪就会偏离正常的运行系统，当时过境迁之后才能恢复平静。你不可能设计出一个完整的系统，将上述的风险完全涵盖其中，因为那样的话，系统会变得太过复杂，而系统本身也不可能完美元瑕一一就像一个行人可能从另外一个角度撞向你的汽车，但这不在你的视线之内。因此，正常的思维系统应该是规范你行为模式的同时，允许你根据突发的情况做出相应的反应。而这种系统模式正是你从事金融交易所需要的一一你所设计的系统，应该是可以捕捉交易契机，设置止损点位，确立收益目标，同时，关注如美联储发表等重要的信息，并注意某只股票相关的财务报告等关键的项目。很多初人市者总是希望设计或购买一套完整的交易系统，但此类幻想就像设计一个丝毫不需要人为控制、完全自主运行的驾驶系统一样，是不可能的。我有两个朋友，他们从事的工作是为交易者测试相关的系统，他们二人技术娴熟，收入颇丰。其中一个人经常笑着对我说:他每周至少能接到一个业余水平的交易者打来的电话。电话中，这个交易者会说自己已经发现一种只赚不赔的交易方法，它要对这种自动形成的交易手段进行回测，以便发现最完美的参数。这类交易者最担心的是程序员是否会盗取他们的诀窍。我问这个朋友，在过去的几年里，对这一类自动交易系统进行回测，它们的收益率是多少?他回答我说:没有收益。真的没有收益吗?难道我的这位朋友对系统测试这项工作失去信心了吗?

其实，让我的这个朋友能够继续从事这一项工作的动因是:他有一大批稳定的客户体，而这些客户大都是一些成功的专业人士。这些专业人士只是让我这位朋友测试一些交易系统中的细小的问题，如设置止损盘的相关参数、调整平滑异同移动平均线的时间跨度，等等。测试之后，这些专业人士会利用自己的判断，将得出的结果融人系统的决策之中。

一个智能型的交易系统所包含的项目都是被检测过的，但是交易者对自身的行为仍需保持一定程度的控制一一其中的核心就是风险防范和资金管理，同时，交易者通过此类系统将各个项目串联在一起，最后形成交易的决策。

另外，智能型的交易系统可以为进场和离场做出相应的规划，它可以设计出一些特殊的功能，进行交易契机的捕捉，并对你的人市资金进行保护;而诸如进场、离场、调整止损价位等交易行为，在系统当中，可以部分地实现自动化。思考是一项很艰难的工作，但是完全依赖于自动化的交易系统而不进行仔细的判断是错误的!交易系统只是一种交易形式，我们不能将之理解为工程承包当中的"交钥匙"模式。接下来，我们要对交易系统的一系列问题加以详尽地阐述。