做好充分的准备
一个成功的交易者就像一条逆流而上的鱼。交易佣金、滑点损失及相关费用都是你前进的阻力。你的收益必须超过这三点障碍才能赚钱。
如果不会弹钢琴或跳舞，你不必为此感到羞愧；同样，如果你感到交易太难而转身离去，你也不应为此而感到羞愧。许多交易新手没做好充分的准备就杀进了市场，结果落得个金钱及精神上的双重打击。这是一个大场面，但是如果你想离开，最好趁早离开。
如果你决定了交易，请往下读，因为我们将在接下来的部分中讨论交易心理学、交易策略及资金管理。但首先我们必须讨论交易的实际问题——如何开户、如何选择计算机及怎样开始收集数据。
资金规模至关重要
在市场上赚钱还是赔钱部分取决于你账户上资金量的大小。两个人可能做的是一笔同样的交易，但一个人的资金会增值，而另一个人却亏本出局。如果他们是在相同的时间，购买相同数量的同一只股票的话，这种情况怎么会发生呢？
假设我俩相遇，决定玩一个小时的掷硬币游戏，按正反面决定胜负——出现正面，你赢；出现反面，我赢。我俩每人出5美元玩这个游戏，每次的赌注是25美分。只要我们使用的是一枚质地均匀的硬币，一个小时后，我俩的输赢会大致相等，每人手里大约还是5美元。
如果我们使用相同的硬币，玩的是相同的游戏，只不过这次你一开始手里有5美元而我手里只有1美元，情况又将如何？你有可能最后赢光我手里的钱。你有可能赢，是因为你手中的资金更抗输。要输光手中的钱，你需要连续输掉20次；而对我来说，只要连续输掉4次就够了。连续输4次的可能性远高于连续输20次。小资金账户的麻烦之处在于它没有足够的储备来应付即便是短期的交易损失。成功的交易总是伴随着失败的交易，短期内的连续损失就会将那些资金规模小的交易者扫地出门。
大多数新手交易者的初始资金都不多。市场上充斥着大量的噪声——即那些影响交易系统的价格的随机扰动。如果遇到一个噪声干扰期，一个小交易者将缺乏保护措施。他的长期分析可能非常准确，但市场会将其吞噬，因为他缺乏足够的耐力，扛不住一波连续的失败。
回想起20世纪80年代，那时我还是个啥也不懂的交易菜鸟。一天，我走进街角的一家大通银行，用信用卡透支取现5000美元。我那发炭可危的交易账户向我发出了追加保证金的指令，我得赶紧把这笔救命钱转进去。那个眼光锐利的出纳打电话叫来了银行经理，经理要求我在收据上按手印。整个过程让我感觉十分难堪，但是我拿到了钱——在接下来的几个月里，我把这些钱又悉数填了进去。我的交易系统没啥问题，但却死在了市场的噪声上。直到我账户上的钱高达5位数这样的一种安全状态之后，我才开始赚钱。那时候，我真希望有人能提前告诉我资金规模的概念啊！
用一个小资金账户交易，就像驾驶一架飞机在树梢那么高的水平上做超低空飞行一样。你根本没有机动的空间，也没有思考的时间，稍有疏忽或是运气不好，突然冒出来的→根向上的树权就有可能让你机毁人亡。你飞得越高，就越有时间发现故障，摆脱危险。低空飞行，即便是对飞行专家而言也极具挑战性，而对初学者来说则意味着死亡。要获得足够的回旋余地，交易者需要用更多的资金来换取更大的交易空间。
一个账户上资金充足的交易者，在做任何小规模交易的时候都可以从容交易；而一个资金量比较小的交易者就会很紧张，因为他知道任何一笔交易都可能让他的资金大幅增加或减少。随着压力的逐渐增大，他的分析能力也在逐渐下降。
在教我的大女儿学双陆棋的时候，我发现了一个可以说明玩家的理智是如何被金钱所影响的绝佳案例。我的女儿那时只有8岁，但却很有主见，也非常聪明。练了几个月之后，她开始能赢我了。然后我建议来钱的——赢1个点能换1美分，在这个游戏中意味着最大的输赢是每局32美分。她总能战胜我，我也持续地提高赌注。当我把每点的赌注上升到10美分时，她开始输钱了，然后很快就把赢的钱全输了回去。为什么她能在没玩钱和只赌很少钱的时候打败我，而在赌注增加之后就开始输钱了呢？因为对我来说，3.2美元只不过是零钱而已，对孩子来说这可是一笔大钱。想到这一点，她就开始变得有些紧张，也就不能充分发挥最好的水平，这样她就很难获胜了。一个资金量很小的交易者会沉迷于金钱的输赢中，这会严重地损害其思考能力、竞技状态及获胜能力。
还有些新手用来交易的资金多到爆棚，这也不是什么好事。资金过于充裕的新手面临着太多的诱惑，从而变得元暇他顾，无法追踪自己的仓位，最终也会赔钱。
在你刚开始交易时，你的账户中到底有多少资金才是最合适的呢？要记住，我们讨论的是交易资金，它不包括你的储蓄存款、长期投资资金、退休基金、房地产投资或圣诞储蓄（一种无息存款），我们只考虑你准备投入到市场中的资金，你用这笔资金所要实现的收益率一定要高于国债的收益率才可以。
要是你的初始资金少于20000美元，入市？想都别想。20000美元是入市的最低要求了，但50000美元可以为你提供一个比较安全的起飞高度，同时，我也不建议你的初始入市资金超过100000美元。一个交易新手账户上的资金过多，会分散其注意力，使其交易过于随意。职业玩家的资金越多越好，但新手在刚开始学习交易时，其账户上最好是低于100000美元。在学会操纵双引擎飞机跃升之前，最好先掌握单引擎机型的驾驶方法。善待自己的资金，这是一个成功的交易者必须养成的好习惯。
新手有时会问我，如果只有10000或5000美元，他们应该怎么傲。我极力主张他们先仔细研究市场，进行模拟交易，同时找个兼职，努力积蓄交易资金。在刚开始交易时，你的交易账户的规模要适度。你要进行的是一场战斗，资金是你手中的剑，你手中的剑一定要足够长，这样你才有可能战胜那些武装到牙齿的对手们。
硬件和软件
回想起我第一次为交易而购买技术设备时，真是令我感慨万千。我走进一家位于佛罗里达州的药店，在那里买了一件袖珍计算器。一年以后，我买了一件可编程的计算器，它有一台微型发动机，可以驱动卡槽中的磁卡存储器。然后，我买了平生以来的第一台电脑。这台电脑有两个软驱——一个用来运行程序，一个用来读取数据软盘。我把它的内存从48K升级到64K（没错，是千字节k，而不是百万字节M！），在当时，它的运行速度也算得上是火箭级别的了。我的第一只调制解调器的下载速度随随便便就能跑到300比特，不久，我又把它升级到了令人炫目的1200比特。当硬盘面世后，我给自己买了一块10M硬盘（我当时也可以买20M的，但谁会要这么一件庞然大物呢？）。那时只有一种不错的技术分析软件，售价1900美元。今天，我只要用1/10的价格就能买上比它强上百倍的软件。
每个交易者都需要电脑吗？我的朋友卢·泰勒（Lou Taylor）所有的研究都是在纸上完成的。我曾经想给他一台电脑，但对他全然无用。包括我在内的大多数交易者离开电脑将寸步难行。电脑可以扩大我们的视野，加快我们的研究速度，但是要记住，电脑不保证你一定赚钱。技术有帮助，但不保证你一定胜利。一个技术拙劣的司机照样能把最好的汽车撞得稀烂。
要成为一个电脑化的交易者，你必须选择一台电脑、一套交易软件以及某种数据来源。交易程序不要求多复杂，在老式的、速度缓慢的电脑上即可运行。一套好的技术分析程序一定得能够下载数据，绘制出周线图、日线图，甚至是日内图表，而且能够提供多种指标。一套好的程序应该允许你在系统中自行加入指标，并让你能够将表单中的证券扫描进自己设置的参数中、为交易者设计的程序数量越来越多，因此，在你阅读本书时，很多学过的内容都会过时。我的公司会坚持更新我们所提供的简要的软件指南，并将其作为一项公众服务提供。如果你想获得一份最新的复印件，请按本书封底所显示的地址与我们联系。
近年来的一个天翻地覆的变化是交易者可以在互联网上获得越来越丰富的资源。今天，你不需要购买任何软件即可分析市场——只要上网，键入你想分析的股票或期货名称，选择指标，轻击鼠标即可。有些网站是免费的，有些则需要注册。既然有这些网站，为什么还要购买技术分析软件呢？打个比方，纽约的公共交通系统非常发达，而我们很多人还是要买车，其道理是一样的。客户经常会问我，怎样在他们喜欢的网站上增加新的指标。如果你是乘坐公共汽车旅行，你就不能要求司机按照你所喜欢的路线行驶。
你能在网站上为自己的指标编程，用其浏览图表，对买入信号标出绿点，而为卖出信号标出红点吗？如果你能发现这样一个网站，你就不需要交易分析软件了。在实现这一功能之前，像我们这样醉心于研究的人还得继续使用那些交易分析软件。只要花上几百美元，你就能得到一套顶尖的分析软件。如果想增加一年的历史数据更新服务，你还需要多花上几百块钱。然而，如果你的账户很小，最好使用免费网站。你要想方设法地将费用在账户上的资金占用比率降至最低。
数据
签约购买一家数据服务商的数据看起来很简单，但这涉及与交易有关的几个实质性问题。你需要跟踪几个市场？你的研究需要几年的回溯期？是否需要实时数据？要想回答这些问题，你需要深入到交易世界之中，也必须对你的决策过程进行认真的反思。
你需要跟踪几个市场？新手们所犯的一个共同错误是试图一次跟踪好多个市场。有些人用交易分析软件来扫描几千只股票，很快就陷入困境。严肃认真的交易者最多应该选择二三十只股票，并日复一日地跟踪这些股票。你需要熟悉这些股票，对它们的运行规律培养出感觉。你知道这些公司什么时候发布盈利公告吗？你知道他们在去年的最高价与最低价吗？你对一只股票了解的越多，你对它的信心也就越足，当这只股票发布意外消息时，你就不至于手足无措。许多职业玩家只盯住少数几只股票，有时甚至只做一只股票。
应该跟踪哪些股票？一开始，你可以选择两三个目前最热门的行业。在写作本书时，科技股、互联网、通信及生物技术行业是最炙手可热的行业，但是这一名单随时会发生变化，而且总是在发生变化。在这些行业中每个行业选择6只股票并每天跟踪。在这些股票中，你会发现最大的成交量、最稳定发展趋势及最清楚的反转走势。几个月以后，你熟悉了这些股票并赚了一些钱，你就可以将其他的行业也加进来，并选择其中最中意的6只股票。记住，对研究深度的重要性远高于研究的广度。从少量熟悉的股票中，你就可以赚到更多的钱。
期货交易者的选择则简单得多——期货的交易品种大概有六七类，最多不过30多种。新手应当远离那些波动性最强的市场。以粮食期货为例，你需要分析玉米期货、小麦期货及大豆期货，但是只交易玉米期货，因为它是粮食期货中走势最为平缓、稳定的期货交易品种。在参加自行车比赛之前，你得先学会骑带有辅助轮的自行车。就热带作物交易品种而言，你可以分析全部的交易品种，但只交易食糖期货——该品种交易规模大、流动性强、波动幅度适中。暂时不考虑咖啡及可可，这些品种的变动幅度都快赶上标准普尔指数了。毫无疑问，新手绝不能碰股指期货，场内对这一交易品种的昵称是“火箭”。你需要两三年的时间来熟悉股指期货，但在现阶段，如果你有意交易股指期货，可以交易SPDRs或QQQs，交易所市场指数等。
你的研究需要几年的回溯期？ 在电脑屏幕上，一张日线图可以很容易地显示出过去五六个月的历史交易状况。用蜡烛图的话，你能看到的时间跨度会少一点，因为蜡烛图占用的空间更大一些。单看日线图是不够的，你还需要至少两年的周线图。学习历史有助于你分析未来，瞄一眼10年的图表，看看在一个长期的时间跨度里的高点及低点也是很有帮助的。
对期货交易者来说，时间跨度在20年或20年以上的图尤为有用。期货与股票不同，它有自然的上限及下限。这些上限及下限并不是严格的，但是在你买卖之前，尽量确认你是否接近其下限或上限。
期货的价格下限即为生产成本。当其市场价格跌破这一水平时，生产商就会退出，供应减少，价格上涨。如果食糖供过于求，它在国际市场上的价格就会跌破糖类种植作物的成本区，主要的生产商就会关闭生产企业。有时也有例外，比如某个极度贫穷的国家，在国际市场上出售商品来赚取硬通货，同时向其本国的工人支付贬值的当地货币，这样，该商品的价格可能会跌破生产成本，但这一情况维持的时间不会太长。
大多数商品的价格上限是其替代品的成本。如果价格合适，一种商品完全可以由另一种商品替代。比方说，当玉米的价格上涨时，由于玉米是动物的饲料，用小麦饲养动物可能会更便宜。随着更多的农民用小麦代替玉米，就会减少对玉米的购买量，这也就使玉米价格失去了上涨动力。在一个癫狂的市场当中，价格可能会短暂地超过其价格上限，但这种情况不会维持太长时间，市场最终会回到其正常的价格区间，这也就为聪明的交易者提供了赚钱机会。以史为鉴，可以让你在别人疯狂时依然能保持冷静的头脑。
期货合约每隔几个月就会到期，这使得我们很难用长时期的图表来对其进行分析。就日线图而言，我们主要参考当前活跃的交易月份，但是怎样分析周线图呢？这里，我们分析那些连续性期货合约。这种合约使用数学工具将几个期货合约月份连接起来。你最好是花些钱来下载两套数据——可回溯至半年前的当前活跃的合约数据，至少可回溯至两年前的连续性期货合约数据。用连续的数据来分析周线图，然后转换至当前月份，再来研究日线图。
你需要实时数据吗？实时数据把市场上的每档价格变化传送到你的电脑屏幕上。一个实时的电脑屏幕是这个地球上最引人瞩目的地方之一，简直和高速公路连环撞车一样吸引人的眼球。看着自己的股票在面前跳动有助于你发现最好的买卖机会，或者是让你忘记现实，沉浸在肾上腺激素所带来的快感中。
实时数据会改变你的交易水准吗？实时数据可以帮助一小部分人，对大多数人则毫无作用。我的一个交易员朋友说，在桌子上摆上一台实时电脑显示器，就跟摆着一台“吃角子老虎机”一样，你得不断地往它的嘴里喂硬币。
使用实时图表来交易看似非常简单，但它实际上是这个星球上最快的游戏之一。你在上午10时05分买入，看着价格上涨了几个点，然后到10时15分就赚了几百美元。一天之内重复几次这样的交易，在下午4时，你就可以带着几千美元回家了，也不用持仓过夜。安心地睡了一夜之后，早上回来接着干。问题在于：要这么做，你需要非常完美的反应能力。如果你停止思考，没有及时兑现利润，或是不舍得及时止损，你就死定了。
大多数成功的日间交易者都是20岁出头的男人，我遇到的成功的日间交易者极少有超过30岁的。当然也有例外——我有一个朋友，她已经70多岁了，是一个极其出色的日间交易者，但她也出奇地遵守规则。这个游戏要求你有快如闪电的反应速度，还要有不假思索的行动能力，30岁以上的人大多很难还有这种能力。
新手并不需要实时数据，因为他们需要将全部的精力用在学习利用日线图和周线图进行交易上。一旦你开始从市场赚钱，你就可以将学到的新技巧用在日间交易上了。当长期图表发出买入或卖出信号时，使用实时数据，不是为了做日间交易，而是用它来寻找进场或离场的点位。
一旦你决定了使用实时数据，一定要保证该数据是真实而且不延时。大部分交易所的实时数据都是按月收费的，而互联网上有很多免费的实时数据，一般延时20分钟。这种延时不妨碍其娱乐效果，但用于做交易简直就是自杀。如果你需要实时数据，那就一定要找最好的。