第14章 新技术

唯一恒久不变的是变化一一持续的变化、不可避免的变化。这是当今社会的主导因素。如果不能同时把社会的现状前景考虑进去，就不可能做出明智的决策。

艾萨克·阿西莫夫(1920一1992)

从根本上说，通过交易获得盈利是非常简单的。你只需要让卖的价格高于买的价格。尽管有些说起来容易做起来难，但这是几千年没有改变的真理。除了这个没变以外，交易的其他方面都发生了巨大的变化，这种变化从古代商贩沿着丝绸之路做生意以来一直就在持续。

20 世纪80 年代中期，大型企业仍要邮寄实物支票到当地银行进行结算。当时大部分技术分析用图还是手绘的。

20 世纪90 年代早期，全球银行间的外汇交易通过电传电报来确认。那个时候，银行间市场的第一批电子外汇交易经纪商还在形成中。当时，经纪商通过专线直接向银行间市场参与者的交易盘房报价，手工撮合买方和卖方。

20 世纪90 年代中晚期，传真已经大范围地取代了电报机，人们还看到了国际互联网的出现，也发现了电子邮件的好处。这时，零售交易者中的先行者也开始通过电否交易平台进行交易。

在我们2005 年编写本书第1 版时，网上零售外汇交易服务商正日益受到欢迎，但参与者主要还是熟捻交易的交易者和颇富经验的老手。回溯2001年， 一家独立的研究和咨询公司LeapRate 发布报告称，据估计外汇市场零售部分的每日交易量达到略小于100 亿美元的水平。而2007 年时，瑞银集团估算，外汇零售的每日交易量达到了500 亿美元。2010 年9 月，汇亨(ForexMagnates) 估算日交易量是1 650 亿美元。仅仅几个月后的2010 年12 月，LeapRate 公布的报告估计，来自零售交易者的日交易量达到了2000 亿美元。

交易平台

交易量持续增加，很大程度上要归因于技术的改善。交易平台变得更加成熟、更加可靠。现在大部分交易平台提供免费的图表工具，这在以前要花费交易者好几百美元。复杂的订单类型也已广泛可用，交易者在管理风险方面获得更好的控制力，应对风险的能力更强。

交易平台持续在演变。尽管从零做起开发一个新的交易平台需要花费好几百万美元，但很多外汇交易服务商认为，花费这些钱为交易者提供最新的工具和技术是有好处的。毫无疑问，我们将不断看到，未来几年会有经纪商开发出时新的交易平台。

同时，我们可能看到更多的零售外汇交易服务商向其客户提供第三方开发的交易平台。这些第三方公司通常并不涉足外汇经纪业务，而是专注于前端交易技术。也许这类公司中最常见的是迈达克软件公司，它是广受欢迎的MT4 交易平台的开发商。

过去几年，向客户提供迈达克开发出的MT4 交易平台的外汇交易服务商数量显著提高。对于一些服务商，尤其是那些新成立的服务商而言，向客户提供MT4 平台更为经济。然而，一些更早成立的服务商也发现， MT4 的需求是如此强烈，他们也不得不将该平台增加到供客户使用的各平台选择列表中。

外汇交易服务商和其他软件公司为了提高了MT4 平台的前端效用，已经开发出大量的附加功能，包括一键成交以及设置复杂订单的功能。

尽管各家外汇交易服务商所使用的MT4 前端看起来非常相像，但其实在后端技术上却存在着较大的差异。我们将在后面的内容中探讨其中的一些不同。

2005 年时，我们尚不能预见到智能手机和平板电脑的发展如此凶猛，也未能预见到它们被人们接受的速度会如此之快。为适应这些设备而开发的交易平台最终迎来了真正的移动交易。我们只能想象，却仍然难以预见，随着未来几年技术的进一步发展，将来会出现什么样的新平台。

后端技术

交易平台前端的变化通常是最明显的。然而，后端的变化对交易的影响是最大的。

执行速度已经对越来越多的交易者变得愈发重要，许多外汇交易服务商已经投资大量资金，改善这一领域的表现。许多外汇交易服务商除了改善实际的后端结构以外，还采取措施使交易服务器尽可能靠近与之交易的银行间市场。迁移交易服务器会使执行时间缩减数百毫秒，促使客户得到更好的交易体验。一些外汇交易服务商的服务器平均执行时间只有2 毫秒。

许多零售外汇交易服务商同时还投入巨资减少交易拒绝率。尽管交易被拒绝的原因有很多，但如果执行快速的话，发生此类事件的可能性就会下降。多个流动性提供商形成的级联执行技术也可能进一步降低拒绝率。

虚拟专用服务器

不管什么原因，如果你的电脑关机了或中断了网络连接，大多数交易平台就会中止管理订单。这对许多交易者而言可能是个巨大的风险。

其中的一个解决方案就是利用虚拟专用服务器(VPS) 。尽管一些外汇交易服务商提供机构内VPS 解决方案，但你也可以选择具有独立VPS 方案的外汇交易服务商。VPS 简单地说就是一台电脑，虽然地理位置远，但你同样也能在上面运行交易软件。它们通常位于专用数据中心， 24 小时受到监控，具有后备的电源系统，确保99.9% 的上线时间。

VPS 的可靠性给人们一种安全感，还具有速度优势。如果你使用经纪商提供的解决方案，它很可能离执行你交易的服务器较近。这对进行算怯交易(algorithmic trading) 或者无人值守交易(trading robots) 的交易者来说具有特别的重要性。对于用MT4 平台的人来说，这些特别的交易方法也叫智能交易( EA) 。

地理位置的差别可能导致你的电脑和外汇提供商的交易服务器之间存在几百毫秒的差别。如果用同处一个位置的VPS ，这个滞后时间就会减为零。虽然执行时间的整体差别可能不足一秒，但对无人值守交易( 或者EA) 的影响却是明显的。

算法交易

算法交易或者无人值守交易的主要优势之一，是一且运用算法，它将会一周五天半、一天24 小时地监控和交易市场。尽管你可能还没亲自进行过算法交易，但近些年来算怯交易的交易量已经出现了持续的增加。

2011 年9 月，独立的研究和咨询公司艾特( Aite Group) 集团发表了一篇名为《外汇市场中的算怯交易:准备腾飞》的报告。该报告指出，尽管2010年年底时算桂交易只占外汇交易量的7% ，但它们预期2014 年时这一比例将涨到25% ( 见图14-1 ) 。

机构方面的算法交易增长甚至更快。国际清算银行2011 年12 月发布的季报中有一专题专门谈及外汇市场的增长。在这一报告中，国际、清算银行引用了世界上最大的机构外汇经纪商EBS 的报告，称2010 年通过EBS 系统的45% 的交易是算法交易。相比而言， 2007 年时只有28% ， 2004 年时才2% (见图14-2) 。

尽管算法交易在一段时间里会出现很好的收益率，但零售交易者使用的大多数交易算陆最终会失败。一旦发生这种情况，损失可能是惊人的。如果你足够幸运，通过一种算法获得了盈利，那明智的做住是每隔一段时间取出一些盈利，防止未来出现不可预期的资金回撤。

不管是机构市场还是外汇零售市场，我们可以预见，在未来几年里，将会有越来越多的自动算怯交易工具出现。

交易社交网络

交易社交网络指的是在诸如Facebook 之类的网站集中处理交易。最近几年一些这样的网站已经相继出现。尽管它们在运营方式以及交易者互动方面略有差异，但共同的主线是一样的。

所有这些网络目的都是为了让成功的交易者，和想跟随这些人和复制他们交易的人聚在一起。一些要求你提交具体的系统(交易算法) ， 一些允许你直接在自己的交易账户中复制交易。有的允许你自由追随其他交易者，复制其交易，甚至是对他们添加"关注" (" like " ) ，就像Facebook 一样。

交易社交网络的前景

从人们注册社交网络的比率可以看出，这样的网络将来可能在零售外汇交易中发挥更大的作用，就像交易平台允许自动算怯交易，因此在外汇零售市场可能会扮横更重要的角色一样。

毫无疑问，随着科技的进步，更新、更小、更快的设备将会运用到交易中。然而，我们可能不会在交易中实际用到它们。尽管交易者目前急切地盼望能在手机上安装交易平台，但大部分交易仍然是通过台式电脑和笔记本进行的，小型的移动设备更多地是为了监控价格，或者说为了看盘。

尽管后端技术的进步对交易者而言并不那么显而易见，但可能会以较快的速度持续下去。这些将进一步改善交易者的执行速度和可靠性。

如果保持目前的趋势，全球外汇交易量将继续增加，零售外汇虽然基数不大，但有望逐步扩大。相应地，零售交易者的交易条件将会得到进一步的改善。