第3章 货币简介

货币使用三个英文字母来代表一一比如USD 、EUR 和AUD ，由国际标准组织( ISO ) 在ISO 4217 标准中确定。你会发现，绝大多数交易平台都采用这一标准来标示货币代码。

表3-1 是你可能会遇到的最常见的货币代码。

主要货币

尽管世界上在用的货币多达160 多种，但是大多数的外汇货币交易通常集中于少数几种，且交易经常是在这几种货币之间进行。

毫无疑问，交易量最大的货币就是美元，它占据主导地位。事实上，国际清算银行2010 年的报告显示，美元占每日外汇交易成交量的85% 左右。按每日成交量顺序排列，其他高频交易货币依次为欧元、日元和英镑，位于之后的是澳元和瑞士法郎。

货币对

购买一家企业的股票，你要支付金钱换回那些股票。当你买入一种货币时，你要用其他的货币交换。基于这个原因，外汇市场的参与者并不单独买入或者卖出某一特定货币。外汇市场的交易通常涉及两种货币，构成所称的一种"货币对"。如果交易美元兑日元，那么这个货币对写作美元/ 日元。如果交易澳元兑美元，那么这组货币对写作澳元/ 美元，等等。

尽管关注哪一种货币交易量最大有一定意义，不过与我们最相关的是看哪一个货币对最为活跃。让我们再次参考国际清算银行的报告，报告显示截至目前最为活跃的货币对是欧元/ 美元，占所有外汇交易量的28% 。

进一步来看，国际清算银行的报告显示，欧元/ 美元的每日交易量在11400亿美元左右。相比之下，世界证券交易所联合会统计的世界股票市场日均市场资本化交易量之和只有2410 亿美元，包括大约45800 家券商。

欧元/ 美元一个货币对的交易量，就达到了世界几乎所有证券市场交易量之和的4 倍(见图3- 1) 。

图3-2 显示的是几种最常交易的货币对的相对市场规模。位列前三的货币对占外汇市场所有交易量的51% 。美元在所有外汇交易量中达到85% ，在主要货币对中独当一面，一点也不令人惊诧。也许令人诧异的是澳元/美元，在最常交易货币对中位列第五，要是你能考虑到澳大利亚连G8 成员都不是，可能会觉得更不可思议。

那么，为什么澳大利亚的经济份额与其货币的交易活跃度如此不一致呢?有趣的是，一定程度上，全球货币交易者对澳元的青睐程度高于对澳大利亚经济规模的关注程度，这是因为澳大利亚经济和政治一向稳定，中央银行(澳储行)较少进行货币干预，澳元与商品周期具有相关性，还有就是因为澳大利亚与亚洲经济体有很强的联系。澳元流动性充足，被普遍认为是交易量较少的亚洲货币的替代货币(日元除外。一一译者注)。某一个特定货币对交易量越大，流动性也就越好。流动性更好的货币对吸引的交易者越多，价差越窄(交易成本越低)，价格跳空的风险也就越小。

主要货币对

交易最为活跃的货币对被称为"主要货币对"。通常来说，包括欧元/美元、美元/日元、英镑/美元和美元/瑞士怯郎。尽管澳元/美元也是最常交易的货币对之一，但很少被列入主要货币对。国际情算银行最新报告显示，澳元/美元每日交易量已经超过美元/瑞士怯郎，在最常交易货币对中位列第五。从国际清算银行开始公布其外汇市场调查报告以来，澳元、加元和瑞士在去郎之间的位次就经常相互变化。

交叉盘

除了主要货币对以外，你在交易外汇时，肯定经常遇到的另外一个术语就是"交叉盘"。传统而言，交叉盘指的是不包含交易者所在国家货币的货币对。当下，因为北美地区对外汇交易的关注较多，所以许多人认为"交叉盘"指的是不包括美元的货币对，比如欧元/ 日元、澳元/新西兰元。

第三级货币

外汇市场中有一个术语较少使用，不过现在也开始火热起来，它就是"第三级货币"。它通常指的是区域性货币，其交易量比主要货币明显小很多。

在亚洲，像韩元或者菲律宾比索可能就被认为是第三级货币。欧洲的匈牙利福林也被认为是第三级货币，这样的例子在美洲可能包括哥伦比亚比索或者巴西里尔。

你应该交易哪些货币

与大多数金融决策一样，交易哪些货币取决于你的个人条件、目标和风险承受能力。就像我们不会告诉你应该每周购买什么食物一样，我们也不会告诉你交易哪些货币才是对的。事实上，任何诸如此类的决策都要依赖于特定时间里市场中出现的可把握机会。

所以，除非你有特定原因，否则最好还是坚持交易主要货币对和一些交易量较大的交叉盘(根据前文作者定义，这里的交叉盘指的是不包括澳元的货币对。一一译者注),交易这些流动性极强的货币对有多个优势，其中主要的一个是，买入/ 卖出价差明显是最窄的。别担心这个知识点(我们会在本书后文进一步解释价差是什么意思)，不过现在也可以说，窄幅的买入/ 卖出价差好处在于你能以低廉的成本交易这些货币对。还有，如果你要搜集有关交易决策的研究资料，主要货币对和大型货币对的资讯显得更易获得，好过交易量较少的货币。

你所在的时区也会影响你的决策。尽管加元(CAD) 和墨西哥比索( MXN) 都在北美市场时间吸引大量的关注，但在亚洲|时段，市场对加元的兴趣就相对清淡许多。类似地，亚洲市场时间里新西兰元(NZD) 可能交投良好，但在欧洲和北美交易时间交技就会萎缩。在欧洲交易时间里，市场对斯堪的纳维亚地区的货币，比如挪威克朗( NOK) ，瑞典克朗(SEK) ，可能很有兴趣，但在亚洲交易时间它们通常表现相对平静。

因此，对于亚洲|交易时间的外汇交易者而言，在最具流动性的货币对中，可以考虑交易的是:

●欧元/美元

●美元/日元

●英镑/美元

●美元/瑞士法郎

●澳元/ 美元

●新西兰元/美元

●欧元/日元

●英镑/日元

最后说一下流动性和波动性一一它们并不一样。一个外汇市场的货币对很可能流动性较好，而且交投活跃，但它在短线甚至日间走势中表现"平静"。相反地，也有货币对交易"清谈"，参与者甚寡，但短期至中期的时间周期内汇价波动较大，有时短期和中期波动都比较大。所以，你要为该货币对中的两种货币可能发生的偶然事件都做好准备，那些影响你所感兴趣的货币对的重大消息可能出现在你的非交易时间里，或出现在平静或者清淡的交易时间里，而且肯定不会考虑你的睡眠习惯。

请记住，你们中的许多人都是从兼职或业余交易者开始做起的(这并没什么错，也无意冒犯，我们都得从说不定的什么地方开始）。你要加强这方面的训练，并调整好自己，因此这可能包括在一天中的特定交易时段和时间里，进行一些如婴儿学步般的基本实践。从实践的角度说，包括要为一天中的研究、计划和交易管理规划好时间。从现实层面说，如果你有一份全日制工作，这可能意味着你只能利用傍晚和夜晚的时间进行交易。不过别担心，时间一长，信心增强，你的势头就会更好。

如果能循序渐进地进行学习，你不仅能保护你的金融资本，保护好你自己，获得更多的人力资本，还能形成更加良好的健康心智。