三根或三根以上蜡烛线所构成的形态
黄昏星
如图3-63所示，黄昏星由三根蜡烛线构成。这个形态的判断标准是：上升趋势中，一个长白实体（图中标示为（1）后面有一根小实体蜡烛线（2），颜色可黑可白，但不能触及蜡烛线（1）的实体，再后面是黑实体（3），这个实体一般不能触及蜡烛线（2）的实体，收盘价又要深度切入蜡烛线（1）。如果第二根蜡烛线是十字星（而没有小实体），这个形态便是黄昏十字星。
在引言中，我曾提及18世纪中叶的一本书——《黄金泉——三猿金钱录》。这本书中提到过阴市与阳市。阳市相当于牛市，所以白线又可叫阳线；行情走阴也就是行情下行，所以黑线也可叫做阴线。书中曾有文字道：“当走势发展至极端状态时，就会出现停滞。停滞生阴。”这是对黄昏星形态变化的一个文字表述。这里解释如下：
》所谓“当走势发展至极端状态时”，就是指黄昏星中的长白实体出现。
》所谓“出现停滞”体现为第二根蜡烛线的小实体。这个小实体反映市场处于过渡阶段，走势由上行而进入“停滞”期。
》所谓“停滞生阴”贴切地描述了第二根蜡烛线后生出阴线（黑线）的情况。
在这个形态中，务必等待第三个长黑实体的出现再来确认市场转熊。因为单就前两根蜡烛线而言，我们只能说市场由上行进入了牛熊僵持（体现为第二根蜡烛线的小实体）状态。只有在第三个长黑实体切入第一根蜡烛线的长白实体之后，我们才有理由相信空头已经掌握大局。
在图3-64中，黄昏星形态确认了空头吞噬形态所构成的阻力。由于这个空头吞噬形态与黄昏星都发生在同一区域，从而在45美元附近有形成双重顶的可能。在西方技术分析术语中，所谓双重顶有两个高点，如果价格进入这两个高峰之间的低点的下方，则认为双重顶获得确认。在图3-64中，低点是2月创下的，为40.50美元。双重顶的高点到低点之间构成一个价格区间，这个区间幅度也是下跌确认后再下跌的跌幅（所谓量度跌幅），在本图中约为5美元，40.50美元减去5美元，就可得到本次下跌的一个目标价位，大约在35.50美元。如果有交易者喜欢在价格超跌时买进，可以在35.50美元附近寻找机会。从这个例子可以看出，蜡烛图理论能够很容易地与西方经典技术分析融合在一起使用。
下面以图3-65说明黄昏星可能构成阻力位。在图中，11月的黄昏星让12月的上行宴然而止。以整个黄昏星形态中三根蜡烛线的高点为阻力位，如果你能承受风险在此位置做空，我建议在收盘价上穿这个高点时，做止损操作。在本例中，就是要等待周收盘价达到这个高点以上时，才做买入止损（即图中的虚线标示处），因为一旦价格上穿这条虚线，可以认为市场确认突破了这条黄昏星所构成的阻力线。
如前所述，在股票市场中使用蜡烛图形态帮助判断决策应该有一定的灵活性（相比于期货市场）。图3-63显示的是典型的黄昏星形态，三根蜡烛线中，前面两根的实体相互都不触及，后面两根也是如此，开盘都出现了跳空。但是，由于股票市场的开盘价经常就是前一天的收盘价，所以实体之间可能相互触及。在图3-66的黄昏星形态中，第二根蜡烛线的开盘价，大约等于前一根蜡烛线的收盘价与后一根蜡烛线的开盘价。蜡烛图形态中的实体之间的相对位置在股市中允许有某种程度的弹性，但应该记住，形态越接近标准，头部形成的可能性越大。
在图3-67中，8月下旬出现的黄昏星和传统的黄昏星不同，第三根黑线是个小实体而不是长实体，但是我仍然认为它是黄昏星的一个变体，并与传统黄昏星一样为空头信号，理由如下：
》第三根蜡烛线虽然不是长黑实体，但仍反映空头气势很盛，因为它有能耐将价格拖到第一个长白实体的深处。
》这个黄昏呈交体出现在阻力区。在8月中旬有过一系列的空头蜡烛线信号，包括流星线、流星线后的三个长黑实体和8月24日上影线很长的蜡烛线。请注意这些空头信号都出现在2.50美元附近，正是在这个水平线上出现了黄昏呈交体。
图3-68是一种崩盘十字星。在高价区行情继续上行，此后出现一个向下跳空的十字星，卖压压倒了买盘。此后的一个交易时段如果是向下跳空的黑线，就构成了崩盘十字星。其中，三根蜡烛线的各自形态与黄昏十字星中三根蜡烛线的各自形态相同，差异在于十字星的位置：在黄昏十字星中，它位于长白实体的上方；在崩盘十字星中，它跳空出现在前面的白线之下。这个形态被认为是“大跌的前兆”。
在图3-69中，蜡烛线A、B与C虽然不构成标准的崩盘十字星，但可以以这个形态视之，因为它具备这个形态的三个主要条件：①有一个可供逆转的趋势（白线A处）；②向下跳空的十字星（B）；③另一根在这个十字星下方运行的黑线C）。
蜡烛线D与E构成跳空十字形态，虽然与崩盘十字星类似，但跳空十字星是空头中继形态，也就是说它出现在下降走势中，而崩盘十字星是顶部反转形态，出现在上升走势之后。
启明星
图3-70是典型的启明星形态，构成这种形态的三根蜡烛线的实体不相互触及。将它们组成合成蜡烛线来考察，可以发现：第三根蜡烛线的收盘价上插第一根黑线实体越高，合成蜡烛线的下影线便愈长，因此，形态的多头气势也显得越强。
图3-71中，8月底形成刺穿的区域构成了支撑，10月的走势在此获得支撑，形成经典的启明星形态。请留意，这个启明星形态中，第二根蜡烛线也是高浪线。
在图3-72中，8月低点位置所标示的三根蜡烛线构成启明星。这个形态中间的星形部分是十字星，所以又称为启明星十字。在启明星十字中，如果十字星与前后两根蜡烛线之间存在跳空缺口，则称为弃婴形态（abandoned baby）。在JC Penney股价走势图中，第二、第三根蜡烛线之间存在缺口，而在第一、第二根蜡烛线之间差点也形成了缺口。因此，它们几乎构成了非常少见的弃婴形态。在西方的条形图中，弃婴形态底部也是一种十字形岛状底部。你可以想象这种组合形态的罕见程度。
第4章我会集中讨论整体的技术面与某些具体蜡烛图形态之间的关系问题。在图3-73中，我就这个话题稍做探讨。图中9月的锤子线1是一个可能的多头信号，但这个信号又被当天向下的跳空窗口所减弱，该窗口后来又构成一个阻力位。几天以后，又出现锤子线2，它与前后两根蜡烛线构成启明星形态。因此，尽管在这个走势图中有两根锤子线，但相比锤子线1，锤子线2显然比较有“连续性”——下影线比较长，而且是启明星形态的一部分。因此，考虑买入的交易者，应该在这个启明星形态完成后进行观察。如果交易者希望得到进一步的多头确认信号，可以等待10月中旬收盘价高于下降窗口阻力位之后，而在10月中旬出现的一个上升窗口，则给出了更强烈的多头信号。
如图3-74所示，1992年6月的多头吞噬形态暗示12美元附近可能形成底部。7月下旬，这个形态所构成的支撑位（12美元，即多头吞噬形态的低点）被成功守住。8月，这个支撑位被暂时突破，但多方成功地将周收盘价拉回12美元这个前低点（即支撑位）以上，主控了行情。如此一来，图中形成了一个启明星形态和一根弹簧线。
典型的启明星形态，第一根蜡烛线是长黑实体，第三根蜡烛线是长白实体，且上插第一根蜡烛线实体的高处。然而，在图3-75中标示为M1的启明星形态中，第一根蜡烛线是小白线而不是长黑实体；在标示为M2的组合中，第三根蜡烛线是小白线（箭头所指者）而不是更传统的长白实体。
由于这两个启明星变体都靠近同一个支撑区域，因此，尽管两个组合都不是传统的启明星形态，但还是应该视为多头信号。这个走势图凸显了一个重要的事实，那就是蜡烛图识别分析是一种形态分析形式，因此蜡烛图分析中必然有一定的主观性。
关于这一点，我曾致函日本技术分析师协会，请教他们对非典型的蜡烛图形态有何高见。他们回答说：“这个讨论令我们兴趣盎然，因为你竭力在日本图形解读中追求具体与精确，而我们却喜欢保留灵活性，以免挂一漏万。这或许可以归因于思维模式的差异，西方人在思考中追求精准性与确定性，而东方人喜欢保留弹性。”
这个说法强调了一个很重要的事实：我在本书中所列举的所有图形大多数属于标准形态，但在实际交易中，你不应该只识别标准形态，而排斥了不十分标准的形态，因为非标准形态也可能是有效的。如果你碰到一个不十分标准的形态，又必须据此进行交易决策，你又该如何操作呢？基于我所钻研过的日本文献、与日本交易员的广泛讨论以及我个人的经验，提出如下建议：
》将图形视，为标准形态，判读其信号，然后等待市场的进一步确认。例如，典型的乌云盖顶形态中，第二根黑线的收盘价应深度切入前一个白色实体（到达中点以下）。如果切入的深度不及一半，应该等待观察，看看第二天的行情是否继续维持弱势格局。
》如果某个非理想形态确认了一个支撑住或阻力位，或出现在严重起买或超卖区，形态构成反转信号的几率很大。举例来说，即使一根锤子线的下影线不是很长（因此是非典型锤子线），但如采出现的位置正好是行情下跌到前一次涨幅的50%附近，那么我会认为，它包含了传统锤子线所蕴涵的所有多头信号价值。
》碰到非理想形态，你又需要判定它的信号，有一种方法比较有用，那就是将这个形态组合成一根合成培烛线，然后看看这根合成蜡烛线给出的信号与这个形态的预测是否相符。例如，图3-75中，M1与M2的合成蜡烛线都是下影线很长的蜡烛线，两者发生在同一个支撑区域附近，而且M2之后又出现长白实体，将这些综合起来考虑，可以认为空方已经失去对行情的主导。