第三节 辨势交易法进阶
在前两节中，我们讲解了辨势交易法的基本理念和常用基本工具的使用方法，帮助交易者在价格涨跌本质的基础上建立更深、更大的交易视野，但这些交易认知都是偏向基础的散点式的内容。从本节开始，我们将带领交易者逐渐打开交易视野，建立整体的交易思维，将散点的认知串联成完整的辨势交易法思维方式。
一、趋势和震荡的描述
我们知道，价格行情包括两类，即趋势行情和震荡行情。趋势行情具有持续性，交易者的交易策略应多以增加持仓时间、让利润奔腾为主。震荡具有剧烈的波动性，交易者的持仓时间过长则要面对更大的风险。因此，当交易者初始面对某商品价格走势时，应该优先对当前价格行情进行趋势和震荡的区分，进而制定合理的交易策略。
在一些紧要的行情中，交易者越快速地描述出支撑阻力位，越能尽快制定合理的交易策略，抢先建立更有利的头寸。因而，熟练掌握趋势和震荡行情各自特有的、常见的描述工具，能帮助交易者更快速、熟练地选择最为合适的描述工具，第一时间描述出支撑阻力位并开展交易。
（一）趋势和震荡的再区分
在前文中我们做过两者的区分：趋势行情中，价格在一段时间内保持持续的上涨或持续的下跌。震荡行情中，价格快速上涨和快速下跌交替出现，即“急涨急跌再急涨或急跌急涨再急跌”，价格一波三折、快速抖动。这样的描述是意识形态的描述。
当我们掌握了辨势交易法常用工具之后，我们可以使用辨势交易法的四条参考均线（外汇市场中的参考均线周期分别为 50、89、100、144；期货市场中的参考均线周期分别为 60、89、120、144）来更形象地描述趋势和震荡。当价格沿着某均线或均线组合呈现相对快速的上涨或下跌时，我们说该阶段行情属于趋势行情；当某阶段价格上下乱穿均线组合时，我们说该阶段行情属于震荡行情。如图 3.180、3.181所示：
除了从视觉形态上进行形象去分外，我们也要学会从交易者心理预期的角度来分析趋势和震荡行情之间的区别。趋势行情中，交易者的平均心理预期偏向于看涨或偏向于看跌，虽然价格在短时间内偶有回调起伏，但下跌趋势中价格上方的阻力或上涨趋势中价格下方的支撑较为强势，交易者的整体平均预期在一定时间长度内保持向上涨或下跌中某一个方向看齐。例如，2008 年至 2016 年北京的商品房市场，在宽松的房地产政策促进下，人们预期商品房具有更大的升值空间，于是争相买入更多的住房，逐渐抬高了房价。虽然商品房价格偶有下跌回调，但整体上交易者的看涨预期强烈，对房价的上涨形成较强的支撑，这是一段上涨趋势。震荡行情中，交易者的平均心理预期较乱，导致价格过度上涨后便会激发较强的看跌预期，过度下跌又会激发较强的看涨预期。价格在一定程度上忽高忽低，反映出看涨预期与看跌预期之间的激烈博弈。我们同样以房市为例，2016 年后，房地产市场的宏观调控政策逐渐深入，调控政策一方面保证购房者的刚性需求，另一方面硬性减少投机性需求，在市场中压制购房者的看涨预期。在这种情况下，一部分购房者的看涨预期减弱，急于卖房套现，形成高位阻力，引起价格回调；一部分刚需购房者在房价适量下跌后积极的买进保证了价格回调后的低位支撑，这样商品房价格形成了“价高有人卖，价低有人买”的震荡走势。
无论是震荡行情还是趋势行情，均来自于市场中平均心理预期的不同表现。辨势交易法的初衷是描述当前阶段市场中的平均心理预期并制定交易策略，若交易者能够把握趋势行情和震荡行情的描述特点和专用的描述工具，将帮助交易者更快更精准的描述支撑阻力位。
（二）对趋势的描述
在上涨趋势中，维持上涨动力的是在一定时间长度内的平均看涨预期；在下跌趋势中，维持下跌动力的是在一定时间长度的平均看跌预期。从趋势行情产生的本质原因上来说，描述趋势行情即是描述上涨阶段下方持续存在的支撑位，或描述下跌阶段上方持续存在的阻力位。辨势交易法用来描述支撑阻力位的常用工具中，适用于趋势行情的常用描述工具有移动平均线、趋势线、通道线。
我们来看各个工具描述趋势的案例。
实例：移动平均线描述趋势行情
图3.182为英镑 / 美元的日线周期图。图中价格沿着移动平均线展开持续的上涨，同时，每当价格跌至该移动平均线后便立刻反弹上涨，先后四次在该移动平均线上留下涨跌转折点，因此这是一段典型的移动平均线描述上涨趋势的案例。
实例：趋势线描述趋势行情
图3.183为英镑 / 美元1小时周期价格图。图中价格沿着趋势线展开持续的下跌，价格先后四次到达趋势线后“一个点不差”地“调头”下跌，在趋势线上精准地留下涨跌转折点。这是一段用趋势线描述的下跌趋势。
实例：通道线描述趋势行情
图 3.184 为原油的 1 小时周期价格图，图中价格沿着通道线展开持续的上涨。在这段走势中，通道线就像河道两边的堤坝一样，价格在通道上下边缘多次留下涨跌转折点，符合“上下边缘两点验证原则”。这是一段典型的通道线描述上涨趋势的案例。
（三）对震荡的描述
与趋势行情相比，震荡行情的描述更直观。在震荡行情中，价格的走势往往呈现快速上涨 + 快速下跌 + 快速上涨 + 快速下跌 +……，因此，震荡行情中的价格往往在某一个区域内上下抖动，这个区域可以是水平的、倾斜向上的或者是倾斜向下的。我们把这个区域叫作“震荡区间”。如图 3.185、3.186 所示：
震荡行情中，看涨预期集中爆发和看跌预期集中爆发最为显著的位置通常是震荡区间的上边缘和下边缘。也就是说，震荡区间的上边缘是很强的阻力位，下边缘是很强的支撑位。描述震荡行情的过程，就是描述震荡区间上边缘阻力位和下边缘支撑位的过程。在辨势交易法常用的工具中，我们常使用水平线、切线、通道线来描述震荡区间上下边缘的支撑阻力位。
我们来看各个工具描述震荡行情的案例。
案例：水平线描述震荡行情
图3.187为欧元 / 美元4小时周期价格图，我们可以看到现阶段价格在反复的急涨急跌走势中走出水平方向的震荡行情，整个震荡区间就像是一个放置在水平地面的箱子，这样的震荡走势被称为“箱型震荡”。我们可以根据水平线的验证原则清晰地描述出震荡区间上下边缘的支撑阻力位。
案例：切线描述震荡行情
图3.188为黄金的1小时价格图。图中黄金的整段价格均为较大幅度的、犬牙交错的、反复出现的急涨急跌走势，这是很明显的震荡行情。通过对震荡上下边缘的研究返现，均满足切线的“三点验证原则”，我们使用切线来描述震荡区间上下边缘的支撑阻力位。
案例：通道线描述震荡行情
图3.189为黄金日线图。图中，价格先是走出快速下跌，旋即快速反弹上涨至前期高点附近。价格到达高位后迅速下跌，跌至此前低点后走出十字星线，并再次快速上涨，这是极其典型的“急跌急涨再急跌”的震荡行情。我们观察到震荡区间中每一个急涨和急跌波段的幅度大致相同，根据“上下边缘两点验证原则”，成功地使用通道线描述出了震荡区间上下边缘的支撑阻力位。
对于震荡行情的描述，我们需要注意以下两点：
第一点：对震荡行情的描述，形态描述是表象，对交易者的心里预期进行描述才是核心。因此，如交易者经常提起的“旗形震荡”“三角震荡”“菱形震荡”“楔形震荡”“反三角震荡”等对于震荡的诸多描述只不过是形而上学的形态描述，并没有什么实际意义。从核心描述这个角度出发，震荡行情只分为三种：震荡区间上下边缘可描述的震荡、震荡区间上下边缘不可描述的震荡、震荡区间上下边缘中一个边缘可描述另一个边缘不可描述的震荡。
第二点：对于震荡区间上下边缘支撑阻力位的描述，我们所使用的工具并不止于以上所说的三种（水平线、切线、趋势线），同时上下边缘支撑阻力位描述的工具也未必完全相同（如“三角震荡”的描述可能是一个边缘是水平线，另一个边缘是切线）。交易者要做的是描述看涨或看跌预期集中爆发的位置——支撑阻力位，至于使用什么工具，这是一个开放性的话题。
（四）区分趋势和震荡的好处
在辨势交易法中，交易的核心思维是描述出价格走势中的支撑阻力位，当交易者掌握了常用描述工具之后便可以很轻松地将支撑阻力位描述出来了。那么我们为什么还要在趋势行情和震荡行情的区分上消耗精力呢？
辨势交易法常用工具能有效帮助交易者通过“验证原则”去描述支撑阻力位，但单单根据工具的验证原则去描述价格只是对价格进行生硬的基础描述。即便是交易者深明“心理预期”在市场价格中的主导地位，有时也难免陷入基本工具套用所产生的陷阱中。
我们来看下面的例子。
图3.190是我们在讲解震荡的描述方法时提及的欧元 / 美元的案例。在实盘交易中，有些交易者会提出这样一个问题。
问题：是否可以使用趋势线进行如图 3.192 的描述，并根据趋势线的阻力效果在趋势线上组织做空呢？
答案是否定的。
如图3.191所示，我们确实可以确定三个涨跌转折点位于趋势线上，这符合趋势线的“三点验证原则”，但趋势线却不足以描述该段行情中的支撑阻力位。为什么呢？如果我们首先对这段行情进行分类，很容易发现该段行情位于水平震荡行情的震荡区间中，震荡是该段行情的先决描述。震荡区间的上下边缘是看涨预期和看跌预期集中爆发的位置，是最强的支撑阻力位。而在震荡区间的中间，价格本身就是混乱的“上蹿下跳”，市场中交易者的心理预期是混乱的，因此位于震荡区间内的趋势线承载心理预期的强度较弱。同时，趋势线更适合对趋势行情进行描述，当它在震荡区间内出现时，并不足以表达出这段行情的心理预期。
如图3.192，在接下来的走势中，价格并未在趋势线上走出转跌转折点或进行有效突破，这条趋势线呈现失效的特征，正是因为趋势线并不足以描述这段震荡行情。
通过上面的实例不难看出，对价格走势进行趋势和震荡的区分是对价格的先决描述，对行情类别进行有效的区分，能让交易者更合理选择工具，建立更贴切实际的交易策略。同时，也能让交易者对于价格走势的描述更灵性、更贴近真实市场，避免形而上学、依样学样地空泛描述给交易带来不必要的损失。因此，在辨势交易法中，区分趋势和震荡行情是交易者在使用工具进行描述前需要完成的“初始任务”。
当然，把握趋势和震荡的区分也并不足以“决胜市场”。市场是一个大集合，较小周期内无数个趋势和震荡不规则的首尾连接组成较大周期价格图中的趋势和震荡，进而组成更大周期的价格走势。从这个角度来讲，如果离散的价格以及逐渐被开发出来的 K 线和 K 线形态是构成市场价格走势的原子，那么趋势和震荡就是市场价格中的不同性状的“分子”。因此，着眼于趋势和震荡并不足以让交易者能够刺探市场价格全貌，交易者还需要站在高于趋势和震荡的格局上，在更高的视野处审视市场价格。
二、辨势交易法的波段思维
当交易者的交易思维从“散点式的工具使用”提升到“趋势和震荡的行情分类”，这实际上是一次交易视野的扩展，交易不再是“拿工具套行情”，而是提高到进一步分类研究心理预期的层面。但是，如果仅停留于研究行情的分类，仍不足以游刃有余处理交易中的全部问题。因为不管是趋势行情还是震荡行情，都不是孤立存在的，市场永远是“大行情里面套着小行情”，正如我们在“辨势交易法基本理念”这一节中提出的观点——“趋势是相对存在的，价格波段才是‘永恒的’，任何时间周期价格图内的某一段走势，都可以在更小时间周期图内映射出一段趋势行情”。因此，我们需要更高的交易视野来整合趋势和震荡。
我们先来看趋势。在某一个时间周期价格图中的上涨或下跌趋势，在更大时间周期图中也只是一小段价格波动——波段而已，这是趋势和波段的相对性。我们再来看震荡行情。震荡行情实际上是由上涨和下跌的一些小波段组合而成的，而每一个小波段在更小时间周期价格图内都可以映射出一段趋势行情来。因此，震荡行情并不是一个特类，而是由波段和趋势之间的相对关系衍生出来的复杂走势而已，即波段可以扩展成趋势，波段可以组合成震荡。最终，对于价格走势的研究走向了一个名词——波段。本质上看，无论什么样的趋势，只是更大时间级别上的波段；无论什么样的波段，在较小时间级别上都能映射出趋势来；无论多复杂无序的震荡，也是由波段组成的。与任何时间周期图中都存在趋势和震荡一样，波段既存在于较小时间级别的价格图中，也存在于较大时间级别价格图中。当我们用技术分析手段研究价格走势时，在未限定“某一时间级别的波段”的前提下，盲目地谈论趋势和震荡都是没有意义的。所以，在技术分析过程中，交易者一定要建立波段的思维。
在价格图中，所有波段都是由涨跌转折点开始的，也是以涨跌转折点结束的，而涨跌转折点就是市场中交易者看涨或看跌预期集中爆发的位置——支撑阻力位。也就是说，波段是从支撑阻力位开始而最终在支撑阻力位结束。对以描述支撑阻力位进而建立博弈策略的辨势交易法来说，最好的结果是从波段的开始进入市场并将利润持有至波段结束。如果未能从波段的开始进入市场，我们需要打开相对较小时间周期的价格图，去研究这一波段所映射于小周期时间图中的趋势，描述出小时间周期趋势中的支撑阻力位，追随趋势并将利润持有至该波段结束。
我们以上文中黄金 4 小时周期图的实例来更形象的理解波段。
图 3.193 是使用通道线描述震荡行情的实例，我们可以很直观地从这段走势中看出，目前该震荡行情是由波段 1、波段 2、波段 3 这三个波段组成的，而波段 4 正在形成过程中。所有的波段开始于震荡区间上下边缘的支撑阻力位，也结束于上下边缘的支撑阻力位。如果在此之后震荡区间继续维持下去，那么必然是波段 4 在通道的上边缘结束，并开始走出波段 5、波段 6 等。如图 3.194、3.195：
如果在此之后价格向上突破了震荡区间上边缘通道线，那么波段 4 超出了震荡区间，它将是一个比波段 1、波段 2、波段 3 更大的波段。
事实上，价格上涨突破震荡区间后，波段 4 并没有结束而是仍在形成，我们看到的已经是 4 小时价格图上的一大波上涨趋势，在 4 小时周期价格图中已经不足以研究波段 4，交易者需要去更大的时间维度图（日线图、周线图等）去把握波段 4 即将遇到的阻力位。
如图 3.196 所示，价格上破震荡区间后，为了研究波段 4 运行中潜在的结束位置——阻力位，我们需要在更大时间周期图中进行描述。
在市场中，趋势或震荡只是表象，他们都由小波段组成的，他们又最终组成其他更大的波段。无论是较大时间级别的波段，还是较小时间级别的波段，其最终都是以某一个涨跌转折点（支撑阻力位）开始，以下一个涨跌转折点（支撑阻力位）结束，辨势交易法所研究的正是建立在波段基础上的支撑阻力位。
三、支撑阻力位的强度
尽管任何技术分析工具都不能无时无刻完美描述出市场中全部的支撑阻力位，但辨势交易法各常用工具描述支撑阻力位的过程和方法是相通的。既然不同时间级别的图内拥有不同大小级别的波段，那么，无论在商品的较小时间周期价格图还是在较大时间周期价格图中，交易者都可能会描述出不同的支撑阻力位来。这将带来一个最为经典的问题——处处有支撑、遍地是阻力。当多个时间维度的价格图内都能描述出承载心理预期的支撑阻力位，这将给交易带来很大的混乱。那么当不同级别波段所体现的支撑阻力位同时出现，交易者该如何进行区分和选择呢？
（一）不同时间周期图内支撑阻力位的强弱之分
我们先来看下面的一个实例。
图 3.197 为英镑 / 日元的 15 分钟价格图。从图中我们可以很清晰地看到，价格先是形成一条水平的支撑阻力位 A，随后价格下跌突破支撑阻力位 A。因此我们可以建立这样的交易策略：
Plan：待价格回踩支撑阻力位 A 时，采取卖出做空操作；
这样的策略是否正确呢？很显然，如果单纯从 15 分钟这个时间周期来说，以上的交易策略没有任何问题。但如果我们换一个更大的时间周期视角，又会发生什么样的变化呢？我们把价格图从 15 分钟周期切换成 1 小时周期，来观察更大时间周期内的支撑阻力位的变化情况。如图 3.198。
当我们的视野处于更大时间周期维度上时，新的支撑阻力位出现了。在 1 小时周期图内使用通道线描述发现，价格在通道线上下边缘的支撑阻力位作用下运行。当前价格接近通道线下边缘，我们在下边缘支撑阻力位 B 处建立交易策略，如下：
Plan1：首先在支撑阻力位 B 的位置买入做多，目标位通道上边缘阻力位。
Plan2：若价格继续下跌突破支撑阻力位 B，则待价格回踩支撑阻力位 B 时卖出做空。
在以上策略中，我们的交易策略首选是“先在下方支撑阻力位 B的位置做多”。此时，英镑 / 日元的价格在 15 分钟图内出现阻力位而在1 小时图内出现支撑位，我们需要将以上两种描述进行比较，选出最有利的一个方案来。为了方便对比，我们将两种描述同时放在 1 小时周期价格图中，如图 3.199 所示。
当我们同时将两个支撑阻力位描述于较大时间周期——1 小时图内时，在 15 分钟图内看上去“无比坚挺”的支撑阻力位 A 看上去并不那么“惹人注意”了。从形态上看，15 分钟图内的价格走势被压缩成“一小段走势”，而基于 1 小时图的通道线支撑阻力位 B 处于更大级别的波段之上，看上去更能给予交易者信心。
如图 3.200 所示，如果我们尝试将价格图的时间周期继续放大到 4小时级别，15 分钟图上的支撑阻力位 A 已经变得很小、很难观察到了。在 4 小时周期价格图中我们只能观察到支撑阻力位 B，原本小周期内描述出来的支撑阻力位 A 几乎“消失”了。如果我们继续放大价格图的时间周期，我们会发现原本更明显的支撑阻力位 B 也在更大级别图中变得不那么明显。如图 3.201 所示。
价格图的时间周期扩大，较小时间周期图内的支撑阻力位最先“消失”。这表明，随着时间不断推移，我们所描述出来的支撑阻力位所处的时间周期越小，失效得越早，反映交易者平均预期的效力越低。也就是说，我们在较小时间周期内所描述出来的支撑阻力位，所反映的看涨预期或看跌预期集中爆发的程度更弱。就此，我们得出结论：支撑阻力位之间具有强弱之分。支撑阻力位所处价格图的时间周期越大，其强度越大。
我们再回到这个案例中，通过区分支撑阻力位的强度来解决实例中交易进场点的选择问题。很明显，支撑阻力位 A 的强度较弱，支撑阻力位 B 的强度较强，因此我们需要在支撑阻力位 B（支撑位）处优先做多。价格到达支撑阻力位 B 之前，若价格回踩支撑阻力位 A（阻力位），则可以在该阻力位采取做空操作，但目标应该是支撑阻力位 B。交易者应该以波段的思维来看待这个案例，支撑阻力位 A 位于 1 小时时间级别波段在 15 分钟图映射出的趋势当中，支撑阻力位 B 位于 1 小时级别波段的结束和新波段的开始的转折点，如果交易者未能在大级别波段的开始进场交易，则可以在小级别趋势中进场并持有至大级别波段的结束（下一个大级别波段的开始）。
（二）不同时间周期图内支撑阻力位的强弱之分
在实际交易中，交易者有时能在相同或相近的时间周期价格图中描述出不同的支撑阻力位来，这样的支撑阻力位单纯在从时间维度上很难区分出孰强孰弱，这也给交易策略的制定带来困扰。我们先来看下面的实例。
图3.202为原油的1小时周期价格图，我们使用辨势交易法常用工具尝试对这段走势中的支撑阻力位进行描述，以便追随看涨预期或看跌预期集中爆发的位置跟随市场进行交易。在描述过程中有一个有意思的发现，即在这个时间周期内我们既可以用通道来描述支撑阻力位，也可以用均线来描述支撑阻力位。
同一段价格走势，却存在两种描述，通道线描述出这段价格走势中下方潜在的支撑位和上方潜在的阻力位，均线则对价格下方的支撑位做了更形象的描述。两种描述对应的交易策略存在一定的差异，策略执行后的交易结果也是不同的。因此我们需要对两种描述进行选择。
那么，做出选择的依据是什么呢？如何做出选择呢？
辨势交易法对价格的描述是一个验证过程，交易者需要使用合适的描述工具，尽可能地从已经产生的报价走势中验证出看涨或看跌预期集中爆发的位置。我们使用描述工具进行探索和验证的结果一定符合客观事实（真实的交易者平均预期）吗？当然不，如果能够完全与事实相符，我们就可以进行神奇预测了。因为技术分析的滞后性，一切描述结果都是过去的，而不是未来的。所以，我们只能尽最大努力做最大限度地描述试图最大程度的反映事实，结果有时与事实相符，时而不符。因此，作为描述市场的技术分析工具，描述结果有时可靠，有时就像是市场用假象故意的捉弄。这就造成了上面的问题，技术分析工具即可以让我们理清市场价格走势，也可能会给我们带来困扰。但交易者的核心认知应该是价格涨跌的本质——心理预期，而不是描述心理预期的技术工具，切不可将认知停留在表面，在技术分析的形态、工具层面上打转。我们研究价格走势的目的是探索市场中的平均心理预期，哪个工具更能反映现阶段交易者的平均心理预期，我们就选择哪个工具，这是辨势交易法选择技术分析工具最根本的原则。我们在这个原则基础上来回答上面的问题。
根据通道线“上下两点验证原则”, 该通道线可以用来独立描述这段上涨走势中的支撑阻力位。从图 3.205 我们也发现一个问题，该通道线只是完成了初始验证，并没有额外的验证点。
我们再来看均线（如图 3.206）。
根据均线的“两点验证原则”，该均线同样可以用来描述这段行情中的支撑阻力位；在满足两点验证的同时，该均线已经完成了 6 个点的验证，也就是在初始的两点验证之后，拥有额外的 4 个验证点。这说明该均线多次承载着这段行情下方的支撑位效果，相对于只完成初始验证的通道线，其描述的支撑阻力位强度要更强。之后的行情也正好验证了这一点，如图 3.207。
随后的价格走势中，价格到达均线后再次受到支撑位作用，在均线位置几乎“一个点不差”般触线上涨。均线在对这段价格走势描述中存在的验证点更多，它对这段时间市场中的平均心理预期描述得更贴切，其描述出的支撑阻力位强度更强。因此，我们可以得出一个结论：在相同或相近的时间周期内，面对多种支撑阻力位描述的选择问题时，我们应该选择对心理预期描述更精确的工具。支撑阻力位验证的次数越多，强度越强。
以上结论的核心观点是——选择对心理预期的描述更精确的工具，验证次数多只是一个标准而已。事实上，市场中任何情况都可能会发生，当在相同或相近时间周期内的多个描述工具出现验证次数接近的情况，我们无法通过验证次数的多少来判断支撑阻力位强度时，又该怎么办呢？这时候要回到核心问题上来，我们要选择对心理预期描述最精确的一个，比如，选择验证点更完美、价格误差更少的，或者选择支撑阻力效果更强的工具（我们在前文中阐述过，通道的支撑阻力效果比其他的工具弱）等等。当然，我们也可能在现有的价格走势中无法判断出孰强孰弱，当实在无法做出选择或实在“吃不准”的时候，观望后续价格的走势，让市场来做出自然选择，我们跟随市场的抉择即可。
在制定交易策略的时候，支撑阻力位的强度越大，越能反映出在某一个价格点位市场中交易者看涨预期或看跌预期爆发的激烈程度越大。交易中我们应该优先选择强度大的支撑阻力位建立交易策略。在对一个商品的价格走势进行初始观察的时候，辨势交易法是从较大时间周期的报价图开始观察，由大至小地去描述支撑阻力位，并优先使用强度较大的支撑阻力位建立交易策略。当然，强度较弱的支撑阻力位并不是没有意义。如果交易者没有机会在强度较大的支撑阻力位进场交易或错过了机会，则可以在较小时间周期内参照强度相对较弱的支撑阻力位组织交易策略，将更大周期上相反属性的支撑阻力位定为止盈目标，又或者将强度较小的支撑阻力位当作二次进场或出场的参考。
四、辨势交易法对价格的分析过程
我们知道，交易的两个核心要素是：方向和点位，即解决交易这一矛盾点的核心问题是解决这两个问题——买进还是卖空？在哪里做多，在哪里做空？在前文中我们讲解了辨势交易法所依据的基础市场认知，以及描述市场心理预期的常用工具和交易策略的建立方法。在此基础上，我们现将辨势交易法对商品价格的整体分析过程进行梳理，并讲解详细的进场和出场规则。
我们以交易者对一商品价格进行初始研究的视角，讲解辨势交易法在实际应用中的几个过程。
（一）过程 1：基本面分析的长线交易
开始研究某商品价格走势之前，对该商品所处的市场经济环境、宏观政策、行业背景、供需关系等基本面信息进行收集整理，并做出宏观分析，将帮助交易者有效的把握商品价格在未来较长一段时间内的走向。基于基本面信息的整理和分析，进而得出持仓时间较长的交易策略，这就是长线交易，也叫作基本面交易。与长线交易相反的，是以价格短期波动为交易目标的中短线交易，也叫作波段交易。长线交易能给交易者带来更稳定、更可观的交易利润，减少波段交易频繁进出带来的交易风险，因此建议有能力的交易者将捕获基本面长线交易机会作为价格分析的首选项。当然，我们在前文中阐述过一个观点——普通散户交易者大多没有足够金融背景和行业背景，更没有精准、对称的信息收集能力，并不适合进行基本面分析，但无论如何基本面分析都是价格分析最先要尝试的过程。
价格的涨跌波动是由当前市场中交易者的平均预期决定的，平均预期持续看涨则买方充足价格随之上涨，平均预期持续看跌则卖方充足价格也随之下跌。商品的价格并不等于商品价值，从商品价格长期走势来看，价格具有价值回归的特性。无论短期价格如何波动，也无论交易者的短期情绪如何波动，交易者最终会认清市场真实的供给和需求，认清商品的真正价值，这将最终主导交易者对远期价格的涨跌预期，并引导商品价格归于商品价值。基本面分析通过对宏观信息的收集让交易者把握商品供给和需求的变化，进而把握市场中交易者对商品远期价格的平均预期，最终做出未来价格上涨或下跌的决策结果（诚然，基本面分析是一种决策性预测，其重点不是预测，而是对未来涨跌方向的判断决策）。因此，尽管二级市场中绝大部分交易者并不一定具备足够的金融背景和充足的行业知识，也不一定具备完备的信息收集能力以保证信息的对称性，尽管绝大部分交易者并不适合通过基本面分析来进行交易决策，我们仍然建议有基本面分析能力的交易者，将基本面长线交易作为交易的首选项。从 2014 年以来，我的微型外汇交易账户曾从 1 万美元增值至 50 万美元，这来自于基于基本面分析的长线交易。
交易的核心要素有两点——方向和点位。基本面分析结果能帮助交易者决策远期价格的涨跌走势，进而解决长线交易中的方向问题，交易者可以通过基本面分析描述出交易者对未来价格的看涨预期或看跌预期，进而追随预期建立对商品采取做多或做空的决策性操作。而点位问题（即进场和出场），则可以通过技术分析来解决。辨势交易法属于技术分析范畴，因此我们不对基本面分析过程做讲解，只讲解如何使用辨势交易法解决基本面长线交易中的点位问题。事实上，我们并不建议普通交易者以基本面长线交易为主，这一观点是坚决的。
当交易者通过基本面分析明确价格未来的涨跌趋势并决策出交易方向后，我们将如何使用辨势交易法决策进场和出场呢？
1. 选择适合长线交易的时间周期图
基本面长线交易追逐的是在宏观信息驱动下价格的长期涨跌，所以交易者不必过于追求价格短期波动的波段利润，也不必过于关注相对较小的时间周期图。通常情况下，基本面长线交易选择日线以及日线以上时间周期的价格图。
2. 在未来涨跌趋势的方向上寻找支撑阻力位
当基本面分析得出价格上涨的决策结果后，我们需要在合适的时间周期图内，描述出价格上涨过程中，价格下方的、符合时间周期大小级别的支撑位。当基本面分析得出价格下跌的决策结果后，我们需要在合适的时间周期图内，描述出价格下跌过程中价格上方的、符合时间周期大小级别的阻力位。我们将基本面分析得出的涨跌决策作为价格的趋势方向，采取顺应趋势的交易原则。技术分析过程中，在上涨趋势里，着重描述符合长线级别的支撑位，并伺机买入。在下跌趋势里，着重描述出符合长线级别的阻力位，并伺机做空。
3. 顺势而为
长线交易的交易策略与波段交易存在较大差异：长线交易以顺势为主，交易策略的侧重点为——在什么位置顺势进场；波段交易以点位为主，交易策略偏向于跟随价格，侧重点为策略——价格涨上去怎么办，跌下去怎么办。长线交易的交易策略并不是类似于“阻力位做空，突破回踩做多”这样双向的策略，而是以顺势为主的单向策略，即在基本面分析结果未发生变化的基础上，长线交易的方向由趋势决定，上涨趋势中在符合长线级别的支撑位做多，下跌趋势中在符合长线级别的阻力位做空。简言之，即“顺势而为，支撑位做多，阻力位做空”。当价格出现与趋势方向相反的突破时，交易者应建立长线思维，若基本面分析结果不变，则趋势不变，交易的主方向也同样不变。长线交易中，趋势并不会因为突破而结束，趋势因基本面因素而起最终也因基本面因素而终，因此不可因突破而预测未来趋势反转。能够让我们坚信趋势反转的，只能是基本面因素发生了方向性变化。
在长线交易过程中，交易者可能逐渐会遇到与价格趋势方向相同的多个同级别的支撑位或阻力位，这些点位给交易者更多的进场机会。因此，交易者可以采取“顺势加仓”的操作，在这些点位上增加自己的顺势订单，获取更多利润。
4. 势尽离场
长线交易是以基本面分析开始的，最终也以基本面分析而结束。当交易者已经拥有某商品的长线头寸后，结束长线交易获利出场的原因只有一个：基本面分析得出结论，推动上涨或下跌趋势使得基本面因素已经发生改变。在这样的情况下，原有趋势难以为继，交易者应该获利出场，并对当前市场环境进行重新评估。也就是说，上涨趋势长线交易并不能因为价格上方出现了阻力位而草草获利离场，只有当推动上涨趋势的基本面要素即将或已经发生了改变，才是获利了结的时候，下跌趋势长线交易与此相同。
（二）过程 2：波段交易
作为对某一商品进行价格分析的第一个过程——捕获基本面长线交易的机会，要求交易者拥有足够强的信息收集能力、足够的知识水平和深厚的行业背景，因此它并不适合绝大部分二级市场的散户交易者。当无法通过基本面分析来对商品未来较长一段时间内价格走势进行前瞻性决策时，我们建议普通交易者放弃不擅长的长线交易，选择更容易把握的波段交易（中短线交易）。
波段交易并不是追求基本面因素推动的趋势行情，而是以技术分析为主要手段，追寻价格运行过程中某一段上涨或下跌的技术性波动。波段交易适宜的图级别可以是任何时间周期，小到 1 分钟价格图，大到日线图，不论在何种时间周期价格图中，只要交易者捕获的交易标的是技术性波动而不是长线趋势，其交易的实质都是波段交易。
当交易者着手开始对某商品进行价格分析时，我们建议首先尝试进行基本面分析，评估长线交易的可行性；若交易者无法捕获该商品的基本面长线交易机会，第二个价格分析过程——波段交易便成为最佳的选择。那么辨势交易法进行波段交易的过程是怎样的呢？
1. 按照时间周期由大到小的顺序描述支撑阻力位
当交易者选择进行波段交易之后，首先要做的是使用技术分析工具描述当前价格波动阶段内看涨预期或看跌预期集中爆发的位置——支撑阻力位。对于支撑阻力位的描述并不是无序混乱的，而需要按照价格图时间周期的大小顺序，从较大周期图开始由大到小去描述。支撑阻力位的描述是一个探索过程，交易者可能需要尝试使用多个工具以求更准确、更形象地描述出支撑阻力位。当然，一切工具的使用都需要一个熟练的过程，熟练的交易者可以根据趋势或震荡的不同走势以及价格运行的不同特点快速描述出支撑阻力位。支撑阻力位具有强度之分，大周期图内的支撑阻力位强度更大，将给交易者带来更强的交易依据。同时，较大时间周期图内的波段幅度较大，能给交易者较大的获利空间。这是我们建议交易者优先选择大时间周期内尝试描述支撑阻力位的原因。
在实际交易中，交易者通常从日线图开始进行探索描述（通常不选择从周线图开始描述是因为其报价形较过慢），并根据需要对不同时间周期价格图进行逐个描述。在波段交易中，交易者将面对 3 种描述情况：无法描述出支撑阻力位、可以在某一个周期内（或极为相近的多个周期）描述出支撑阻力位、在多个周期均能描述出支撑阻力位。若交易者无法描述出支撑阻力位，冷静理智的保持观望是最好的选择。若交易者面对的是另外两种情况，则需要将所描述出来的支撑阻力位进行强度上的区分。
2. 进场点的选择
辨势交易法的交易策略实际上是一个建立在支撑阻力位互换性（若价格突破支撑阻力位则原支撑阻力位效果对换）基础上的策略集合，将价格到达支撑阻力位时的策略、价格突破支撑阻力位时的策略、价格多次突破（如“2B 形态”）时的策略等囊括其中。那么辨势交易法如何选择进场点呢？
（1）进场基本原则
辨势交易法交易的核心是描述并追随市场的平均心理预期，进场点位就是看涨或看跌预期集中爆发的位置——支撑阻力位。交易的“进场基本原则”是在支撑位跟随爆发的看涨预期采取做多操作，在阻力位跟随集中爆发的看跌预期采取做空操作。简言之，即在支撑位做多，在阻力位做空。在前文策略组合中的 Plan1、Plan2 等，都是结合支撑阻力位的互换性，在“支撑位做多、阻力位做空”的基本原则基础上，制定出来的。
（2）最高强度优先原则
支撑阻力位的强度越大，承载的看涨预期或看跌预期越强，因此交易者对点位的选择需要满足另一个原则——最高强度优先原则。对支撑阻力位的描述是从较大时间周期图开始的，在从大到小逐个时间周期价格图的描述过程中，若交易者首次在某个时间周期图中描述出支撑阻力位，则将这个时间周期视为“相对较大周期”，将该支撑组阻力位视为该商品价格中强度最强的一个。当然，交易者可能在“相对较大周期”图内描述出多个支撑阻力位，即强度相近的两个或多个支撑位（或阻力位）同时存在，这时需要比较支撑阻力位之间的强弱关系，选择强度最强的一个作为进场点。
（3）大小周期支撑阻力位相结合
我们将描述出的最强支撑阻力位作为交易的首选点位，并严格按照进场基本原则，在支撑位做多，阻力位做空。但是，在交易者描述出最强支撑阻力位并制定进场决策后，价格未必会在短时间内到达首选进场点，此时交易者既可以选择保持观望，等待价格到达进场点，也可以选择在更小时间周期图内描述出次级强度的支撑阻力位并进场交易，不错过更小时间周期内的波动机会。很显然，选择后者可以让交易者在把握大级别走势的同时，不错过小级别走势中的利润，但当价格到达最强支撑阻力位时，交易者最好的选择是结束小级别支撑阻力位上的交易，而在最强支撑阻力位组织订单。
五、设计止盈策略
当交易者描述出支撑阻力位，明确了进场点并顺利进场交易后，遇到的最后一个问题就是出场问题。由于出场点位直接决定着交易的最终结果，交易者在出场点的处理稍有失误或交易心态上稍做犹豫，就有可能导致之前做的所有分析、制定的所有策略付之东流。因此，经常有一句话来形容出场点位的重要性——“进场是徒弟，出场是师傅”。那么交易者如何确定出场点位呢？
1. 止盈点的基本原则
辨势交易法将支撑阻力位作为进场点，是因为支撑阻力位是价格运行过程中承载看涨预期或看跌预期爆发的位置。当价格从一个支撑阻力位开始展开一段上涨或下跌波段，其运行势头必将在另一个与之属性相反的、强度相同的支撑阻力位上终止。也就是说，价格在看涨预期爆发的位置上涨，并在看跌预期爆发的位置结束上涨；或者在看跌预期爆发的位置下跌，并在看涨预期爆发的位置结束下跌。因此，与进场点类似，辨势交易法同样将支撑阻力位作为止盈点（也叫作目标位），即在支撑位进场的买单其止盈点是上方的阻力位，在阻力位进场的卖单其止盈点是下方的支撑位。这是辨势交易法基本的止盈原则。
2. 止盈点要与进场点的支撑阻力位强度相同（相近）或比其强度更高
价格在支撑位的上涨是因为看涨预期大量集中的爆发，在价格上涨过程中，只有强度级别与进场点相同、相近或比进场点强度级别更高的阻力才能有效“遏制”价格的上涨。同理，价格在阻力位展开下跌时，只有强度级别相同或相近或比其强度级别更高的支撑位才能“遏制”价格的下跌。所以，当我们在支撑位（或阻力位）做多之后，哪个阻力位（或支撑位）能够有效遏制上涨势头，哪个就是最完美的止盈位置。
在我们选择止盈点的过程中，要对止盈位置有“空间感”。当在某支撑位采取做多操作后，我们的出场点是价格上方最近的同级别阻力位，或最近的大级别阻力位，我们要强调的核心点是“与进场点最近”。在阻力位做空时与此相同。也就是说，无论交易者在什么强度级别的支撑阻力位进场，止盈位置都应该是最近的一个能有效“遏制”其走势的支撑阻力位，我们强调的是“最近”，而不是好高骛远。
3. 前期高点或低点是“天然的”止盈位
在交易中，有时我们只能描述出合适的支撑阻力位作为进场点，却无法描述出与进场点强度相同或强于进场点的完美止盈点支撑阻力位，这时该怎么解决止盈问题呢？其实，任何涨跌转折点本质上都是看涨预期或看跌预期集中爆发的位置，本身都具有一定的支撑阻力位效应，只不过比通过技术指标工具描述出来的支撑阻力位强度更弱而已（技术分析工具描述出的支撑阻力位是将一系列涨跌转折点进行串联描述而得出的）。当交易者实在无法描述出有效的止盈支撑阻力位时，可以保守地选择前期高点或前期低点作为止盈位。但要注意的是，前期高点或前期低点所处的波段必须与交易者所持有利润的波段级别相同。比如，以 4小时时间周期价格图标中的支撑位做进场点的买入订单，用作止盈的前期高点不应该是周线图上更大波段的高点，也不应该是 1 小时图内的小波段高点，应该是 4 小时周期图同级别波段的高点。
六、拾遗
以上我们讲解了辨势交易法主要的进阶用法，在掌握描述支撑阻力位的常用工具之后，这些进阶用法能帮助交易者建立更宽的交易视角，由点及面的从市场整体上理解辨势交易法，并建立正确的进场和出场策略。接下来我们对交易者容易忽略的交易细节做拾遗讲解。
（一）支撑阻力位的描述永远是不完美的
在我参与发起的“安格斯交易学院”中，有很多交易者在描述支撑阻力位时容易陷入一个误区：他们认为使用技术分析所描述出来的支撑阻力位一定是准确无误的，即描述工具上的验证点必须是毫无瑕疵的完美验证，他们因价格到达验证点时经常出现的瑕疵而疑惑，无法判断带有瑕疵的验证点是否有效。那么我们该如何看待验证过程中的价格瑕疵呢？
我们先来看下面的例子。
在图3.208中，原油的价格走出持续的上涨趋势。我们使用均线来描述这段走势，可以很清晰地看到每一个涨跌转折点几乎都位于均线之上，这说明价格每次到达均线均激发出大量的看涨预期，这条均线毫无疑问可以作为上涨趋势的支撑位。但是，我们也能发现在有些验证点上价格不同程度出现瑕疵。
支撑阻力位的描述过程不仅仅是形而上学的观察验证点是否位于均线之上，而是要站在心理预期的角度出发，认识到价格上涨过程中下方一定是有支撑位的，均线只是对这个支撑位区域的“大致描述”罢了。因此，确切的说法应该是该均线位置处于下方支撑位附近，而不是均线就是支撑位。如果交易者不能很好地理解这一点，我们可以换一个角度说明，如图 3.208 中的均线为 85 周期 SMA 均线，但实际上我们也可以使用 86 周期 SMA 均线，那么我们有必要讨论两条均线哪个更符合支撑阻力位吗？完全没这个必要，因为这两条均线都只是与支撑位接近罢了。
通过上面的例子能得到什么结论呢？答案是，我们在描述支撑阻力位时，并不是单纯形而上学的考证点和线之间的位置关系，而是要清楚“价格上方必有阻力，价格下方必有支撑”，支撑阻力位并不因工具的描述而存在，描述工具只是反映出真实支撑阻力位的大概位置罢了。因此，时而精确时候有瑕疵这都是正常现象，描述的意义是找到支撑阻力位的大概位置，越精确越好，精确的标准是我们可以根据描述的结果建立交易策略。
（二）完美的止盈点就是另一个进场点
在上文中讲解了辨势交易法的进场点和止盈点，即我们以支撑阻力位作为进场点，以与进场点强度相近或比进场点强度更大的相反属性支撑阻力位作为完美止盈点，以与进场点所处波段相同级别的前高或前低点为次级止盈点。其中，完美止盈点本身就是一个强度较大的支撑阻力位。因此，当我们的订单在完美止盈点获利出场之后，这个完美止盈给交易者提供了另一个进场交易的最佳位置。
当订单在完美止盈点出场之后，交易并没有结束，交易者可以在完美止盈点的支撑阻力位做一个与前一笔止盈交易方向相反的订单。如图3.209 的实例。
图3.209为英镑 / 日元的4小时图，这个实例我们在前文中曾列举过。如图所示，我们根据通道线的“上下两点验证原则”，验证出通道线上边缘为阻力位，下边缘为支撑位。支撑阻力位验证完毕后，价格先是到达通道下边缘，我们在图中进场点 1 的位置进场做多，止盈位置为通道线上边缘阻力位。随后价格在进场点 1 的位置开始上涨并涨至通道上边缘止盈点 1，多单止盈。在止盈的同时，止盈点 1 的位置也是很强的阻力位，因此我们将止盈点 1 作为下一个进场点（进场点 2）并采取做空操作，止盈位置为下方通道线下边缘支撑位。价格在到达进场点 2之后便展开下跌，并随后跌至通道下边缘，做空订单在止盈点 2 的位置完美止盈出场，同时，止盈点 2 仍是较强的支撑位，我们再次将止盈点2 作为下一个进场点（进场点 3）并采取做多操作，止盈位置是通道的上边缘阻力位。随后价格迅速上涨，并在通道线上边缘止盈点 3 的位置获利出场。在后续走势中价格再次到达通道线上边缘，进场点 3 的多单在止盈点 3 获利出场。
在完美止盈点止盈并果敢的采取反手交易，这样的一连串交易我们称之为“无缝接单”。
（三）挂单交易
很多时候，价格并不是缓缓地到达支撑阻力位，而是在支撑阻力位上呈现“探针”似的快速走势。这时，交易者很难准确无误差的恰好在支撑阻力位上制定市价订单。仍以上节中通道线支撑阻力位的案例来说明。
通道线的上下边缘是我们验证出来的支撑阻力位，价格在到达图3.210 中支撑阻力位时都呈现“探针”式的走势。如图 3.210 进场点 1、进场点 2、进场点 3 的位置，价格停留在支撑阻力位的时间非常短，交易者很难完美的在价格刚好到达支撑阻力位上时进场交易。那么怎么解决这个问题呢？
我们的办法是：使用挂单交易，提前将买入或卖出的交易指令制定在支撑阻力位进场点，当价格到达预设价位时自动触发买入或卖空行为。
当我们描述出支撑阻力位后，就在进场点设置挂单交易，价格到达支撑阻力位时实现自动买入或自动卖出，这样交易者就不再需要紧盯价格以防错过最佳进场位置。同时，挂单交易使交易者完全不需要一直盯着某一个交易机会，能解放出交易者大部分的精力来进行其他商品的价格分析。
七、辨势交易法对市场价格的基本观点终述
至此，辨势交易法关于技术分析部分的讲解将告一段落。在最后，我们将辨势交易法的基本观点重新列举出来，进一步强化交易者对辨势交易法的理解。
观点 1：下一刻价格的涨跌无法预测，一切交易都是风险市场中的博弈，风险和收益共存；
观点 2：价格涨跌的本质原因是交易者的平均心理预期发生改变；
观点 3：使用技术分析进行波段交易更适合没有足够金融市场背景的普通散户交易者；
观点 4：每一个波段都可以在较小时间周期图内映射出一段趋势，所以趋势是相对存在的，波段是永恒的；
观点 5：一切技术分析工具都是根据对过去价格进行计算而得出的，都具有滞后性；
观点 6：交易者无法决定阶段性胜率，但能决定交易的盈亏比，辨势交易法要求交易者选择盈亏比在 2:1 以上的交易机会，放弃盈亏比低于 2:1 的交易机会；
观点 7：支撑阻力位所描述的是看涨预期或看跌预期集中爆发的位置；
观点 8：支撑阻力位是对过去的价格走势进行描述得出的，过去的价格规律随时都会改变，未来价格可能延续之前的支撑阻力位，也可能打破过去形成新的支撑阻力位，也就是说随时可能会发生支撑阻力位失效或随时有新的支撑阻力位出现；
观点 9：判断支撑阻力位的强弱级别，能避免“处处是支撑，遍地是阻力”的情况出现；
观点 10：“支撑位做多，阻力位做空”是辨势交易法的基本进场原则；
观点 11：交易是策略的组合，而不是对下一刻价格涨跌的预测；
观点 12：辨势交易法的交易策略基本包括以下几个部分：到达支撑阻力位的交易策略、突破支撑阻力位的交易策略、反复突破支撑阻力位的交易策略等；
观点 13：辨势交易法的止盈点是相同强度级别或更大强度级别的反向支撑阻力位；
观点 14：辨势交易法更适合使用挂单交易；
观点 15：波段交易中，任何一段趋势都在更大时间周期图中对应着一个波段，当大周期图中上涨波段遇到阻力位（或下跌波段遇到支撑位）时，小周期图中的趋势便可能会结束。因此小周期图内顺应趋势交易时需要辨别大周期支撑阻力位的位置，以免被套牢在最高点或最低点上。“顺势须先辨势”，这是辨势交易法名称的由来；
观点 16：过去的交易经历不代表未来的交易结果。即便交易者过去很长一段时间都是盈利的，但其下一单、下一个星期、下一个月、下一年都有可能是亏损的，资本回撤随时可能会发生，就连华尔街的基金经理也是如此。交易市场中，盈亏是相伴的，没有绝对的稳定收益，稳定盈利是“以交易为生”的状态，而不是单位时间内稳定的收益比利。