第五节 判断资金流入流出一一成交量

成交量大小，直接表明了市场上买卖双方对某一时刻股价最终的认同程度。从成交量的变化中，投资者可以发掘市场趋势的发展方向。

实际操作中，投资者会发现成交量变化无常，增减不定，很难用一个具体的标准去衡量，更难给变化确定一个明确的界限。"怎样才能让成交量更好地为自己的量价分析服务"， 成为投资者头疼的问题。为了掌握量价分析的要点，投资者需要了解成交量的4 种最基本形态，即放量、缩量、天量和地量。

一、放量

放量一般出现在投资者对后市看法产生较为严重的分歧时。这时， 一部分人因为看空后市而减仓或平仓，将手中的股票不断抛出。另一部分人却因看好后市而纷纷建仓或加仓，进行大手笔的吸筹活动。

股票放量时的操盘要点如下。

第一，股价上涨时，如成交量同步放大，投资者可继续持有股票。当成交量无法继续放大时，即可卖出股票。

第二，股价下跌时，如成交量同步出现放大态势，投资者要迅速卖出股票离场。

第三，成交量如果放出巨量，则表示市场趋势发生反转的概率很大。在高价区放巨量通常是卖出信号，在低价区放巨量是买进信号。

下面来看一下金盾股份的案例，如图3-31 所示。

2016 年2 月中旬，金盾股份的股价从底部回升时出现了量增价涨走势，这表明多方逐渐占据了主导地位，投资者可以考虑买入。之后，该股进入了短暂的盘整期。盘整结束后，该股重新呈现量增价涨的态势。

二、缩量

缩量一般出现在趋势的前期和中期，表明大部分人都对市场当前的走势和后市行情有相同的看法，意见十分一致。

第一，在下跌行情中出现缩量， 说明投资者都看淡后市，因而卖的人多，买的人少，造成了成交量的缩减。遇到这种情况，投资者最好马上出局， 等成交量萎缩到一定程度开始放量上涨时再买入。

第二，在上涨行情中出现缩量，说明投资者都看好后市，因而买的人多，卖的人少，同样使成交量出现下滑。遇到这种情况，投资者可以适量买入，等股价上冲到高点，有巨量放出时再卖出。

下面来看一下科恒股份的案例，如图3-32 所示。

2016 年1 月中旬，科恒股份的股价自底部区域启动上攻走势。在连续多个交易日小幅反弹的基础上，又拉出了一个涨停板。

5 月10 日，该股放量收出高位小阳线。此后， 随着股价的上涨，成交量逐步萎缩，这说明主力控盘程度较高，未来继续走高的可能较大，投资者可以考虑追涨买入。

三、天量

天量是指大盘或个股在某个交易日内的成交量创下了这轮上涨行情的最大成交量。股票放出天量的操作要点如下。

第一，在持续的上涨行情中，成交量如果急速放大，甚至出现了井喷行情，表示股价处于阶段性高点， 这时投资者要预防股价见顶回落的风险。

第二，当股价处于低位时，某一交易日突然放出巨量，如果没有特别的利空消息，则表明该股将发动一波上涨。

下面来看一下林海股份的案例，如图3-33 所示。

2015 年下半年，林海股份的股价出现了一波上涨行情。随着股价的上涨，该股成交量逐渐放大，特别是在12 月31 日，该股成交量出现了"天量"形态。出现"天量"形态，说明该股的上涨动能可能被透支，如果未来成交量不能再创新高， 则股价将会走低。

其后，该股出现了一波震荡下跌走势。

四、地量

地量是指大盘或个股在某个交易日内的成交量创下了这轮下跌行情的最小成交量。股票放出地量的操作要点如下。

第一，地量一般出现在下跌行情结束时，意味着大盘或股价已经接近或到达阶段性底部，行情即将转向牛市。

第二，股价被拉升之前，往往会间断性地出现地量现象，即地量之后还有地量，这说明庄家锁仓情况良好，投资者可追涨买入。

第三，出现地量一般是后市看涨的信号，如果之后股票呈现放量上涨状态，投资者可以果断买进，持股待涨。

下面来看一下兴蓉环境的案例，如图3-34 所示。

兴蓉环境的股价从2014 年11 月开始一路上涨，走出一波上涨行情。2015 年2 月期间，该股股价出现回调。与此同时，该股的成交量出现显著下降， 一度达到一段时间以来的最低值。投资者可以逐步跟进买入股票， 以博取未来股价上涨带来的收益。