第二节 股价走势识别与顶判

在短线交易中，分析股价趋势，寻找阻力位、支撑位是一项极其重要的内容。大盘与个股处于上升趋势，短线交易者入场交易获利的概率比较大。反之，大盘与个股处于下降趋势，入场交易就可能会亏损。

股价的运行趋势主要有上升、下降和水平3 种。在股价运行过程中，如果出现的每个波峰与波谷都高于前一个波峰与波谷，那么就是上升趋势。如果每个波峰与波谷都低于前一个波峰与波谷，那么就是下降趋势。如果前后的波峰与波谷基本持平，那么就是水平趋势，或称之为横盘趋势、震荡趋势。这里重点研究上升趋势和下降趋势。

一、上升趋势与支撑位

股价沿上升趋势线上行，未来继续上攻的可能性比较大。当股价回调遇趋势线时，很可能受到一定的支撑重新上攻。股价向下跌破上升趋势线，意味着股价将结束上升趋势，开启下跌走势。

短线交易者要想准确判断上升趋势与支撑位，首先就要绘制出一条上升趋势线。

1. 上升趋势线的基本画法

画上升趋势线时，需要掌握以下几项要领。

第一，上升趋势线是以两个回调低点为关键点位画出的直线，因而选择的第二个低点必须高于第一个。通常情况下，这两个低点应该是股价两次回调后重新上涨的转折点。

第二，两个下跌低点之间必须有一定的距离，不能是两个紧紧相邻的低点。

第三，通过两个上升的低点连线画出的上升趋势线，必须经过第三个低点确认。

第四，画上升趋势线时，必须以K 线实体为基准，即以阳线的开盘价或阴线的收盘价为基点。

下面以航天电器为例进行说明，如图2-5 所示。

航天电器的股价自2015 年1 月末出现震荡下跌走势。该股2 月10 日启动上涨，于3 月9 日创下了一段时间内的回调低点。这一低点高于2 月10日低点，说明该股处于上升趋势。投资者可以通过3 月9 日低点与2 月10日低点画出一条上升趋势线。

4 月16 日，股价回调几日后到达趋势线位置，因受趋势线支撑重新上涨，说明此趋势线具有一定的支撑作用。

2. 画上升趋势线的注意要点

画上升趋势线时，还需注意以下几项要点。

第一，上升趋势线画好后，可能会穿越一根或多根K 线实体，只要该K线实体没有完整地位于趋势线以下，就可以认定该趋势线是有效的。

事实上，在股价回调过程中形成的短期底部，相邻的几根K 线往往价格趋近，这时选择其中的最低价与其他低点相连时，不可避免地会穿越某根K线实体。

图2-5 中，选择了3 月9 日的K 线开盘价(该价格为临近的几根K 线实体的最低价)为基点，事实上，趋势线已经穿越了后两个交易日的K 线实体。

第二，绘制上升趋势线时，还要考虑股价的除权、除息等问题。如果一只股票近期(即绘制趋势线跨越的周期)出现除权或除息，在绘制股价上升趋势线前，应该将其复权，然后再绘制上升趋势线。

第三，为了保险起见，针对一波上涨行情，可画出多条上升趋势线，之后随着股价的变动不断修正和取舍，直至确认趋势线对股价确有支撑作用为止。

第四，绘制技术指标的上升趋势线时，可以直接以技术指标线两次回调后上涨的转折点为关键点位。同时，第二个转折点必须高于第一个，否则不能称为上升趋势线。

3. 上升趋势线的交易指导意义

上升趋势线对短线交易者的交易指导意义有以下几项。

第一，大盘指数若能沿上升趋势线上行，那么选择个股操作获利的可能性就会变大。

第二，股价处于上涨趋势，短线交易者可以一直持股，也可以短线操作，股价回调时卖出，股价回调至上升趋势线位置后反弹向上时买入。

第三，股价沿趋势线上升时，末端往往会有一段加速上涨行情，即股价回调低点要远远高于上升趋势线预设的价位，此时投资者可持股待涨，切勿操作。

第四，趋势线位置是股价上涨过程中回调的支撑位，一旦股价有效跌破支撑位(即连续3 个交易日位于上升趋势线下方) ，说明该股有可能打破上升趋势，投资者宜执行卖出操作。

下面来看一下华孚色纺(现为华孚时尚)的案例，如图2-6 所示。

华孚色纺的股价自2016 年1 月28 日启动反弹走势后一路震荡上行，投资者可按照之前上升趋势线的画法为华孚色纺绘制一条上升趋势线。其后，在股价回调过程中，该股多次因受到上升趋势线的支撑重新上升。

11 月21 日，该股股价连续3 个交易日落于上升趋势线下方，这说明该支撑位已经失效，短线交易者宜卖出手中的股票。

二、下降趋势与阻力位

股价沿下降趋势线下行，未来继续下跌的可能性比较大。当股价反弹遇趋势线时，很可能会受到一定的阻力重新下跌。股价向上突破下降趋势线，意味着股价将结束下降趋势，开启反弹走势。股价向上突破阻力位，对短线交易者来说，意味着出现了一个较佳的短线买入机会。

要想准确判断下降趋势与阻力位，短线交易者首先要绘制一条下降趋势线。

1. 下降趋势线的基本画法

画下降趋势线时，需要掌握以下几项要领。

第一，下降趋势线是以两个反弹高点为关键点位画出的直线，选择的第二个高点必须低于第一个。通常情况下，这两个反弹高点应该是股价两次反弹后重新下跌的转折点。

第二，两个反弹高点之间必须有一定的距离，不能是两个紧紧相邻的高点。

第三，通过两个反弹高点连线画出的下降趋势线，必须经过第三个低点确认。

第四，画下降趋势线时，必须以K 线实体为基准，即以阳线的收盘价或阴线的开盘价为基点。

下面以华夏银行为例进行说明，如图2-7 所示。

华夏银行从2011 年4 月14 日开始走出了一波下跌行情，股价沿下降趋势线持续运行。

4 月14 日，华夏银行收出一根小阴线，预示股价将要走低。

4 月27 日，该股在经历了几个交易日的回调整理并形成一个高点后，再次拉出一根小阴线。此时，投资者可以通过这一高点与4 月14 日的高点画出一条下降趋势线。

5 月31 日，股价盘整几日后到达趋势线位置，因受趋势线的阻力重新下跌，说明此趋势线具有一定的阻力作用。

此后，该股一路沿趋势线下跌。在股价回调到趋势线附近时，都因受到趋势线的阻力重新下跌。

2. 画下降趋势线的注意要点

画下降趋势线时，还需注意以下几项要点。

第一，与上升趋势线相似，绘制下降趋势线时，可能会穿越一根或多根K 线实体。只要该K 线没有完整地位于下降趋势线以上，就可以认定该下降趋势线是有效的。

事实上，股价反弹过程中形成的短期顶部，往往相邻的几根K 线价格趋近，这时选择其中的最高价与其他的高点相连时，不可避免地会穿越某根K线的实体。

第二，绘制下降趋势线时，还要考虑股价的除权、除息等问题。如果一只股票近期(即绘制趋势线跨越的周期)出现除权或除息，在绘制股价下降趋势线前应该将其复权，然后再绘制下降趋势线。

第三，为了保险起见，针对一波下降行情，可画出多条下降趋势线，之后随着股价的变动不断修正和取舍，直至确认趋势线对股价确有阻力作用为止。

第四，绘制技术指标的下降趋势线时，可以直接以技术指标线两次反弹后下跌的转折点为关键点位。同时，第二个转折点必须低于第一个，否则不能称为下降趋势线。

3. 下降趋势线的交易指导意义

下降趋势线对投资者的交易指导意义有以下几项。

第一，大盘指数若沿下降趋势线下行，那么选择个股操作获利的可能性很低，短线交易者此时最好空仓。

第二，如果股价波动范围较大，可考虑轻仓超短线交易。交易时应设置好止损位，且不可持仓时间过久，以免被套。

第三，股价沿趋势线下降，末端往往会有一段加速下跌行情，即股价反弹高点要远远低于下降趋势线预设的价位，此时投资者可保持观望，随后股价将可能见底。

第四，股价沿趋势线下跌时，如果没有特别强大的外力作用，股价下跌将会非常容易，而且还会有加速的现象。投资者必须学会耐心等待，不能见到股价偏离趋势线距离较大，便盲目进场交易，博取短期收益，因为这可能仅仅是股价加速下跌的信号。

第五，趋势线位置就是股价在下跌过程中反弹的阻力位，股票如果放量突破趋势线阻力位(股价连续3 个交易日位于下降趋势线上方) ，可以认定股价有改变运行趋势的可能。此时投资者宜密切关注股价动向，在合适的时机买入股票。

下面来看一下华峰氨纶的案例，如图2-8 所示。

华峰氨纶的股价自2017 年3 月7 日开启了一波震荡下跌走势。在股价下跌过程中，该股曾经出现了若干次反弹，投资者可据此绘制一条下降趋势线。其后，该股股价每次反弹至下降趋势线附近时，均因受到下降趋势线的阻力作用重新下跌。

6 月21 日，该股股价连续3 个交易日位于下降趋势线上方，这说明股价已经有效突破下降趋势线。短线交易者可在其后股价启动上升时选择机会买入该股。