第一节 短线时间框架

通常情况下，按照持仓时间的长短，股票交易可以划分为短线交易、中线交易和长线交易。至于短线和中长线的时间长度界定，则是一个仁者见仁、智者见智的问题。一般情况下，买入股票后持仓时间较短，不超过2 周的，都可以看成是短线交易。

一、时间框架

所谓时间框架，是指技术图表上不同时间周期的图形。通常情况下，大家经常看的K 线图可以设置成多种分析周期，如15 分钟K 线、30 分钟K 线60 分钟K 线、周K 线、月K 线等。系统默认的是大家最常使用的时间框架，就是日线图。

这些时间框架大致有以下几种作用。

第一，借助长周期时间框架确定行情的空间和价位。

通常情况下， 一只股票的历史价位往往会对股价未来的走势造成一定的影响。通过长周期时间框架，可以非常容易地查看个股的历史高点与低点、阶段高点与低点等。通过当前价位与这些历史位置的距离，就可以判断股价上涨或下跌的空间、阻力与支撑的位置等。

先来看一张耀皮玻璃的日K 线走势图，如图2-1 所示。

耀皮玻璃的股价自2017 年2 月15 日开启了一波下跌走势， 6 月2 日开始反弹向上。其后，该股在反弹过程中一直呈横向移动的状态，给人一种反攻无力的感觉。

此时，投资者可以借助长周期时间框架查看一下该股的上升或下跌空间，如图2-2 所示。

图2-2 展示的是耀皮玻璃的月K 线走势。从图中可以看出，该股在震荡过程中高点逐步走低。以前期高点为基点，可以绘制出一条下降趋势线。当股价再次反弹至下降趋势线附近时，股价可能会受到阻力重回跌势，这也是在日K 线图中股价迟迟无法上攻的原因。也就是说，该股上攻的空间十分有限，除非股价能够突破月K 线图中的趋势线，否则，短线交易者还是不宜入场。

第二，借助主时间框架确定当前所处的趋势及交易时机。

主时间框架并不是某一个具体分析周期的时间框架，而是根据投资者个人需求设定的时间框架。例如，中短线投资者通常以日为分析周期，那么日K 线图就成了主时间框架。一些短线或超短线交易者则喜欢将更短的分析周期作为自己的时间框架，如30 分钟K 线图等。

利用主时间框架，可以达成以下3 个目的:其一，识别当前的股价运行趋势，如上行趋势还是下行趋势。其二，判断当前股价在该趋势中的位置，如上升趋势的起步阶段还是上升趋势的尾声。其三，判断有无交易机会，就是当前的股价K 线及相关的技术指标是否发出了买入或卖出的信号等。

下面来看一下华夏银行的案例，如图2-3 所示。

华夏银行的股价在2017 年5 月底启动了一波震荡上行走势。该股股价上涨一段时间后出现了回调，股价回调至均线附近时，因受均线的支撑于6月22 日放量上升，同时KDJ 指标形成低位金叉，这属于一个明确的短线买入信号，短线交易者可在当日买入该股。

第三，借助主时间框架下的小周期时间框架寻找最佳买入点位。

通常情况下，时间框架选择得越短，越容易找到更具体的买入时机和点位。例如，把日线周期作为主时间框架，可以确认某日是最佳买入点。但是一天有4 个小时的时间在交易，股价的日内波动幅度也可能很大，因此，在选择介入点位时，日线框架就显得有些粗糙。如果想寻找相对精确的介入时机或最佳买入点，可以在主时间框架有利的情况下，用一个更小的时间框架来找寻买卖点。

还以刚才介绍的华夏银行为例。鉴于该股6 月22 日已经出现了明确的买点，可以考虑在6 月23 日的某一时机买入该股，然后将时间框架缩小到30 分钟周期，如图2-4 所示。

从华夏银行30 分钟K 线图可以看出， 该股在6 月22 日创出高点后出现回调走势。6 月23 日，该股开盘后， 仍然延续了之前的下跌走势， 此时不宜入场操作。其后，该股出现了反弹向上的走势。当日14 :3 0 ， 该股股价30 分钟K 线向上突破多条均线的压力，同时KDJ 指标出现黄金交叉，投资者可在此时执行买入操作。

二、短线时间框架的选择

选用何种时间框架为主时间框架，并没有一定之规。若想进行中长线投资，主时间框架的设置肯定以中长周期为宜。若只是进行短线交易， 则以短周期时间框架为好。

与中长线投资不同， 短线交易需要基于技术分析做出交易决策。众所周知，股市的起伏变化高深莫测，元论何种技术，都无法准确判断未来数月或数年股价的走势。不过，如果当前15 分钟K 线显示股价处于上升趋势，那么下一个15 分钟继续向上的概率，就会远远大于下一个月继续向上的概率。也就是说，借助短周期的时间框架，往往能获得更为准确的判断。

在选择时间框架时，短线交易者应注意这样几点。

第一，时间框架并不是越短越好。时间框架越短，意味着波动幅度越小，那么观察其变化的难度就会增大。由于目前股市执行"T+1" 的交易规则，所以，初入股市的短线交易者，把30 分钟K 线作为主时间框架比较好。当然，若短线交易者经验比较丰富，选用15 分钟K 线也是可以的。

第二，将某一分析周期作为主时间框架后，投资者可按照先前介绍的方法，通过放大分析周期来研判股价运行趋势，通过缩小分析周期来选择更为精确的买卖点。

第三，选定时间框架后，短线交易者就要以该时间框架为核心构建交易系统。例如，以30 分钟线为主时间框架，那么，买入时机、卖出时机以及止损位、止盈位的设定，都要围绕30 分钟线设定。为了讲解的便利，除特殊说明外，本书中的时间框架仍以日线为主时间框架。

第四，选定时间框架后，切忌变更。以前经常出现这样的情况，短线交易者以30 分钟线为主时间框架构建交易系统，执行买入操作后， 30 分钟线发出止损信号时，短线交易者因为不想执行卖出操作，于是将时间框架变更为日线，如此一来，就无须执行卖出止损操作。不过，这样做既违反了交易纪律，也忽视了止损，可能会让自己的损失放大。