第九节 期货
期货的英文为Futures ，是由"未来"一词演化而来，其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为"期货"。期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品) ，期货主要不是货，而是以某种大宗商品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如.黄金、原油、农产品) ，也可以是金融工具。买卖期货的合同或协议叫做期货合约，买卖期货的场所叫做期货市场。期货市场是一个以保证金为杠杆、双向交易加上T+0交易的投机市场，在获取高收益的同时也存在着高风险。可以说，自从有了期货市场，人类就多了一个无形而残酷的、争夺利益的战场。如果你能掌握适合自己的操盘策略，期货会让你迅速积聚大多数人一生都不能拥有的财富，你的人生可能从此与众不同，这就是期货神奇的魅力。2015 年炒股的疯了， 2016 年炒楼的疯了，现在轮到炒期货了。铁矿石、鸡蛋、豆柏、玉米、焦煤、橡胶、焦炭等品种从2015 年年底到现在均有不同程度的上涨。除了价格飘升，这些期货品种的成交量也开始爆棚。期货市场的异常火爆，使得很多不了解期货的投资者也对期货交易产生了浓厚的兴趣，纷纷进入这个高风险的市场，导致多家期货公司出现了史无前例的散户开户热潮。由于期货普遍的杠杆效应，一旦期价出现大的回调，将会有更多的投资者爆仓。因此征战期市首先必须合理控制资金，万万不可满仓进出，因为这个市场风险太大;其次要顺势而为，不能逆市操作。由于期市实行保证金制度，资金放大了数倍，如果遇到连续两个跌停，投资者就可能血本无归。只有做好应对最坏情况的准备，才能够在这个市场上生存下去。期市最常见的错误就是逆势加码，股市里面所谓的摊低成本、越跌越买的做法在期货市场是最危险的。一次失败就可能造成巨大损失，甚至结束自己的投机生涯。总而言之，我们要谨慎对待期货市场，不要有豪赌一把、一夜暴富的想法，设好止损点，跟随趋势，让时间的玫瑰静静地绽放。
图10-25 是白银T+0 在2006 年11 月到2015 年12 月这段时间的月K 线图。看大势者赚大钱，在大的趋势面前，主力也只能顺势而为，否则也将受到市场的惩罚。先看图中左4 处，期价连续杀跌后形成了黄金坑(价值低估) ，我们开始做多。随后期价放量突破30 月均线时则是我们多单加仓的机会，见图中右4 处。连续拉升后期价远离30 月均线(价值高估)时则是我们将多单平仓出局并反手做空的最佳时机，见图中左5 处。之后期价向30 月均线价值回归，而这只是回调的第一目标。接下来的行情我们都看到了，期价跌破30 月均线后又开始了一轮惨烈的下跌行情，而跌破30 月均线时就是我们空单加仓的机会，见图中右5 处。
图10-26 是香港黄金(5124) 在1998 年4 月到2011 年8 月这段时间的月K 线图。时势造英雄，期货也一样。从图中我们看到，30 月均线由下跌转为走平。先看图中4 处，期价放量突破30 月均线就是我们最佳的做多时机。随后期价开始了一轮长达十年的牛市行情，多头赚得盆满钵满。期货的杠杆功能使得期货投资的盈亏速度比股票投资快很多，如果你抓住了这一披行情，就能成为市场上的超级大赢家，从而彻底改变自己的命运。
图10-27 是铁矿1605(i1605) 在2013 年10 月到2016 年4 月这段时间的月K 线图。我们说过没有永远上涨的股票，也没有永远下跌的股票，期货市场也是这样。涨过火了就会下跌，跌过火了就会上涨。从图中我们看到该期货品种经过长达数年的下跌后，期价终于出现了黄金坑，见图中4 处，我们选择做多。随后我们看到期价向价值中枢回归，目标直指30 月均线。股价总是围绕价值中枢上下波动，期价也是如此。这波上涨行情将又会影响很多期货人的一生:做空的，可能血本无归，一生铭记;做多的，重仓了，改变了人生;踏空的，也会刻骨铭心。
图10-28 是螺纹1609(rb1609) 在2011 年8 月到2016 年4 月这段时间的月K 线图。从图中我们看到该期货品种经过长达数年的下跌后，期价终于出现了黄金坑，见图中4 处，我们选择做多。随后我们看到期价向价值中枢回归，目标直指30 月均线。若能有效突破30 月均线，则60 月均线就是本轮反弹的最大压力位和目标，期价能否到达这个位置，时间会告诉我们答案。
图10-29 是沪银1709(ag1709) 在2016 年3 月到2016 年8 月这段时间的周K 线图。无论是股市还是期市，都要牢记30 均线法则。先看图中左4 处.期价向上突破30 周均线时是我们第一次做多的机会。随后期价开始了第一披上涨，连续拉升后期价远离30周均线时我们先行平仓出局，见图中左5 处。等到期价回调到30周均线附近时我们再次做多，见图中右4 处(30 和60 周均线粘合在一起构成了强支撑) 。之后期价叉开启了一披上涨行情.我们一路持有，等到期价远离30 周均线且有高位横盘迹象时再平仓出局，落袋为安，见图中右5 处。由此可见，在期货市场我们也要学会波段操作。
图10-30 是沪铅1708(pb1708) 在2015 年2 月到2016 年11月这段时间的月K 线图。均线口诀的又一经典案例。先看图中左4 处，期价遇到30 月均线的压制后再次杀跌，二次探底(这里价值低估)时就是我们做多的机会。随后期价向上反弹并突破了30 月均线，见图中l 处。之后期价回拙该均线时就是我们做多或加仓的机会，见图中右4 处。后面的行情我们都看到了，期价加速上行，距离价值中枢越来越远。
图10-31 是橡胶1709(ru1709) 在2016 年8 月到2016 年9 月这段时间的日K 线图。一看就是非常经典的黄金通道。图中4处，伴随着鳄鱼嘴的出现，期价放量突破30 天均线就是我们做多的最佳时机。随后期价跳空上行，直到高位横盘失去上涨动能后我们再平仓出局。因此在实盘操作时一旦遇到黄金通道的均线模式就要高度重视，因为一旦期价突破了临界点，爆发力就会很强。
图10-32 是焦炭1705（j1705 ) 在2014 年6 月到2016 年11 月这段时间的月K 线图。焦炭和焦煤被称为期贷市场的"绝代双焦"， 2016 年一直引领着期货市场的牛市行情。图中左4 处，期价经过长期的暴跌后出现了黄金坑，价值被严重低估，是我们做多的最佳时机。随后期价开始向30 月均线价值回归，第一次反弹到该均线附近我们先行平仓出局，见图中5 处。之后期价小幅回调后再次向上突破及回抽30 均线时则又是我们做多的机会，见图中右4 处。然后我们看到期价加速上行，与30 月均线渐行渐远。
图10-33 是焦煤1705(jm1705) 在2014 年6 月到2016 年11月这段时间的月K 线图。在股票市场，股价暴涨之后是暴跌，暴跌之后是暴涨，在期货市场也是这样。图中左4 处，期价经过长期的暴跌后出现了黄金坑，价值被严重低估，是我们做多的最佳时机。随后期价开始向30 月均线价值回归井且向上突破了30 月均线。当期价回抽该均线时就是我们加仓的机会，见图中右4 处。之后期价加速上行，距离30 月均线越来越远。
图10-34 是PVC1701 (v1701) 在201 4.年6 月到2016 年11月这段时间的月K 线图。经典的黄金坑再次出现，见图中左4 处，这里期价远离了30 月均线，价值被严重低估，是我们做多的最佳时机。随后期价开始向30 月均线价值回归。之后期价向上突破30 月均线，见图中右4 处，这里则是我们加仓的机会。然后我们看到期价加速上行，开启了价值高估之旅。可以预见的是在未来的某个时间段期价严重高价时，则又是我们做空的机会，当然这是后话了。
图10-35 是沪铝1710(a11710 在2015 年2 月到2016 年11月这段时间的月K 线图。我们看到期价在连续杀跌7 个交易月后出现了黄金坑(连跌8 个交易月通常是极限) ，见图中4 处，这里就是我们做多的最佳时机。随后期价开始了向上的价值回归，目标直指30 月均线(价值中枢) ，见图中5 处。目标一到，我们就择机平仓出局，然后转战下一个期货交易品种。
图10-36 是动煤1705(ZC1705) 在2015 年6 月到2016 年11月这段时间的月K 线图。一看就是非常经典的K 线组合"v"型反转:期价先一路下跌，随后再一路上涨，底部为尖底，在图形上就像英文字母v . 其市场原理是:由于市场中空方的力量很强大，令期价稳定而又持续地杀跌，当这股做空力量消失之后，多方的力量完全控制整个市场，使得期价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地，因此在图形上期价的运行就形成了一个像V 字般的移动轨迹。图中4 处，尖底就是最佳的做多时机。该案例也再一次告诉了我们: 无论是股票市场还是期货市场，价格永远都在周而复始地重复着暴涨和l暴跌的轮回。
在极少数人能成功的期货市场里， 残酷的事常有发生，以至于人们谈期色变。所以操盘期货请务必谨慎，在这个高风险的行业，行情随时都可能出现致命的变化，懂得见好就收，方能让我们永远立于不败之地。最后我还是要警告各位:期货， 99% 的人不宜碰!因为赚了钱，你不想走，最后往往大赔;没赚钱，你还是不想走，直至赔光。可是看看萎靡不振的股票市场，再看看如日中天的期货市场，涨涨涨的诱惑，又有谁能够抵挡?