第三节 资产重组

重组概念从未消停过， 一波刚去， 一波又来，可是，其中的真真假假，让投资者经常是几家欢喜几家愁。从1998 年开始，资产重组已成为我国股市经久不衰的炒作主题。在每年最大涨幅前10位的股票中，资产重组类股票占有较大的比例，其重组的特征也在不断地发生变化。资产重组给持有者所带来的获利空间是非常巨大的。长期以来， 一直都有很多短线资金不断地在市场中挖掘类似的暴利机会。资产重组在每一轮牛市中都会演绎很多暴富神话。不过，重组股不是那么容易捕捉的，需要琢磨大股东进行市值管理的迫切程度，同时也需要一定的运气，重组成功、概念好则往往连续涨停。实际上，股市中的大牛股，大多产生于资产重组个股中。投资者对资产重组并不陌生，早在1993 年发生的" 宝延风波"，就可以视为股市中资产重组的先河。而随着股市的发展，利用资本市场进行收购兼并、整合资产不但成为各地政府、各类企业所关注的题材，也成为越来越多投资者的操作重点。很多上市公司参与重组，围绕重组所展开的股市行情，确实让不少投资者获利匪浅。当然，资产重组本身充满不确定性，理论上成功的概率也并不很高。反映在股市上，利用重组题材进行炒作乃至因为重组信息不对称而出现的市场操纵行为，确实屡见不鲜。因此，在股票市场上，投资者对资产重组题材颇感兴趣，也乐于操作;但同时，因为重组的不确定性，使之具有相对较高的风险。也许重组的背后隐藏着贪婪的红眼，也许蟹笑间和颜悦色的阴影下正上演着刀光剑影，所以我们应该深入地理解资产重组的游戏规则，从而洞悉市场表象背后的真相。

图9-2 是协鑫集成(002506) 在2013 年6 月到2015 年8 月这段时间的日K 线图。中国股市有没有股神?当然有，那就是能看到底牌的人。一家公司准备发布重组消息，很多人是知道内幕的，本公司高层知道，当地领导知道，证券公司领导知道，被收购公司领导知道，他们的直系亲属也知道。你还研究啥技术?这个才是真正的技术!一度濒临破产清算边缘的*ST 超日重组并更名"协鑫集成"后，复牌当天盘中涨幅惊现980% ，创下摘帽概念股中的"新神话" 。这就是资产重组的魅力，同时也是低价股的魅力。复牌前股价止步于1.91 元，这么低的价位还能跌到哪里去?如果你是在停牌前抛出了这只股票，那真的是傻瓜行为。当然，如果你是在停牌前买入了这只股票，只能说明你的运气实在是太好了!