EC MARKETS：恐慌情绪卷土重来；黄金反弹开启接力赛

近期油价暴跌带动了恐慌情绪上升，历无前例的负油价让避险资金加速逃离高风险资产，涌向美元和黄金等避险资金，日内在油价继续暴跌的背景之下，投资者继续押注美元走高，美元指数冲破100关口。同时在疫情恶化的环境之下，全球经济解除封锁显得遥不可及，但是鉴于疫情造成的冲击如此严重，可能后期不得不解除封锁。目前，美国参议院已经通过了近5000亿美元的冠状病毒应对法案，以增加小企业贷款和对医院的援助。

美元走高，限制了金价上行。油价低迷，对通胀有所打压，对黄金来说也不是好消息。周二盘中，黄金一度跌至1660美元关口，随后晚间开始震荡回升。有分析师指出，各国央行为缓解疫情对经济造成的损害而采取的一系列刺激措施，以及流入ETF的资金，可能会继续支撑金价。

由于近几周美国失业人数大幅增加，已经有不少美国州政府出现了信托基金余额大幅缩水的情况。据了解，加州、纽约州以及俄亥俄州的失业救济资金可能将在本月底被消耗殆尽，随着这种资金大幅减少的情况，未来会有更多的州政府向联邦政府寻求贷款。随着美联储和美国政府毫无限制的宽松政策，美元终将失去避险资金的青睐，美元的泛滥已经为时不远。黄金将接过美元的衣钵，开启史诗级的抗通胀之路。

接下来我们从技术面分析黄金走势：

 如图所示：黄金在4小时级别上，价格连续站上5日和10日均线，两条均线已经形成上涨金叉形态，MACD双线指标也已经形成金叉有上穿零轴之势，暗示此轮黄金多头开始占优，当前价格在斐波那契回撤位50%的1704遭遇阻力，下方支撑位于斐波那契回撤位23.6%的，1681一线。当前价格如能向上突破阻力，后市有望上探至61.8%黄金分割位的1714.5附近。如果阻力位无法突破，参考图中斐波那契38.2%的1694为底部的震荡区间，投资者可选择图中椭圆形区间震荡操作即可。