EC MARKETS：紧急状态还未放松；黄金上破千七关口

受到疫情而遭遇停滞的经济活动已经严重影响了一季度增长目标，对此美国东西海岸多州州长拟组建区域联盟，协同制定疫情消退后的经济解封方案，此举可能与总统川普发生冲突，川普表示只有总统有权利决定是否解封经济。

虽然有迹象显示，當前欧美国家疫情正在得到缓解，但经济活动仍然处于停滞状态，受益于美联储和美国政府连续的货币宽松和财政刺激政策，市场出现企稳，美联储降低回购操作频率，5月4日起，将恢复每天上午进行一次隔夜回购操作，取消下午的隔夜回购操作。三个月期回购操作的频率将从每周一次减少到每两周一次。

不过大规模的财政刺激也必将推高政府财政赤字，达到创纪录的水平。据美国联邦预算问责委员预测，今年美国预算赤字将超过3.8万亿美元。到2021年可能跟美国当年的GDP持平。

巨额的财政赤字将推高国债的收益率攀升，美元滥发势必传导到全球市场，造成流动性泛滥。从而推高金价。受此影响，金价持续拉涨，一度较日低反弹超过40美元，并且一度站上1720关口上方，续刷2012年12月以来新高。受金价大涨提振，多头大幅建仓，全球最大黄金ETF持仓，时隔近7年来首次突破1000吨。

展望后市，金价能否继续看涨，以下因素至关重要。首先是疫情的发展。美国疾控中心主管表示，美国当前接近疫情高峰。鉴于此，部分州计划重新开放经济活动，如果经济回暖，市场避险情绪或将遭到打压，这对黄金不利。第二是美联储的放水力度。如果美联储大幅削减放水力度，短期对黄金也是不利的。不过，据外媒报道，在欧美实物黄金市场，金价早已突破1800美元。实物金市场的疯狂行情，有望传导至黄金期货及现货市场，从而提振金价。

接下来我们从技术面分析黄金走势：

 如图所示：黄金在4小时级别上继续处于上升通道内，MACD指标继续在零轴上方向上运行，暗示多头强势未减，价格继昨日突破前期高点1703阻力之后，在日内新高1725遭遇阻力。

當前价格在1703位置受到支撑，后市如跌破支撑位，可下探至斐波那契回撤位23.6%,1688附近。如支撑位可以守住，可关注黄金价格是否还有继续上涨动能，當前分析多头占据优势，如能上破阻力位，后市有望上探至重要阻力位1740一线，如阻力位无法站稳，投资者可选择图中椭圆形震荡区间操作即可。