EC MARKETS：美股熔断陷入常态；恐慌抛售无处依赖

黑色星期一再次上演，美股再次触发熔断。股市方面，美联储紧急降息并未提振市场，美股昨天暴跌，标普500指数开盘即跌超7%，触发熔断，暂停交易15分钟。市场人士认为，虽然美联储有意缓解金融市场紧张情绪，但很可能适得其反，导致投资者对公共卫生事件本身的担忧，演变为对可能发生经济危机的恐慌。

目前形势已经非金融危机可以解释，更像是经济周期长期衰退的节点，在美联储连续大幅降息举措之后，流动性并未枯竭，不过市场似乎并不买账，在经济长期衰退的危机面前，货币政策似乎已经失效。这点可以从传统的避险商品，黄金近期走势得以一窥究竟。

在美联储紧急降息100个基点之后，金价跳空高开，最高涨至1575.20美元每盎司，但之后持续下挫，晚间最低下探至1451.1美元每盎司，较日高跌超120美元，随后金价反弹60美元；而白银跌幅一度扩大至16%，对贵金属来说，在大恐慌时期，避险属性已经无法确保涨势，抛售正在所有市场发生。

昨天，黄金一度跌超5%，触及1451.1美元每盎司，刷新去年11月26日以来的新低。白银、铂金和钯金也有不同程度的下跌。抛售套现仍是金市的常态，这和金融危机期间的情况类似，当时金价与股市相差不大，在好几个月的时间里一直处于相当低的水平。目前，金价已经跌破200日移动均线，这将是一个看跌的信号。

接下来从技术面分析黄金走势：

如图所示：黄金在4小时级别上处于下行通道内，MACD指标在零轴下方运行，暗示价格疲弱，目前上方阻力位于斐波那契回撤位23.6%,1510附近，下方支撑在日内低点下行通道下轨交汇处1451，价格如上破阻力位，后市可上看至斐波那契回撤位38.2%,1547.6附近，如下破支撑位，黄金价格有望下探至1435一线，如果阻力位和支撑位都能够守住，投资者可关注图中椭圆形区间操作即可。