第二节重组因素驱动涨停

狙击涨停

资产重组是市场中永恒的话题。股票市场上演绎的许多“丑小鸭变成白天鹅”的故事，其实都是由资产重组引发的，因此，有资产重组预期的股票也是最容易出现涨停板的股票。

资产重组是上市公司进行资源有效整合的-种方式，也是市场中资本运作的重要途径。事实上，资产重组已经成为股票市场上的一个重要的炒作概念，但凡有资产重组的可能或者意向，市场均会出现一股炒作的热潮，股价也会发生翻天覆地的变化。尽管只要有重组，就会有资金关注，但是，重组类型不一样,股价的走势也会出现差异。

一、收购资产式重组驱动涨停

收购资产重组的情况是比较多的，上市公司之间、非上市公司与上市公司之间经常为了利润而进行收购和重组。重组-般都会造成相关股票的股价剧烈波动，有时甚至会连续数日出现涨停板，但这对于普通股民来说，有点可遇而不可求，因为，因重组而获利者往往都是提前能了解到重组消息的内幕人士。

机会永远属于有准备的人。尽管作为一名普通投资者无法确切知晓重组的具体时间，但俗话说“没有不透风的墙”，将要重组的股票，在走势上、成交量上或多或少也会露出某些“痕迹"，投资者只要踏着这些“痕迹”就能摸准重组的“脉搏”。

狙击收购资产式重组的股票，投资者应该注意以下几点: 

第一，密切关注目标股票的消息面，包括小道消息。一般一只股票重组之前，市场上往往都会流传一些该股将要重组的消息，这时，投资者要为自已的出手做好准备。

第二,关注该股成交量的变化。每当股票重组即将开始之时，市场上总会有一些先知先觉的资金流入这类股票，所以，投资者一旦发现这类有重组传闻的股票出现大量资金流入，就可以适时出击，选择买入该股。

第三，控制好风险。投资者应该清楚，作为一个没有内部消息的投资者狙击重组股风险是非常高的，因此，最好选择自己的闲置资金买入这类股票，而不要全仓买入，控制好风险。投资者买入这类股票时，一定要能承受重组失败、股价大幅下跌所带来的冲击。

下面来看上市公司被重组引发股票涨停的案例，如图1- -10所示。

由于山东淄博宏达矿业欲重组华阳科技，因此，华阳科技的股票从2011年1月18日开始停牌。投资者仔细观察华阳科技停牌前两个交易日的K线图及成交量变化就可以知道，在这两天里已经有先知先觉的资金开始流入这只股票。投资者如果能感知这种变化就可以提前布局该股了。

2011年4月29日，华阳科技复牌，股价直接以涨停价开盘，此时，投资者即使想追涨停板恐怕也是很难办到的了。此后，该股连续拉出六个涨停板才终结，股价翻了一番还要多，由此可见资产重组的威力。

华阳科技将要被矿业企业重组，从而引发了华阳科技的一轮上涨狂潮，这是上市公司被重组从而引发股票涨停的经典案例，同时，如果上市公司重组非上市公司，而市场又对这次重组非常看好，那么，也可能引发一轮涨停走势。

2010年9月20日，九龙电力发布公告称，公司将以非公开发行方式向大股东中电投集团融资不超过17亿元，用以收购中电投集团旗下9家公司的脱硫环保资产及后续投入。收购完成后，九龙电力环保业务收入和规模将大幅增长，公司将转型为科技环保企业,并成为中电投集团环保产业的发展平台。

由于市场对这次重组收购活动非常看好，于是，2010年9月20日，九龙电力刚一复牌即封涨停板，如图1-11所示。

从图1-11中可以看出，投资者如果想在2010年9月20日这一天追涨的话，可以说是毫无机会的，因为，股价从一开盘就被封上涨停板，全天都没有打开过，但是，研判一下九龙电力停牌之前的走势，就能发现一些买入信息，如图1-12所示。

从图1-12中能够看出，九龙电力的K线走势在停牌之前呈横向整理形态，但是，成交量却出现持续放大状态，这说明市场已经有先知先觉的资金开始向该股流入，投资者应该追随资金的轨迹买入该股。

二、合并企业式重组驱动涨停

合并重组这种模式经常出现在国有控股企业之间，与合并重组企业相关股票的走势，主要取决于后市对合并后企业前景的认可。如果市场普遍认为，合并后的企业将会具备更强的竞争能力，那么，股票就会被迅速拉升，甚至连续出现涨停板;如果市场普遍认为，合并后的企业将是矛盾重重.那么，当合并企业的股票复牌后，股价甚至会出现下跌的走势。

企业合并一般都要 经历一个比较漫长的谈判过程，因而，在这期间，各类消息都会满天飞，投资者这时就要擦亮眼睛，从各种各样的消息中甄别出对自己研判股价走势有用的信息，并对合并企业的前景做出自己的判断。

狙击合并企业式重组的股票，投资者应该注意以下几点:

第一，密切关注目标股票的消息面，包括小道消息。投资者首先要根据市场消息判断合并企业的前景，一般情况下，强强联合将会表现出更强的走势;而如果是两个赢利能力较弱企业联合，就很难得到市场的认可。

第二，关注该股成交量的变化。每当股票合并重组即将开始之时，如果市场对合并事宜比较认可，那么，就会有相当一部分资金流入; 反之,如果市场对合并事宜不认可，就会有相当一部分资金流出。

第三，控制好风险。选择重组股票都需要承担一定的风险，迎接投资者的，要么是股价的持续.上涨;要么是股价的持续下跌。对于这些变化，投资者买入股票前一定要有思想准备。

下面先来看一个合并重组之后股价下跌的案例。

2008年12月30日，河北钢铁集团公布了旗下三家钢铁上市公司的换股整合方案，于是，已经停牌了4个多月的唐山钢铁、邯郸钢铁和承德钒钛正式复牌,但在复牌当日，唐山钢铁、承德钒钛以跌停报收，邯郸钢铁大跌8%以上，这说明市场并不认可这次的合并重组。

经过一年多的沟通与谈判，2010年1月26日，河北钢铁集团旗下三家上市公司的整合换股工作完成，并于当日正式挂牌交易。尽管有很多证券分析师认为，这次的整合活动有利于提升河北钢铁集团的整体竞争能力，但是，市场上的投资者并不认可这次整合活动，股票复牌当日，股价即开始一路下跌。2010 年1月26日，河北钢铁走势情况，如图1-13所示。

河北钢铁复牌当日股价下跌5%以上，说明市场.上的投资者非常不认可这次合并重组活动。再来看一下河北钢铁的日K线走势图，如图1-14所示。

从图1-14中可以看出，在河北钢铁停牌前几个交易日内，股价持续走低，成交量却出现放大的态势，这说明市场上的资金不断地从该股流出。投资者最好不要跟进买入这类股票。

河北钢铁复牌后，股价当日便下跌5%以上，其后，股价更是一路走低，股价下跌幅度累计超过40%。由此可见，狙击重组股也是存在一定风险的。

投资者应该注意一点，当市场认可某只股票时，那么该股就会上涨，资金就会流入，这时跟进买入肯定就会有机会;反之，当市场不认可某只股票时，那么，该股就会下跌，资金就会流出，这时再买入该股风险极大。

下面再来看一个合并重组后股价上涨的案例。

济南钢铁和莱钢股份的重组也是几经周折后完成的。2011年4月13日，济南钢铁和莱钢股份带着讨论完成的换股方案重新回到资本市场，由于市场普遍认为这一重组方案通过的可能性比较大，所以，市场给予了这次合并重组充分的支持。济南钢铁复牌当日就直接封.上涨停板，并从此开始了一波上涨浪潮，如图1-15所示。

从图1-15中可以看出，济南钢铁在停牌之前，股价已经出现盘整上涨行情，与此同时，成交量也开始温和放大，这说明该股在停牌前已经有部分资金开始流入。投资者发现这种情况，就可以及时跟进买入股票了。

三、ST股票重组驱动涨停

ST是英文Special Treatment 的首字母缩写,意为“特别处理”。ST 股票是指出现财务状况或其他异常状况的股票。ST 股是指境内上市公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票; *ST 股是指境内上市公司连续三年亏损的股票。

由于ST股票常常被称为“垃圾股”，很多证券公司或基金公司都不对其进行任何的投资评级，关注的人较少，所以，这类股票一般走势都较为低迷。

ST股票的涨、跌停板的上下浮动范围只有5%，因而，庄家拉升或打压起来都比较容易，所以，暴涨暴跌的走势经常在这类股票中出现。对于这类股票来说，如果不能扭亏为盈，那么，重组似乎是唯一的出路。也正因如此，ST股票经常会出现重组的消息，而股价也经常是闻声而起。市场上的投资者普遍有这样的逻辑，这类股票已经够烂了，所以，只要能重组，不管是被哪家公司重组，都是一个很大的利好。

狙击ST类重组的股票，投资者应该注意以下几点:

第一，密切关注目标股票的消息面，包括小道消息。狙击重组类股票的第一法则就是，多方求证消息的准确性。找准一条消息，胜过十次技术分析。ST类股票重组之前，也会各类消息满天飞，这时就需要投资者准确辨别消息的真伪，为买入股票做好准备。

第二,关注该股成交量的变化。如果一只股票的利空消息满天飞， 而资金方面却持续呈流入状态，那么，这样的股票十有八九有重组的可能。由于目前阶段，上市公司属于稀缺资源，所以，已经上市的企业都不会轻易选择退市。这些企业眼见扭亏无望时，往往都会选择重组这条路，而一旦重组成功，股价暴涨就成为必然，所以，每当上市公司的退市消息满天飞的时候，还会有相当一部分资金流入，赌的就是重组。

第三，控制好风险。选择重组股票需要承担一定的风险，ST股更是风险重重。这种风险主要是重组失败退市的风险，因为一旦重组失败，股票必然走向退市的边缘。这时，投资者投入的资金就有可能彻底“血本无归”。

下面来看一下2009年*ST九发的走势，如图1--16所示。

从图1-16中可以看出，*ST 九发在2008年下半年一直有破产传闻，股价也是一路走低,从最高点的12元，下跌到最低点的1.76元。尽管当时关于*ST九发退市的传闻满天飞，但是，在2008年11月4日、11月5日两个交易日内有大量资金流入该股，这说明市场已经有资金开始关注该股了，未来该股重组的可能性非常大。投资者发现有资金流入时，可以于第一时间跟进买入该股，但同时也要做好风险控制。

2009年4月20日，*ST 九发复牌后一路狂飙，连续拉出30个涨停板，股价翻了5倍还要多，由此可见，ST股重组的威力。,

股海箴言

重组股是一个金矿，但也蕴藏巨大的风险。炒作重组股有以下几个特点:第一，跟进难，谁也说不准到底什么时候会重组，投资者挑选时机非常困难;第二，风险高，既然是重组就有失败的可能，一旦失败对投资者来说，损失可能是非常巨大的;第三，时间跨度大，公司重组所花费的时间都是比较长的，短的需要几个月，长的需要几年，投资者在这个过程中可能要失去很多投资的良机。