1.3 影响个股短期走向的因素

个股的短线波动往往十分剧烈，这既是市场资金博弈、多空双方交锋激烈的表现，也往往与一些消息面、题材面等因素相关。知道股价走势、分析市场行为固然重要，但是，如果我们能更进一层去理解股价异动的原因，则分析得出的结论往往更全面，对价格走势的走向也会有一个更准确的判断。本节中，我们总结了几种对个股短线走势影响较为明显的几种因素，以帮助读者对个股运行有一个更好的理解。

1.3.1 大盘指数的波动

个股处于股市之中，它的走势固然有一定的独立性，但是市场的整体氛围也至关重要。指数持续收于阳线，市场做多氛围浓郁，个股的上涨就会很轻松，也更容易出现上涨;反之，即使价格身处低位，也往往仍然会跌跌不休。

对于大盘指数的影响来说，我们可以重点关注那些短线波动具有相对独立性的个股。这些个股或蕴藏着短线机会，或隐含了补跌的风险，实盘中，结合个股当前位置点、题材面、量价配合、大盘指数的波动情况等因素，可以更好地展开短线交易，特别是在超短线的T0交易中，大盘指数的运行更是必不可少的考虑要素。

如图1-10 为东凌国际2016 年12 月至2017 年6 月走势图，图中叠加了同期的上证指数，在指数横向整理、止步不前的背景下，个股持续上扬、独立性较强，但是，这种独立上涨走势也隐含了风险， 一旦高位区出现空方占优，则补跌空间将是极大的。

在图中标注的位置点，大盘指数连续几日下跌，短线跌幅较大，此时的个股也在高位区呈滞涨状，这就是一个危险的信号，个股上涨动力明显不足。在大盘指数短线走弱、中线不强势的背景下，个股随后出现深幅补跌走势的概率较大，应卖出以规避风险。

1.3.2 消息面因素

股市是一个对于消息面极为敏感的市场，消息面因素既包括政策面消息，也包括个股公告消息、市场传闻等。

一般来说，政策面消息会波及相关的一类股票，例如: 金融政策、行业政策、区域政策等，相关个股有望在利好性的政策面消息触发下而集体异动，短线大涨;个股消息则只会影响到这一只股票的走势，个股的消息有很多种，例如: 年报、季报，资产重组方案，重大投资事项，中标某项工程，大股东减持或增持，股权激励， …… ，这些消息有的是利好性的，有的则是利空性的，对个股走势的影响力也是不尽相同的。

当消息因素引发相关个股短线剧烈波动时， 我们既要结合消息的性质来解读，也要结合二级市场的个股盘面表现来分析。例如: 政策面消息涉及的多只股票，虽然有的个股看似受益良多且业绩不俗，但二级市场的表现却并不出众，对于这样的个股，它很可能是处于高位区、上涨潜力不足，也可能是盘子过大、资金推升阻力较大，这样的个股在短线交易上， 一般并不是追涨的优异品种:而有一些个股虽然业绩平平、甚至只是微利，但由于盘子小、股价低，往往会引发场外资金的扎堆入驻，促成更有爆发力的短线飘升行情。下面我们结合一个案例来看看消息面对于个股短线走势的影响，以及我们的短线分析思路。

如图1-11 为酒鬼酒2017 年5 月至8 月走势图， 2017 年7 月13 日公告:"预计2017 年1-6 月净利润7000~8600 万元，同比上升81%~ 122%; 每股收益0.2154~0.2646 元/股(上年同期净利润3875 万元，每股收益0.1192 元）。主要是本期酒鬼酒系列产品收入较2016 年同期大幅增长所致。"

这是一则明显利好消息，业绩的增长超乎市场预料、且来源于主营业务的增长，业绩的增长有着更好的持续性，从而也促成了当日的跳空高开、盘中大涨。从K 线图来看，当日的这个缺口使得个股突破了低位整理区，形态上有支撑、消息面有利好发酵，受这双重因素推动，股价持续上行、中短线涨幅可观。

在结合消息面判断个股的短线走势时，主要分析这则消息的性质及影响力度、对个股短线推动是否具有持续力，再做出买卖决策。

1.3.3 庆典、会议等热点事件

股市不是一个封闭的市场，社会生活中的一些重要事件、突发事件，往往会对一些概念相似的个股产生短线走势上的影响。例如:因天气的原因，燃气供应紧张了，此时，燃气概念股就可能出现短线上涨:环保会议的召开又会引发市场关注环境议题，相关的概念股也可能短线启动。场外的热点事件可以说是多种多样，凡是能引发大众关注、且能与股市相关概念联系起来的，都有可能引发相关个股的短线异动。

这些场外的热点事件一般来说并不会与个股直接关联，只是引发了投资者关注此类股票，引发市场关注这个概念，但是股市有着极强的"预期性"，市场往往就会借助于这些事件而形成题材热点，在实盘操作中，我们一定要有敏锐的意识，及时分析与当前热点事件相关的概念股，从而捕捉有可能短线启动的个股。下面我们结合一个案例来看看场外的热点事件对相关概念股的短线走势影响。

如图1-12 为北信源2017-05-15 日分时图，个股当日涨停开盘，但个股并没有发布利好消息，其实，这源于场外热点事件的助推。

2017 年5 月中旬，计算机病毒"勒索病毒"袭卷全球，"据IT 之家消息，5 月12 日晚间，国内部分高校学生反映计算机被病毒攻击。据悉，此次病毒是全国性的，通过校园网传播，目前已经有多所高校中枪。一旦你的计算机中招，你计算机上的文档就会被加密、壁纸会被篡改，并且会给你弹窗，强制要求你支付4 赎金至攻击者账户。"

这一事件引发了人们对于网络安全的关注，对于股票市场来说，相关的网络安全股成了资金围猎的对象。

5 月15 日，周一开盘，网络安全概念板块大幅高开，像"任子行" "启明星辰" "北信源"等题材纯正的网络安全概念股甚至以涨停价开盘，市场对于网络安全的关注度陡然提升，从而也促成了个股的短线异动。

从这些个股的短线表现来看，大部分概念股均出现了高开低走、短线回落的运行格局，这也说明场外热点事件对个股的短线波动往往是极为短促的，如果盲目追涨，很有可能高位被套。以北信源为例，当日盘中打开涨停板，如若追涨介入的话， 飞次日也要经历低位震荡再冲高的曲折波动，才能获利出局。而如果追涨买错的概念股，则短线将亏损较大。

如图1-13 为南洋股份2017-05-15 日分时图，此股也是网络安全概念股，当日个股高开低走、盘中回落幅度大，可以看到，热点事件引发的短线大涨其实也隐藏了较大的追涨风险。

1.3.4 外国股市撼动

股市是经济变化的晴雨表，"全球经济一体化"不仅体现在各国之间的经济贸易合作、互动之上，它也体现在各国股市之间的相互影响上。

当外围股市出现大幅度震荡时，由于时差的关系， 当国内股市开盘后，走势往往就会受到一定影响。综合来看，美股的影响力最大，国内的A 股市场开盘时间为:北京时间9:15~11: 30 及13:00~15:00这两个时间段，美股每个交易日的时间段为"夏令晚上9:30 至清晨4:00 ，冬令晚上10:30 至清晨5:00" 。由于交易时间的不同，在A 股每日开盘之前，美股已经结束了最近一个交易日的交投。如果美股于当日出现剧烈的波动，如大幅的下跌或上涨，则其往往会影响到次日A 股市场的开盘及开盘后走势。

一般来说，牛市对利好消息有放大效应，熊市则对利空消息有放大效应，这种效应也体现在国内股市受外围股市的影响之上。除了短线上有影响外，美股的持续走高或持续下行等中期运行方向也值得关注。

1.3.5 大宗商品价格走向

大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等，包括3 个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。大宗商品的价格变化往往呈现趋势性，这与市场上的供求关系相关，也与期货市场的资金驱动相关。当大宗商品价格的中短期波动较大时，例如:涨幅较大或跌幅较大，往往就会对相关的个股走势造成影响。

这种影响虽然不能立刻体现在业绩的变化上，但随着时间的推移，相关上市公司的业绩也会出现大波动，股价会提前反映这种预期。特别是那些坐拥矿产资源、以大宗商品作为销售收入的企业，其业绩变化与大宗商品价格变化呈倍数关系。例如:对于煤炭企业来说，在煤价持续上涨的背景下，企业开来自家煤矿的成本不会有多大改变，但是利润却会随着煤价的上涨而大幅上扬，从而就会造成利润的成倍增长，这自然会反映到股价走势中。反之，当大宗商品价格持续下跌时，这类企业的业绩也将成倍下降。这些与大宗商品价格息息相关的企业多属于资源类企业，市场上常常称之为周期股，当大宗商品价格开启新一轮上攻行情后，这类个股的表现往往极为抢眼，是值得布局的中短线优异品种。

如图1-14 为平煤股份2017 年3 月至9 月走势图，在大盘横向震荡、涨幅较小的背景下，个股却出现了一轮接近翻倍的上升行情，这与煤炭价格持续上扬相接相关，而且，此兮股的走势来看，短线的大幅上涨、甚至涨停板时有出现，这正是煤炭价格的大幅波动激活个股短线走势的表现。

1.3.6 增减持及解禁

上市公司的大股东，特别是持股数量较大的股东，其二级市场的买卖行为既会影响筹码的供求关系，也深深影响着投资者的心理。大股东的增持行为往往被视为利好，有利于股价短线上涨; 而减持行为、或是批露的减持公告，常被视为利空，特别是在市场处于弱势之中时，易引发股价的下滑。一般来说，在高位区，若股价走势出现震荡滞涨，而大股东又屡屡减持的话，此位置区见顶的概率较大，投资者也应顺势逢高卖出、规避风险:反之，在低位，若股价走势出现止跌企稳，而大股东又屡屡增持的话，此位置区见底的概率较大，投资者可以逢震荡回调时积极买入布局。

除此之外，限售股的解禁也是值得关注的。如果限售股解禁数量较大、且持仓成本远低于当前的二级市场股价，即使个股已经历了较大幅度下跌、从中线来看处于低位区，往往仍会形成较大的抛压，促成股价在解禁前后出现大跌，这是值得重点关注的风险信息。

如图1-15 为第一创业2016 年11 月至2017 年6 月走势图， 2017 年5 月11 日，券商股第一创业限售股解禁，其影响可谓立竿见影。当日，占总股本44.77% 、相当于此前流通股4.48 倍的第一创业限售股解除限售，第一创业随即连续3 个交易日一字板跌停。

其实，早盘个股解禁之前，股价就已经提前开始下跌，这正是市场对解禁股到来的一种心理预期体现，虽然此时的股价从中长线来看是处于明显的低位，但当前的二级市场股价却远高于解禁股的持仓成本，且当前的市场为弱势格局，在这种环境下，大规模的解禁股到期，对个股短线走势是一种很大的利空。