1.2 常用短线技术点拨

开展T0超短线交易，还需要很多其他的技术分析手段验证，这样才能进一步提升成功率，这些验证手段也是不同种类的技术分析方法，它们侧重于不同的盘面数据，以此为依据来揭示多空力量转变。本节中，我们以概览的方式逐一盘点这些常用的技术分析手段，并为随后的T0交易方法做好铺垫。

1.2.1 K 线技术点拨

K 线被称作蜡烛线、日本线、阴阳烛， K 线具有东方人所擅长的形象思维特点， K 线图直观、立体地展示了价格的运行轨迹。

如图1-3 为单根K 线示意图，它有阴线与阳线之分，阳线代表上涨，阴线代表下跌，以每根K 线来代表这个交易日的价格运行，并将一根根的K 线以时间为横轴、价位为纵轴依次排列，就得到了K 线图。K 线技术就是通过研究K 线图形态来把握多空力量、预测价格走向的一种方法。

K 线分析方法也常被称之为形态分析方法，形态分析法是根据形态学来分析事物的方法，股市中的K 线分析法是通过价格在过去一段时间走过的轨迹形态来预测价格未来走势的方法。K 线蕴含了丰富的市场信息， K 线形态可以直观、形象地反映出多空力量的转变情况，无论是单根K 线形态，还是两根K 线、多根K 线的组合形态来说，只要我们善于挖掘，就能从中更好地把握多空力量对比的转向。

对于K 线分析技术来说，理解并掌握一些常见的K 线形态是关键点，例如: 单根K 线中的锤子线、流星线、长阳线、长阴线，两根K 线组合中的乌云盖顶、抱线、孕线、待入线等。对于这些形态及汪场含义，我们在本书随后的实战中，将结合T0交易技术综合讲解。下面结合一个案例来加深对K 线技术的认识。

如图1-4 为亨通光电20 17 年4 月至7 月走势图，在个股突破上涨后的短线高点，出现了一个形态鲜明的"流星线"，这就是K 线形态所发出的短线卖出信号。

所谓的流星线，它出现在短线高点，是上影线相对较长、实体极短、几乎没有下影线的单根K 线形态，流星线可以是阳线，也可以是阴线。其市场含义是: 多方无力推升个股、短线上涨难以持续， 是空方力量开始占优的标志。

通过典型的K 线形态来把握短线高、低点，这就是K 线技术，识别这些K 线形态是基本功，而理解这些K 线形态则有助于灵活运用，提高成功率。

1.2.2 量价技术点拨

美国著名的证券分析专家格兰维尔说过. "成交量是股票的元气，而价格走势不过是成交量的反映罢了，成交量的变化，是价格变化的前兆。"这句话简单直接地说出了成交量的重要作用，基于成交茧的重要作用，以量价形态为核心的量价技术也备受技术派青睐。

成交量是一种重要的盘面数据，在结合价格走势的基础之上，它可以很好地解释股市及个股的动力情况。盘价技术实质是动力与方向的分析技术， 成交量是动力，价格走势则是方向，不同的量价配合形态蕴含了不同的市场信息，体现不同的市场动力，为我们分析、预测价格走向提供了相对可靠的依据。

运用好量价技术， 就要理解不同的量价配合形态，例如: 短线上涨中的连续放量，短线高点的突兀式放量， 连续下跌时的缩量， …… ，"成交量"与"价格走势"配对之后， 往往就有了特定的市场含义， 能否准确识别这些量价形态，理解其市场含义，是我们成功运用量价技术的关键。

如图1-5 为太阳能201 7 年4 月至7 月走势图， 个股以一个向上跳空的大阳线开始反弹， 短线上涨似乎刚刚展开，以K 线形态来分析，短线上涨仍然可期。次日的小阴线也可以看作是整理。但是，量价形态却揭示了其将要回落的情形。这是因为个股当日的上涨出现了单日突兀式的巨量形态。

单日突兀式放巨量，也可以称之为"脉冲式放量"，其放量效果只能持续一到两个交易日，且量能为此前均量的4 倍以上，随后，量能突然断层式缩减。量能的放大与缩小没有一个连续变化的过程，显得十分突兀，类似于一种脉冲式的偶然波动。当其出现在短线高点时， 它是一个下跌信号。

对于此股来说， 反弹刚刚展开就出现了这种脉冲式放量形态，表明反弹行情难以持续，股价再度回落的概率更大，是短线卖出信号。

1.2.3 指标技术点拨

股价在波动过程中会产生很多有用的交易数据， 如:每天都会有开盘价、收盘价、最高价、最低价这4 个价位的信息以及成交量大小的信息。技术指标分析法是一种将盘面数据进行数学函数处理，并利用所得到的函数曲线或函数值来定量地研究市场交易的方法。不同的技术指标由于设定原理不同， 会使用不同的盘面数据、遵循不同的计算方法。

对于技术指标分析法来说， 指标值的大小、指标线的形态是分析判断的依据， 它们可以对价格运用是否到达重要的区域发出预报， 并解读市场某些方面的运行特征，对买卖决策有很大作用。

在指标分析中，我们是从定量的角度出发去分析市场某些方面的特征， 一般来说， 可以将各式各样的技术指标归入以下5 类之中，即: 趋势类、能量类、成交量类、摆动类、大盘指标。每一类的技术指标都反映了股市或个股某方面的特点，所以要想在股市中对市场个股的走势有一个全面的把握，就不能局限于单纯的某一个指标或某一类指标。

如图1-6 为瑞茂通2016 年5 月至9 月走势图，个股在短线高点持续的横向震荡，此时价格运行方向待选择、且难以判断。但是MACD 指标却发出了卖股信号。

如图中标注， MACD 指标窗口中，指标线在高位区出现了向下交叉的"死叉"形态，随后快速下行， MACD 指标的这种形态是多方力量开始转弱、空方力量则在不断增强的标志，预示了中线波段的下跌行情将出现。可以说，透过指标的这种运行形态，我们可以把握住中线上的反转区域。

运用指标技术的最大好处就是它的"量化"特征，即: 指标能够对市场的多空交锋量化反映，并发也明确的信号。但是，我们也应注意，指标信号的准确性也是建立在特定价格走势之上的，同一种指标形态并不一定预示着买进或卖出，脱离了价格的特定运行方式，单独依据指标展开操作，则是本末倒置。

1.2.4 盘口分时技术点拨

每个交易日的盘口中，是多空双方交锋的最前沿，盘口中的一些实时数据，例如: 分时线、分时量、挂单情况、成交细节、委比、量比、内外盘等，既是价格实时指示着价格波动，也是多空力量对比及转变情况的实时反映窗口，盘口分时技术是以盘口中的分时图形态(也可以称之为分时线形态)为核心，以多种盘口实时数据为依托，来分析多空双方的交销育况，从而预测股价的短线波动方向。

在盘口分时技术中，分时线的形态无疑是最重要的，不同的分时线形态体现了不同的多空信息，分时线与均价线之间的位置关系、分时量的变化方式也有着丰厚的市场信息，实盘操作中，透过分时线挺拔、流畅的上扬形态，或是明显的异常波动，我们不仅可以更好地把握个股短期内是强势、还是弱势?还可以分析主力的市场行为，从而在第一时间把握机会、规避风险。

如图1-7 为华升股份2017-06-22 日分时图，个股在盘中低点突然脉冲式上涨，短短一两分钟的涨幅超过10% ，随后则快速回落、并再度跌至均价线下方，这种盘口异动形态易引发更多的抛盘涌出，则股价回落至均价线的形态也表明空方占据了明显主动，是短线回落的可靠信号，应卖出。

分时线的运行形态可能平稳，也可以突兀， 一般来说，平稳的分时线更应结合均价线来综合分析，而突兀的分时线在更多的时候是短线卖出信号，在T0 交易中，利用分时线形态来把握盘中买卖时机也是主要操作方法。

1.2.5 涨停板技术点拨

涨跌停交易制度是国内股市的一大特点，同时，它也催生了一种全新的交易技术一一涨停板技术。涨停板技术就是实现复利增长的最高效的方法，涨停板形态的个股往往有着很强的短线冲击力，很多涨停股的次日盘中都会出现明显的冲高走势，虽然其短线波动更剧烈，但也同时蕴藏了巨大的机会。

"富贵险中求"，涨停板交易更是将"风险"与"机会"进行了最大限度的融合。最佳买入时机可能稍纵即逝，卖出时机也往往十分短暂。

引发个股涨停板因素多种多样，有消息刺激、有热点题材、有超跌反弹、有主力运作，也有一些个股的涨停走势很难分析其成因，但"市场行为"是我们分析判断的关键因素，能够了解涨停成因固然重要，但从盘面上获取的多空力量变化才是最重要的，可以说，涨停板技术仍是以盘面形态为核心的技术分析方法。

利用涨停板来把握个股短线走势时， 一要关注涨停当日的分时线形态，二要关注日K 线图:

(1) 涨停分时线有强、弱之分，强势涨停板可以引发短线飘升，是机会的象征; 而弱势涨停板则往位是急速转向下行的信号， 是风险的预示。

(2) 日K 线图上则要关注涨停板所处的位置点，是短线大跌之后的低点，还是盘整后的突破点，或是加速上攻中短线高点?并且，从日K 线图上还应结合涨停板当日及随后的量能放大情形来综合分析，以此来推断涨停板走势是否引发了众多获利盘离场，还是市场筹码较为稳定?

(3) 总之，涨停板技术是建立在K 线技术、量价技术、分时技术基础之上的一门综合性技术分析方法，对投资者的技术功底、实战经验要求更高，也是我们T0交易的进阶学习内容，本书将在后面的章节中，结合T0交易方法详细讨论涨停板技术。下面我们先结合一个案例来了解涨停板技术是如何运用于实战之中的。 

如图1-8 为邦讯技术2017-08-16 日分时图，个股开盘后经两波流畅上扬，站稳于盘中高点，回落不破均价线，这表明逢高抛压相对较轻、多方承接力度强，随后顺势上忡涨停板时，就是一个很好的短线追涨时机，这是涨停板技术中的抢涨停板买入技术，需要结合个股的日K 线图、盘中运行来综合分析把握。因为早盘一旦牢牢封住涨停板，次日大幅高开、甚至再度涨停的概率是较大的，但抢板买入的风险同样不小， 一旦个股无法如我们预期般成功封板，则当日就将出现亏损。可以说，涨停板技术对投资者的短线实战水平要求很高。

1.2.6  筹码分布技术点拨

"筹码分布"的准确称呼应该叫"流通股票持仓成本分布"，在股票行情软件中一般也简称为"成本分布"或"移动成本分布"。

股市中用"筹码"这个词形象地代指股票。筹码分布理论常被用于测算市场投资者的持仓成本以及主力的持仓成本。

投资者的持仓成本状态、持仓成本变化方式对股价的走势有着极为重要的影响。筹码分布技术的核心问题是筹码的成本，筹码分布理论通过分析个股的持仓成本分布状态、流通筹码的转移情况，进而预测价格的后期走势。股票的筹码分布状况就是流通盘在股票不同价格位置上的股票数量。筹码分布反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上较为可靠的仓位状况。

筹码分布图与K 线图处于同一坐标系下， 一般来说，调用它时，它将显示在K 线图的右侧，其形态看起来如同是一个侧置的山峰，其实，这些"山峰"是由一根根横线叠加而成，每一根横线代表了这一价位上的筹码分布数量。

股票的交易是一个连续不断的过程，筹码分布图只是某一时间点市场持仓情况的一个静态写照，对于筹码技术来说，我们还要了解"筹码转移"这个概念。

市场对筹码价格的认同是随人们的心理预期而改变的。有人认为该筹码价格不会再上涨，不管盈亏，都要卖出:有人认为该筹码价格不会再下跌，要买进。只要双方同意某价格，就可成交。由于交易的不断持续，股票筹码实现了换手，投资者的持仓成本也在不断变化，这就实现了筹码的转移，也将改变原有的筹码分布情况。在股票行情软件中，筹码分布图一般在K 线图右侧可以显示，在日K 线图上，随着光标的移动，系统在K 线图的右侧便会显示出随着股价的变化，筹码是如何发生转移的。

使用筹码技术时，我们主要依据筹码分布的形态、结合价格波动方向，以此来预测价格走向。一般来说，筹码分布形态主要有两个种类， 一种是密集形态，即:大量的筹码堆积在一个相对狭小的价格区域内;一种是发散形态，即: 大量的筹码相对散乱地分布在价格空间较大的区域内。此外，密集形态还可以分为单峰密集、双峰密集、多峰密集等具体形态。下面我们结合一个案例来帮助读者理解筹码交易技术。

如图1-9 为博晖创新2017-04-11 日筹码分布图，个股在2017-04-11 之前出现了连续大阳线的强势上攻，股价也处于低位，这是行情的反转，还是短促的反弹呢? 依据筹码技术，可以得出更为准确的判断。

如图标注所示，这一波上涨过程中将面临着两个筹码密集峰，这两个筹码密集峰在个股上涨之前均处于被套状态，可以说，上涨过程中的解套抛压将十分沉重。而且，两日的大涨之后，已使得下方的筹码峰处于解套状态，这势必会引发大量的解套盘离场，若个股没有热点题材支撑或大盘持续上涨带动，在强大解套抛压的作用下，上攻难度极大。

综合分析来看，这一波上涨应属于短暂的反弹，是个股超跌走势引发的，难以形成真正的反转行情，因而在操作上，持股者应逢高卖出，而场外投资者也不直追涨买入。