第五章 涨跌停板巧操盘

股票价格既有上涨，也有下跌，正因如此，万给了投资者无限的操作空间。那么，股票在上涨时，有没有上涨的天花板，即涨到一定程度， 就不再往上涨了? 同样，股票下跌时，有没有下跌的底线，跌到一定程度就止跌了?诚然，股市中充满了机会，也充满了风险，为了在一定程度上遏制股票操作的风险.股市中普遍存在涨跌停板的规定。

何为涨停板与跌停板

所谓涨停板，是指证券市场中，交易当天股价的最高限度。涨停板时的股价叫涨停板价。一般说，开市即封涨停的股票，势头较猛，只要当天撒停摄不被打开，第二日仍然有上冲动力，尾盘突然拉至极停的股票，庄家则有于第二日出货或骗线的嫌疑，投资者对此需谨慎。

在我同证券市场中， A股(不含ST股)的涨跌幅以10 %为限，即当日涨幅达到10%为涨停板; ST类股的涨跌幅设定为5% ，达到5% 即为涨停板。投资者需要注意的是，涨停板，是指当日股票价格停止上涨，并非停止交易。

图5.1 中，个股股价当日涨幅达到10%时，便不再继续上胀，基本以直线形态持续到收盘。这期间，成交量仍有起伏，说明股票交易仍在进行中。

另外，我们在了解涨停顿时，不可避免要了解涨幅是如何计算出来的。股票、基金涨幅价格的计算公式为:

涨幅价格=前收盘价x (1+ 涨幅比例)

由上面公式计算出的结果，按照四舍五入原则，取至价格最小变动单位即可。

当前，上海证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨幅限制:

( 1 ) 首次公开发行上市的股票和封闭式基金;

( 2 ) 增发上市的股票;

( 3 ) 暂停上市后恢复上市的股票;

( 4 ) 交易所认定的其他情形。

深圳证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制:

( 1 ) 首次公开发行股票上市的i

( 2 ) 暂停上市后恢复上市的;

( 3 ) 中国证监会或证券交易所认定的其他情形。

所谓跌停板，是指交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大跌幅，不能超过此限，否则自动停止交易。我国现规定跌停降幅(ST类股票除外)为10% 。股票处于跌停板时的价格称为"跌停板价"。一般来说，开市即跌停的股票，于第二日仍有可能惯性下跌，尾盘突然跌停的股票，庄家有骗线的可能，投资者应予关注。图5.2为个股跌停板示意图:

上图中，个股在K线图中的某一点一路下跌，直至报停。我们接下来看股票、基金跌幅价格的计算公式:

跌幅价格=前收盘价x (1-跌幅比例)

上面公式中的计算结果同样按照四舍五入原则，取至价格的最小变动单位。

另外，我国沪深证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日无价格跌幅限制:

( 1 ) 首次公开发行上市的股票和封闭式基金;

( 2 ) 增发上市的股票;

( 3 ) 暂停上市后恢复上市的股票;

( 4 ) 交易所认定的其他情形。

我们在对涨停板和跌停板有了初步了解后，接下来，我们看如何识别涨停板的类型与信号。

识别涨停板的类型与信号

在证券市场，每个交易日都有个股涨停，我们对涨停板的几种常见类型进行了解，有助于投资者更好地了解股票市场。尤其是对于短线交易者而言， 可以通过对涨停形态的初步判断，做出后市买卖交易的选择。

通常来说，涨停板有三种常见的类型，具体如下:

1. 一字板涨停

该种类型的涨停形态表现为涨停个股全天只有一个价格，即涨停价。在早盘集合竞价时间结束以后，巨量的资金委托在某一个买入价上，买入资金的数量远远大于卖出资金的数量。一般情况下，个股出了重大利好信息，会在股价上用该种形式体现出来。

对于买家来说，既然个股涉及重大利好，那么未来对其基本面的改善是显而易见的，不可盲目追高买入，要耐心等待，机会，在出现明显的回调走势之后，再考虑适当介入。

一般来说，一字板涨停的特征是: 每天成交量稀少，封单巨大， 投资者想买都难以买上，而且成交量异常放大，虽然再次封住涨停，但后面继续封担任停的概率会大幅下降，因此，散户投资者即使买上了，也很可能被套在高位。

图5.3为一字板涨停示意图:

2. T字板涨停

意思为当天以涨停板开盘，在连续竞价的交易过程中， 涨停板被打开，但最终以涨停板收盘。

这主要分为两种形态的走势:

( 1 ) 强势T字板。股价以涨停板开盘后， 只在瞬间有过被砸开的状况，股价在整个交易日大多数时间都是强势封在涨停板上。该种类型的股票可以参照一字涨停板个股的买入策略， 投资者直耐心等待相对低位的机会。

( 2 ) 反复打开的T字板。该种T字板个股通常表现形式为，在涨停板上反复打开以后，多空双方争夺激烈。由于并不是强势的单边买入市场， 建议投资者不要盲目参与进去。

一般来说，出现T字板涨停的个股在复牌之后，展开连续"一" 字涨停走势，会在K线上的若干个"一"以上出现"T字板"。通常情况下， T字涨停出现，特别是换手率比较大的时候，意味着后期震荡剧烈. 这是庄家出货的一个表现，投资者需引起注意。

图5.4为T字板涨停示意图:

3. 实体板涨停

该种涨停板表现为以低于涨停价的股价开盘，当天随着资金的介入，强势拉升至涨停板。

根据开盘价的高低、涨停板的时间，以及涨停板上资金量的大小，大致可以判断实体板的强弱。通常情况下，实体板是市场上较为健康的涨停板，配合个股消息面的强弱，投资者可以适当地在后续交易日中顺势交易，以赚取短线利差。

图5.5 为实体板涨停示意图:

一般来说，投资者在进行短线操作时， 要特别注意找涨停板，并掌握股票处于涨停板时的买入信号。

通常情况下， 从涨停时间上来看， 先涨停要比尾盘涨停好些。因为短线跟风盘十分注意当天出现的机会，前几个市长停最容易吸引跟风盘的目光， 并且在开盘不久就能滋停， 本身也说明主力是有计划进行拉高， 不会受大盘当天涨跌的太大影响。如果这时该股票的技术形态也不错，在众人集体的上推下，涨停往往能封得很快，而且买单可以堆积很多，上午收盘前成交置可以萎缩得很小，在下午开盘时就不会受到什么冲击， 涨停封死的可能性就非常大， 第二天获利也就有了保障。

从换手率上来看， 第一次即将封涨停时，换手率小的要比大的好; 从股价走势的动态上来看， 盘整一段时间后突然涨停要比连续上涨后再拉撒停好;从大势情况来看，如果大盘当天急跌，那么有涨停也不宜追等。

总之，我们在了解了涨停扳的常见类型与买入信号后，接下来看如何判断真假涨价机会。

一眼看穿真假涨停

在股市实战中，短线操作可谓是非常重要的一种炒股方法， 而涨停板又是短线操作中一个重要的指标。实际上， 对涨停板的研判，很大程度上是跟踪主力，这是因为，涨停板是短期内主力拉升大盘的极致表现。由于涨停板对短线炒作的重要性，这就使得主力和庄家会不时制造真假涨停板的现象以迷惑投资者，为此，投资者培养迅速识别其假涨停的能力就很重要。

首先，我们可以将涨停板分为不开板涨停板和开板涨停版。其中，不开板涨停板相对比较简单，而开板涨停板则比较复杂。

不开板涨停板的含义是有一部分看空的抛出，但看多的更多，始终买盘庞大，拒绝开板。造成不开摄涨停板的主要原因是突发性政策利好、主力一系列的急剧拉升、个股潜在重大利好以及融资期限较短， 需速战速诀等。

对于开板涨停板， 主要应从股价的涨幅和大势两个方面进行分析:

1. 吃货型

多数处于近日无多大涨幅的低位，大势较好。低迷市、盘整市则无筑在此高位吃货，特点是刚封板时可能有大买单挂在买一等处， 是主力自己的，然后大单砸下， 造成恐慌，诱人出货，主力再吸，之后小手笔挂在买盘，反复震荡，有封不住的感觉。

2. 洗盘型

股价处于中位，有了一定的上涨幅度， 为了提高市场成本，有时也为了高抛低吸， 赚取差价，也会将自己的大买单砸漏或直接砸"非盘" (即不是主力自己的货) ，反复震荡，大势冷暖无所谓。

3. 出货型

股价已高， 大势冷暖无所谓，因为越玲， 越能吸引全场注意。此时，投资者不宜在买盘中挂太多自己的筹码。

其次，我们来判断真假涨停板。应该说，股市上设置涨停、跌停板的本意是好的， 是为了抑制过度投机，而在这种交易制度下，涨停板同然也是好，但有时涨停并不一定是好事，也可能是主力趁机出货的一种常有手段，所以， 投资者要用心辨别真假涨停。

比如说，假如股价被直拉至8 或9个点，而未触及涨停，尤其是早盘开盘不久，主力在吸引注意力跟风盘之后掉头向下，往往是诱多，投资者不宜跟进;投资者要重点看委托盘，那些真要涨停的股票，一般会显示出买进委托盘不会比委托卖出盘大， 因为主力的真正买盘是及时成交的，而那种很大的买盘托着股价慢慢上涨的，基本可以认为是主力在出货，投资者不能追进。

总的来说，涨停的股票可能是主力设计的陷阱，所以散户投资者所看到的未必是真实的。换句话说，涨停板上，庄家可以做很多让人想不到的事情。接下来我们介绍3种快速识别真假涨停的方法。

1. 主力利用开盘进行冲高诱多

有时，大盘开局平淡，一些个股小幅低开，没几分钟，主力使趁开盘人气未稳时，急速拉高，大有瞬间涨停的态势，但就是不涨停。面对这种情况，很多心急的投资者会全仓跟进， 但是，无论大盘全天表现如何，该股股价总体呈逐波回落状态。很明显，庄家这一招，就是利用开盘进行冲高诱多， 以掩护自己出货。

2. 回避当日涨停、次日低开的个股

有的股票，今天尾盘突然被庄家拉升直至涨停，很多投资者还没反应过来，交易已经结束了。第二天，主力估计低开。昨天尾盘追进的，第二天低开立即处于亏损状态，大多不愿离场;昨天没追进的，以为机会来临，马上追击。结果，主力利用强大跟风盘的力量，完成出货的日的，因此，遇到当日涨停、第二天低开的个股，散户投资者要尽量回避。

3. 封死涨停的并非全是主力所为

不可否认，股价能封涨停，必须要有大量资金推高股价。大多数情况下， 该股主力是决定性力量， 但是， 有时情况并未如此。比如，当盘中突发重大利好消息时， 主力只要用几笔大单往上拉升，很多大户和散户就会疯狂抢筹， 一些热门个股也会很快涨停，并且因持股者惜售，涨停后成交量变得极为稀少。很显然，除了开始时动用了一点资金，后面出力的并非庄家。

在股市中，涨停通常是引人注目的，也是容易让人激动的。其中，也有着主力和庄家布下的陷阱， 就等着散户投资者被套，为此，投资者一定要能够准确地分辨清楚真假涨停。

如何操盘涨停板

正如我们前面所说，投资者介入撒停股，一般以短线炒作为主，那么，投资者应该具体怎样操作涨停板呢?一般来说，追涨停板时， 首先应选择有题材的(如热门概念股等) :或新股(如上市数日小幅整理，某一日忽然跳空离开并涨停的) ;其次是选股价长期在底部盘整、未大幅上涨并陈停、没有被大肆炒作的个股，或是有炒作题材的个股， 利空出尽的个股，最好是属于市场热点板块，极端情况下甚至是热点中的龙头;再次是选择强势股上行一段时间后，强势整理结束而再次涨停的。通常来说，盘整一段时间后突然涨停的要比连续上市长后再出现涨停的好。

在股票出现涨停后，投资者进行追涨时的操作要点如下:

( 1 ) 在极强的市场中，尤具是每日都有5只左右股票涨停的情况下，要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板，因为获利概率相对偏小一些。

( 2 ) 整个极块启动，要追先涨停的股票，即领头羊，在大牛市或极强市场中更是如此，要追就追第一个涨停的股票。龙头股的概停比跟风好，有同类股跟风涨停比没有同类眼风市长停的好。

( 3 ) 一定要涨停，未达到涨停不要追，一旦发现主力有三位数以上的址向榄停板打进，则立即追进，动作要快狠。

( 4 ) 盘中及时搜索涨幅排行榜， 对接近涨停的股票要观看其现价格、前期走势及流通盘大小， 以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达到9% 以上时应做好买进准备， 以防主力大单封涨停而买不到。涨停后成交萎缩很快， 如果出现连续几分钟没成交则更佳; 此外， 还要看收盘前几分钟封单大小， 通常是较大的更好。

( 5 ) 追进的股票当日所放出的成交量不可太大，一般为前一日的1~2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。

( 6 ) 要坚搭上述操作风格， 不可见异思迁，以免当市场无涨停时盲目介入其他股而被套， 并失去出击的机会。

一般来说， 当一段行情处于低迷时期，往往无涨停股， 一且股价强烈反弹或反转要追第一个浊停的，后市该股极可能就是领头羊， 即使反弹也较其他个股力度大很多。当一波行情来临时， 投资者要关注上涨空间最大的股票。这种上涨空间最大的股票通常具备如下特点:

( 1 ) 最先出现在选股强势榜上。

( 2 ) 主力预先已吸货，经过一段时间震仓后开始拉升。

( 3 ) 拉升时，5天线呈70度角上升，中间没有节点; 5天线70度角以上无节点的个股升幅都很大。一波上涨结束后， 二浪回调完毕， 一般待30天线接近股价时再接回来。

( 4 ) 大盘支持，实际上是政策支持。

在涨停时间上的具体判断方面，第一个封涨停的最好，涨停时间最好限制在10: 10 以前(通常来说， 个股涨停时间离开盘越早，则次日走势越佳。据统计，此类个股能盈利的可能性占80%) ，这时，一般都是高开6%以上， 并很快涨停， 刚涨停时成交放巨量。上午开盘半小时后、午市收盘前涨停的个股，盈利机会要小于前者。午后乃至尾市才涨停的个股， 一般均为跟风庄家，封盘不坚决，封盘量很小，这类担任停股风险较大，投资者应考虑不追进。

另外，投资者不仅要观察个股的涨幅情况， 还需要观察涨幅榜中与该股同属于一个板块的个股有多少， 从而判断该股是否属于当前市场的热点。投资者还可以通过量比来研判量能积聚的程度。所谓量比，是指当日成交量与前五日成交均量的比值，量比越大， 说明当天放量越明显，所以，热点板块的量能积聚过程非常重要，只有在增量资金充分介入的情况下，个股才具有持久性。量比的有效放大，则在一定程度上反映了量能积聚程度的增大。

投资者还可以通过换手率分析涨停板的操作方法。通常而言，第一次即将封涨停时， 换手率小的比大的好; 在大盘处于弱市和盘整市时， 这一点尤其重要， 理想情况是普通股换手低于2% ，在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽。

另外，涨停板一般是有大资金运作的结果，涨停板的出现， 反映了主力积极做多的意愿， 然而其中也有不少的短线跟风资金，在涨板后短线获利退出， 制约了主力的拉升。因此，主力如果还想拉升， 就必须在涨停板后的短线进行洗盘，从而洗掉那些跟风盘， 技资者可以在这回调的低点及时地买进，跟着庄家做后续的拉升，然后在洗盘结束位置的附近买入，实现轻松跟随庄家的拉升来获利。

投资者应该怎样判断涨停板洗盘结束时的买入节点呢?

1. 时间周期

关注从涨停板后的最高点回调下来的第3天、第5天、第8天、第13天的关键时间周期买卖点，强势股一般回调到第5天、第8天会有买入机会， 超过13天时，行情就会走弱。

2. 黄金台割钱

从涨停板后的最高K线的最高价从上往下回到涨停板前的起点，也就是波段最低点， 然后在支撑线的38.2 % 、50% 、61.8 %附近买入。这时， 超强势因调的股票会打到黄金分割线的38.2%; 强势回调的股票会打到黄金分割线的50% ; 弱势回调的股票会打到黄金分割线的61.8% 。

3. 均线支撑买入点

强势股的生命线一般在5 日均线或10 日均线附近。

我们再来看下涨停板的阳线支撑作用。一般来说，每个主力必然有自己的操盘计划和策略， 涨停板往往就是庄家积极做多的象征。就涨停板阳线而言，庄家操盘策略的弱点就在于其以全力拉涨停的那天的"收盘分时均价" "实体二分之一位"和"涨停阳线下半身"这三个地方。庄家如果还要做行情的话，一般也不会轻易砸破这三个价位。

涨停板后短线洗盘回调的最低价，一般会回到前面某个涨停板阳线的3 个支撑位(均价线、二分位、下半身)附近，因此涨停板后从最高点回调下来的第五天到第八天在支撑位附近的绿色线段处买入，一般是较好的买入点。

总之， 我们在掌握了上述操作涨停板的一系列方法与技巧后，在实际操作中，还要多加体会与揣摩，从而让自己成为股市涨停板处的赢家。

跌停板的操盘技巧

通常情况下，跌停板是由于有重大利空消息， 或主力为了快速建仓采用惯压法而产生的，从而使其能在一天之内建仓完毕，但有时跌停会一连若干天。对于投资者来说， 何时跌停可以买，何时跌停不可以买，这是由当时的大盘局势加之主力的操作意向所决定的。我们接下来了解如何在跌停扳时操盘。

一般来说， 一直处于跌停的股票，当日先跌停后打开或开低后上升，且放监打开跌停，即为买入机会。由于股价一路杀跌，量缩，当日又跌停再打开，表示杀跌的人少，多方已开始反攻， 当放量打开跌停后且稳步上升时，表示主力已回头杀入。

当然，对于大多数股民来说，在跌停时买入是有一定风险的，要介入也不能做简单的操作，而应该采用分批增量的操作方法。例如，一次跌停时，先买1000股，再跌停时再买2000股，跌停打开时买入5000股，这样的话， 如果跌停反弹后， 很快就可能获利，也在一定程度上降低了风险。当大盘已在急跌后， 当日在某些消息的剌激下，反弹强劲，选择成交量不断放大而尚未打跌停的股票。投资者应首选前段时间的强庄股、明星股、强势股，这样在理想情况下，每天均可获利10%。

我们接下来看在何种情况下，跌停板可以买、以及在短期内获得较好的收益。

( 1 ) 大盘急跌后，今日强力上涨，呈V形反转， 可抢跌停个股的反弹。

大盘若出现总买进现象时，由于多头人气极强，相对弱势的跌停个股可能被打开，投资者只要未选到最弱势股， 通常都会有机会从跌停向上弹升，若此时抢不到较低(相对于涨停而言)的相对强势股，可选择成交量不断放大而跌停尚未打开的个股，以市价买入，如能顺利买到跌停价，则当天很可能立即享受一段差价，至于后势， 则须注意其第二天的走势，如果不能开出相对高盘(与大盘个股相比较) ， 则表示投资者昨日买入的是弱势股，宜尽快获利了结，落袋为安。

( 2 ) 一路跌停不开的个股，今日可出平盘时可买进。

比如， 有的个股连续跌停后， 当天平开高走，到当日早市10 : 00 时，股价上扬2 % ，且领先其他个股上扬， 结果该股在第一个涨停，且第二天再次上攻到涨停板的价位。可见，前几天一路跌停，今日能开出平盘来，则表示杀低的人少了， 以及多空取得了初步的平衡， 此时， 即使再打至跌停，很可能是探底缩脚， 这是短线的买点， 若能配合大势由坏转好时，当日的跌停极可能就是近期的底部。

( 3 ) 股价跌停位、回调至技术性支持位时可以买进。

一般来讲，当股价囚档至技术性的支撑价时，通常会产生反弹，如果在这个价位区又出现跌停价时， 此为短线一大买点，因技术的支持位绝非偶然，更不是一朝一夕所能形成的，除非大市实在不利，否则不易迅即跌破，所以，当股价来跌到支持区时，投资者可考虑、有足够的勇气买入， 从而得到获利的机会。

此外，还有一种现象是跌停式洗盘。比如， 某股在上升过程中突然被打至跌停板，但当天又被迅速拉起， 留下长长的下影线; 有时则是第二天大幅高开，将失地迅速收复，显示出主力以退为进的操作意图。这通常是主力洗盘的招数，最凶悍的应属跌停式洗盘。需要特别注意的是， 主力也会用此招出货。

一般来说，主力采用此种杀伤力极强的洗盘手法，往往出现在这些情况下: 第一，连续飘升得快的牛股，由于主力意在速战速决，便通过跌停的短、平、快的洗盘手法，达到极大的震撼作用;第二，在技术指标处于高位时，主力通过大幅砸盘，迅速修正指标、减轻技术压力，为进一步的拉升打下基础。

跌停式洗盘的技术特征是:突发性，主力一般是在升势良好的时候发动突然袭击，让人措手不及;伴随巨量，股价在相对高位大幅下跌，并且伴随着巨大的成交量，很易达到恐吓眼风盘的目的;短暂性，时间延续很短，或是当天便企稳回升，或是第二天即高开高走。

凡事都有两面性，当股票处于跌停阶段时，对于投资者来说，也意味着一种买入的信号。众所周知，跌停板是市场多空双方在争持时出现的一种彻底性大结局，即空头全胜的结果。空方大胜导致短期供需失衡，抛盘会远远大于买盘，股价只能以规则允许的底线，即跌停价成交。

通常来说，跌停是一种强烈的下跌信号，也可以理解为一种明确的卖出信号。投资者经常会发现，股价明明出现凶猛下跌，股价被打至跌停，而大规模的抛单被-扫而净后，股价反而以较高的价位报收;或者当日以跌停板收盘，但次日却返身强烈上睐。

据统计显示，股票市场上出现的1/3左右的跌停板属于主力的洗盘行为。实际上，在这个阶段，投资者进行充分的分析研究后勇敢介入，往往会有意想不到的结果，这便为跌停买入法提供了坚实的市场基础。

一般来说，固有的投资习惯和高难度导致该技巧的使用群体大幅减少，这就使针对跌停展开的买入操作很容易成为少数人的投资行为。实际上，很多时候，股票投资是少数人获利的活动，这本身就避免了利用该技术投资的羊群现象，对于投资者来说，投资胜算反而大大提高了，因此，跌停买入法也具有扎实的理论基础。

正是因为市场上存在主力利用投资大众的思维惯性，从而使用跌停板洗盘，才使跌停买入法反而可以达到出奇制胜的效果。在技术上，跌停买入的真实内涵是利用市场对自身短期过度行为的修正，从而存在一定程度的获利必然性。

对于跌停的有实用价值的研究分为两种情况: 一种是完全以洗盘为目的的跌停骗线行为; 另一种是真正的出货杀跌，而产生的超跌反弹行情。在这两种情况下，主力的意图不一致，造成前者操作安全性明显大于后者。

总之，对于多数投资者而言，买跌停不是一件容易的事，这主要是心理上的障碍，因为会担心后市还会继续跌，或者不知道是青在价位最低点买入的。这也恰是股市的魅力所在，高利润和高风险并肩而行，投资者只有具备"勇气"加"智慧"，才能在股市中实现掘金。