第九节  末期上涨交易策略

上涨的初期主动地错过，上涨中期积极地把握交易的机会，上涨末期来临要做的自然是获利了解。这样的做法其实就是大家经常说的一句话：“吃鱼吃中段。”

末期上涨一定要明白，它针对的只是从初期上涨以来的过程，而并不代表当天的上涨就一定到此为止了。很多时候，价格在强势上涨时，虽然走完了一轮完整的性质波动，但经过一番调整之后又会继续向上创新高，甚至再形成一轮新的完整性质的波动。因此，上涨末期并不代表见顶了，只是阶段性的性质已走完一波。

末期上涨形成时，价格由于上涨的幅度已经较大了，所以，调整的空间也往往会比上涨期间的调整幅度要大，虽然有做空的机会，但请切记，上涨末期只可以进行平仓交易，绝对不可以进行逆向交易，也就是说在上涨末期行情到来的时候，绝对不可以进行做空操作。不能反向交易，那就意味着价格进入这一区间应当做的事情就是尽量寻找高点平仓手中的多单。

请看图4-25，橡胶1409合约2014年6月5日走势图。

橡胶1409合约2014年6月5日价格经过了上涨初期、上涨中期的波动之后，再度创出了新高，但是这一次的新高走势却产生了问题：K线虽然创出新高，MACD指标却形成了高点降低的走势，这样的技术形态就是上涨末期到来最直接的信号。

虽然价格创出新高的确令多单比较舒服，但并不是所有创新高的走势都可以促使价格继续上涨，那些价格创新高，但指标的高点却降低的走势往往意味着价格将会产生调整，由于顶背离形成，价格停止上涨的概率比较大，因此，一旦出现顶背离末期上涨性质，便需要将手中的多单进行平仓操作。

之所以使用MACD指标的顶背离来判断价格末期上涨的性质，最主要的原因就是当发现这种波动状态以后，价格恰恰处于相对的高点，平仓的位置是非常理想的，相比其他的平仓方法，也只有利用顶背离可以帮助投资者平仓在价格波动的高点区间，而不是次高点区间。

请看图4-26，焦炭1409合约2014年6月5日走势图。

焦炭1409合约2014年6月5日价格经过三波上涨之后，于高点区间出现了末期上涨的信号。从波浪理论的角度来讲，1～5浪的走势非常清楚，仅使用波动理论，这一轮价格波动的高点区间也可以判断出来。

价格连续上涨以后再度创出新高时，MACD指标则没有随价格一起再创出新高，而是形成了高点降低的态势，虽然本案例中的高点降低状况并不是非常明显，但是，细节已决定了价格将要出现调整。

一旦发现价格创出新高，但MACD指标却拒绝跟着一起上行，先于价格调整形成高点降低走势时，便需要趁价格还未回落时，及时地将手中的多单止盈平仓。虽然价格有可能回落，但此时的操作只可以进行平仓，不可以逆势做空，要做空必须要等到价格形成明显的空头迹象时再做，而不是在上涨形成高点时放空。

请看图4-27，PTA1409合约2014年6月5日走势图。

PTA1409合约2014年6月5日价格连续上涨再度创出新高时，MACD指标形成了明显的顶背离迹象。此时的操作策略就是逢高把多单平掉，MACD指标顶背离迹象的出现意味着价格调整的概率是比较大的，而一旦调整出现，则会对多单不利，因此，需要在这一区间逢高平多单。

为何一直强调顶背离之后价格将会出现调整，而是不是下跌呢？正如本案例后面的走势，价格果真出现调整了，但其调整的低点却在布林线指标中轨处便停止了。调整的力度很弱意味着多方很强，因此，价格经过一段时间的强势震荡之后，再度创出新高，但此时的新高已与之前完整的一轮波动性质无关了。

虽然末期上涨的高点相对后面的高点就不是高位了，但在价格出现调整前，这个高点是技术上完全可以把握住的高点所在，未来的走势是未知的，而当前的走势是已知的，已知的技术形态就是指标有了顶背离迹象，且价格的波动具备了上涨末期的性质，因此，平仓多单是完全正确的交易策略。

由本案例也可以看出，虽然价格具备了末期上涨的性质，但空单是不可以在这一区间入场操作的，否则，强势调整以后价格的再创新高，就会对做空的投资者带来风险。大势未改，没有任何下跌技术特征出现之前，正确的做法就是平仓多单，而后再根据价格后期的波动状况依据技术形态进行操作。