第三节  止损的二道红线

这一节的内容是根据笔者的日常操作来讲解的，可能与投资者的日常止损有一定区别，各位读者朋友可以借鉴一下我的止损方式。

只使用一个标准的进行止损有它的好处，那就是当出现亏损时，可以操作的非常干脆，但也会因此产生一些问题，那就是常见的止损后价格很快又按持仓方向波动，这并不能完全归结于技术，认为平仓点平的不是太好，有些时候的确会存在这样的技术形态，但有时并没有任何征兆就出现了这样的结果，只能说是运气差一些，毕竟在这个市场里，很多时候运气的好坏也是非常重要的。

所以在实战操作的时候，止损线仅一道是不够的，这就好像是打仗，都会布防几道防线，止损也应当是这样。对于广大投资者来说，布二道防线就足够了，而对于更大规模的资金来说，可能会布三道甚至是四道止损防线。

第一道止损线是减仓线，一旦价格的波动达到这个值就必须要减仓，笔者的常用做法就是到此位置将持仓减掉一半，一旦达到第二道止损线时进行清仓操作。止线是红线，是底限，是不可逾越，不可临时变更的，变来变去的止损数值形同虚设，无法对资金起到保护的作用。

那这二道止损红线如何具体设置呢，我们可以将固定止损法与技术止损法融合在一起进行。固定比例止损因为有助于保持心态的平稳，同时，这是心理所能承受的亏损极限，因此，它是第二道红线，技术止损位置高过固定比例止损的位置，则技术止损位视为第一道红线，也就是减仓线，固定比例这道红线视为是清仓线。

如果是多单，固定比例止损位高于技术性止损位，是不能把技术性止损位视为第二道红线的，因为这样做就超出了预期。出现这种情况解决的方法就是再设第二道固定比例的清仓线。比如，利用技术性止损要亏损10万，超过心理预期，感到这样的亏损额无法承受，心理可以承受的亏损是5万元，那么，此时5万元可以做为第二道防线，是清仓线，然后再往上设一道红线，比如是亏损达到4万时减仓（或其他数值），亏损达到5万元时无条件清仓《因为到达第一道红线时已经对持仓减掉了一半，无形之中，便又给价格留出了更大一些的波动空间，而一旦亏损达到5万就无条件清仓，亏损未达到5万就进行持仓操作。

这里可能会出现另一个问题：如果亏损到4万时减仓了，随后价格上涨了，亏损连续减少，价格波动对持仓有利，这个时候是不是可以加仓呢？笔者一贯的做法是：将仓处于亏损状态坚决不加仓，只有当持仓处于盈利状态时才进行加仓操作。亏损说明之前的判断是错误的，在错误的情况下加仓操作，往往只会错上加错，因此，这个方法也希望各位读者朋友重视起来并加以运用，相信坚持一段时间你就会发现，只在盈利时加仓的确会对资金产生更多的保护作用。

下面结合具体的案例讲解一下二道止损红线的运作方式，希望这个方法可以对大家的日交易发挥应有的保护作用。

请看图3-1，PTA1405合约2013年11月8日走势图。

PTA1405合约在2013年11月8日这一天早盘上行后便出现了震荡下跌的走势。下午的时候，分时线向上突破了一下均价线，假设投资者在此时进行了做多的操作，那该如何设置止损呢？

首先，先要设定一个心理所能承受，或愿意为此付出亏损代价的最大值，这个值必须要是最后一道防线，如果这道防线失守，往往会引发心态上的波动，这不利于后期的操作。图中横线部份是假设的亏损极限，到达这个位置是必须要清仓的。

在价格突破均价线后进行了做多操作，由于距离心理亏损极限有一定的空间，这个空间足够让价格正常波动了，因此，可以再设第一道防线，此时就可以完全依据技术来进行操作。可以将均价线的位置做为第一道防止，一旦跌破它，便进行减仓操作，再或者可以将下午13：45时那个反弹受压的高点做为止损，一旦这个点位撑不住，便可以进行减仓操作。

这样一来，止损的设定也就完成了，首先按技术形态进行止损，如果跌破技术形态就减掉持仓的一半，而一旦继续下行，价格跌破预先设定的亏损极对应的价格就必须要出局。

在实战操作时，先设定的亏损极限是按总仓位计算的，但由于跌破第一道防线时已经进行了减仓操作，所以，价格跌到第二道红线处时，亏损是小于心理承受极限对应的资金额，这个价差就当做是缓冲的空间，绝不能因为亏损额还没到继续往下降低止损的空间。

请看图3-2，橡胶1405合约2013年1 1月5日走势图。

橡胶1405合约在2013年11月5日这一天形成了上下大幅震荡的走势，早开盘的下跌带来了非常不错的投机盈利机会，下跌到低点后价格出现震荡。假设我们在图中画圈处开了空单，就这样的走势来看一下该如何设置止损。

首先设定一个亏损极限，或是愿意为此次操作付出的最大代价，假设它在粗线处。从开仓点到均价线的距离来看，二者相距很远，显然使用均价线做为止损是不合适的，所以，最后一道防线必须是粗线处。此时的走势由于技术性止损位远高于心理承受极限，因此，就不能再参考均价线这个技术来进行止损操作。

在开仓点之前，由于价格出现了一次反弹的高点，因此，可以将这个反弹高点视为是技术性止损的参照依据。这样一来，技术性止损低于心理承受极限，就是比较理想的止损点位了。

如果价格向上突破技术性止损位，就进行减仓操作，而一旦达到预先设定的最后防线则进行清仓操作，而不必再去理会价格后面怎么走。

止损之后，最后重新换一个品种来进行操作，毕竟刚才输掉了，此时最重要的就是保持心态的平和，死盯着这个品种做，跟它斗气真没必要，而且你也斗不过它，否则你刚才又怎么会输钱？捏不过它就换个品种，找软柿子捏。