第8章 蜡烛图形态的表现

在第7 章中，我们探讨了蜡烛图形态的可靠性问题，还进一步观察了蜡烛图形态在7 种不同预测间隔上的表现。本章将蜡烛图形态和其他一些技术指标进行对比，从而判断蜡烛图形态的实际表现。你也许一直心有疑惑，蜡烛图真的有用吗?这里我们试着为你解答这个问题。

下面的数据表列出了14种不同的技术指标，每个指标都使用常见的参数(即默认参数)。但是，每个表在分析蜡烛图时都使用了不同的时间参数，即我们使用同样的技术指标，使用同样的默认参数，但是我们的考察周期不同(1~7天)。蜡烛图形态的成功与否由我们考察区间最后一天的价格决定。例如，在表8-1中，蜡烛图形态是否成功是由蜡烛图形态完成后一天的价格(参数是2天)确定的。如果蜡烛图形态是看跌反转形态或者是看跌持续形态，同时后一天的价格比前一天要低，那么这个形态可以被认定为是成功的。同样，如果同样是看跌反转形态或者是看跌持续形态，但是后一天的价格更高，那么这个形态就被认定为是失败的。换言之，如果在一段时间(取决于时间参数)之后，趋势的演变符合蜡烛图形态本身具有的看涨或看跌倾向，我们就可以认定这个形态是成功的。

我们的分析数据来源于3 个证券交易所(纽约证券交易所、纳斯达克、美国证券交易所)的总共7275 只股票，每只股票历时13 年多，近似1460万个交易日，期间一共出现了大约170 万种蜡烛图形态。

有一点需要提醒大家注意：首先，我们用表现最好的指标对每种股票进行分析，然后对整体的分析结果求取平均数。最后得出的就是我们下列表格中的数字。

表8-1 ~表8-7 展示了只改变衡量蜡烛图形态成功或失败的方法后的各个技术指标表现的评级。这些表格显示了不同预测周期( 1 ~ 7 天)下各个指标的实际表现。表8-8和表8-9提供了两种不同的蜡烛图形态衡量方法，我们会在稍后对这个问题进行详细讨论。

表8-1 显示了蜡烛图形态、在一天后(Cand1es(1))的表现。你可以看到，在一天后，在所有技术指标中，蜡烛图形态排名第五，甚至低于简单的买入持有策略的表现。

我们利用相同的排名方法制出表8-2，但是这次蜡烛图的性能是在两天后( Candles ( 2 ) )进行测量的。这时， 利用蜡烛图形态进行交易所获得的回报率要高于所有数据的平均值，也是14 种技术指标中最高的。

表8-8 显示了同样的排序过程，但是这次我们改变了衡量蜡烛图形态成功标准。此前我们是按照时间出场，例如， Candles (别是指，我们在蜡烛图形态出现后的第6 天出场，在时间点未到前我们并不会提前出场。现在我们改变了出场的标准，出现了反向形态(或相反的指标信号)我们才出场，否则就一直持有。请注意，我们在此前曾讨论过，平均每8.7 个交易日就会有一种蜡烛图形态出现。

在表8-9 中我们仍使用同样的排序方法，但是这次蜡烛图成功与否的衡量标准是等待至少两天或直到形态不能持续时才会出场。形态不能持续是指在第三天或以后交易日的收盘价满足下列两个条件之一:  ①没有之前出现看涨信号时的收盘价高，或②没有之前出现看跌信号时的收盘价低。

蜡烛图形态表现的总结

首先，来看一下蜡烛图形态表现的总括。

很明显，总体来说，蜡烛图形态比大部分以价格为基础的技术指标更为有效。在我们此前测试的14 种技术指标中，蜡烛图形态仅仅有一次未能排在前五名之内。这说明，蜡烛图形态在绝大多数时间内，比大多数技术指标更为可靠。