《蜡烛图精解：股票和期货交易的永恒技术（原书第3版）》

第3章反转形态

一个蜡烛图形态可以由单根蜡烛图或多根蜡烛图组成，但总数很少会超过5 根或6 根。在一些日本的有关蜡烛图的著作中，偶尔我们也会发现一些蜡烛图形态是由5 根以上的蜡烛图组成的，关于这些内容我们将会在蜡烛形态构造一章中具体讲述。下面我们会依次为读者介绍一些特定的蜡烛图形态，请读者注意，我们并不是按照这些形态在市场分析中的重要性和预测能力的准确性进行排序，而是基于每个形态所需的交易日数或时间周期，从单根蜡烛图形态(即单日)开始，在同一类别的形态中，我们再依照这种形态在市场中出现的频次为读者进行详细的解读。

大多数蜡烛图形态、具有逆相关性，这就是说，每一个看涨的蜡烛图形态一定有一个看跌的蜡烛图形态与之对应。这两种形态间最大的区别在于，它们在市场的短期趋势中出现在不同的位置。看涨形态和看跌形态的名称可以相同，也可能不同。本章中我们将使用相同的基本格式对各种形态进行解析，因此读者可以将本章内容作为日后实际交易时的参考。一些蜡烛图形态还保留着原先的日文名称，而另一些蜡烛图形态却只有英语意译的名称。一小部分蜡烛图形态虽然在结构上完全相同，却有着不同的名称。它们之间的具体区别，我们在随后将逐一进行讨论。

此外，需要提醒读者注意的是，我们在分析每一种蜡烛图形态的时候，都会用3 根很小的垂直线段来表明市场此前的趋势方向，这些线段不应该作为形态间相互关系的直接参考。

反转形态与持续形态

为了便于读者的阅读和日后的检索，我们将分不同的章节来介绍反转形态和持续形态，其中这一章中我们主要学习反转形态，持续形态将会在第4章中讲述。另外，有一点需要注意，我们在判断一个蜡烛形态组合是看涨倾向或是看跌倾向时，这里的倾向仅指随后的价格走势，而与此前的趋势方向无关，相同的蜡烛图形态出现在趋势的不同位置，所代表的含义也不尽相同。正因如此，此前的趋势只是为我们进行了蜡烛图形态的确认‘而不能作为预测此后价格运动的判断基础。无论出现了持续形态或是反转形态，交易者自行决定是否进行交易，即便你决定不进行交易，你也必须自主决策。这里的具体决策流程我们将在第6 章为读者展开。

大多数的投资者都更喜欢看到市场天天上涨，而不是天天下跌。这种天生的看多倾向在大家学习蜡烛图的时候也会出现.因此我们将从下跌的熊市转为上涨的牛市的看涨反转形态开始讲解，当然，有些时候与看涨反转形态对应的看跌反转形态更加容易在市场中出现，这时我们就先去了解这些看跌反转形态。有些看涨或看跌倾向的蜡烛图形态没有与之对应的相反形态，出于互补性的考量，本书中将原创一些蜡烛图形态进行补全，这种情况下，我们将优先介绍原版的蜡烛图形态，随后介绍我们原创的形态。

本章格式

为了便于日后查询，本章中的大多数蜡烛阁形态会按照一定的标准格式进行讲解。对于一些相对简单或者一些与其他形态类似的蜡烛图形态，我们的讲解会比较简洁。有一些形态只是其他某些基本形态的变形，我们也简单带过，不再赘述。在我们举的市场实例中，一些蜡烛图形态和其相对应的相反倾向的蜡烛图有时候会一同出现。为了方便日后的检索，我们将一并进行讲解。下面是我们讲解的格式:

每个形态，无论看涨还是看跌，都可以上面的方式进行归类。形态详细信息表的主要内容有:

蜡烛图形态的名称: 后面的"+"代表看涨形态，"-"代表看跌形态。

类型: 反转形态，符号为" R" ，意指Reversal Pattems 。持续形态，符号为"C" ，意指Continuation Patterns 。

日文名称:日语罗马音。

趋势要求分为两类: 是、否。

是否需要确认分为二种: 必须、推荐、不需要。

这里有些问题我们需要注意。我们将蜡烛图形态大致分为两类。一类形态单独出现时的成功率极高，这就是不需要确认的一类; 另一类蜡烛图形态单独出现时的成功率较低，这就是需要确认的那一类。实际上在交易中还会出现一类蜡烛图形态，因为有些蜡烛图形态原先的成功率极高，但随着市场的演变，其成功率开始下降。这一类被我们列为推荐类，即经过确认后的成功率较为可靠。本书在随后会进一步，甚至是有些大胆地声明，所有的蜡烛图形态都必须和其他技术分析结果进行确认后方为有效。在本书的稍后部分，我们将为大家详细介绍一些能与蜡烛图形态形成有效结合的其他技术分析方法。

形态之间平均间隔天数( MDaysBP ) : 这是指某个形态在市场中连续两次出现的(平均) 时间间隔。我们将它分为下列5 类: 非常频繁、频繁出现、平均水平、较为少见、极为少见。

我们同时对此形态超过7 天的表现进行统计:获利比例(% )、平均收益(% )、亏损比例(% )、平均亏损(% )及每笔交易的净盈利或净亏损。我们会在后面的章节中对这些形态组件的详细信息进行进一步的解释。

形态介绍

对蜡烛图形态的描述

西方(传统)的与之对应的形态

经典蜡烛图形态的图形

介绍具体的图形(用带影线的阴线或阳线来表示)

形态识别的标准

快速判别的简单法则

形态识别的标准

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

可能会出现的交易情境

形态中每日的市场心理综合解析

形态的灵活性

形态出现的位置不同，形态的有效性也会发生改变

标准形态可能允许的偏差或变形

对于计算机编程和建立数字模型有用的信息

形态的简化

将蜡烛图形态还原成单一的蜡烛图

相关的形态

相似的形态

构成该形态的各种(更小级别的)形态

市场实例

单日反转形态

锤子线和上吊线形态

形态介绍

如图3-1 和图3-2 所示，锤子线形态(又称锤头线)和上吊线形态都是由单一的蜡烛图组成的。它们都有较长的下影线，实体部分相对较小，并主要集中在当日交易价格区间的上半部分。在第2 章"纸伞蜡烛图"一节中，我们曾对它们做过介绍。它们也是蜻蜓十字线和探水竿线的特殊变形。

锤子线形态通常出现在下跌趋势中，形如其名，意味着穷实市场的底部。在日语里，锤子( tonkachi )还有"地板和土地"的意思。

上吊线形态通常出现在上升趋势中，形如其名，好像一个人被高高地挂在市场的上方。

另外，和锤子线形态相似的蜡烛罔是探水竿线。这个单词在日语中还有"沿着绳子向上爬"和"向上牵引"的意思。就像用手用力拉起船锚一样，当你换手的时候，船锚的上升趋势会稍有停顿。如果是一条探水竿线，其下影线的长度至少应当达到其实体长度的3 倍，如果是一条锤子线，其下影线的长度则最少应当是其实体氏度的2 倍。

形态识别的标准

1. 蜡烛图有很小的实体，并且位于交易价格的顶部。

2 实体部分的颜色并不重要。

3. 下影线的长度应该远大于实体部分的长度，通常是实体部分的2-3 倍。

4. 蜡烛罔不应该有「影线.即使有也很短。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

锤子线形态

市场位于下降趋势中，即市场处于熊市状态，开盘后随着卖盘的不断涌出，价格一度快速下跌。但是随着卖盘的减少，价格开始逐渐企稳回升，并最终收于当日价格的高位附近，市场中空方的力量得到释放。在这种情况下，市场中的悲观情绪随之减少，交易者不愿再继续持有看跌的头寸。如果当日的收盘价高于开盘价，形成了带白色实体的锤子线，那么市场状况将对多方更为有利。我们可以用第二天是再有更高的开盘价和更高的收盘价来验证市场下跌趋势的改变。

上吊线形态

对于上吊线来说，市场位于上升趋势中，即市场处于牛市状态。开盘后，交易价格一直远在开盘价之下运动，最后在高点附近收盘，形成了很长的下影线，这样我们就会看到上吊线形态，下影线形成的原因就在于市场中交易者开始做空。如果第二天开盘价低于前一天的收盘价，多方就会找机会卖出头寸。根据史蒂夫·尼森的研究，我们知道确认上吊线为下跌信号的标志为，当天上吊线的实体是黑色的(即上吊线是阴线)，其次第二天开盘价低于前一天的收盘价。

形态的灵活性

极长的下影线、没有上影线、很短的实体部分(几平形成了十字线)、此前急剧的单边趋势、蜡烛实体的颜色，这些都可以增加锤子线形态和上吊线形态所代表的当前市场趋势将开始反转的可能性。如果上述特征都出现在了锤子线形态中，我们也可以把锤子线称为探水竿线。通常，探水竿形态、比锤子线形态更具看涨特征。

上吊线和锤子线实体部分的颜色也增加了趋势预测的力度。黑色上吊线比向色上吊线更具看跌倾向，同样，白色锤子线也比黑色锤子线更具看涨倾向。

但是，对于像锤子线和上吊线，这种由单一蜡烛图组成的蜡烛图形态，等待市场确认信号的出现，是判断市场是再开始反转的关键。通常，我们利用次日的开盘价进行确认，为了保险起见也可以等到次日收盘价的出现。例如1 ，假定某一交易日出现了锤子线，那么如果次日的收盘价高于前一日的收盘价，那么市场开始转入上升趋势的可能性将大大提高。

此外，下影线的长度至少应该是实体部分长度的2 倍，上影线的长度应该在价格变化幅度的5% ~ 10% 之间，锤子线形态实体部分的底部应该低于此前趋势的低点，上吊线形态实体部分的高点应高于此前趋势的高点。

形态的简化

作为单一蜡烛图形成的锤子线形态和上吊线形态已经不能再继续简化了，参见第2 章"纸伞蜡烛图" 一节。

相关的形态

我们在第2 章曾介绍过"蜻蜓十字蜡烛图"是上吊线和锤子线的特例。在大多数情况下，蜻蜓十字线形态比上吊线形态更具看跌倾向。

市场实例

锤子线形态和上吊线形态如图3-3A和图3-38所示。

执带线形态

形态介绍

执带线形态，也被译为执带线形态，也可以称为"光头开盘蜡烛图或光脚开盘蜡烛图" ( 我们在第2 章中曾经讲述过这种蜡烛图)。首先让我们回忆一下光头开盘蜡烛图或光脚开盘蜡烛图的定义，没有影线从以开盘价结束的实体部分延伸出来。看涨执带线形态(见图3-4 )是出现在下跌趋势中的白色光脚开盘蜡烛图(光脚阳线)。首先市场低开于前一天收盘价之下，多方的力量迅速得到凝聚，市场开始一路走高，最后市场小幅回调，以接近当日最高价的价格收盘。看跌执带线形态(见图3-5 )是出现在上升趋势中的黑色光头开盘蜡烛图( 光头阴线)。与前一种形态不同的是，首先市场以高于前一天收盘价的价格开市，然后一路下跌，最后市场小幅回调，以接近最低价的价格收盘。执带线形态的实体越长，说明市场反转的可能性越大。

同大多数由单一蜡烛图组成的形态一样，如果在一段时间内多次出现相同或者类似的执带线，该形态的市场含义就失效了。在日语中， yorikiri 的意思是"拉出、拉起"，史蒂夫· 尼森把它称为"执带线形态" 。

形态识别的标准

1. 执带线形态中的蜡烛图的一端没有影线。

2. 对于白色看涨执带线形态来说，开盘价就是最低价，没有下影线。

3. 对于黑色看跌执带线形态来说，开盘价就是最高价，没有上影线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场在确定的趋势中运行，突然出现一个价格跳空缺口，该缺口的跳空方向同市场当时的发展趋势相同，这种情况在技术分析中也被称为衰竭跳空。从这个跳空缺口开始，市场就改变方向，原先的趋势方向不再延续，这一切促使场内的投资者开始重新考虑头寸的安排，他们或者获利了结，或者积极买入，这些行为更进一步加剧了市场的反转可能性。

形态的灵活性

因为是由单一蜡烛图组成的形态，所以没有变化的空间。

形态的简化

由单一蜡烛图形成的形态不能被进一步简化。

相关的形态

执带线形态同我们在第2 章中讲述的光头开盘蜡烛图或光脚开盘蜡烛阁是一样的。与光头开盘蜡烛罔或光脚开盘蜡烛阁一样，执带线形态是许多更为复杂的形态组合的第一个形态。

市场实例

执带线形态如图3-6A 和图3-6B 所示。

吞没形态

形态介绍

如图3-7 和图3-8 所示，吞没形态是由两根蜡烛图组成的，两根线的实体颜色相反，第二根蜡烛图的实体将第一天的实体部分完全吞没，在这种形态中不必考虑上下影线的作用（有另一种说法，吞没形态的第二根K 线最好能将前一根K 线，包括影线，完全吞没这种形态的反转倾向更强。一一译者注）由于从形态上说，第二天的实体部分完全包含了第一天的实体，所以我们也可以把这种形态称为抱线形态( daki )。如果这种形态出现在市场的顶部，或者是上升趋势中，我们认为它反映市场中交易者的心态正在出现变化，投资者更倾向于做空。在下一章中，我们将介绍看跌吞没形态一一酒田战法的一种，它通常出现在上升趋势之后，因此又被称为最后的抱线形态。

在吞没形态中，第一天的实体很短，而第二天的实体很长，这就说明第二天市场中价格波动更为剧烈，市场此前的趋势将很有可能结束。如果在一大段上升趋势后，出现了看跌吞没形态，这就说明大多数的多头已经人市交易，现在市场可能会转人下跌，因为没有足够的做多资金重新人市进一步推动市场继续上行。

吞没形态和西方传统技术分析中的外包线( outsideday )形态比较类似。与吞没形态一样，外包日线的阳现将会突破以前的价格趋势范围，它意味着以前市场趋势的结束，其收盘方向就是新趋势的方向。

形态识别的标准

1. 市场此前的趋势必须明确。

2. 第二天的实体部分必须完全吞没前一天的实体。但是，这并不是说两个实体的顶部或底部不能相等，它只是意味着两个实体的顶部和底部不能都相等。

3. 第一根实体的颜色应该能反映出前期市场的发展趋势:黑色(阴线)为下跌趋势，白色(阳线)为上升趋势。

4. 在吞没形态中，第二根蜡烛图实体部分的颜色应该和第一根的相反。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看跌吞没形态

市场处在上升趋势中，出现了一根带很小实体的白色蜡烛图(阳线)，同时成交量不大。次日开盘价创出新高，然后迅速回落。卖盘不断涌出，成交量也持续放大，最后收于前一日的开盘价以下。市场中看涨的情绪受到了打击，如果下一日(第三日)的市场价格仍然走低，那么上升趋势将可能发生反转。

看涨吞没形态与之类似，只是方向相反的情形。

形态的灵活性

在吞没形态中，如果第二天蜡烛图的实体部分不仅吞没了第一天蜡烛图的实体，压吞没了它的影线，那么我们判定反转趋势出现的成功概率就会大大增加。

第一天蜡烛图的颜色可以反映此前市场的趋势。在上升趋势中，第一天应该是一条阳线，在下跌趋势中则为阴线。第二天，即吞没日的蜡烛图颜色应该同第一天相反。

吞没意味着第一天K 线的实体部分必须小于第二天出现的K 线的实体，如果第一天的实体只有第二天实体的70% ，或者更小，那么趋势反转的可能性将大大增加。

形态的简化

看涨吞没形态可以简化为纸伞蜡烛图或锤子线形态，反映市场即由将出现转折(见图3-9 )。如果第一天蜡烛图的实体很小，看跌吞没形态可以简化为类似启明星或墓碑十字线的形态(见图3-10 )。将看跌吞没形态和看涨吞没形态简化为单一的蜡烛图并不会改变它们看涨或看跌的倾向。

相关的形态

吞没形态实质上反映了三外升形态中前两日的市场变化。如果第三三日的收盘价高于前两日的收盘价，看涨吞没形态就演变为三外升形态。反之，如果第兰日的收盘价低于前两日的收盘价，看跌吞没形态就演变成三外降形态。

吞没形态还同我们后面将介绍的刺透形态和乌云盖顶形态相关，所以希望读者要牢记这种重要的形态。

市场实例

吞没形态如图3-11A 和图3-11B 所示。

孕线形态

形态介绍

如图3-12 和图3-13 所示，孕线形态是由与吞没形态完全相反的两根蜡烛图组成，大多数例子中，同吞没形态一样，两根K 线的实体颜色相反。在日语中， harami 是"怀孕"的意思。

读者可能已经发现，孕线形态和传统技术分析中的内包日线( insideday )形态比较类似，两者的区别在于内包日线形态使用交易日中的最高价和最低价进行分析，而孕线形态只对实体部分(交易日内的开盘价和收盘价)进行分析。在日本蜡烛图技术分析理论中，利用开盘价和收盘价来代替最高价和最低价是这种分析方法的一个基本思路。在孕线形态中，只要求第二天K 线的实体完全被第一天K 线的实体吞没。

形态识别的标准

1. 在市场趋势图中出现了大阴线或大阳线。

2. 第一天长蜡烛的颜色并不重要，但是可以利用它判定出市场的趋势。

3. 在大阴或大阳后的交易日，它的实体部分应该完全包含在前-天的实体范围内。同吞没形态一样，两根蜡烛图实体顶部或底部可以相同，但是顶部或底部不能同时相同。

4. 在孕线形态中，第二根蜡烛图实体部分的颜色应该和前一根的相反。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看涨孕线彭态

市场一直处于下降趋势中，这时一根长的黑色蜡烛图(大阴线)的出现坚定了空方的信心，当日的成交量不太大也不太小。第二天的开盘价高于前一天的收盘价，空头感到震惊，开始转变对市场的看法，一些倾向于短线操作的空头开始平仓，进一步推动市场价格上扬，由于后期进场的交易者认为该交易日是弥补前一日踏空的好机会，所以市场价格逐步温和升高。成交量也较前一交易日有所放大，这表明市场短期趋势将出现改变。如果第三天市场价格继续走高，说明趋势的反转得到了确认。

看跌孕线形态

市场一直处于上升趋势中，这时一根长的白色蜡烛图(大阳线)的出现坚定了多方的信心，当日的成交量也随价格的上涨有所放大。第二天市场低开(以低于前一天收盘价的价格开盘)，全天价格在一个很窄的范罔内波动，收盘价更低，但是实体部分并未超过前一天的实体范围。鉴于这种突然恶化的趋势，一部分交易者开始怀疑市场能否维持上涨趋势，特别当第二天成交量开始下降时，更能说明市场趋势可能面临变化。如果第三天市场价格继续走低，说明此前上升趋势的反转得到了确认。

形态的灵活性

大阴或大阳代表着市场以前的趋势，在上升趋势中，第一天应该是大阳线，而在下降趋势中，第一天应该是一根大阴线。从图形上，我们应该能很清楚地看出第一天的蜡烛图吞没了第二天的蜡烛图，第二天的实体应该小于第一天实体的70%。请读者记住，大阴或大阳的判定是相对于此前趋势中的蜡烛图而言的。

形态的简化

看涨孕线形态可以简化为纸伞蜡烛图或锤子线形态，代表着市场即将出现转折(见图3-14 )。看跌孕线形态可以简化为流星线，这也是一种看跌形态(见图3-15 )。将看跌和看涨孕线形态简化为一根蜡烛图不会改变它们原有的看涨或看跌的倾向。

市场实例

孕线形态如图3-16A 和图3-16B 所示。

十字孕线形态

形态介绍

孕线形态是由一根长实体的蜡烛图和其后一根较短实体的蜡烛图组成。该形态的重要性取决于两根蜡烛实体部分的相对大小。大家可以回想一下我们对十字蜡烛图的解释，它说明在该交易日内开盘价同收盘价接近相等，反映出市场处于一种犹豫不决的状态中。因此，我们可以得出这样一个结论:在大阴或大阳日后出现较小实体的蜡烛图，说明市场中多空双方的博弈并未能分出结果，没有一方占有明显的优势。市场中的犹豫不决和不确定性越高，趋势发生改变的可能性就越大。如果第二天的蜡烛图实体变成了十字线(见图3-17 和图3-18 )，孕线形态就会演变成十字孕线形态，也被称为孕线十字形态。十字孕线形态比单纯的孕线形态具有更强的反转倾向。

形态识别的标准

1. 在市场趋势明确的情况下出现了大阴线或大阳线。

2. 第二天出现了十字线(开盘价与收盘价相等)。

3. 第二天出现的十字线没有超过第一天大阴线或大阳线的范围。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

关于十字孕线形态的心理学分析同前文讲述孕线时的市场心理分析大致相同。市场原本在已经确定的趋势中运行，可是突然在某个交易日内，市场价格开始出现较大的波动，但是价格的波动并没有超过前一交易日的价格范围，更糟糕的是，收盘时价格被打压至开盘价，同时当日的成交量有所放大。这一切都说明市场内的交易者未能对市场下一步的走势达成共识，一个重要的反转信号就此出现。

形态的灵活性

大阴或大阳可以反映市场的此前趋势。出现十字线的交易日内，当且仅当前一段交易期内没有大量出现十字蜡烛图，只有在这种前提下，开盘价和收盘价之间的价格差异才允许有2% ~3% 的差异，我们还将其认定为十字孕线形态。

形态的简化

看涨十字孕线形态和看跌十字孕线形态可以如图3-19 和图3-20 所示那样进行简化。简化后的单一蜡烛图的实体部分可以比纸伞蜡烛图或锤子线形态的实体部分长一些。无论是看跌十字孕线形态还是看涨十字孕线形态，我们进行的简化都不会改变它们的市场含义。

相关的形态

十字孕线形态很可能是上升三法形态或下降三法形态的开端，这要看后面几个交易日的价格走势情况。上升三法形态和下降三法形态是持续形态中的两种形态，这本身就是和十字孕线形态所表达的反转倾向相反的地方，也就是说，在出现十字孕线时，其本身具有反转倾向，但我们要根据随后交易日的具体走势判断，是否会形成具有持续倾向上升三法形态或下降三法形态，这一点请读者务必留意。

市场实例

十字孕线形态如图3-21A 和图3-21B 所示。

倒锤子线形态和流星线形态

形态介绍

倒锤子线形态

如图3-22 所示，倒锤子线形态也被称为倒锤头形态，同它的摘亲锤子线形态，都是一种用来判断市场是否见底的形态。这种形态一般出现在下跌趋势中，它的出现代表着市场趋势可能会发生反转。与其他一些由单一蜡烛图或双蜡烛图组成的形态一样，如果要利用倒锤子线来判断市场的下跌是否终结，必须等待市场给出的其他确认信号，对于倒锤子线来说，我们必须等待市场给出其他的做多信号，如果次日市场以高于倒锤子线的实体最高价的价位开盘，这就是一个确定信号。由于倒锤头蜡烛图的收盘价接近当日的最低价，次日市场却一直走高，这就说明市场做多的力量较强，这样的确认信号就更为可靠。另外，这一形态在日文文献中很少出现。

流星线形态

如图3-23 所示，流星线形态也是由单一的蜡烛图组成，利用它可以判断市场上升趋势是否结束，但它并不是最重要的反转信号。流星线从图形上看同倒锤子线一样，所不同的是流星线形态只能出现在市场的顶部。开盘后，多方的做多能量迅速被消耗，最后市场在全日最低点收盘。流星线的实体同前一日的蜡烛图实体之间形成了一个小的向上跳空缺口，因此我们在学习流星线形态的时候必须关注前一日的市场变化。如果要利用流星线作为反转指标，最好与前一日的蜡烛图形态一起共同考量。

形态识别的标准

倒锤子线形态

1. 小的实体部分出现在当日价格范围的低位。

2. 在下跌趋势中，图形中不必出现向下的跳空缺口，只要整体形态向下就可以判定为倒锤子线形态。

3. 上影线的长度通常不超过实体部分长度的2 倍。

4. 蜡烛图上不存在下影线。

流星线形态

1. 在向上的市场趋势中，开盘时出现一个向上的跳空缺口。

2. 小的实体部分出现在全天价格范围的低位。

3. 上影线的长度至少是实体部分长度的3 倍。

4. 蜡烛图上不存在下影线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

倒锤子线形态

市场原本在确定的下降趋势中运行，可是突然在某个交易日内，市场的开盘价同前一日的收盘价之间形成了一个向下的跳空缺口。市场上攻失败，最终报收于较低的价格。同锤子线形态和上吊线形态一样，次日的市场走势是判断市场是否能成功反转的关键。如果次日市场的开盘价高于倒锤子线实体最高价，说明潜在的反转可能性使得短线空头开始转而做多，这种行为会进一步剌激价格继续上涨。倒锤子线日很容易演变成看涨启明星形态、中中间的那一天，我们会在本章稍后部分为读者详细讲解启明星形态。

流星线形态

在上升趋势中，市场出现了一个向上的跳空缺口，价格创出新高，但是上升的趋势没有得到支持，价格开始回落，收盘时只是稍高于开盘价。这种向上的跳空开盘，和随后下跌的走势只能被认定为是看跌形态。毫无疑问，这种走势必然会剌激多方获利了结，落袋为安。

形态的灵活性

作为由单一蜡烛图组成的形态，倒锤子线形态和流星线形态没有什么变化的空间。影线的长度将决定这种反转形态的强度。上影线的长度至少应是实体部分长度的2 倍，并且最好没有下影线，即使有下影线，其长度也不应该超过实体长度的5% ~ 1 0%。与大多数情况相似，蜡烛实体部分的颜色可以帮助我们更好地了解市场中交易者的实际情绪。

形态的简化

虽然倒锤子线形态和流星线形态都是由单一蜡烛图组成的形态，但是对前一天市场行情的分析可以增加我们判断的成功率。倒锤子线形态可以简化为一根大阴线(见图3-24 )，如果单独考虑简化后的图形，它必然具有看跌倾向; 流星线形态可以简化为一根大阳线(见图3-25 )，如果单独考虑简化后的图形，它必然具有看涨倾向。这时，我们发现经过还原的蜡烛图形态同它们原本具有的含义自相矛盾，因此在具体运用时，我们需要结合稍后的市场走势进行进一步的确认。

相关的形态

正如锤子线形态和上吊线形态与蜻蜓十字线密切相关一样，流星线形态和倒锤子线形态也同基碑十字线是表亲。

市场实例

倒锤子线和流星线形态如图3-26A 和图3-26B 所示。

刺透线形态

形态介绍

如图3-27 所示，刺透线形态与下面我们将要介绍的形态，乌云盖顶形态(详见下一个形态)是正好相反的两种形态。刺透线形态是一种判断市场是否已经形成底部的重要标志，这种形态通常出现在下跌趋势中，由两根蜡烛图或两个交易日的价格变动组成。第一日是一根阴线，意味市场处于下跌趋势中。第二日是一根大阳线，开盘价即创出新低，然后市场价格一路走高，最终以阳线收盘，并收盘在前一日阴线的中间位置之上。在日语中，kirikomi 的意思是"消减"和"折返" 。

形态识别的标准

1. 刺透线形态出现的第一日是一根大阴线，说明市场仍处在下跌趋势之中。

2. 第二日是一根大阳线，并且它的开盘价要低于前一日的最低价(而不是收盘价)。

3. 第二日的收盘价应该高于前一日大阴线实体部分的中间位置。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

在下降趋势中出现的大阴线说明市场仍处于下跌趋势之中。第二天市场向下跳空开盘更加证明了这一点，但随后市场开始走高，并且当日的收盘价高于前一天大阴线的中间位置。这种走势提示了市场可能将形成底部，空头们继续做空的信心受到打击，一些短线空头们开始获利平仓，这进一步促进了市场筑底。日本蜡烛图生动地为我们绘制了这样一幅市场中交易者的心理变化图，但是西方传统的标准柱状图在这方面不能给我们太大帮助。

形态的灵活性

第二日阳线实体应该达到前一天阴线长度的一半(即收盘在前日阴线实体部分的一半以上)。如果这一前提未能满足，交易者应该耐心等待更多的做多信号出现。刺透线形态不存在其他的变化形式，刺透线的实体必须达到前一天阴线实体长度的一半。同刺透线形态相似的还有切人线形态、待人线形态和插入线形态(详见第4 章)，正因为这些形态，刺透线的定义必须非常严格。这三种形态与刺透线形态极为类似，但这三种形态中，随后的交易日内市场上涨的动能不足，多头的力量不够强，无法改变原先的下跌趋势，反而由于上攻失败消耗了多头的力量和信心，因此它们属于看跌持续形态。

在刺透线形态中，阳线收盘价所覆盖阴线部分越多，市场出现转势的可能性就越大。大家可以回想一下，如果阳线的实体整个超过了阴线，那么剌透线形态就演变成了看涨吞没形态。

请大家牢记这条法则:刺透线形态是一根大阴线和一根大阳线组成的，第二天阳线的收盘价必须要高于第一天阴线实体部分的中间位置。

形态的简化

刺透线形态可以简化为纸伞形态和锤子线形态，它是市场发展趋势即将发生变化的标志(见图3-28 )。这种形态简化不会改变其原有的看涨倾向。

相关的形态

同刺透线相似的形态还有切入线形态、待人线形态和插入线形态(详见第4 章)，但是这三种形态与刺透线形态不同，刺透线形态反映的是市场趋势即将发生变化，而另外三种形态更多地被认为是下跌趋势继续的信号。看涨吞没形态可以看成是刺透线形态的扩展形态，具有更强的反转倾向。

市场实例

刺透线形态如图3-29 所示。

乌云盖顶形态

形态介绍

如图3-30 所示，乌云盖顶形态同我们刚刚介绍过的形态刺透线形态(见图3-27 )，正好相反。这种形态通常出现在市场的上升趋势中，它是一种看跌反转形态。第一日的阳线表明市场仍处于上升趋势之中，次日市场先是向上跳空开盘，随后逐步下探，最后在前一天阳线的实体中间位置以下收盘。请大家注意，这又是一种利用市场高低价进行定义的蜡烛图形态。第二日阴线的低点应低于第一日阳线的中心点。

同刺透线形态相似，开盘乌云盖顶形态也表明市场趋势即将发生反转，所不同的是对交易者心态的影响，因为市场首先高开，随后却一路走低，这说明市场上涨无力，很可能转入下跌。该形态不存在其他的变化。在日语中，kabuse 的意思是"掩盖起来"和"包裹住" 。

形态识别的标准

1. 乌云盖顶形态的第一根蜡烛图是一根大阳线，这说明市场仍处在上升趋势中。

2. 第二天是一根大阴线，它的开盘价要高于前一天的最高价(注意是最高价，不是收盘价)。

3. 第二天的(阴线)收盘价应该低于前一天大阳线实体的中心点。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场处在上升趋势中，大阳线的出现更加证明了这一点。第二天市场向上跳空离开，然而，这就是上升趋势的谢幕曲，随后市场开始下跌，最后收盘在前一日的大阳线之内，准确地说，收盘在前日大阳线的中心点之下。在这种市场情形下，多头开始犹豫，重新审视他们的既定策略。同刺透线形态一样，乌云盖顶形态也是市场中典型的趋势反转信号。

形态的灵活性

在乌云盖顶形态中，第二天阴线的收盘价超过前一天阳线中心点越多，说明市场趋势出现顶部反转的可能性就越大。另外，在乌云盖顶形态中，第一天是大阳线，第二天的向上跳空缺口很明显，这两个特征都强调说明了市场情绪正在发生改变。

形态的简化

乌云盖顶形态可以被还原为流星线形态，它是市场即将下跌的信号(见图3-31 )。如果第二日阴线的实体将第一日阳线的实体完全吞没，那么我们可以将形态简化为墓碑十字线形态，毫无疑问，该形态属于顶部反转信号。

相关的形态

乌云盖顶形态可以看成是看跌吞没形态的初始状态。正因为如此，我们认为看跌吞没形态的看跌反转倾向要强于乌云盖顶形态。

市场实例

乌云盖顶形态如图3-32 所示。

十字星形态

形态介绍

如图3-33 和图3-34 所示，十字星形态是市场趋势即将发生变化的预警信号。第一根蜡烛图的实体部分很长，代表着此前市场趋势。在下降趋势中应该形成一个黑色实体，而在上升趋势中则形成白色实体。第二天市场沿着原趋势运动方向出现一个跳空缺口，然后价格回落到开盘价附近(或刚好等于开盘价)形成收盘价。市场原趋势的减弱立刻引起交易者的关注。相对于西方传统的柱状图，或者是只用收盘价绘成的折线图，十字星形态为我们证明了蜡烛图在图形显示方面的优势，如果交易者使用前面两种图形，就很难发现市场趋势的这种衰退变化。通过蜡烛图，我们可以清楚地发现按照原趋势方向出现的价格跳空使得市场做多(或者做空)的能量迅速得到释放。

形态识别的标准

1. 第一日是大阳线或大阴线。

2. 第二日的价格跳空是顺着市场此前的趋势方向。

3. 第二日的市场图形是十字线。

4. 十字线的上下影线不能太长，特别是对看涨反转信号来说。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

下面以看跌十字星形态为例，说明十字星形态背后的市场心理。市场原本在已经确定的上升趋势中运行，一根大阳线的出现更确定了市场的既有趋势。第二天市场向上跳空开盘，但是全天价格波动不大，收盘时价格又回落到开盘价(或开盘价附近)。这种价格变动实际上消耗了市场多头(或者空头)的信心，投资者会重新考虑应该持有何种头寸，这种市场中犹豫的情绪，在图表上的表现就是十字线形态。如果再下一日市场以较低的价格开盘，说明市场趋势的反转过程已经开始了。

形态的灵活性

如果第二天的跳空缺口在前一日的影线之下(下跌趋势中)或之上(上升趋势中)，即次日开盘价低于前日最低价(下跌趋势)，高于前日最高价(上升趋势)，这样的信号就增大了趋势改变的可能性。形态中第一天蜡烛图实体的颜色也应该与以前的市场趋势相符。

形态的简化

如罔3-35 所示，看涨十字星形态可以简化为一根单独的大阴线，但是这种简化显然与看涨十字星形态的看涨倾向截然不同。如图3-36 所示，看跌十字星形态可以简化为一根单独的大阳线，但是这种简化显然与看跌十字星形态的看跌倾向截然不同。所以，这种简化后的形态与原形态的实际含义是矛盾的，因此十字星形态不能被简化。

相关的形态

十字星形态是十字启明星形态和十字黄昏星形态的组成部分，它反映了这两种形态中市场前两日的变化。

市场实例

十字星形态如图3-37A 和图3-37B所示。

约会线形态

形态介绍

约会线形态，有时也被称为相逢线形态，此形态由两根颜色相反且具有相同收盘价的蜡烛图组成。在一些日本蜡烛图的技术分析著作中，该形态、又被称为"反击线形态" (counteratlacklines)。在日语中， deaisen 的意思是"约会的地点"，而gyakushusen 的意思是"反击的地方"。

看涨约会线形态

该形态通常出现在下跌趋势中。如图3-38 所示，该形态的第一根蜡烛图是一根大阴线，第二天市场向下跳空，然后低开高走，一路上扬，最后收盘于前日的收盘价处。从形态上来看，看涨约会线形态同刺透线形态有些类似，两者的不同之处在于第二天的反弹力度。约会线形态的反弹力度要小于刺透线形态，在刺透线形态中，第二天收盘价向上超越了前一天蜡烛图实体的中心点，而约会线形态中的第二天收盘价只涨到第一天的收盘价。另外，请读者注意，不要将看涨约会线形态同待人线形态(我们将在第4 章中详细介绍该形态)混淆。

看跌约会线形态

对于看跌约会线形态来说，与它类似的形态是乌云盖顶形态。如图3-39 所示，在看跌约会线形态中，第二天市场向上跳空高开，创出新高，然后一路下行，最后收市于第一天的收盘价处，而乌云盖顶形态的第二根蜡烛图向下超越了前一根蜡烛图实体的中心点。

形态识别的标准

1. 两根蜡烛罔都要具有实体部分，并代表各自的市场趋势。

2. 第一根蜡烛阁的颜色应与原趋势相符，下跌趋势中第一根蜡烛图应为黑色，上升趋势中第一根蜡烛罔应为白色。

3. 第二根蜡烛罔的颜色与第一根蜡烛图颜色相反。

4. 两日的收盘价相同。

5. 这两根蜡烛图的实体应较长，即大阴线或大阳线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看涨约会线形态

市场处在下跌趋势中，而且第一天大阴线的出现更坚定了这种市场观点。第二天市场低开，形成向下的跳空缺口，这时市场中的多头开始组织反攻，人气重新得到凝聚，最后收市于第一天的收盘价处。这一现象说明了市场前一日的收盘价对于次日价格的影响，市场中多头的力量已经转强，成功地收复了原先向下的价格跳空缺口，并使价格在前日的收盘价(附近)企稳，这为交易者揭示了潜在的转势可能性。如果第三天市场高开，我们就可以认为市场的转势得到确认。

形态的灵活性

在约会线形态中，两天的蜡烛图都应该有比较长的实体。然而在通常情况下，第二天的实体比第一天的要小，这种变化不会改变形态的意义，但无论哪种情况，我们都推荐对该形态进行确认。当然，如果两根蜡烛图都是我们在前一章讲过的光头或光脚收盘蜡烛图，那么形态的反转意味将更为强烈。

形态的简化

如图3-40 和图3-41 所示，约会线形态可以简化为一根蜡烛图，简化后的单一的蜡烛图与形态中的第一根蜡烛图含义相同，都代表了市场的原趋势方向，第二根蜡烛图只是形成了影线，毫无疑问，简化后的单根蜡烛图并不意味着市场将发生反转。请读者谨记，在这种形态中，简化后蜡烛图的含义与未简化的原形态的含义截然相反，因此这种简化是无效的。

相关的形态

在持续形态中(详见第4 章)，同约会线形态相反的是分于线形态。此外，如果第二根蜡烛图的实体能够突破至第一根蜡烛图的实体内，看涨约会线就演化成了刺透线形态，看跌约会线形态将演化为乌云盖顶形态。

市场实例

约会线形态如图3-42A 和图3-42B 所示。

信鸽形态

形态介绍

如图3-43所示，信鸽形态和孕线形态十分相似，它们都由两根蜡烛图组成，前一根蜡烛图吞没后一根蜡烛图。所不同的是，在孕线形态中，两根蜡烛阁的颜色是相反的，而在信鸽形态中，两根蜡烛图的颜色保持一致，都是黑色的。

形态识别的标准

1. 在下跌趋势中出现了一根大阴线。

2. 小阴线(第二根阴线)完全被第一根阴线吞没。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在下降的趋势中运行，第一天，大阴线的出现更证明了这种趋势。第二天，市场高开，盘中价格在前一天形成的价格区域中波动，最后以较低的价格收盘。在考虑第一天和它之前的市场走势后，我们认为第二天虽然价格仍在下降，但是反映出这种下跌的力度在减弱，它表明市场可能存在反转机会。

形态的灵活性

显而易见，信鸽形态不具有其他的变化形式。

形态的简化

如图3-44 所示，信鸽形态可以简化为一根带有下影线的大阴线，这种单一蜡烛图很明显不具有看涨意味，所以需要对其进行确认。

相关的形态

从图形上看，信鸽形态与孕线形态相关。不同之处在于，在信鸽形态中，两根蜡烛图必须都是阴线。

市场实例

信鸽形态如图3-45 所示。

俯冲之鹰形态

形态介绍

如图3-46 所示，俯冲之鹰是一个两日看跌反转形态。建立这一形态是为了对看涨的信鸽形态提供一个补充。

形态识别的标准

1. 在上涨趋势中形成一根大阳线。

2. 两根蜡烛图的实体部分必须是白色的。

3. 第二天蜡烛图的实体必须完全被第一天蜡烛图的实体所吞没。

4. 这两根蜡烛图的实体应较长。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

俯冲之鹰形态的第一根蜡烛图是大阳线。第一根蜡烛图的中心点必须在10 日移动平均线的上方，这意味着市场已经处于上涨趋势中。大阳线进一步强化了早已存在的看涨心态。第二日，开盘价较低，交易不太活跃，最终收盘于接近当天最高价附近。如果下一日(第三日)的开盘价低于前一日的收盘价，且第三日的收盘价低于第一日的收盘价，那么你就可以确认这一形态。

形态的灵活性

俯冲之鹰的两根蜡烛图的实体部分必须较"大" 。蜡烛图的实体部分是指开盘价与收盘价之间的部分。在这一形态之中，"大"实体指实体部分在最高价与最低价的价格范围内所占比例超过50% 。不要将长实体(即大阴或大阳)这一要求与一天中价格波动范围大的要求混为一谈。根据定义，俯冲之鹰形态的两根蜡烛图的影线应该相对较短。

形态的简化

如图3-47 所示，俯冲之鹰形态可以简化为一根带长上影线的阳线。在实际使用时，我们推荐对这一形态进行确认。

相关的形态

俯冲之鹰形态与看跌孕线形态类似。俯冲之鹰形态的第二根蜡烛图是阳线，而看跌孕线的第二根蜡烛图是阴线。

市场实例

俯冲之鹰形态如图3-48 所示。

相同低价形态

形态介绍

相同低价形态所遵循的原则与竖状三明治(稍后在三日反转形态中解释)形态较为类似。实际上，如果把竖状三明治形态中间的阳线去掉，就可以得到相同低价形态。如图3-49 所示，市场一直处在下跌的趋势中，第一天出现的大阴线更是证明了市场继续下跌的可能性，次日虽然市场跳空高开，但是这种上扬趋势未能延续，价格回落并最终收盘于前一日的低点。在相同低价形态中，两根蜡烛图的实体底部(收盘价)是相同的。这个形态预示市场底部已经确立，即使在未来几天再次试图创出新低，也仅仅是一种短期的试探性行为(例如市场中的毛刺，刺探出新低，但很少收出新低)，而不能说明下跌趋势的延续。我们可以利用该形态找出市场的支撑位。

形态识别的标准

1. 第一天出现一根大阴线。

2. 第二天也是一根阴线，它的收盘价和前一天的收盘价相同。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在下跌的趋势中运行了一段时间，第一天的大阴线再次证明了这种趋势。次日，市场高开，盘中的交易价格可能高于开盘价(这时就会出现上影线)，但是收盘时市场仍然保持下跌，并且收盘价和前一天收盘价相同。相同低价形态是一种经典的短线支撑形态，通常会立刻引起短线空头的警觉。这些做空的投资者，一般会比较谨慎地持有空头头寸，一旦出现任何风吹草动，他们就会立即平仓，减少风险。所以，相同低价形态会使这些短线空头迅速平仓。

这种形态的有趣之处在于，虽然市场没有达成共识，但是心理作用促成市场最后在相同的价位收盘。

形态的灵活性

两根蜡烛图的实体可长可短，它不会影响该形态的市场含义。

形态的简化

如图3-50 所示，相同低价形态可以简化为一根大阴线，我们知道大阴线通常具有看跌倾向，所以该形态在实际运用时需要对其进行进一步确认。

相关的形态

如果从图形上看，相同低价形态比较像信鸽形态，但是由于两根蜡烛图的收盘价相同，所以第二天不能认定是被第一天吞没的。

市场实例

相同低价形态如图3-51 所示。

相同高价形态

形态介绍

如图3-52 所示，相同高价形态是一种两日看跌反转形态。建立这一形态是为了对相同低价形态进行补充。

形态识别的标准

1. 在上涨趋势中，第一天出现一根大阳线。

2. 第二天的收盘价与第一天的收盘价相同。

3. 两天的蜡烛图都没有上影线或上影线很短。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

相同高价形态的第一天是一根大阳线。第一天价格波动范围的中心点在10 日移动平均线的上方，说明市场已经在上升趋势中运行。大阳线强化了早已存在的看涨氛围。

第二天的收盘价与第一天的收盘价相同。两天的蜡烛罔都没有上影线或上影线很短。这一形态的决定因素是两天的收盘价相同。因此，我们不必考虑第二天蜡烛图线的长度或实体部分的长度(但要注意第二天蜡烛图有不存在上影线或上影线很短的要求)，这一形态表明顶部很可能已经形成。如果你看到下一交易日的开盘价低于前一日的收盘价，同时下一交易日的收盘价低于第一日的开盘价，那么市场转势的可能性就大大增强。

形态的灵活性

相同高价形态的第一根蜡烛图必须具有很长的实体。蜡烛图的实体是指开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体占最高价与最低价之间价格波动范围的50% 以上。

请注意: 如果第二天的收盘价与第一天的收盘价之间的差别在1/1 000 之内，我们就可以视为两天的收盘价相同。因此，如果第一天的收盘价是20 美元，那么第二天的收盘价可以在19.98 美元和20.02 美元之间。

形态的简化

如图3-53 所示，相同高价形态可以简化为一根带下影线的大阳线，因而这种形态在实际使用时需要进一步确认。

相关的形态

相同高价形态与俯冲之鹰形态类似。

市场实例

相同高价形态如图3-54 所示。

反冲形态

形态介绍

从图形上看，反冲形态和分手线形态有些相似。所不同的是，在分手线形态中，两根蜡烛图的开盘价相同;在反冲形态中，两根蜡烛图之间存在一个跳空缺口。看涨反冲形态由一根黑色光头光脚蜡烛图和一根白色光头光脚蜡烛图组成(见图3-55 )，看跌反冲形态、由一根白色光头光脚蜡烛罔和一根黑色光头光脚蜡烛图组成(见图3-56 )。一些日本的技术分析师认为，不必理会该形态中原有的市场趋势，实体部分较长的蜡烛图预示着未来市场的趋势方向。所以，我们在利用该形态判定未来市场走势时，可以不考虑原有的市场趋势，这是其他蜡烛图形态所不具备的。

形态识别的标准

1. 第一天出现一根光头光脚蜡烛图，第二天又出现一根光头光脚蜡烛图，但颜色与第一天相反。

2. 两根蜡烛图之间必须存在一个跳空缺口。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在一定的趋势中运行，突然某一天开盘时出现了一个跳空缺口，而且市场价格没有再回到以前的价格区域内，仍持续上升(或下降)，最终形成一个很大的跳空缺口。

形态的灵活性

反冲形态不存在任何变化形式。如果两根蜡烛图之间不存在跳空缺口，就形成了分手线形态(持续形态的一种)。

形态的简化

如图3-57 所示，看涨反冲形态可以简化为一根本身就具有看涨倾向的大阳线。如图3-58 所示，看跌反冲形态可以简化为一根本身就具有看跌倾向的大阴线。

相关的形态

如果从图形上看，反冲形态与分于线形态相关。所不同的是，分手线形态不存在跳空缺口，另外它是持续形态的一种。

市场实例

反冲形态如图3-59 和图3-60 所示。

白色一兵形态

形态介绍

如图3-61A 所示，白色一兵形态是一种两日看涨反转形态。白色一兵是一种并列排列且颜色相反的(Tasuki ) 蜡烛图形态，这种形态中当日开盘价高于前一日的收盘价且当日的收盘价高于前一日的最高价。日语Tasuki 的原意指"吊住和服长袖的带子" 。

形态识别的标准

1. 白色一兵形态的第一根蜡烛图是大阴线。

2. 第二天是一根大阳线，其开盘价等于或高于前一天的收盘价，而其收盘价接近当天的最高价，并高于前一天的最高价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

白色一兵形态的第一根蜡烛图是大阴线，第一天价格波动范围的中心点在10 日移动平均线之下，这意味着下降趋势已经确立。大阴线强化了这种既有的下跌趋势。

第二天出现了一根大阳线，其开盘价等于或高于前一天的收盘价，最后以接近当天最高价收盘，并且超过前一天的最高价。

从市场中的交易心理来说，下降趋势已经被破坏。如果下一日的价格继续走高，那么下跌趋势就很可能出现反转。

形态的灵活性

白色一兵的两根蜡烛图都是大阴线或大阳线。当价格波动范围出现下面的情形时，就可以被认定为出现长蜡烛图: ①高于中心点的1.5%; ②高于前5 日最高价和最低价差价平均值的0.75 倍，这是确定某一日蜡烛图线长度的不同方法。价格波动范围是指某一日最高价与当日最低价之差。中心点是某一日最高价与最低价的中间值。

两根蜡烛图的实体部分也要比较长。蜡烛图的实体是指开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体占最高价与最低价之间价格波动范围的50% 以上。

形态的简化

如图3-61B 所示，白色一兵形态可以简化为一根带长下影线的小阳线。该形态在实际交易时需要进行进一步确认。

相关的形态

白色一兵形态与剌透线形态、看涨吞没线形态和看涨孕线形态类似。

市场实例

白色一兵形态如图3-62 所示。

一只黑乌鸦形态

形态介绍

如图3-63 所示，一只黑乌鸦形态是一种两日看跌反转形态。一只黑乌鸦是一种并列排列且颜色相反的(Tasuki )蜡烛图形态，这种形态中当日开盘价低于前一日的收盘价且当日收盘价低于前一日的最低价。日语Tasuki 的原意指"吊住和服长袖的带子" 。

形态识别的标准

1. 一只黑乌鸦形态的第一根蜡烛图是大阳线。

2. 第二天是一根大阴线，其开盘价等于或低于前一日的收盘价，收于当天的最低价附近，最终收盘价低于前一天的最低价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

一只黑乌鸦形态的第一根蜡烛图是大阳线。第一天价格范围的中心点高于10 日移动平均线，这意味着上涨趋势已经确立。大阳线强化了看涨心态。

第二天出现了一根大阴线，其开盘价等于或低于前一日的收盘价，然后报收于当天的最低价附近，最终收盘价低于前一天的最低价。从市场中的交易心理来说，上涨趋势已经被破坏。如果后一日的价格持续下跌，那么上涨趋势就很可能出现反转。

形态的灵活性

与上一种形态一样，两个交易日的蜡烛图必须是大阳线或大阴线，具有很长的实体，其价格波动范围必须满足以下两个条件之一: ①高于中心点的1.5%; ②高于前5 日最高价和最低价差价平均值的0.75 倍。价格波动范围是指某一日最高价与当日最低价之差。中心点是某一日最高价与最低价的中间值。

形态的简化

如图3-64 所示，一只黑乌鸦形态可以简化为带很长上影线的小阴线。该形态在实际交易时需要进行进一步确认。

相关的形态

一只黑乌鸦形态与乌云盖顶形态、看跌吞没形态和看跌孕线形态类似。

市场实例

一只黑乌鸦形态如图3-65 所示。

三日反转形态

启明星形态和黄昏星形态

形态介绍

启明星形态

启明星形态是看涨反转信号，又被称为黎明之星，顾名思义，它预示着市场价格将一路走高。如图3-66 所示，此形态第一天是一根大阴线，第二天是一根向下跳空的小阴线，第三天是一根阳线，它将价格推进到第一天黑色实体所表示的价格波动范围内。理想的启明星形态是第二天的图形(即"星线" )应该和第一天的图形之间形成向下的跳空缺口，而第三天的阳线则应该在第二天的小阴线之间出现一个向上的跳空缺口。

黄昏星形态

如图3-67 所示，黄昏星形态又被称为黄昏之星，同启明星形态正好相反，它是看跌反转的信号。它出现在市场的上升趋势之中，预示着上升趋势即将结束。第一天是一根大阳线，第二天是一根向上跳空的星线(或小阴线)，要记住，星线的实体与前一天蜡烛图的实体之间要有跳空。星线较小的实体是市场犹豫不决的第一个信号。第三天向下跳空，其收盘价更低，这一形态就被就确立了。同启明星形态一样，黄昏星第二天的图形应该和第一天的图形之间形成跳空缺口，而第三天与第二天之间也要出现跳空缺口。一些文献中并未提及第二个跳空缺口。

形态识别的标准

1. 第一天蜡烛图的颜色应与原趋势方向相符，即如果原趋势是上升，黄昏星形态第一天则为大阳线，若原趋势为下跌，启明星第一天则为大阴线。

2. 第二天蜡烛图应出现跳空，而其颜色并不重要。

3. 第三天蜡烛图的颜色同第一天相反。

4. 第一天的蜡烛图和很多时候第三天的蜡烛图都是大阴线或大阳线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

启明星形态

市场原本在已经确定的下降趋势中运行，一根大阴线的出现更加确定了这种趋势，市场看起来好像要继续下跌。但第二天市场向下跳空开盘，全天价格波动不大。蜡烛图的小实体反映了交易者对市场趋势的未来发展犹豫不决。第三天，市场以高于第二天收盘价的价格开盘，价格一路上行，并最终收盘于当日价格的高位，一个市场趋势反转的重要信号就此形成。

黄昏星形态

黄昏星形态的市场心理分析同启明星形态正好完全相反。

形态的灵活性

理想的启明星形态和黄昏星形态应该是第二天的"星线" 同第一天的蜡烛图产生价格跳空缺口，第三天的蜡烛图同第二天的"星线"产生跳空缺口。第二个跳空缺口这个条件有时不一定被满足，这时我们可以根据具体的市场走势灵活处理。

如果第三日蜡烛图的收盘价格深深地进入了由第一天蜡烛图实体部分所形成的价格区域内，并且当日的成交量能够有效放大，这些都说明市场趋势改变的可能性将增大。另外，有些文献还认为第三天的收盘价应当超过第一天实体部分的中心点。

形态的简化

如图3-68 所示，启明星形态可以简化为纸伞形态或锤子线形态，这种简化并不会改变启明星形态所代表的看涨倾向。如图3-69 所示，黄昏星形态可以简化为流星线形态，这种简化也不会改变它原先所具有的看跌倾向。

相关的形态

读者马上就会了解到同启明星形态和黄昏星形态相关的一些具体形态，包括十字启明星形态、十字黄昏星形态、弃婴形态和三星形态。

市场实例

启明星形态如图3-70A 所示，黄昏星形态如图3-70B 所示。

十字启明星形态和十字黄昏星形态

形态介绍

还记得我们在前面章节中提到的十字星形态吗? 我们已经知道十字星形态是市场可能出现反转的信号，它的出现意味着市场中充满了犹豫情绪，多空双方正处于胶着状态。十字星的出现是一个警示信号，市场此前的走势可能会停止。在十字星蜡烛图出现的次日的走势是确认趋势是否即将发生反转的关键。十字启明星形态和十字黄昏星形态也同样符合这一特性。

十字启明星形态

如图3-71 所示，市场处在下降趋势中，第一天是一根大阴线，第二天是一颗十字星。同前面我们讲过的启明星形态一样，第三天的走势将确认市场是否发生反转。启明星形态和十字启明星形态都是典型的市场反转信号，而且十字启明星形态的市场反转倾向比启明星形态更强。

十字黄昏星形态

如图3-72 所示，市场处于上升趋势中，十字星后紧随着一根大阴线，并且收盘价进入了第一天蜡烛图的实体范围内，这是一种明显的顶部反转信号。一般来说，黄昏星形态中的星线还有一小段实体，而在十字黄昏星形态中，星线演化成了十字星。黄昏十字星形态更重要，它具有更强的市场反转意义。十字黄昏星形态也被称为南方十字线形态。

形态识别的标准

1. 同许多反转形态一样，第一天蜡烛图的颜色应与市场此前的趋势方向相符。

2. 第二天的图形必须是十字星(同时存在跳空缺口)0

3. 第三天的蜡烛图同第一天蜡烛图的颜色相反。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

十字启明星形态和十字黄昏星形态背后的市场心理分析同前面我们讲述过的启明星形态和黄昏星形态类似，只有一点不同，十字星本身就预示着潜在的反转可能，因此十字启明星形态和十字黄昏星形态的反转倾向更为强烈。

形态的灵活性

十字启明星形态和十字黄昏星形态可能的变化形态是指第三天蜡烛图实体突破到第一天蜡烛图实体的价格区间内，如果超过50% ，那么通过形态预示市场趋势将发生改变的成功率就会大大加强。

形态的简化

如图3-73 所示，十字启明星形态可以简化为锤子线形态，有时还可以简化为蜻蜓十字线形态。如图3-74 所示，十字黄昏星形态可以简化为流星线形态，有时还可以简化为墓碑十字线形态。第三天的收盘价能够突破第一天价格区域越多，形态的简化就越有效，同时也就越能预示市场将发生转变。

相关的形态

显而易见，十字启明星形态和十字黄昏星形态同十字星形态的相关性最强。同时也应牢记，在实际交易时对十字星形态必须进行确认。

市场实例

十字启明星+和十字黄昏星一如图3-75A 和图3-75B 所示。

弃婴形态

形态介绍

同启明星形态和黄昏星形态一样，类似的市场反转信号还有弃婴形态。从图中我们可以发现，这种形态和十字启明星形态、十字黄昏星形态非常相似，但是如果仔细对照两类形态的图形，交易者就会发现，两者其实有一个重要的差别。如图3-76 所示，第二天所形成的十字星的上下影线与第一天和第三天的蜡烛图并不重合，从图形上看有两个明显的跳空缺口这使得十字星就好像一个被遗弃的婴儿。同样，在图3-77 中，我们看到在顶部有一颗被遗弃的十字星。请大家注意，在这种形态中，十字星( 包括上下影线)同周围的几根蜡烛图之间一定要有完整的跳空缺口。当然这只是理论上的情况，在现实中这种形态是极少出现的。

形态识别的标准

1. 第一天的蜡烛图颜色应与市场原趋势相符。

2. 第二天的图形是一个十字星，其上影线或下影线与前一日的上影线或下影线之间存在着跳空缺口。

3. 第三天的蜡烛图同第一天蜡烛图的颜色相反。

4. 第三天的跳空缺口同第二天的跳空缺口方向相反，并且影线不能重叠。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

同大多数由三根蜡烛图组成的星形形态一样，弃婴蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析也反映出市场内投资者的心态将发生变化。所不同的是，在弃婴形态中，第二天形成十字星，即十字星的跳空缺口更能反映出市场原先的趋势后继无力。

形态的灵活性

由于我们在定义该形态时加入了附加的前提条件(即十字星的上下影线始终不能与前后两天蜡烛图的上下影线重叠)，所以弃婴形态基本上不会再出现其他的变化形态。实际上，弃婴形态可以看成是十字启明星形态和十字黄昏星形态的灵活性形态。

形态的简化

如图3-78 和图3-79 所示，简化的弃婴形态，无论是看涨还是看跌，它们都是十字启明星形态和十字黄昏星形态的变形。简化后的形态会形成比十字启明星形态和十字黄昏星形态更长的影线，同时也意味着它们对后市看涨或看跌的预示更强烈。和我们在前一节中所解释的一样，第三天的收盘价能够突破第一天价格区域越多，形态的简化就越有效，同时也就越能预示市场将转势。它们同样也可以简化为蜻蜓十字线形态和墓碑十字线形态。

相关的形态

弃婴形态是十字线形态的一种特例，它同前一天的蜡烛图之间形成跳空缺口，这个跳空缺口不仅超过了第一天和第三天蜡烛图的实体部分，而且还超过了它们的影线，这里需要注意，所形成的两个跳空缺口方向截然相反。

市场实例

弃婴+和弃婴 - 形态分别如图3-80A 和图3-80B 所示。

三星形态

形态介绍

如图3-81 和图3-82 所示，三星形态是由史蒂夫· 尼森最早提出的，它是由三根十字星线组成的，第二根十字星线代表着市场的转势。这种形态在现实中极少出现，但是一旦出现就应该引起我们的警觉。

形态识别的标准

1. 三天的蜡烛图都是十字星线。

2. 其中第二天的星线同第一天和第三天的蜡烛图形成两个跳空缺口，跳空缺口方向相反。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场可能已经维持了很长时间的上升趋势或下降趋势，但是原有的趋势开始显示出疲态，蜡烛图的实体部分开始变短。第一天出现的十字星线已经引起了市场的广泛关注，第二天的十字星线表明未来市场的方向尚不明朗，第三个十字星线的出现终于确定了市场的方向，将众多交易者的疑虑一扫而光。这个形态反映出交易者在这三天中一直犹豫不决，最后终于达成一致，市场趋势将出现反转。

形态的灵活性

由于三星形态出现的频率非常低，所以大家应该对它更为重视。如果第二根十字星线所产生的跳空缺口还低于或高于前一根十字星线的影线，那么它所代表的反转倾向就更为强烈。

形态的简化

如图3-83 和图3-84 所示，三星形态可以简化为纺锤线形态。它深刻地反映出市场犹豫不决的心态。由于这种形态出现的概率较小，因此关于三星形态的解释可能会存在异议，但是无论如何我们一定要重视这种形态。

相关的形态

基于我们前面的论述，这种形态在现实中极少出现，因此没有和它相关的形态。

市场实例

三星+和三星 - 形态分别如图3-85A 和图3-85B 所示。

向上跳空两只乌鸦形态

形态介绍

如图3-86 所示，该形态仅出现在上升趋势中。同大多数的看跌反转形态一样，在该形态中，第一根蜡烛图是白色的，它说明市场当时还是处在上升趋势中。但是随后的两根蜡烛图都同第一天的蜡烛图产生向上的跳空缺口，而且这两根蜡烛图都是黑色的，看上去就好像出现了两只黑色的乌鸦。

第三天(第二根阴线)高开低走，最后在第二天的收盘价之下收盘。虽然第芝天收于第二天的收盘价之下，但是它依然与第一天的阳线的最高点之间有一个向上的跳空缺口。简单地说，就是第二根阴线吞没了第一根阴线。

形态识别的标准

1. 第一天的大阳线说明市场仍处在上升趋势中。

2. 随后的阴线同第一天的阳线之间要形成向上的跳空缺口。

3. 第二根阴线与第一根阴线之间存在一个向上的跳空缺口，并且最后收于第一根阴线的实体部分之下。第二根阴线的实体部分完全吞没了第一根阴线。

4. 第二根阴线的收盘价仍然高于第一天阳线的收盘价。

蜡烛图形态背后的交易情境及社会心理分析

同大多数的看跌反转形态一样，第一天的阳线通常表示市场当时处于上升趋势中。第二天市场高开，但是多方的力量遭到打压，最后高开低走，形成阴线。市场内并未因此而出现恐慌，因为第二天的收盘价依然高于第一天的收盘价，这说明t升趋势仍在延续。第三天市场仍然高开，可是盘中迅速回落，最后在第二天的收盘价之下报收，但是这时的成交价仍然高于第一天的收盘价。在这种情况下，多头的力量被极大地消耗，投资者的信心开始动摇。市场中连续两天的收盘价出现了下降，交易者开始怀疑市场能否继续走高。这一切都预示着市场可能会出现反转。

形态的灵活性

向上跳空两只乌鸦形态的认定相当严格，因此此形态通常不会发生变化。如果第三天(第二根阴线)的收盘价突破了第一天阳线的实体部分，这个形态就将演化成两只乌鸦形态(我们将在后面的章节中详细介绍)。

形态的简化

如图3-87 所示，向上跳空两只乌鸦形态可以简化为带有很长的上影线的一根大阳线，它的实体部分甚至比第一天阳线的实体还要长些。但是我们知道带长上影线的阳线并不是看跌反转的信号，因此这种形态在实际使用时需要进行进一步确认

相关的形态

如果第三天阴线的开盘价未能略低于第二天的开盘价，而且第三天的阴线实体不能同第一天的实体形成跳空缺口，它将变成持续形态中的铺垫形态。铺垫形态是一种看涨持续形态，关于这种形态，我们将在第4 章详细为读者介绍。

同样，向上跳空两只乌鸦形态中的前两根蜡烛图可以演化为黄昏星形态，这取决于第三天的实际走势。

市场实例

向上跳空两只乌鸦一形态如图3-88 所示。

向下跳空两只兔子形态

形态介绍

如图3-89 所示，向下跳空两只兔子形态是一种三日看涨反转形态。向下跳空是指第二天阳线的实体部分与第一天阴线实体部分之间出现的跳空缺口。最后两根阳线代表两只蠢蠢欲动、准备跳出窝的兔子。

注意: 向下跳空两只兔子形态很少出现。

形态识别的标准

1. 在下降趋势中，这一形态的第一根蜡烛图是一根大阴线。

2. 第二天是一根向下跳空的阳线。

3. 第三天也是一根阳线，其开盘价低于前一阳线的开批价，收盘价高于前一阳线的收盘价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

向下跳空两只兔子形态的第一根蜡烛图是大阴线，其价格变动的中心点低于10 日移动平均线，表明下降趋势已经确立。大阴线强化了市场中早已存在的看跌心态。

第二天跳空低开，但是，盘中价格上涨，收盘时形成阳线。下跌趋势没有因为这一天收于阳线而改变，因为阳线的收盘价仍然低于第一天的收盘价。第三天的开盘价虽然更低，但在这一天市场看涨气氛很浓，收盘价高于前一天的收盘价。市场中连续两天的收盘价出现了上升，交易者开始怀疑市场能否继续下跌。这一切都预示着市场可能会出现反转。

形态的灵活性

第三天的蜡烛图实体必须完全吞没第二天蜡烛图的实体。另外，第三天的最高价与最低价也必须完全吞没第二天的最高价与最低价。

所有三天的蜡烛图必须具有长实体。再强调一下，蜡烛图的实体是开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体部分占最高价与最低价波动范围的50% 以上。尽管第二天的阳线实体部分相对较小，但与最高价与最低价波动范围相比，仍然是一个长实体。

对于这一形态，第三天的收盘价应该低于第一天的收盘价。这使得第一天与第二天产生的跳空缺口仍然未能补上。

请注意: 这一形态还要求第一天蜡烛图与第二天蜡烛图实体部分的跳空缺口大于第一天最高价与最低价差别的10%。

形态的简化

如图3-90 所示，向下跳空两只兔子形态可以简化为一根大阴线，而简化后的大阴线并不能说明趋势要出现反转，因此这种形态在实际使用时必须要进行进一步确认。

相关的形态

向下跳空两只兔子形态与两只兔子形态类似。

市场实例

向下跳空两只兔子+形态如图3-91 所示。

奇特三川底部形态

形态介绍

如图3-92 所示，奇特三川底部形态同启明星形态比较相似。市场处在下降趋势中，一根大阴线的出现更是确定了趋势方向。第二天市场高开，盘中创出最近一段时期以来的新低，但在接近当天最高价处收盘，形成了一根有较长下影线同时实体较小的蜡烛图。第三天市场低开，但是没有低于第二天创出的新低，当日收盘价比第二天收盘价略低，这样第三天就形成了一根实体较小的阳线。

注意: 由于这一形态的定义要求极为严格，因此奇特三川底部形态一般极少出现。

形态识别的标准

1. 第一天是一根大阴线。

2. 第二天是孕线形态，但是注意实体的颜色也是黑色。

3. 第二根蜡烛图有很长的下影线，意味着当天创出了新低。

4. 第三天是一根小阳线，收盘价低于第二天收盘价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

由于市场处在下降趋势中，所以第一天出现了一根大阴线。第二天市场高开，但是空头的力量依然十分强大，推动市场下行，创出最近一段时期以来的新低，随后多头开始反攻，空头出现动摇。由于市场还是处在犹豫不决中，所以第三天市场低开，盘中多头逐渐占据优势，最终以小阳报收。如果在第四天价格继续上扬，说明真正的反转即将形成。

形态的灵活性

由于奇特三川底部形态一般很少出现，所以很少具有其他的变化形态。但是我们可以看出，第二根蜡烛图的下影线越长，潜在的反转力度就越大。在一些著作中，直接要求第二根蜡烛图是锤子线。同大多数的反转形态一样，反转时成交量越大，反转成功的可能性就越大。

形态的简化

如图3-93 所示，奇特三川底部形态可以简化为类似锤子线的单一蜡烛图。按照锤子线的定义，下影线至少应该是实体部分长度的2 倍。在奇特三川底部形态中，第二根蜡烛图的下影线就很长，那么简化后成为锤子线的可能性就很大。简化后的锤子线与奇特三川底部形态的看涨意义完全吻合。

相关的形态

奇特三川底部可以演变成为启明星形态，从图示中我们看不出两者有什么必然联系，但在一些日文著作中却经常提到将两者归为一类一起讨论。本书将在酒田战法(见第5 章)中详细介绍这些内容。

市场实例

奇特三川底部+形态如图3-94 所示。

奇特三山顶部形态

形态介绍

如图3-95 所示，奇特三山顶部形态是一种三日看跌反转形态。它是奇特三川底部形态的相反形态。

请注意: 由于这一形态的定义要求极为严格，因此奇特三山顶部形态极少出现。

形态识别的标准

1. 出现在上升趋势中，第一天是一根大阳线。

2. 第二天低开，盘中创出新高，但收盘时价格接近当天的最低价，因此形成了一根拥有很长上影线的小阳线。

3. 第三天高开，但没有超过第二天的最高价。

4. 第三天形成一根实体相对较小的阴线，其收盘价比第二天的收盘价高。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

奇特三山顶部形态的第一天是一根大阳线。第一天价格波动的中心点高于10 日移动平均线，说明上涨趋势已经确立。大阳线强化了市场中早已存在的看涨气氛。

第二天低开后，多头将价格不断推高，在盘中创出了最近一段时间的高点，随后出现的价格明显地下跌，这使交易者做多的信心受挫，开始变得犹豫不决。第三天市场继续高开，但最终以一根小阴线报收，这时交易者的倾向开始发生改变，转为看空。如果第四天价格创出新低，趋势的反转就可以得到确认。

形态的灵活性

该形态要求第二天蜡烛图的实体部分不小于其最高价与最低价范围的27% 。流星线形态对实体大小的要求也是如此。事实上，第二天的蜡烛图很像流星线。

第一天和第三天的蜡烛图的实体部分较长。如前所述，蜡烛图的实体是开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体部分占最高价与最低价波动范围的50% 以上。尽管第三天的阳线实体部分相对较小，但与最高价与最低价的波动范围相比，仍然是一个长实体。

形态的简化

如图3-96 所示，奇特三山顶部形态可以简化为一根拥有长上影线的小阳线。这与看跌反转的市场含义并不完全吻合，因此这种形态在实际使用时需要进一步进行确认。

市场实例

奇特三山顶部-形态如图3-97 所示。

白色三兵形态

形态介绍

白色三兵形态，一般被简称为白三兵，是第5 章"酒田战法"中的重要内容。如图3-98 所示，它是由一系列大阳线组成的，这些阳线的收盘价逐步攀升。如果次日的蜡烛图在前一日实体中心点之上形成开盘价，那么形态的反转倾向就更强。这种逐级上升的形态具有很强的反转意义，它预示上升趋势的开始，下跌趋势夏然而止。

形态识别的标准

1. 连续出现三根大阳线，收盘价逐渐提高。

2. 每一根阳线都在前一日的实体内开盘。

3. 每天都在当日的最高点或接近最高点处收盘。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

白色三兵形态通常出现在下降的市场趋势中，它是一种强烈的反转信号。虽然每天都低开，但收盘时都创出近一段时期以来的新高。这种市场走势的看涨意味很强，大家应密切关注。

形态的灵活性

第二天、第三天的开盘价都在前一天的实体范围之内，但最好是在实体的中心点以上开盘。请大家记住，每天开盘的时候，在前日收盘价以下总会存在一些卖盘，即总有交易者在前一天的收盘价之下做空。这种形态为交易者展示了一个"健康的"上涨趋势，这种上涨趋势总是伴随着一些卖盘的出现，因此次日的开盘价总是低于前日的收盘价，但这些卖盘在上升趋势中被逐渐消化，丝毫不能影响上升趋势的延续，因此每日的收盘价都是上升的，这种情况就是我们常说的稳步上涨。

形态的简化

如图3-99 所示，白色三兵形态可以简化为一根极具看涨倾向的大阳线。这种简化并不会改变形态的市场含义，因此本形态在实际使用时无须进行确认。

相关的形态

请参看后面的前进受阻形态和深思形态。

市场实例

白色三兵+形态如图3-100 所示。

三只黑乌鸦形态

形态介绍

如图3-101 所示，显而易见，三只黑乌鸦形态是白色三兵形态的相反形态，只需要将图形倒转过来即可。该形态通常出现在上升趋势中，三根大阴线顺次排列，收盘价逐步下跌。在东方有一句俗语"坏事传万里"，这句话用来描述三只黑乌鸦形态十分恰当。在东方，人们通常把乌鸦当成坏消息的预言家。在该形态中，开盘价虽然略高于前一天的收盘价，但是盘中价格不断走低，收盘价屡创新低。当这种市场情况重复发生三次以后，市场趋势将发生反转的信号就十分明显了。值得注意的是，这种趋势不会加速下降，其间会伴随着多次反弹。

形态识别的标准

1. 连续出现三根大阴线。

2. 连续三天，收盘价不断创出新低。

3. 每天都在前一天的实体价格范围内产生开盘价。

4. 每天的收盘价都是最低价，或者是接近最低价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场逐渐接近顶部，或者已经在高位徘徊了一段时期。这时，一根大阴线的出现意味着市场可能开始进入下降趋势。随后两天由于场内卖空盘和获利了结盘的不断涌出，导致市场价格不断受到冲击。这种价格走势会严重打击多方的信心，并最终造成趋势的反转。

形态的灵活性

在三只黑乌鸦形态中，如果第一根蜡烛图(阴线)的实体部分在前一天阳线的最高价之下，该形态的看跌反转倾向就更强烈。

形态的简化

如图3-102 所示，三只黑乌鸦形态可以简化为一根大阴线，简化后的单一蜡烛图和三只黑乌鸦形态所表达的看跌含义完全吻合，因此不需要确认。

相关的形态

比三只黑乌鸦形态更具有顶部反转意味的是我们即将在后面介绍的"三只乌鸦接力形态" 。

市场实例

三只黑乌鸦一形态如图3-103 所示。

三只乌鸦接力形态

看跌反转形态。

无须对该形态进行确认。

形态介绍

如图3-104 所示，我们发现三只乌鸦接力形态是三只黑乌鸦形态的特例。其不同之处在于，第二天的开盘价等于或接近第一天的收盘价，而第三天的开盘价等于或接近第二天的收盘价。

形态识别的标准

1. 三根大阴线逐级下降。

2. 每一天蜡烛图的开盘价都是前一天蜡烛图的收盘价，第一根蜡烛图可以例外。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

三只乌鸦接力形态实际上反映了市场的恐慌性抛售。每天的收盘价都成为次日市场价格的阻力位，市场中多头溃不成军，再也无力组织反击，市场价格最终暴跌不止。

形态的灵活性

由于三只乌鸦接力形态是三只黑乌鸦形态的一种特殊演变，所以该形态不存在其他的变化形式。在后面的大部分章节中，这一形态也被排除在统计分析之外。

形态的简化

如图3-105 所示，三只乌鸦接力形态和三只黑乌鸦形态一样都可以简化为一根大阴线，简化后的单一蜡烛图和三只乌鸦接力形态所表达的看跌含义完全吻合。

相关的形态

三只黑乌鸦形态即是三只乌鸦接力形态的相关形态。

市场实例

三只乌鸦接力一形态如图3-106 所示。

前进受阻形态

形态介绍

如图3-107 所示，前进受阻形态源于白色三兵形态，是白色三兵形态的演化形式。与白色三兵形态不同，它通常出现在上升趋势中，白色三兵形态通常出现在下降趋势中。另一不同点在于前进受阻形态的第二根和第三根蜡烛图都有很长的上影线，反映出上升趋势很难延续，上方阻力重重，市场在逐渐走弱。这是市场在大幅上涨后经常出现的状,况。两根带很长上影线的小阳线表明市场内的投资者信心不足，开始产生犹豫情绪，特别是在市场经历了长时间的上涨后，这种心理反应就更明显。

请大家记住，前进受阻形态一定出现在上涨趋势中。在该形态中，第一天是大阳线，它有助于判定市场当时的趋势，后两天的蜡烛图虽然都是小阳线，但是都带有很长的上影线。这一切都说明，场内的投资者在获利了结，落袋为安，这样的行为势必导致上升力度的减弱。

形态识别的标准

1. 连续出现三根大阳线，收盘价逐渐提高。

2. 每一根阳线都在前一日的实体内开盘。

3. 第二天和第三天带有很长的上影线，说明上升趋势的力度在逐渐减弱。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

前进受阻形态的市场心理分析同臼三兵形态十分类似。然而，这种形态并不具备市场继续强势上升的基础，正好相反，这种形态的出现说明了市场中的上升趋势在减弱，因为在第一天的大阳线之后，第二天的收盘价明显低于当日的最高价。第三天的走势更是尽现市场疲势。最后，请读者记住，与白色三兵形态相比，前进受阻形态说明了市场处于弱势之中。

形态的灵活性

我们知道，要想定义一种衰退的形态是很困难的。虽然前进受阻形态开始看起来比较像白色三兵形态，但是它不能产生类似白色三兵形态那样强烈的市场上扬倾向。第二天和第三天的阳线都出现小实体、长影线，如果市场能继续上扬，那么第二天和第三天的收盘价应在当日的高点附近。

形态的简化

如图3-108 所示，前进受阻形态可以简化为一根大阳线，但是它的长度没有白色主兵形态简化后形成的阳线长。另外，前进受阻形态简化后的阳线具有较长的上影线，它意味着市场不能在最高价附近收盘。正因如此，前进受阻形态才被认定为看跌反转形态。通常，如果市场中出现了这种形态，做多的投资者就应该警惕了。

相关的形态

与前进受阻形态相关的形态是我们已经讲述过的白色三兵形态和将要阐述的深思形态。

市场实例

前进受阻形态如图3-109 所示。

下降受阻形态

形态介绍

如图3-110 所示，下降受阻形态是一种三日看涨反转形态。建立这一形态是为了对前进受阻形态进行补充。

形态识别的标准

1. 这一形态出现在下降趋势之中，第一天是一根大阴线。

2. 后面两天也是阴线，每天的收盘价都在前一天收盘价之下。

3. 后两天的蜡烛图还具有较长的下影线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经运行在下降趋势中，第一天是一根大阴线，其价格的中心点位于10 日移动平均线之下。第二天仍然是一根阴线，其收盘价低于第一天的收盘价。连续两天收阴线后，当前的下降趋势似乎确定无疑，空头们一定很高兴。

下降趋势吸引了更多的新的空头入场，第三天又收了一根阴线，其收盘价比前一天更低。在下降趋势中连续出现的三根阴线使得空头心满意足。

但是，在我们进一步审视后就会发现，下降受阻形态显示出，当前的下降趋势越来越弱。首先，蜡烛实体的长度一天比一天短。其次，每一天的开盘价都在前一天的实体之内(在这一形态中没有实体之间的跳空)。最后，第二天和第三天蜡烛图的下影线很长。特别是，下影线的长度一定要占当日最高价与最低价波动范围的40% 以上。

另外，在第二天和第三天的收盘价不断下降的同时，收盘价之间的差距在不断缩小。这意味着下降趋势的强度在减弱，空头们应该小心应对这种情况。

形态的灵活性

下降受阻形态的第一根蜡烛图必须具有长实体。实体是指开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体部分占最高价与最低价之间价格波动范围的50% 以上。

形态的简化

如图3-111所示，下降受阻形态可以简化为一根大阴线，这一简化后的图形并不完全符合原形态所具有的含义，因此这种形态在实际使用时必须要进一步进行确认。

市场实例

下降受阻+形态如图3- 112 所示。

深思形态

形态介绍

看跌深思形态

如图3-113 所示，看跌深思形态同样也源于白色三兵形态，是白色三兵形态的演化形式。它通常由两根大阳线和一根小阳线或星线组成，而且前两根大阳线创出这段时期的新高。在有些关于蜡烛图的著作中，该形态又被称为"停顿形态" ( stalled pattern)。如果第三天的星线与第二天的大阳线之间能够形成一个向上的跳空缺口，那么深思形态的反转态义就更强烈。这根星线显示出市场对于是否能继续上升存在分歧，多空双方争夺不休。这种犹豫显示市场正在进行深思，从而判明下一步的发展方向。另外，深思形态经过确认后，还可以转化为黄昏星形态。

看涨深思形态

如图3-114 所示，看涨深思形态是一种三日看涨反转形态。在下降趋势中这一形态的前两天都出现了大阴线。建立这一形态是为了对看跌深思形态进行补充。

形态识别的标准

看跌深思形态

1. 形态的第一天和第二天是大阳线。

2. 第三天，市场在前一天的收盘价附近开盘。

3 . 第三天是一根纺锤线，或者是一根星线。

看涨深思形态

1. 在下降趋势中，形态的第一天是一根大阴线。

2. 第二天仍然是一根大阴线。

3. 第三天是一根星线或相对较短的阴线，可能与前一天的黑色实体部分存在一个跳空缺口。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看跌深思形态

同前进受阻形态一样，深思形态也为我们展示了市场处于弱势状态，它表明市场在短期内将走弱，所不同的是深思形态在第三天才显露出颓势，而前进受阻形态从第二天开始就显示出了弱势。深思形态通常发生在市场持续上涨了一段时间后，说明市场无力继续上涨。同前进受阻形态一样，市场趋势的减弱很难被确定，大家在判断和确认深思形态时要格外小心。

看涨深思形态

在两天连续收阴线后，当前的下降趋势似乎确定无疑，空方肯定会十分满意。下降趋势的强度吸引了新的空头，而第三天的开盘价等于或低于前一天的收盘价。第三天仍然是一根阴线。在下降趋势中连续收三根阴线，空头很可能会心满意足。

但是，通过仔细分析我们就会发现，看涨深思形态显示出当前下降趋势正在发出走弱的信号。首先，第三天的价格波动幅度小于第二天的波动幅度。特别是，它小于第二天价格波动幅度的75% 。其次，第三天蜡烛图的实体小于第二天蜡烛图的实体。这一形态要求它最好小于第二天实体大小的50% 。最后，尽管第三天的黑色实体可能与第二天的黑色实体之间存在跳空缺口，但缺口小于第二天价格波动范围的20%。

形态的灵活'性

看跌深思形态

如果第三天的蜡烛图是一根星线，大家要注意，第四天极有可能出现黄昏星形态。

看涨深思形态

在第二天与第三天的收盘价不断降低的同时，收盘价之间的差距不断缩小。这意味着下降趋势的强度正在减弱。如果第三天是一根星线或十字星线，那么就要注意，下一天很可能是启明星形态或十字启明星形态。

形态的简化

看跌深思形态

如图3-115 所示，看跌深思形态可以简化为一根大阳线。但是这与形态所具有的看跌倾向直接冲突，因此在使用时我们需要对这种形态进行进一步的确认。如果第四天出现了向下的跳空缺口，那么就形成了黄昏星形态，这和深思形态所表达的市场含义完全吻合。

看涨深思形态

如图3-116 所示，看涨深思形态可以简化为一根大阴线，其前两根阴线的实体部分必须很长。实体是指开盘价与收盘价之间的部分。长实体是指实体部分占最高价与最低价之间价格波动范围的50% 以上。大阴线与这一形态的内在含义相矛盾。

相关的形态

详见我们之前讲述过的白色三兵形态和前进受阻形态。

市场实例

深思一和深思+形态分别如图3-117 和图3-118 所示。

两只乌鸦形态

形态介绍

两只乌鸦形态只能预测顶部反转或者看跌反转形态。如图3-119 所示，第一天的阳线支持了市场原有的上升趋势。第二天，市场高开低走，但仍留下一个向上跳空缺口。第三天，市场在第二天蜡烛图的实体部分内开盘，然后一路下滑，最后弥补了第二天的向上跳空缺口，突破到第一天的实体部分内。这样的图形让我们想起了乌云盖顶形态。如果把第二天和第三天的阴线合并为一根大阴线，我们会发现两只乌鸦形态可以演化为乌云盖顶形态。事实上，在该形态中缺口被快速回补，说明市场原有的上升趋势将出现反转。

形态识别的标准

1. 第一天的大阳线表明了原有的市场趋势。

2 第二天是阴线，而且出现了向上的跳空缺口。

3. 第三天也是阴线。

4. 第三天的开盘价在第二天的实体内产生，最后收盘于第一天的实体内。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场本来处在上升趋势中，可是虽然出现了向上跳空缺口，但是市场未能继续走强，多方能量被削弱，最后价格下跌形成了阴线。第三天虽然高开，但是依然未能高于前一天(第二天)的开盘价，市场中看涨情绪被侵蚀，短线交易者开始卖空，最后市场在第一天蜡烛图的实体内收盘。向上跳空缺口仅持续一天就被快速回补，说明空头的能量很强，短线市场将走弱。

形态的灵活性

因为第三天就是一根大阴线，并且进入第一天的实体价格区域内，所以两只乌鸦形态比向上跳空两只乌鸦形态的看跌意味更浓。第三天阴线的长度越长，收盘价越低，此形态看跌的倾向就越强烈。

形态的简化

如图3-120所示，两只乌鸦形态可以简化为一根流行线，这种简化完全符合两只乌鸦形态所具有的看跌倾向。

相关的形态

如果从短线市场顶部的判断来看，两只乌鸦形态与乌云盖顶形态、比较类似。在图形上，如果将第二天和第三天的阴线合并成一根大阴线，该形态就成为乌云盖顶形态。另外，两只乌鸦形态和向上跳空两只乌鸦形态也有些类似，所不同的是在向上跳空两只乌鸦形态中，第三天的蜡烛图未能在第一根蜡烛图的实体内收盘。两只乌鸦形态还可以演化为黄昏星形态，只是在黄昏星形态中第二根蜡烛图与第三根蜡烛图之间没有缺口，同时两只乌鸦形态看跌倾向的强度要稍弱一些。

市场实例

两只乌鸦一形态如图3-121 所示。

两只兔子形态

形态介绍

如图3-122 所示，两只兔子形态是一种三日看涨反转形态。最后两根阳线代表两只准备跳出巢穴的兔子。两只兔子形态与两只乌鸦形态恰好相反。

形态识别的标准

1. 市场处于下降趋势中，这一形态的第一天是一根阴线。

2. 第二天是一根向下跳空的阳线。

3. 第三天也是一根阳线，其开盘价位于第二天蜡烛图的实体内，而收盘价在第一天蜡烛图的实体内。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

两只兔子形态的第一天是一根大阴线。其波动范围的中心点位于1 0 日移动平均线之下，这意味着市场处于下跌趋势中。大阴线强化了早已存在的看跌气氛。

第二天跳空低开，但新低点没有坚持住，这一天实际上形成了一根阳线。由于这一天阳线的收盘价仍然位于第一天的收盘价之下，所以下跌趋势并没有发生改变。

第三天的开盘价位于第二天的实体内，收盘价位于第一天的实体内。第一天与第二天出现了跳空缺口，按照传统的技术分析方法，向下跳空缺口的阳现意味着下跌趋势将会持续，但在这一形态中，跳空缺口被快速地恢复，这一现象说明下跌趋势延续的可能性极小，趋势出现反转的可能性较大。

形态的灵活性

请注意，每一天与第二天蜡烛图实体之间的缺口必须大于第一天最高价与最低价之差的10% 。

所有三天的蜡烛图必须拥有长实体。蜡烛图的实体是开盘价和收盘价之间的部分。长实体是指实体部分占最高价与最低价之差的比例超过50% 。

形态的简化

如图3-123 所示，两只兔子形态可以简化成锤子线。这一简化符合此形态原有的看跌倾向。

市场实例

两只兔子+形态如图3-124 所示。

三内升和三内降形态

形态介绍

三内升和三内降形态实际上是孕线形态的进一步演化，是它的确认形态。如图3-125 和图3-126 所示，三内升和三内降形态前两天的蜡烛图形态和孕线形态一致，第三天的蜡烛图反映市场未来的走势是看涨还是看跌。三内升形态是看涨孕线形态的演化，在该形态中，第三天的蜡烛图是一根阳线，并且收盘在第二日的最高价之上。三内降形态是看跌孕线形态的演化，在该形态中，第三天的蜡烛图是一根阴线，并且收盘在第二日的最低价之下。

三内升和三内降形态是作者自己总结出来的，在其他的日文著作中并未被提及，使用该形态可以帮助我们进一步确认孕线形态的具体倾向。事实证明，这种演化形态在实际交易时更为可靠。

形态识别的标准

1. 首先利用前面所讲的内容判定孕线形态。

2. 在三内升形态中，第三天是阳线，并且收盘价更高; 在三内降形态中，第三天是阴线，并且收盘价更低。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

作为孕线形态的确认形态，兰内升和三内降形态说明孕线形态成功地预示了市场趋势的反转。

形态的灵活性

作为孕线形态的确认形态，三内升和三内降形态的灵活性形式与孕线形态是一致的。第一天蜡烛图实体对第二天蜡烛图实体的吞没量，可以帮助我们判定这个反转信号的强弱。

形态的简化

如图3-127 所示，看涨三内升形态可以简化为一根锤子线，这根锤子线意味着市场下降趋势可能结束。如图3-128 所示，看跌三内降形态可以简化为一根看跌流星线，这根流星线意味着市场上升趋势可能结束。

相关的形态

孕线形态和十字孕线形态是三内升和三内降形态的相关形态。

市场实例

三内升+和三内降-形态分别如图3-129A 和图3-129B 所示。

三外升和三外降形态

形态介绍

如图3-130 和图3-131 所示，三外升和三外降形态实际上是吞没形态的演化，是它的确认形态。三外升和三外降形态的概念同前面我们讲述的三内升和三内降形态一致。在三外升和三外降形态中，第三天的蜡烛图反映市场未来的走势是看涨还是看跌。

三外升和三外降形态是作者原创的，在日文著作中并未提及，利用该形态可以帮助我们进一步确认吞没形态的具体倾向。事实证明，这种演化形态在实际交易时更为可靠。

形态识别的标准

1. 首先利用前面讲述的内容判定吞没形态。

2. 在三外升形态中，第三天是阳线，并且收盘价更高。在三外降形态中，第三天是阴线，并且收盘价更低。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

作为吞没形态的确认形态，三外升和三外降形态说明吞没形态成功地预示了市场趋势的反转。

形态的灵活性

确认形态的灵活性不会多于其基础的形态。最后一天的市场实际走势将直接影响这一反转信号的强弱。

形态的简化

如图3-132 所示，看涨三外升形态可能会简化为一根锤子线; 如图3-133所示，看跌三外降形态可能会简化为一根流星线。请注意，在这里我们用"可能"，其原因在于，第一天开盘价和第三天收盘价之间的价格差异可能会很大，从而影响形态简化后能否被判定为锤子线和流星线，因为锤子线和流星线都要求影线长度和实体长度之比满足一定的要求。因此，简化后的蜡烛图实体的长度将是我们判定的关键要素。

相关的形态

吞没形态是三外升和三外降形态的相关形态。

市场实例

三外升+和三外降-形态分别如图3-134A 和图3-134B 所示。

南方三星形态

形态介绍

如图3-135所示，这一形态显示出下跌趋势的减缓。价格每天都在下跌，连续创新低。

第一天的长下影线表明市场下跌时，逢低介入的买盘很积极，第二天市场又高开，虽然市场的收盘价没能上升，但是盘中的最低价已经较上一个交易日有所提高，第三天是一根黑色光头光脚蜡烛图，并且被包含在第二天的价格波动范围之内。

形态识别的标准

1. 第一天是一根带很长下影线的大阴线(类似锤子线，但是下影线没有达到实体的2 倍)。

2. 第二天的图形类似于第一天，只是有所缩小，而且没有低于第一天的最低价。

3. 第三天是一根小的黑色光头光脚蜡烛图，开盘价和收盘价都在第二天的价格区间内。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在下降趋势中徘徊了一段时期，创出新低后，多头开始顽强抵抗，最终收盘价高于最低价，形成很长的下影线。这种市场情境引起了一些短线多头的兴趣。第二天市场高开，短线客纷纷人场抢筹码。但是这种短期的上升趋势并没有得到持续，市场再一次开始下跌，最后收盘时，出现了收盘价的下跌，但第二天的收盘价却高于第一天的最低价，这引起了空头的警觉。因此第三天的市场价格波动不大，最终形成了一根较小的黑色光头光脚蜡烛图。

形态的灵活性

第三天的蜡烛图可以有较短的影线，但是这些影线不会影响最终结果。基本上，连续两天，前一天的蜡烛图都吞没了后一天的蜡烛图。

形态的简化

如图3-136 所示，南方三星形态可以简化为一根大阴线，大阴线的市场含义通常是看跌的，这同该形态本来的市场含义有所不同，所以在实际使用时需要对南方三星形态进一步进行确认。

相关的形态

从图形上看，南方三星形态与三只黑乌鸦形态相似，但我们知道三只黑乌鸦形态是看跌反转信号，而南方三星形态是看涨反转信号。

市场实例

南方三星+形态如图3-137 所示。

北方三星形态

形态介绍

北方三星形态是一个三日看跌反转形态。它是一个与南方三星形态相反的形态( 见图3-138 )。

形态识别的标准

1. 这一形态由三根阳线组成，第二天与第三天的最高价逐日降低，而最低价逐日提高。

2. 北方三星形态的第一天是一根大阳线。第一天价格的中心点位于10 日移动平均线之上，这表明市场处于上升趋势中。

3. 第一天上影线的长度应该超过这一天价格范围的40% ，而且应该没有下影线或只有很短的下影线。如果有下影线，那么其长度不能超过当日价格范围的7.5% 。

4. 第二天的开盘价低于第一天的收盘价，然后价格不断上升，最终的收盘价高于第一天的收盘价。第二天的最高价低于第一天的最高价，其上下影线的要求与第一天相同。

5. 第三天是一根光头阳线，开盘价和收盘价都位于第二天的价格范围内。光头阳线是一根没有或只有很短上下影线的阳线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

北方三星形态显示了一种上升形态的减弱，其每天的价格波动范围越来越小，最高价不断降低，而最低价不断提高。这一形态的第一天还有一根长上影线。长上影线对这一形态来说至关重要，因为它是空头进入市场的第一个信号。

形态的灵活性

由于这一形态在定义上有很多要求，因此它的出现十分罕见。实际上，我们必须放宽对蜡烛图微小变化的接受程度，否则这种形态可能永远也不会出现。我们知道，光头线出现的概率本来就不大，再加上对前两天的影线要求，则这种形态出现的概率就更低了。我们没有改变对前两天影线的要求，而是改变了对第三天蜡烛图实体部分的要求。我们不再要求第三天是一根光头阳线，而只要求其实体部分超过价格波动范围的50%。一般来说，光头阳线要求其实体部分大于该日价格波动范围的90%。

形态的简化

如图3-139所示，这一形态可以简化为一根大阳线，在实际使用时需要进行进一步确认。

市场实例

北方三星一形态如图3-140 所示。

竖状三明治形态

形态介绍

看涨竖状三明治形态

如图3-141 所示，在看涨竖状三明治形态（有时也被简称为三明治形态，国内也叫作肉夹馍形态。一一译者注）中，两根阴线实体夹着一根阳线实体。两根阴线的收盘价必须相等。这样我们就找到了一个价格支撑位，趋势反转的可能性就会较大。

看跌竖状三明治形态

如图3-142 所示，看跌竖状三明治形态是一种三日看跌反转形态。它是与看涨竖状三明治形态相反的形态。

形态识别的标准

看涨坚状三明治形态

1. 市场处于下降趋势中，根阳线在一根阴线后出现，并且阳线的开盘价在前一天阴线的收盘价之上。

2. 第三天又出现了一根阴线，并且这根阴线的收盘价和第一根阴线的收盘价相等。

看跌竖软三明治形态

1. 市场处于上涨趋势中，这一形态的第一天是一根阳线。

2. 第二天是一根实体阴线，其开盘价低于前一天的收盘价，而其收盘价低于前一天的开盘价。

3. 第三天是一根实体阳线，吞没了第二天的阴线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看涨竖状三明治形态

市场已经在下降趋势中运行，第一天阴线的出现更是证明了这种趋势。第二天，市场高开高走，在最高价或接近最高价处收盘，形成一根阳线。这种走势说明此前的下降趋势可能会发生变化，短线空头们的信心开始减弱。第三天市场高开，空头受到打压，市场上开始出现平仓盘，但价格随后一路下探，市场元力再创新低，最终收盘于第一天收盘价处。至此，场中的交易者已经确认了当前价格的支撑位，市场开始企稳，其后的走势会证明这种判断。

看跌坚状三明治形态

这一形态的关键点是第一天与第三天两根阳线的收盘价必须相等。看跌竖状三明治的第一天是一根阳线，其中心点位于10 日移动平均线的上方，这意味着市场处于上升趋势中。第二天低开，然后一路下探，在最低价或接近最低价处收盘。这种走势表明上升趋势有可能发生逆转，投资者如果不清仓出场的话，也应该减少多头头寸。

形态的灵活性

看涨竖状三明治形态

在一些日文文献中，把两根阴线的最低价作为市场价格的支撑位。但是，我们认为阴线收盘价的支撑作用更为显著，更能证明市场即将出现反转。

看跌坚状三明治形态

请注意: 构成看跌竖状三明治形态的兰根蜡烛图对实体的长度并没有要求(第二天除外，它的实体必须较长，以便其收盘价接近最低价)。因此，第一根蜡烛图可能拥有一个小实体，有没有很长的上下影线并不重要。相应地，看跌竖状三明治可以分解为许多不同的蜡烛图，包括大阳线、上吊线或拥有很长上下影线的阳线。

还要注意:由于采用了十进制，因此你必须考虑到这一形态的微小差别。如果第三天收盘价与第一天收盘价的差距不超过1/1 000 ，那么你就应该认为这两天的收盘价是一样的。例如，如果第一天的收盘价为20 美元，那么第三天的收盘价可以是19.98 ~20.02 美元之间的价格。

形态的简化

看涨竖状三明治形态

如图3-143 所示，如果第一天阴线的实体部分比第三天阴线的实体小很多，看涨竖状三明治形态就可以简化为类似倒锤子线的形态。如果第一天阴线的实体部分较小，同时第三天阴线的实体长度是它的两三倍，那么竖状三明治形态就可以简化为看涨倒锤子线形态。如果不是这样，则该形态将简化为一根带有上影线的阴线，而它通常具有看跌的含义。所以，在实际使用时需要进一步对该形态进行确认。

看跌坚状三明治形态

如图3-144 所示，强烈建议对其进行确认，因为这一形态可以简化为带有下影线而没有上影线的大阳线。

相关的形态

看涨竖状三明治形态

这一形态的最后两天在很多情况下与看跌吞没形态类似。在此形态中，阴线的低点是一个很强的支撑位，而看跌吞没形态却代表着市场将继续下跌。

市场实例

竖状三明治+和竖状三明治- 形态分别如图3-145 和图3-146 所示。

挤压报警形态

形态介绍

看涨挤压报警形态

如图3-147 所示，看涨挤压报警形态是一种三日看涨反转形态。这一形态说明市场处于小周期的三角形整理(震荡)中，可以随时向两个方向突破。因此这一形态出现之后，价格可能大幅上涨。但如果此形态出现在市场处于强烈的下跌趋势中时，市场随后也可能大幅下跌。

看跌挤压报警形态

如图3-148 所示，看跌挤压报警形态是一种三日看跌反转形态。这一形态说明市场处于小周期的三角形整理(震荡)中，可以随时向两个方向突破。因此这一形态出现之后，价格可能大幅下跌。如果此形态出现在市场处于强烈的上升趋势中时，市场随后也可能大幅上涨。

形态识别的标准

看涨挤压报警形态

1. 这一形态出现在下跌趋势中。

2. 这一形态的第一天是一根相对较长的阴线，第二天和第三天的最高价一天比一天低，而最低价则一天比一天高。

3. 三根蜡烛图的实体长度并不重要。

看跌挤压报警形态

1. 这一形态出现在上涨趋势中。

2. 这一形态的第一天是一根相对较长的阳线，因为第二天和第三天的最高价一天比一天低，而最低价则一天比一天高。

3. 三根蜡烛图的实体长度并不重要。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

看涨挤压报警形态

这一形态的重要之处在于它显示出市场正处于下跌趋势中，此形态的出现说明了市场下跌的力度开始减弱。如果这一形态出现后的第一天或第二天市场立即开始上涨，那么价格就会向上突破。如果这一形态出现后的第一天或第二天市场立即开始下跌，那么价格将向下突破。

看跌挤压报警影态

这一形态的重要之处在于它显示出市场正处于上涨趋势中，此形态的出现说明了市场上涨的力度开始减弱。如果这一形态出现后的第一天或第二天市场立即开始下跌，那么价格将向下突破。如果这一形态出现后的第一天或第二天市场立即开始上涨，那么价格就会向上突破。

请注意: 建立这一形态更多地是为了提供一种警示。你不应该急于采取行动，要首先观察这一形态出现后价格的趋势，然后再决定如何行动。

形态的灵活性

看涨按压报警形态

为了确定市场是否真的处于下跌趋势中，我们要求看涨挤压报警形态的第一天是一根阴线，而且此形态第一天的前一天也应该是一根阴线。

看跌挤压报警形态

为了确定市场是否真的处于上涨趋势中，我们要求看跌挤压报警形态的第一天是一根阳线，而且此形态第一天的前一天也应该是一根阳线。

形态的简化

如图3-149 和图3-150 所示，在实际使用这一形态时，毫无疑问，我们必须等待随后的蜡烛图才能判定此形态的具体突破方向。

市场实例

挤压报警+和挤压报警一形态分别如图3-151 和图3-152 所示。

四日或多日反转形态

脱离形态

形态介绍

看涨脱离形态

如图3-153 所示，看涨脱离形态通常出现在下降的市场趋势中，意味着做空的头寸已经超卖，市场要脱离下降趋势。该形态的第一天是一根大阴线，第二天又是一根向下跳空的小阴线。在向下跳空缺口后，会出现一系列小阴线，市场不断创出新低，其中第三天的蜡烛图颜色可以是黑色的，也可以是白色的。跳空缺口后的这三根蜡烛图看起来同三只黑乌鸦形态有些类似，在这三天，市场不断出现新低。最后一天(第五天)是一根大阳线，一举收复市场前几日的下跌空间，并且突破到第一天和第二天形成的跳空缺口内。

看跌脱离形态

如图3-154 所示，看跌脱离形态中第一天是一根大阳线，然后出现一个向上的跳空缺口，在跳空缺口后是三根连续的小阳线，市场不断创出新高，跳空缺口后的一系列阳线中，第二根蜡烛图(即第三天)可以是阳线，也可以是阴线。看跌脱离形态所表达的是，市场处于上升趋势中，并且不断创出近一段时期内的最高价，但是随着时间的推移，市场出现了超买情况。最后一天(即第五天)上升趋势开始出现反转，一根大阴线将价格打压到第一天和第二天形成的跳空缺口内。

在日文著作中，并没有关于看跌脱离形态的论述。但一些分析师认为这种反转形态是有效的，我们将在第6 章论证这种形态的有效性。

形态识别的标准

1. 第一天的蜡烛图可能是大阳线，也可能是大阴线，蜡烛图的颜色代表了当前的趋势。

2. 第二天蜡烛图的颜色和第一天的相同，而且与第一天形成一个跳空缺口，跳空的方向和市场原来的趋势相同。

3. 第三天和第四天的蜡烛图仍然反映原有的市场趋势，而且不断创出新高(或新低)。在上涨趋势中，第三天最好是一根阳线。在下跌趋势中，第三天最好是一根阴线。

4. 第五天的蜡烛图与第一根蜡烛图颜色相反，同时收盘价要突破到第一天和第二天形成的跳空缺口内。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

脱离形态背后的市场心理分析十分重要。下面以看跌脱离形态为例简要说明它所反映的市场心理。市场原来处于上升趋势中，向上的跳空缺口的出现表明多头正在快速上攻，但是随后的几根小阳线说明做多的能量在逐渐得到释放，市场的上升趋势显示出疲态。在这时，突然出现的快速下跌一下子将前三天的上涨空间吞没。虽然这种下跌还没有完全填补第一天和第二天产生的跳空缺口，但是从短线上来看，反转趋势已经形成。

形态的灵活性

由于脱离形态是一种复杂的形态，所以此形态变化的空间有限。只要满足对该形态的基本判定标准，该形态还是有可能允许一些细微的变化的。例如，只要最后一天的蜡烛图能够进入此前的跳空缺口的价格区域内，那么此前跳空缺口后的蜡烛图可以只有两根蜡烛图，也可以多于三根。

形态的简化

如图3-155示看涨脱离形态叫化为根锤子线。按照锤子线的定义，下影线应该是实体部分长度的2 倍。第二天的跳空缺口越大，同时第三天和第四天蜡烛图创出的最低价越低，那么出现锤子线的可能性就越大，而简化后的锤子线形态就越支持形态本身的反转含义。

如图3-156 所示，看跌脱离形态可以简化为一根带毗上影线很短下影线时线。由于在第二天跳空缺口后继续出现阳线，所以该形态基本不可能被简化为流星线。因此在做空前，读者需要对看跌脱离形态进行进一步确认。

相关的形态

由于脱离形态比较复杂，所以它没有相关形态。

市场实例

脱离+和脱离-形态分别如图3-157A 和图3-157B 所示。

藏婴吞没形态

形态介绍

如图3-158 所示，市场原有趋势是下降的。从图形上来看，第一天和第二天两根黑色光头光脚蜡烛图的出现更是证明了这种下降趋势。但是，从第三天开始，这种下跌力度开始得到缓解，盘中一度出现了价格上扬(高于开盘价，形成上影线)。特别值得注意的是，在这个形态中，第三天开盘时曾经出现一个向下的跳空缺口，但是这个缺口在盘中很快得到回补。第四天的蜡烛图完全吞没了第三天的蜡烛图，不仅包括实体部分，还包括它的上影线，尽管在这一天市场仍然创出了新低，但是下跌的速度明显得到抑制。在这种情况下，做空投资者应该考虑采取措施保护盈利，因为市场很有可能发生转势。

形态识别的标准

1. 形态的前两天是两根黑色的光头光脚蜡烛图。

2. 第三天是一根阴线，并形成向下的跳空缺口。虽然盘中创出新低，但是市场迅速拉升，形成一根很长的上影线，并且上影线深入了前一天的价格区域内。

3. 第四天的蜡烛图完全吞没了第三天的蜡烛图，包括其上影线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在下降趋势中徘徊了一段时期，随着两根黑色光头光脚蜡烛图的出现，空头们异常兴奋。第三天市场向下跳空开盘，更加剌激了空头们。但是当日盘中的交易价格曾突破前一天的收盘价，虽然最后市场还是在最低价收盘，但是盘中的这种变化还是引起了某些交易者的注意。所以第四天市场跳空高开，虽然最后还是在最低价收盘，但这次下跌就是空头们最后的平仓机会。

形态的灵活性

藏婴吞没形态的认定标准十分严格，所以基本上没有变化形式。第二天和第三天之间的向下跳空缺口是形态所必需的，而且第三天蜡烛图的上影线必须突破到第二天的实体内。第四天的蜡烛图必须完全吞没第三天的蜡烛图。这些条件必须全部满足，没有任何例外。

形态的简化

如图3-159 所示，藏婴吞没形态可以简化为一根大阴线。大阴线本身具有看跌倾向，这同简化前的形态所具有的看涨倾向相违背，所以在实际使用时需要进行进一步的确认。

相关的形态

从图形上看，藏婴吞没形态与三只黑乌鸦形态和南方三星形态都比较相似，但是三只黑乌鸦形态是熊市反转信号，通常出现在上升趋势中，而该形态是看涨反转信号，一般出现在下降趋势中。另外，藏婴吞没形态开始的蜡烛图组合看起来和梯形底部形态(随后我们将进行讲解)比较相似。

市场实例

藏婴吞没+形态如图3-160所示。

梯形底部形态

形态介绍

如图3-161 所示，市场一直处在下跌趋势中，连续出现四根阴线，不断创出新低。但是在第四天出现了很长的上影线，这表明虽然市场还在创出新低，但是空头的力量已经在衰退，交易者对于市场能继续下跌的信心不足。次日(第五天)市场跳空高开，并且持续上升，最终收盘价远远高于前一两天的收盘价。

形态识别的标准

1. 连续出现三根大阴线，市场不断创出新低，这三天的图形看起来类似三只黑乌鸦形态。

2. 第四天是一根带上影线的阴线。

3. 最后一天是一根大阳线，并且同第四天之间形成一个向上的跳空缺口。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场已经在下跌趋势中运行了一段时期，空头完全占据市场的主动。在某一天，虽然市场仍然继续下跌，但在最近一段时期以来，市场价格首次出现反弹，并且几乎摸到前一天的最高价。这种市场行为立刻引起了做空交易者的注意，他们预期市场的下跌趋势可能不会再延续。他们开始重新考虑是否继续持有手中的空头头寸，他们决定，如果有一定利润，那么在次日(第五天)就平掉这些头寸。这种交易者的心理反应导致第五天市场高开，如果当天的成交量也有所放大，趋势的反转就可以成立。

形态的灵活性

梯形底部形态中第四天的阴线实体可以较长，也可以不是很长，但一定要产生市场新低。最后一天的蜡烛图必须是阳线，其实体部分可长可短，但其收盘价必须高于前一天的最高价。

形态的简化

如图3-162 所示，梯形底部形态可以简化为锤子线形态。这种简化并不会改变该形态的看涨反转倾向。

相关的形态

如果从图形上看，梯形底部形态开始有些像藏婴吞没形态。前三天的蜡烛图组合起来类似于三只黑乌鸦形态，但请注意，三只黑乌鸦形态是一种看跌反转形态，并出现在市场上升趋势中。

市场实例

梯形底部+形态如图3-163 所示。

梯形顶部形态

形态介绍

如图3-164 所示，梯形顶部形态是一个五日看跌反转形态。它是与梯形底部形态相反的一种形态。

形态识别的标准

1. 这一形态的前三天都是阳线，开盘价和收盘价逐日提高。

2. 第四天仍然是一根阳线，但带有下影线，下影线应该深入至第三天的价格范围内。

3. 第五天是一根阴线，其开盘价在第四天的实体之下，其收盘价低于第四天的最低价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

市场处于上升趋势中，梯形顶部形态的前三天是三根阳线。每一根阳线的中心点都位于10日移动平均线的上方。三根阳线的开盘价和收盘价逐日提高，此时多头肯定会笑逐颜开。

第四天仍然是一根阳线，但带有下影线，而且下影线延伸到前一天的价格范围内。特别是，第四天的最低价必须低于第三天价格范围的中心点。同时，尽管第四天的收盘价高于第三天的收盘价，但在大多数情况下，这种带有下影线的走势表明上涨的力量正在减弱，这一走势应该引起多头的注意。如果他们的仓位这时有浮盈，那么下一日为了保护盈利多头就将平仓出场。

形态的灵活性

请注意: 对第四天的价格变化范围或实体长度没有要求，但第四天一定要带有下影线，并且下影线的长度必须超过第四天价格变化范罔的40%。因此，这四天中会有一天或几天(或每天)的蜡烛图实体较短，并带有长上影线或下影线。如果第四根蜡烛图的实体较短，它甚至可以带有上影线。对这四根阳线的要求是它们的开盘价和收盘价必须逐日提高。

第五天是一根阴线，其开盘价低于前一天的开盘价，形成一个向下的跳空缺口，而其收盘价要低于前一天的最低价。注意，对第五天的价格变化范围或实体长度没有要求。因此，我们并不要求第五天的蜡烛图必须具有长实体。

形态的简化

如图3-165 所示，梯形顶部形态可以简化为流星线形态。流星线形态本身也具有一定的看跌倾向。如果第四根阳线的幅度很大，则这一形态可以简化为一根带有短上影线的大阳线。

相关的形态

梯形顶部形态与执带线形态类似。这两种形态都出现在上升趋势中，前四天都是阳线，而第五天是一根阴线。执带线形态的反转强度由第五天的阴线长度及其以最高价开盘这一事实所保证。梯形顶部形态的反转强度来自于上涨力量不断减弱(第四天的走势证明了这一点)，而且第五天向下跳空低开，最终形成一根阴线。

市场实例

梯形顶部-形态如图3-166 所示。

触底后向上跳空形态

形态介绍

如图3-167 所示，触底后向上跳空形态是一个五日看涨反转形态。

形态识别的标准

1. 这一形态出现在下跌趋势中，第一天为一根阴线。

2. 随后的两天仍然是阴线，且每一天的收盘价都低于前一天收盘价。

3. 第三天向下跳空低开，开盘价低于第二天的收盘价。

4. 第四天是一根大阳线。

5. 第五天也是一根阳线，并向上跳空高开，其开盘价高于前一天的收盘价。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

这一形态的五根蜡烛图的价格波动范围都比较大，实体也比较长。在下跌趋势中，一根大阴线出现了。随后的两天也是阴线，并持续创出新低。这加剧了市场的下跌趋势。实际上，第二天市场也跳空开盘，同时其开盘价低于第二天的收盘价。第四天是一根大阳线，表明下跌趋势可能将发生改变。第五天向上跳空高开，开盘价高于前一日的收盘价，最终也形成一根大阳线。而且，第五天的收盘价接近这一天的最高价，因此其实体较长。这表明市场做空的力量已经耗尽，反转已经开始。

形态的灵活性

对于这一形态来说，我们还要求第五天的收盘价低于第一天的最高价，不希望最后两天的上涨完全收复前三天的下跌。根据酒田战法，在市场底部之后，你应该在出现第三个缺口时平掉空头头寸。

这一形态中出现的向上跳空缺口被认为是第一个跳空缺口。如果这一跳空缺口后面连续出现两个以上向上跳空缺口，那么根据酒田战法，你就应该平掉空头头寸。

请注意: 这一形态还要求，两个蜡烛图实体之间的挑空缺口(不管是向上的跳空缺门边是向下的跳空缺口)都应该大于第一天价格变动范围的10%。

形态的简化

如图3-168 所示，这个五日形态可以简化为看涨锤子线。这符合触底后向上跳空形态的看涨反转倾向。

市场实例

触底后向上跳空+形态如图3-169 所示。

触顶后向下跳空形态

形态介绍

如图3-170 所示，触顶后向下跳空形态是一个五日看跌反转形态。

形态识别的标准

1. 这一形态出现在上升趋势中，第一天是一根大阳线。

2. 随后两天也是阳线，每一天的收盘价都高于前一天的收盘价。

3. 第三天跳空高开，开盘价高于第二天的收盘价。

4. 第四天是一根大阴线。

5. 第五天跳空低开，以低于前一日收盘价的价格开盘，最终形成一根大阴线。

蜡烛图形态背后的交易情境及市场心理分析

这一形态的五根蜡烛图的价格波动范围都较大，实体也较长。市场处于上涨趋势中，一根大阳线出现了。随后两天也是阳线，而且每一天的收盘价都比前一天更高。这强化了市场的上涨趋势。实际上，第三天也出现跳空开盘，并且开盘价高于第二天的收盘价。第四天是一根大阴线，表示上涨趋势可能将发生改变。第五天向下跳空低开，以低于前一日开盘价的价格开盘，最终形成一根大阴线。由于第五天以接近最低价收盘，所以其实体较长。这表明市场多头的力量已经耗尽，反转已经开始。

形态的灵活性

对于这一形态来说，我们还要求第五天的收盘价高于第一天的最低价，不希望价格最后两天的下跌完全收复前三天的上涨。

根据酒田战法，在市场顶部之后，你应该在第三个缺口出现后平掉多头头寸。这一形态中出现的缺口应该被认为是第一个向下跳空缺口。如果这一跳空缺口后面连续出现两个以上向下跳空缺口，那么根据酒田战法，你就应该平掉多头头寸。

请注意: 这一形态还要求，两个蜡烛图实体之间的缺口(不管是向上跳空缺口还是向下跳空缺口) 都应该大于第一天价格波动范围的10% 。

形态的简化

如图3-171 所示，这个五日形态可以简化为一根看跌流星线。这符合触顶后向下跳空形态的看跌反转倾向。