第七章  江恩生平与那些曾经影响过江恩的书

7.1江恩是双子座的，据说这已经成了如今招聘基金经理的首选星座。江恩的一生，可以说是行万里路、读万卷书的一生。这一节收录了两篇介绍江恩的文章，一篇取自于杂志的合订本，另外一篇是科迪·琼斯先生特意发过来的补充资料。它们会让你从更多不同侧面了解江息，走近江恩的日常生活，其中也包括他的衣食住行中的一些细节。

● 江恩生平（选自1982年8月刊）

我收到从全国各地的交易者发来的信件和打来的电话他们都想知道更多关于江恩生活中的更多情况。好像人们一旦开始理解江恩的交易方法和技术，就对这个人本身的兴趣大增。他们想更多地了解，江恩是如何在52年的交易生涯中，写出了这些伟大的著作，积累并创造出了令人称奇的交易记录。

尽管我并不认识江恩本人，但是通过我所拥有江恩的这些研究资料、他的原始图表和个人物品，还有与很多真正认识江恩的人的会面，我感觉与江恩很亲近。

1955年6月14日，江恩在纽约布鲁克林的卫理会医院病逝，终年77岁，这标志着他多姿多彩而又盈利颇丰的、全身心地投入到资本市场中的一生的结束。

1878年6月6日，W.D.江恩出生在得克萨斯州的卢浮金（Lufkin）镇，就那个时代的孩子来说，江恩的童年很平常。卢浮金镇是得克萨斯州的棉花产区，江恩十来岁的时候，就在棉花仓库里面干活儿。

江恩的一位亲戚告诉我，江恩在数字和数学方面，一直有很好的表现。

当在卢浮金镇和德克萨卡纳（Texarkana）的棉花仓库干活的时候，江恩、被引人了期货交易的大门，1902年，他做了第一笔期货交易。在三年之内，他就成了那个地区很有名的经纪人，他对市场行情的看法很受人们重视当地报纸都会刊登江恩写的有关分析棉花价格的文章。

后来，江恩成为俄克拉荷马市的一名经纪人，一直做到1908年他搬去纽约。在纽约，实现了他的第一次真正意义上的成功。有记录显示，1908年8月，江恩人市时的起步资金为450美元，而他在30天里，赚了37000美元。他那时就知道了，在他的生命中接下来的岁月中，他想要做的是什么。

1909年，《股票行情收录机（TICKER）》登过一篇文章，讲述的是江恩在行情预测和交易记录方面令人惊叹的故事。这篇文章是由R.D.威科夫（R.D.Wyckoff）采写的，展现了江恩早期的操盘传奇。你可以在一本名为《经济预测者》的小册子里找到这篇文章，也可以向我社来电索取。

在他职业生涯的早期江恩开发出了很多非比寻常的技术手段这些都是属于他的创造发明。

在自然法则的基础上，他搞明白了控制资本市场行情的基本原则。

有很多法则要是追根溯源的话，都与一些古老的国家有联系。江恩有过几次海外之旅，特别要提到的是，他去过埃及、印度和英国，目的就是要为自己的一些想法找到依据。

在他生活的年代，江恩可以说是在全世界都很知名的人士，我收到过从印度和英国寄来的信，信中都提到了寄信人对江恩和他的作品很了解。

我们收到购买江恩的书和教程的海外订单，几乎从世界上每一个国家来的都有。让我觉得很惊奇，在内罗毕（Nairobi）、加尔各答（Calcutta）和香港，也有人知道江恩，他们研究江恩的教程，为的就是提高他们的交易能力。

江恩是一位多产的作家。他的写作风格是非常独特的。很多第一次读他的书或者教程的人，会认为他不是一个好的作家，因为他用的英文词汇很有限。其实事情并非如此，对江恩的作品进行系统地研读之后，你最终会发现江恩在讲授时，有着他自己的方法。他会让读者去探究每样东西，从数字的起源到音阶和振荡，无所不包。

江恩最伟大的发现之一就是他的时间周期理论，在这个世上，没有其他人对时间周期做过像江恩那样的研究。从江恩原图可以看出，江恩研究的有些周期，一直追溯到我们历史的起源。江恩、对时间周期的研究，与当今其他人对时间周期的研究相比起来，都不一样。

江恩原创的东西，被别人复制和模仿之后，摇身一变，成了别人"原创"的交易体系，这种情况发生的次数要比任何其他人都多。他的机械交易法、转向交易图、趋势线和时间与价格达成正方的技术手段，有的人在用过之后，把它们拆解成了以他们自己命名的交易方法，这种情况发生的次数也比任何其他人都多。

江恩在生活中还是比较简单的人。有人告诉我，江恩、一辈子都穿同样风格的衣服，他的家里摆满了他到国外旅游收集回来的东西。他只开林肯汽车，按照他的同辈人所说，他过日子也都是量人为出的。

很多人都不晓得，江恩有一个儿子和三个女儿，他的儿子有一段时间跟着他一起干，随后就独自一人去做经纪人了。

江恩除了在资本市场上进行交易之外还有几个其他的生意。在纽约他曾提供一项每日市场服务，他会印发一些推荐股票和期货的简报，他还是一个出版商，主要是提供绘制技术图的服务，有几个人在为他做具体的绘图工作。

这些年以来，江恩有过几个生意上的合作伙伴，最后一个就是在1948年与他合作的兰伯特先生，那时，他们公司的名称是兰伯特&江恩出版公司。

直到江恩1955年去世，兰伯特与江恩一直保持着合作关系。在江恩过世之后，兰伯特先生继续经营着兰伯特&江恩出版公司，销售江恩的书和教程，还提供按照江恩的方法绘制出的技术图。

江恩的去世，并不意味着他的方法也随他去了，只要还有人想要在股票和期货市场中交易时，可以有一些方法来让他们成为交易中的赢家，这些交易方法就会一直存在下去。

只要我们还关注资本市场，那么一切都不会改变。只要投机性的市场存在，就会有牛市和熊市行情。

这里总是会有赢家和输家，而且输家总是比赢家多。只要有些人有要赢的欲望，并能够遵守这些交易法则，在各种各样的逆境中都能保持住坚韧的品格，涉险过关，他们就会有机会靠交易期货或者股票来谋生。

当然这并不是一件容易的事。

我发现，在今天的市场，你想要赚钱的话，就需要制订出一套交易计划来帮忙。对我来说，就是付出了好几年的辛苦努力，一路以来也犯了很多的错误，但是我要说的是，在过去的10年之中，我在交易中取得的每一次成功老实讲都要归功于我在研究江恩理论时所汲取的知识。

在接下来的几期杂志中，我会讲到很多江恩指导教程中的内容，希望这样做会帮助你在当今市场中进行交易时，胜算可以多一些。

● 江恩小传

近年来，江恩的期货和股票交易系统非常受人追捧（这不仅是在美国，而且在全世界范围内都是如此）。人们认为江恩的交易方法是非比寻常的，一旦你领会了江恩想要在他的教程中表达的东西，接下来又能在实战中证明，江恩的法则确实是行之有效的，你就会对江恩的市场分析手段人迷。

对于江恩本人的生平介绍，我们见到的并不太多。1878年6月6日，威廉.D.江恩、在得克萨斯州的卢浮金镇出生，他的祖父是在1836年左右从田纳西州迁到这个镇的。江恩年轻的时候，对棉花市场产生了兴趣，在那个棉花为王的时代，他在安吉利那（Angelina）盖了一些棉花的仓库。在24岁时，他已经在这个有组织的市场里作成了第一笔生意。第一次从棉花期货上获得的不算多的盈利，标志着他在投机市场最辉煌和丰富多彩的职业生涯的开始。在接下来的半个多世纪，江恩从市场中赚到了五千多万美元，并且大部分都落袋为安了。

江恩是个天才的数学家，因为接受正规教育的时间不长，所以他就学习更加努力。江恩思想很开放，这让他学习了很多不同领域的知识，也最终成就他发现了那些很多有意义的东西，如果没有江恩，那些有价值的东两也许会被大家忽视掉。

早在1905年，江恩在阿南地区各州已经是个响当当的人物了得州报纸上刊登过江恩对棉花行情的预测。在俄克拉荷马市的时候，江恩为一家经纪公司工作过不长的时间，然后他开始自己来做交易了。1908年11，江恩离开了这里，搬到了纽约。到纽约之后，他几乎立刻就发挥出了巨大的影响力。他的办公地点开始是华尔街91号，之后是在华尔街78-88号。他既交易股票，也交易期货，还出版《供需简报（The Supplyand Oemanu Leller）》，管理客户账户，提供绘制图表的服务，同时还研究各个市场，并且开始了他的写作生涯。

江恩写的东西比大多数人印象中的部要多按年代来排序的话，他的作品有：1923年的《股票交易数据中的真谛（Truth of the Slock Tape）》、1927年的《时空隧道（Tunnel Thlll the Air）》、1930年的《江恩华尔街选股术（Wall Slreet Stock Selector）》、1936年的《江恩股票走势探测（New Stock Trend Deteclor）》、1937年的《如何从看涨期权和看跌期权的交易中盈利（How to Make Profits in Puts and Calls）》、1941年的《如何从期货交易中盈利（How to Make Profils in Commodities）》、1949年的《华尔街45年（45 years in Wall Steet）》和1951年修订版的《如何从期货交易中盈利》。在1950年以前，他的股市教程和期货教程都是编纂在一起的，到了1950年，这两本教程分别能卖到2500美元和5000美元。这些教程现在还在卖不过价格只是原来的零头了。

在这里还应该提到的就是，江恩是一位非常执着和敬业的技术分析师。今天每当翻看江恩的作品时，都会让人想到江恩当年持之以恒地更新所有的走势图，这个工作会让你觉得实在是太繁琐了。江恩各种股票和期货合约的图，一共有好几百张，有日线阳、周线图、季线图和年线图。这些图中涉及的一些期货品种是现在我们都没听说过的，比如洋葱头、橡胶、丝绸、兽皮、猪油和羊毛。尽管江恩确实有一些帮手，但他的研究笔记和私人图表都是他自己来做的，江恩从1900年到1955年，都是亲自绘制这些图，他对此有着近乎虔诚的意志力。

1909年，《股票行情收录机（Ticker Magazine）》杂志的记者R.D.戚科夫（R.D.Wyckoff）对江恩进行了专访，登出了一篇题为"出色的预测与交易记录"的文章，这篇有名的报道至今仍为人津津乐道。在这篇文章里，江恩说过，他的预测方法和运算过程都是以自然法则为基础的。从那以后，江恩再也没有就这个问题发表过更真实的表述。

实际上，江恩在他的职业生涯早期，花了大量时间去研究各种自然法则，不论是他以前知道的，还是他以前不知道的，他都拿来研究一一这些法则其实从世界之初就有了。江恩去研究的那些东西，都是别人认为理所应当的东西。他对自然法则的研究，是与市场运行中的价格和时间的变量结合在一起的，这也成了他的嗜好。

江恩研究牛顿的万有引力理论和开普勒的行星运行定律，他还研究法拉第和安培所研究的电子现象，还有伽利略的钟摆原理。他看过一些很老的书，比如《圣经》和欧几里得《几何原本（Elements）》，还有关于希腊数学，巴比伦、埃及和卡尔迪亚的占星学的书。江恩研究经济繁荣与衰退、干旱、小麦、棉花和股票等的时间周期其中最远的可以追溯到几百年前。对知识的渴求引导着江恩进入各种不同领域的古老的世界，江恩出国最经常爱去的地方好像就是埃及、印度和英国。每次出访回来，就会有很多新的想法经过深思熟虑后，慢慢冒出来。

在对其他不同领域进行了很多研究之后，有一件事对于江恩来说，变得很清晰了，那就是，不管是牛顿、伽利略、法拉第还是莱特兄弟，在这些人所有的发明创造和理论背后，存在着一个共通的东西。

江恩知道，是自然法则在背后操纵着价格的神秘变化，他也找出了市场与科学法则之间的很多关系。

江恩原图会让人有一种看全景的感觉。江恩只要看一眼走势图，就能看出其中的趋势，每个可能的支撑位、阻力位和时间周期（不论是以交易日，还是日历日来计的周期），一切都是手到擒来。

江恩的技术分析手段都是极好的，他先后开发出了主测仪，时间与价格主图、隔夜图和趋势线等技术手段。他在1951年停止了股票交易，从那以后，他把精力放在了研究、写作和期货交易上，这段时光可以看作是他一生中最美好的一段时光。

冬天的时候，江恩会搬到迈阿密居住，远离纽约的寒冷。1月的一天，他用电动割草机在草地上除草，不小心把外接的电线弄坏了。江恩在修理这些电动设备并不在行，这时，他的一个朋友来帮他解决了问题。江恩非常感谢这个人，于是告诉他"我知道你在做多大豆，你最好在今天收盘前把多头仓位都清空。"据这个人回忆，江恩那一整天都待在屋子里打电话，他猜江恩是在抛出他自己的多头仓位。那一天是1948年1月15日，大豆5月合约在436¹/₂美元见顶。正如江恩所预测的那样，大豆价格从那一天见顶后就一路走低，而这个436¹/₂美元的价格是之后25年的大顶！这就是江恩STYLE！

江恩的理论在当年红极一时，同样，它们也适用于今天的市场。这是因为人性依然没有改变，而且永远也不会变。在几十年如一日的市场涨跌中，人们的反应总是一样的，而市场的周期性循环也会让我们看到历史在重演。而这些年来，江恩理论一直伴随在我们左右。若要成功，除了需要花时间进行研究，有决心和耐心之外，还要有其他不可或缺的东西。

江恩说过，要想在股市投资或期货投机中盈利，你必须要有一个非常明确的交易方案，你还必须要对交易法则谙熟于心，而重要的是，这些交易法则应该已接受住了50年或者更长时间的考验。

1955年，江恩在纽约市布鲁克林的一家医院去世，享年77岁。他可以说是将研究与交易进行到底的人，江恩是股市与期货市场中真正的先驱者。如果在他的前方没有先人的足迹可循，他会披荆斩棘，自己开辟出一条路来。也正是因为有这样的信念和勇气，才让江恩能够与众不同，特立独行。

他无羁的好奇心也是大到不行，根据有关的记录，他不仅研发出了可以让人日进斗金的交易系统，还对彩票、战争和天气等有着浓厚的兴趣。

江恩是他那个时代的弄潮儿，他的很多东西都是很超前的，而他的传奇故事也会流芳百世。他留下的远远不只那些令人称奇的交易记录，他为后世的交易者留下了一个知识宝藏。

7.2 江思是个爱读书的人。比利从江恩的个人藏书中精选出了三本书，逐一做了介绍，并试图找出它们与江恩理论之间的关联。你不妨也来判断一下，江恩是否受到过它们的影响？！另外，我也把比利在杂志中列出的这些江恩藏书汇总在一起，放在附录里，如果你有兴趣的话，就把这些书也找来看看吧。如果这些书你都能找到，一定要告诉我，因为我还大都没有找全。

● 江恩方法与技术的创立：是什么影响了江恩（选自1984年1月刊）

江恩、成为传奇，是因为他开发出的各种技术手段和交易方法，但你是否想过，当初有哪些人的想法影响到了江恩呢？在每个人的早期职业生涯中，都会受到某些人或某些事的影响，江恩也不例外。

江恩不是生来就有了那些独树一帜的想法，他也是要经过学习多种技术手段、阅读各种书籍，才开发出了那么多东西。

正是考虑到了这一点，并且我们也收到了无数的电话和信件，询问我们江恩自己都有哪些藏书，我现在决定将可能是他最珍视或认为很重要的书籍或手稿的名字公布出来。在他的藏书中，有大量关于数学、自然、地理和天文学的书籍，还有当年一些重量级人士的手稿。

在江恩的职业生涯早期，"时间"对于市场形成顶部和底部来说，是最重要的因素，而并不是价格。他接下来证实了所有的顶部和底部都是在前期的市场高点和低点的基础上时间与价格达成正方的结果，江恩把它称之为"在这个区间形成正方"或者是"价格与时间形成正方"。

很多想法被带到了江恩的脑子里，他研读了许多书和手稿，这些东西为江恩提供了信息，为他进行开发各种技术手段打下了基础。

我自己也做过这样一个研究，那就是把江恩曾经读过的书拿来读想看看是否能解开江恩技术中的那些疑问中的任何一个。在过去的十年中，特别是从1976年以后，我已经读了其中很多本书，之前的很多疑问也找到了答案，不过又产生了更多的疑问。

在这些书中，最有意思的一个是1921年韦斯顿教授（Prof.Weston）写的一份标题为"预测"的手稿。这份手稿有的页，它可能是江恩很推崇的，因为我还发现一些这位教授写给江恩的信，信中探讨了如何互相去印证他们的想法。

这份题为"预测"的手稿，主要是研究谐功、数学和自然周期之间的关系，它的重点放在行星的影响力上。韦斯顿教授习惯把它称之为"几何周期系统"（Geometrical Cycle System），因为他说过，这里面最根本的核心就是周期本身具有一种谐动的规律性，在几何上表现为一种匀称性。

我相信，这份手稿能引起江恩的兴趣，是因为韦斯顿教授发现的是一种自然现象，而这种现象却能用数学的方法来解释。

在此，我把该手稿中的几幅图登出来，供你来对比和参考。

另外一本要说的江恩藏书，是威廉·摩尔（William Moore）写的《投机与投资的教程大全和安全指南法则（Complete Course of Instruction in Speculation and Investment and Rules for Safe Guidance Therein）》，他还给这本1920年的交易手册起了另外一个书名《揭开华尔街的神秘面纱：秘密大曝光（Wall Street Mysteries Revealed：Its Secrets Exposed）》。

这本书可能也给江恩带来了一些启发，摩尔的思维方式与江恩很接近，比如，摩尔在书中写到："根据我多年的经验和细致的观察，我已经发现了市场运行的法则。市场的运行方式没有改变，它们现在的运行方式与20年前，甚至更长时间以前相比，都没什么两样。所以，我可以很放心地说，‘还是原来那个古老的游戏没变，那就还是按照原来的老办法来玩吧。'哄骗自然去泄露它的秘密，可不是一件简单的事情。"

关于制图，摩尔有一条法则是这样说的："对于所有那些如果你想要正确地完成它们，或者说干得很漂亮，都要求你具备一些技能才行的事，它们必定也是符合在自然法则之下，以相互和谐的方式来完成的。"

他提到的很多关于自然和自然法则的内容，也正是一些江恩很著名的言论。不过，江恩思考得要深入得多，而摩尔的方法投机性更强，他的交易记录证明了这一点。

我认为，在摩尔的方法中，有两个方法是很有趣的，也是与江恩有关的，这就要说到他的转向交易和转向法则了，他的转向法则是建立在钟摆理论的基础上的。这两张有些看不清的图，展示的就是他的转向交易法。

还有一本江恩的藏书是约翰·麦肯斯（John McKenzie）写的《华尔街的牛市和熊市（Bulls and Bears of Wall Street）》，江恩应该会觉得这本书很有趣。这本书是1899年出版的，它可能是最早的绘有如此严谨的技术图的书之一。

书上那些早期的技术图，与江恩绘制出的很多转向图（Swing Charls）看上去有些类似。江恩在图上添加了"时间"之后，让我们可以更好地理解价格的运行情况。但是，江恩的有些想法可能是来自于这些早期的技术手册。

在《华尔街的牛市和熊市》一书中，麦肯斯写到"如果在图中出现了双顶，就表明市场要走弱，建议卖出。"从中可以看出，1899年的趋势改变信号，跟我们今天的没什么区别。

这三本书只是江恩、众多藏书中的三本，江恩、是否受到了这些书内容的影响，没有人确切地知道。但你不得不承认，这三本书中的东西与我们从江恩那里学到的东西，有一些相似之处。