第二节 维度一：调整买入时机的菲波纳奇分析

当我们在波段高位买入股票被套后，根据趋势分析，发现此后继续上升的可能性比较大，则我们应该首先进行菲波纳奇分析，查看价格是否到达某一关键位置，是否已经企稳，从而初步确认进场加码买入的时机。请看图8所示，A点是我们第一次买入的位置，此点是上升趋势中的一个波段的高点，买入后股价下跌，我们被套，但是根据分析趋势仍旧是向上的，所以我们寻找价格在某一菲披纳奇位置企稳的迹象，终于价格在B点附近的菲波纳奇回调线处站稳，于是我们寻求进一步的证据来确认B点附近是调整买入的恰当时机，这就需要我们从K线、成交量和SKDJ三个角度作进一步分析了。在本小节，我们主要介绍如何利用菲波纳奇分析初步确认调整买入的时机。在接下来的三个小节中，我们再逐步作其他三个维度的介绍，然后在最后一个小节中将这些综合起来给出一个完整的分析示范。

股价在上升趋势中的回调一般会在菲波纳奇的特定回调线止步，然后重拾上升势头。那么什么是上升趋势中的菲波纳奇回调线呢?请看图9所示，价格从A点上升到B点，A点是此波段的最低点，B点是此放段的最

高点，然后价格从B点开始往下，并且在C点处继续下滑，也就是说C点并不固定。我们以B点为菲波纳奇分割的起始点，以A点为菲波纳奇分割的终止点，将AB线段总长度设定为1，然后以B点为0，A点为1，进行分割，分割比有0.236、0.382 、0.5、0.618、0.809 等。经常使用菲波纳奇分割比率的市场分析人士认为0.382 、0.5和0.618 是最为常用的分割比率，因为市场往往在回调到这些位置的时候企稳然后回升，但是根据我们的统计结果表明，0.809也是不可忽视的，在A股市场上所有五个比率都容易出现，如果一定要指出最有效的止跌比率，则是0.618 。

在图9中，我们展示了上涨趋势中回调后作出的菲波纳奇分割线，A点是上涨波段的起点， B点是上涨波段的终点，以AB段为单位长度1做分割，B点是0点，A点是1，分割得到0.236、0.382、0.5、0.618、0.809几条分割线，这些线与1和0这两条线一起就构成了整个上涨回调菲波纳奇分割线的基础。

我们下面在一个真实的个股走势上作出上升趋势中的菲波纳奇分割。请看下图，这是上证指数的日线走势图，AB是一个上升波段，A点是这

个上升波段的最低点，而B点则是这个上升波段的最高点，以B点为0，A点为1作菲波纳奇分割，得出了0.236、0.382、0.5、0.618、0.809五个分割位置，这里我们可以大致看到上证指数在从B点回落后在0.5附近两次获得强劲支撑，此后一路反弹回升。从这个图，我们就掌握了具体的菲波纳青在上升趋势中的回调分割的计算方法。接下来我们就讲讲如何具体运用0.236、0.382、0.5、0.618、0.809五个菲波纳奇分割位置确认调整买入的方法和实例。(见图10)

下面，我们就从0.236分割线开始给出具体的实例，通过实例了解如何利用菲波纳奇分析法掌握具体的进场时机。请看图11，这是万科A的日线走势图，假如投资者在上涨趋势中的B点附近买入，此后价格回调被浅套，但是当价格回调到0.236，也就是图中的C点位置附近时获得支撑，然后我们能够结合其他技术指标一同确认，则可以在此处附近加码买入，通过向下摊平来降低持仓的平均成本，当价格回升时， C点买入的仓位开始获利，这极大地减少了B点被套仓位的亏损程度，随着价格的不断回升，整个持仓扭亏为盈，股票也就解套了。

图12显示了深发展A的一段时期内的日线走势图，该股从A点上涨到B点，然后开始回调，我们以AB段作菲波纳奇分析。假如交易者在B点附近买入被套，而且根据趋势分析得出结论，股价继续下跌的可能性非常小，则可以等待股价在某一菲被纳奇位置出现止跌特征。在此例中，股价在C点，也就是0.382位置附近止跌企稳，我们就可以在此加仓买入，向下摊平持仓成本，随着此后股价的回升，我们被套的该股仓位自然也就解套了。

图13显示了另一个在上涨趋势中回调到0，382 获得支撑的例子，这还是深发展A的日线走势图。该股股价从A点几次跳空后被快速拉到B点，在B点处追买的散户肯定被套。假如我们根据其他的技术指标判断得出，向上趋势概率仍旧很大，则我们可以等到股价在某一菲波纳奇回调位止跌，然后利用向下摊平法加码买入，从而降低持仓的平均成本。此后股价在0.382回调线处获得支撑，于是我们加码买入深发展A，此后股价回升，我们逐步解套，扭亏为盈。

图14也是深发展A的日线走势图，在该图中，股价从A点上升到B

点，之后出现了回落，如果股票炒家在B点附近买入被套，而且判断此后趋势仍旧向上的概率极大，那么就可以等到股价跌至某一菲波纳奇回调线处企稳时加码买入，以便摊平平均持仓成本。当股价跌到0.5回调位置附近，也就是C区域时，股价反复震荡构筑起一个可能的小平底，于是我们加仓买入，这样就降低了总体的持仓成本，随着股价再度回升，并创出新高，我们顺利解套，并且扭亏为盈。

图15再次展示了0.5回调位置的强大支撑效果，这幅图也是来自于深发展A，同一只股票出现了这么多符合菲波纳奇分析比率的行情，坦白地说，我们基本上没有去刻意筛选那些符合我们论点的论据。图15中深发展A股价由A点上涨到B点，不少股票炒家很可能在B点附近被套，但是由于趋势仍旧向上，所以我们可以等待股价在某一关键回调位置企稳时，加仓买入。图中深发展A股价在0.5回调位置处获得支撑，此前在B点附近被套的炒家可以在此0.5回调位置处加仓买入，降低持仓的平均成本。加码后不久，深发展A开始拉出两根大阳线，解套的同时也获得了一些盈利。

其实，在股票炒卖中，0.5是一个经常显现威力的强力支撑位置，图

16和图17同样也都是来自深发展A的日线走势图，两幅图显示出在0.5附近在的强力支撑，而此强力支撑恰恰为那些高位被套的炒家提供了低位补仓降低持仓成本的机会。请大家将0.5回调的效力牢记于心，在每次向下摊平套的时候对该位置多一份关注。

图18展示了另外一个强支撑，这就是上升途中出现的0.618 回调位置。在图中，股价由A点上升到B点，不少炒家在B点附近买入，此后随着股价的回调而被套，此后股价在0.618回调位置处获得支撑，具体表现为长时间的横盘整理。在B点被套的股民可以选择在C区域加码买入，然后等待股价回升自动解套。

如果图18展示的0.618 回调支撑并不是那么清晰，我们来看图19展示的一个更为清晰的例子。在图19中，股价由A点上升到B点，在B点附近买入该股的炒家随着此后股价大幅调整而被套。当股价跌到0.618回调位置时，出现了较大的回升，此前被套的炒家可以考虑在C点附近买入，此后价格回升被套仓位自然解套，而且还可以获取一定的利润。

在价格的细小运动中，0.618回调支撑位置的作用也同样显著，请看

图20。在该图中，价格的运动幅度较小，先是从A点上升到B点，此后股价跌至0.618回撒点C。不少超短线炒家在B点买入该股，随着股价的下跌调整而被套。当股价跌到0.618附近时止跌，明智的短线股民应该在此位置处加仓买入以便降低平均的持仓成本，此后价格如预期回升，此前被套的仓位自然解套了。

根据我们长期对A股走势的研究发现，股价上升调整中的0.618支撑是非常强大的。图21展示了深发展A日线走势图上的一次如此平常的0.618回撤支撑。股价从A点开始上升，在B点处开始回调，不少在该点附近买入的股民被套。凶猛下跌之后，股价在0.618处企稳。被套的股民可以在C点处买入，此后股价回升，自然解套，而且有较为丰厚的盈利。

图22显示了比较少见的0.809回调支撑，股价由A点上升到B点之后出现了深幅的回落，通常情况下应该早就停损了，如果没有及时停损，而价格又在0.809附近获得支撑，则可以考虑加码买入，以便降低平均持仓成本，随着此后价格的回升，被套仓位自然解套，加码仓位获得了盈利。

我们以丰富的实际例子深入说明了调整买入解套时机把握的第一个维度：菲波纳奇分析。虽然这是一个强有力的解套工具，但是仅有这一工具肯定是无法胜任解套的实际需要的，所以我们还需要接着介绍其他三个解套工具。只有综合地使用这四个工具，我们才能真正做到成功解套，稳健获利。