止损与价格波动率

某些情况下，价格波动会转趋剧烈，盘中的价格起伏程度加大。这就是价格波动率增加的现象，持有部位的风险也随之增加。当价格波动率增加时，止损也要设定的宽松一些，否则会被正常价格波动引发止损。碰到这种情况，或许应该减码。即使你所减码的部位原本可以赚大钱，减码的抉择或许仍然是正确。降低风险是金融交易的目标之一，所以你应该尽量避开价格波动剧烈的市场。除了观察走势图的价格摆动幅度、或衡量价格平均真实区间之外，你也可以利用价格标准差衡量价格波动率。如果你知道当时价格的标准差，就可以在适当位置设定止损，避免正常价格波动触发止损。

计算某市场的价格标准差：

第一， 选定你希望计算标准差的过去期间，最常用的期间为10 期、14 期、20 期。以下范例是计算最近10 期收盘价的标准差。假定最近10 期收盘价分别为：

60 , 58 , 54 , 55 , 58 , 61 , 63 , 59 , 57 , 59

第二， 把这些收盘价加起来：

60 + 58 + 54 + 55 + 58 + 61+ 63 + 59 + 57 + 59 = 584

第三， 计算10 期的平均收盘价： 584 ÷ 10 = 58.4

第四， 计算每个价格与平均价格之间的差值： 

60-58.4 = 1.6 , 58-58.4 ＝-0.4 , 54-58.4 = 0.4 ，… …

第五， 把第四步的差值的平方加起来： 

1.62 =2.56 , （-0.4 ）2 =0.16 ，… …

第六， 取第5 步的加总和 = 64.4

第七， 计算价格变异数，把第6 步数值除以资料点数10 : 

64.4 ÷ 10 = 6.44

第八， 标准差为变异数的平方根： √6.44 ＝2.537716

假设价格呈现常态分配，就可以根据标准差来衡量一些有用的概率数值。根据统计原理，如果价格呈现常态分配的话，平均数的1个标准差范围内，应该包含68.26％的价格资料点。换言之，价格落在平均数 ±1 个标准差范围内的发生概率为68.26% ，就目前这个例子来说，价格落在55.86与60.9之间（58.4 ±2.54 ）的概率有68.26％。如果采用2个标准差的话，价格落在平均数 ±2 个标准差范围内的发生概率大约是95％。换言之，价格有95 ％的可能性在53.32与63.48之间。