《短线交易大师:工具和策略》—第十一章图表工具和战术

第十一章图表工具和战术

图表引言

现在你应该不会对我们的交易方式在性质上是短线交易感到惊讶了。这就是说，所有我们的买卖点都是基于技术活动，而不是基础或经济活动。我们所做的每一个特定的操作都是基于一系列代表市场心理重要的短期转变的非常可靠的图表形态。下面就是“普利斯坦”的人市方法非常有趣的地方。想一想以下的事实：每一个特定时段(即天、小时、15分钟、5分钟、1分钟)都不过是仅有的参与双方－－买方和卖方，或者更为大家熟知的多方和空方之间的战役或小冲突。

例如，当你看一个日线图的时候，你所看到的每一根线代表在一场正在进行的战争中的一次独立的战役。如果你看2分钟线，那么每一根线代表的是在一场从不停止的战争中的一次2分钟的冲突。如果是这样的话，相信我，交易大师的成功完全取决于他们能正确判断出哪一方正占据战争的优势的能力。虽然一方可能赢得了目前的这场战役(阶段)，另一方可能在这逐场战争(趋势)中占据着优势。那些能够始终与占据优势的一方保持一致的交易大师可以一直把市场作为一个赚钱的手段。然而，那些能够预测出一方压倒另一方的时刻的交易大师能利用市场产生收益和积累财富。

我们已经发现了一系列能够精确指出买卖双方的力量均衡何时发生改变的非常可靠的图表形态。在阅读并仔细研究过以下部分之后，你就不仅能够知道怎样辨认出这些图表形态，而且还能知道如何去建立能够利用它们获利的战术和战略。

正如我们前面所指出的那样，图表是钱的足迹，而且它们不会撒谎。它们就像是医生的X射线，能够探查到病人的内部。在我们这里，市场和组成市场的单个的股票就是我们的病人。这一章我们将提供给你能使你成为最高级的市场医生的工具。我们将要接触到一些基本的图表规则，它们对我们将在本章以后部分涉及的更高级的图表规则非常重要。让我们开始吧。

图表入门

蜡烛图将照亮前进的道路

交易大师有各种各样的图表类型可供选择。有用的最多的西方的线图、较少使用的点数图、有时可以在每天的报纸上和股票市场报告上能够看到的单线图、因我们的功劳而迅速流行的日本蜡烛图和相对较新的等量图。这才仅仅说出了几个。虽然多样化有好处，但是我们相信日本蜡烛图是最好的也是交易者仅需的一种图形。事实上，我们认为日本式的图表非常优异以致我们现在如果不看蜡烛图的话，就不看任何图表。这就是为什么蜡烛图对我们的成功至关重要。

我们不是在说蜡烛图拥有一些其他图表所没有的神奇力量，或者说它比其他常规的图表包含了更多的信息，因为它确实不是。我们非常喜欢蜡烛图只是因为一个简单的原因：使用它更容易直观的看到多空当中的哪一方正控制着市场。使用它也更容易看到哪一方将要失去控制或者重获控制。它没有提供额外的事实。它不具备任何其他图表缺乏的能力。蜡烛图只是使交易者更轻松地直观判断出谁正在赢得这场战役。或者说，它提供更快速判断优势在哪一方的能力：在买方还是在卖方。正如我们前面所提到的，那些能够顺势而为的交易者而不是逆市而为的交易者才能总是成为胜利者。让我们看两个例子吧。第一个中优势在买方，第二个中优势在卖方。

确定何时多方处于控制地位

每一次一支股票收在开盘价之上，多方(买方)就赢得了这个阶段。

收盘>开盘＝牛市标准

图11.1就是一个以线图表示的多方(买方)赢得战役的例子。图11.2表示同一个多方赢的例子。只是这次我们使用了日本蜡烛图的形式。注意在这两个例子中，股票收盘价高于开盘价，表明买方足够强大，推动卖方到一个更高的价位。我们教给每一个交易者把开盘价当作战斗的开始点。如果战役结束时比开始时要高，买方就赢得了战役。如果买方赢得了大多数的单个战役，很明显他们目前在这场战争中正占据优势。计算和跟踪谁赢得了战役正是许多图表专家称为的趋势分析。向上的趋势无非就是一场由很多买方赢得的战役构成的战争。

使用西方线图表现的买方赢得了战斗。

使用日本蜡烛图表现的买方赢得了战斗。

但让我们仔细看看第二个例子蜡烛图形式多么好的表现了战役的结果。由于日本人完全理解确定谁赢得单个战役的重要性，他们直观地用蜡烛体来强调开盘价和收盘价之间的关系，或者说如通常所说的实体。在图11.2的蜡烛图的例子中，实体的下方代表开盘价，实体的上方代表收盘价。两端的影线，或者说“烛芯”，代表在这个周期的最高价和最低价。尽管最高价和最低价也很重要。开盘价和收盘价之间的实体部分才最为重要，因为它代表了谁赢得了这场战役。当多方赢的时候，实体部分是白色的。我们教给我们的交易者把白色想像成重量上比较轻。当多方赢的时候，价格从开盘开始向上浮动，因为它轻。因此，事实上白色或浅色的蜡烛线立刻告诉我们多方(买方)赢得了战役。让我们看看相反的情形。

确定何时空方处于控制地位

每当一只股票收在开盘价之下时，空方（卖方）赢得了这个阶段。

收盘<开盘＝熊市标准

图11.3和11.4显示了一个空方(卖方)赢得战役的例子，我们用西方线图形式(图11.3)和蜡烛图形式(图11.4)展示出来。注意在这些例子中，股票收盘低于开盘，表明卖方足够强大迫使卖方回到较低的位置。还要注意决定这场战役的不利后果的难易程度。日本蜡烛图有黑的、重的实体，很清楚地表明卖方占据优势。当卖方赢得战役的时候，实休的颜色总是黑的。因此，其实一个黑的蜡烛图就立即告诉我们空方(卖方)赢得了战役。再说一次，记住你必须把开盘价作为一场战役的起点。如果战役以一个低于开始点的价位或者水平结束，空方(卖方)就得了战役。如果卖方赢得了大部分的单个的战役，很明显目前他们正控制着战争。一个向下的走势无非就是一场由空方(卖方)控制的战争。

西方线图表现的卖方赢得了战斗。

使用日本蜡烛图表现的卖方赢得了战斗。

当多空双方打成平手时

值得注意的是有时多方和空方都没有获胜。如果买方通过收盘在开盘价之上获胜，卖方通过收盘在开盘价之下获胜，那么平局就是当开盘价与收盘价相等的时候形成。这种不活跃的情况，或者说中立的情况，在蜡烛图中形成一个没有实体的线。图11.5是一个例子。

没有实体的蜡烛图表示僵持状态。

尽管这个例子是以西方线图的形式表示的，它同样也是蜡烛图的形式。因为开盘和收盘是同一价位，没有实体或者是没有价格范围可以显示。这些所谓的平局，根据它们在何时何处发生，可以是非常有价值的。

在下面的一节里我们将告诉你一些我们最有效的图表战术和技术。在我们看来，以下的一节是整本书最有价值的一节，我们鼓励你研究和多次重读。那些真正熟悉了以下这些工具和技术的人将会向着最高级别的交易大师的水平前进。我们想让你知道你将要读到的东西为我们服务得很好。一旦你学会怎样辨认、使用和联合下面的工具，我们保证它们将会在以后的多年里回报你。现在让我们开始我们的第一个图表工具吧。

图表工具1：小阴(阳)线（NBR）

小阴(阳)线描述

一根小阴(阳)线(NBR)，像我们叫它的那样，是一根高低之间的范围小于通常的范围的K线。NBR的出现表明变化性的急剧下降，强大的走势将会从这些变化性较小的阶段产生。让我们看一个小阴(阳)线的例子。

如果XYZ公司的股票星期一最高22美元，最低20美元，这一天的范围是2美元，第二天，XYZ在21美元和21.5美元之间，那么就可以被认为是一根小阴（阳）线，看一看图11.6和11.7的例子。

一个用西方线表示的小阴（阳）线。

一个用蜡烛图表示的小阴（阳）线。

大师们如何解释小阴（阳）线

● 小阴(阳)线的出现表明买方和卖方力量接近均衡(图11 .8)。

● 一根小阴(阳)线只有在几根正常阴阳线之后出现才有意义。

● 一根小阴(阳)线为交易大师提供了一个可能的最清晰的信号，表明强烈的转变即将发生。

● 在一根小阴(阳)线之后的改变(反弹或下跌)将比由正常的阴阳线产生的改变更有力度也更可信。

● 当一根小阴(阳)线在几根下跌线之后出现时，交易大师认为股票将上涨。

● 当一根小阴(阳)线在几根上涨线之后出现时，交易大师认为股票将下跌。

在CNCX中小阴(阳)线(NRBs)表明了明显的顶部和底部

交易大师如何使用小阴(阳)线

● 交易大师在几根下跌线之后在小阴(阳)线的高点之上买人。

● 交易大师在几根上涨线之后在小阴(阳)线的低点之下卖出。

● 进取型的交易大师通常在几根下跌线之后出现小阳线就买人。

● 进取型的交易大师通常在几根上涨线之后出现小阴线就卖出。

几根下跌线之后，AAPL经历了一个NRB，这个NBR开始了一个非常强劲的上涨。交易大师在小阴(阳)线之上买人。

图表工具2：反转线(RB)

反转线描述

一根反转线，正如我们所叫它的那样，就是由开始的强烈的一个方向的移动突然变向，在开始点位之下以相反的方向结束周期。例如，开始的快速下跌之后的牛市反转线使得价位接近当期的最高价，高于开盘价。在上涨之后，熊市反转线使得价格接近当期的低价，低于开盘价。让让我们来看两个例子。

牛市反转线。XYZ星期一以20美元开盘，下跌到当日最低点18美元，然后反转向上收在20.50美元（见图11.10和11.11）。

熊市反转线。 XYZ三以20美元开盘，一天中最高以20美元成交，然后反转向下收在19.5美元（见图 11.12和11.13）。

用西方线图表示的牛市反转线（图11.10）

用蜡烛图表示的牛市反转线（图11.11）

用西方线图表示的熊市反转线（图11.12）

用蜡烛图表示的熊市反转线（图11.13）

交易大师如何解释反转线

● 反转线的出现表明快速的变化趋势即将结束。

● 在反转线之后一个反转(反弹或下跌)可能会比在正常线之后的反转更有力也更可靠。

● 反转线表明震荡开始。

● 牛市反转线表示市场的控制权已经由卖方转移到买方。

● 熊市反转线表示市场的控制权已经由买方转移到卖方。

● 出现在几根下跌线之后的牛市反转线更有意义。

● 当几根下跌线后出现牛市反转线的时候，交易大师期望股票将会上涨。

● 出现在几根上涨线之后的熊市反转线更有意义。

● 当几根上涨线后出现熊市反转线的时候，交易大师期望股票将会下跌（图11.14）。

交易大师如何使用反转线

● 交易大师期望在连续几根线的下跌之后，在牛市反转线的最高价之上买人。

● 交易大师期望在连续几根线的上涨之后，在熊市反转线的最低价之下卖出。

● 进取的交易大师经常在牛市反转线接近收盘时买入。

● 进取的交易大师经常在熊市反转线接近收盘时卖出。

DCLK在形成熊市反转线(RBs)之后急剧下跌，牛市反转线(RB)也开始了一个主要的价格上涨。

图表工具3：影线

影线描述

影线标志着买卖双方力觅均衡的改变。上影线，指向上方，由开始的向上趋势突然转为向下的趋势。下影线，指向下方，是股票由下跌突然转为上涨。让我们来看两个例子。

下影线。XYZ在30美元开盘，跌至一天中最低27美元，然后反转向上收在29美元。这种情况下，影线的长度是2美元，等于线的最低价（27美元）和线的收盘价(29美元)之间的距离(见图11.15和11.16)。

用西方线表示下影线　（图11.15）

用蜡烛图表示下影线（11.16）

上影线。XYZ在31.5美元开盘，涨到一天中的最高34美元，然后反转向下收在31.75美元。这种情况下，影线的长度是2.25美元，等于线的最高价(34美元)和线的收盘价（31.75美元）之间的距离(见图11.17和11.18)。

用西方线表示上影线(图11.17　)

用蜡烛图表示上影线(图11.18)

交易大师如何解释影线

● 影线之后的反转(反弹或者下跌)更显著。

● 影线表明发生了震荡洗盘。

● 上影线表明职业的卖方正在卖出，把股票倾销给普通大众。

● 下影线表明职业的买方正在买人，便宜地收集股票。

● 下影线表明市场的控制权由卖方手中回到买方手中。

● 上影线表明市场的控制权由买方手中回到卖方手中。

● 发生在连续几根下跌线之后的下影线最有意义。

● 当下影线出现在连续几根下跌线之后，交易大师期望股票上涨。

● 发生在连续几根上涨线之后的上影线最有意义。

● 当上影线出现在连续几根上涨线之后，交易大师期望股票下跌。

交易大师如何使用影线

在连续几根下跌线之后，交易大师在下影线的最高点之上买入（见图11.19）。

这个NYLS的图显示下影线多么有提示作用。下影线揭示出买方在46美元的区域忙于收集股票。

● 在连续几根上涨线之后，交易大师在上影线的最低点之下卖出（见图11.20）。

这些上影线也形成了两根熊市反转线。买方在46美元的区域忙于收集股票。

图表工具4：缺口

缺口描述

缺口是交易大师最严密监视的图表事件之一，因为它们是大量交易技术的基础。严格地说，缺口分成两种，向上的缺口和向下的缺口。

当前线的开盘价高于前一根线的收盘价或者最高价出现向上的跳空缺口。当前线的开盘价低于前一根线的收盘价或者最低价时出现向下的跳空缺口。缺口，或者有些人叫做窗户，形成了一个没有交易的空白。让我们来看两个例子。

向上跳空缺口。星期三XYZ在30美元(当日最低)和32美元(当日最高)之间交易，并且收盘价是31.75美元。如果星期四这只股票以33美元开盘，就会在31.万美元(前一天的收盘价）33美元（当天开盘价）之间产生一个空间，代表一个1.25美元的向上跳空缺口。如果XYZ星期四在28美元开盘，在30美元（前一天的最低价)和28美元(当天的开盘价)之间的空间代表一个2美元的向下跳空缺口(见图11.21)。

向上跳空缺口的例子(图11.21)

向下跳空缺口。XYZ星期三在32美元(当日最高)和30美元（前一日最低）之间交易，并且收盘价是30.25美元。如果星期四股票在29美元开盘，就会在30.25美元(前一日的收盘价)和29美元(当天的开盘价)之间产生一个空间，代表1.25美元的向下跳空缺口(见图I1.22）。根据向上或者向下的空缺口发生的位置，它们可以为交易者提供主要的转折点的预警。

向下跳空缺口的例子(图11.22)

交易大师如何解释缺口

● 市场不喜欢缺口，因此，通常缺口在形成之后快就会回补，经常在当天就会回补。

● 缺口经常作为价格支撑或阻力位，意味着它们经常会阻止或逆转接近它们的反弹或下跌。

● 在几根下跌线之后出现的向上的缺口是专业性质的。就是说，由超卖产生的向上的缺口是典型的出手较快的专业人士购买的信号。

● 在几根上涨线之后出现的向上的缺口是业余性质的。就是说，由超买产生的向上的缺口是典型的出手较慢的新手购买的信号。

● 在几根上涨线之后出现的向下的缺口通常是专业性质的。就是说，由超买产生的向下的缺口是典型的出手较快的专业人士卖出的信号。

● 在几根下跌线之后出现的向下的缺口通常是业余性质的。就是说，由超卖产生的向下的缺口是典型的出手较慢的新手卖出的信号（图11.23和11.24）。

在TXT的大幅上涨之后的向下跳空缺口产生了一个急剧的下跌。在下跌之后，向上的跳空缺口开始了一次大的反弹。

1999年9月的标准普尔指数期货的日线从新高区开始的一个向下的缺口多么具有破坏性。这些向下的跳空缺口容易特引起下跌，当它们出现的时候，我们经常说该股票或者指数正在遭受一场“缺口病”。

交易大师如何使用缺口

● 交易大师希望在超卖条件下，在向上的缺口高点之上买入。

● 交易大师希望在超买条件下，在向下的缺口的低点之下卖出。

● 日内交易大师希望在超卖条件下，在向上缺口的第一次回调时买入。

● 日内交易大师希望在超买条件下，在向下缺口的第一次反弹时卖出。

图表工具5:支撑和阻力位

支撑和阻力位描述

支撑和阻力的概念形成了一整套日交易战术和基础。许多交易大师只使用支撑和阻力位的概念就在市场中获得了一份生计。支撑是一个价格水平或者价格区域，在这里股票的需求可能超过现有的供应并且使当前的下跌停止。相反，阻力是一个价格水平或者价格区域，在这里一只肚票的供应将可能超过现有的需求并且使当前的上涨停止。为多数交易者所不知的是，当价格下跌到去考验以前的低点的时候，出现主要的支撑。当股票下跌到去考验以前的高点的时候，出现次要的支撑。主要的和次要的阻力则相反。以下是两个例子。

主要的支撑和阻力。在跌到20美元(图11.25a)，让我们假定XYZ24美元，然后停止(图11.25b)。从24美元的区域，XYZ下跌到20美元（图11.25c）。20美元的区域就是一个主要的支撑。这就是交易大师期望XYZ再次反弹的位置,24美元区域就可能是一个主要的阻力(图11.25d)。这就是交易大师期望XYZ开始又一次潜在的下跌的位置。

主要的支撑和阻力例子

次要的支撑和阻力。让我们继续前面的例子来示范一下支撑和阻力的次要形式。如果XYZ显著的突破24美元(主要的阻力)，涨到比如说26美元，24美元的区域就将成为一个次要支撑。提示：换句话说，主要的阻力，一旦被突破，成为了次要的支撑。如果XYZ下跌，20美元(主要的支撑)，跌到比如说18美元，20美元的区域将成为次要的阻力(见图11.26)。

提示：换句话说：主要的支撑，一旦被突破，成为次要的阻力（见图11.27）。

主要阻力成为次要支撑的例子

主要支撑成为次要阻力的例子

交易大师如何解释支撑和阻力位

主要的和次要的支撑和阻力是区域，不是特定的价格点位。它们应该被看作是牛和熊可以在上面靠一靠的篱笆，而不是像玻璃地板和屋顶一样一碰就破。

开始了一个急剧的上涨的前期的低点如果被验证了，通常是一个主要的价格支撑（图11.28）。

LSCC的15分钟图显示了主要的支撑可以有多么重要。

开始了一个急剧的下跌的前期的高点如果被验证了，通常是一个主要的价格阻力(图11 .29)。

低风险的买人机会通常出现在主要支撑区。

低风险的做空机会通常出现在主要阻力区。

LU日线图清楚的表明了主要的阻力的有效性。

在向上的趋势中，次要支撑区成为关键的潜在买入点（图11.30）。

前期高点，一旦被突破，经常成为次要的价格支撑。MOT的日线图清楚的表明了这一点。

在向下的趋势中，次要的阻力区成为关键的潜在卖出（做空）点（图11.31）。

主要和次要的支撑和阻力与任何一个或多个其他的普利斯坦图表工具一起使用产生有效的买入和卖出机会。

前期低点，一旦跌破，经常成为次要的阻力。APOL的日线图清楚的表明了这一点。

交易大师如何使用支撑和阻力位

交易大师在主要的和次要的支撑区寻找一个关键点买入的形态。在或者接近支撑位的一个关键点买入形态引发买入(图11.32)。

交易大师在主要的和次要的阻力区寻找一个关键点卖出的形成。在或者接近阻力位的一个关键点卖出形成引发卖出(图11.33)。

ORCL的日线图展示了主要的支撑和主要的阻力的完美的例子。记住支撑和阻力必须被看成一个区域，而不是特定的价位，由S标明的区域是潜在的卖出（做空）区域，而是由B所标明的区域是潜在的买人区域。

DCLK的5分钟图表明了在96美元区的主要支撑和在98美元区的主要阻力。标明B的表示一个买入区，标明S的表示一个潜在的卖出（做空）区。

图表工具6：回抽

回抽描述

回抽的概念是预测价格变动和选择低风险进入点的关键。它们给予交易大师一个预示价格变化即将发生的指示点。它们也是即将到来的变化强度的一个尺度。最重要的是，回抽让交易者的期望落空。它们阻止交易者把他或她的希望或者恐惧投射到下一个走势的预期中。换句话说，回抽帮助交易者保持客观。

回抽的最基本的形式是与最近价格运行方向相反的价格变化。例如，如果一只股票上涨了4美元，然后又回调了2美元，它经历了一个50％的回抽。如果价格回调了4美元，就是说它经历了一个100％的回抽，建立一个潜在的图表学家们称之为双底的形态。反之亦然。如果一只股票下跌了4美元，然后又反弹了2美元，称之为经历了50％的回抽。应该注意的是对交易大师来说重要的回抽点是40％，50％，60％，当然还有100％，也称之为双底(见图11.34)。让我们来看一下以下的例子。

50％和100％回抽的例子。

交易大师如何解释回抽

● 重要的回抽点位是一般的指导方针或者区域，而不是确定的点。

● 如果一只股票经历了小幅回抽（40％及以下），即可认为主运行趋势很强，因此反方向也会很强。

● 如果一支股票经历了深幅回抽（60％及以上），即可认为主运行趋势很弱，因此反方向也会很弱。

● 强劲上涨之后的第一次回抽，几乎是100％的买入点。

● 强劲下跌之后的第一次回抽，几乎是100％的卖出点。

● 强劲上涨之后的一个40％的回抽之后通常会创新高。

● 强劲下跌之后的一个40％的回抽之后通常会创新低。

● 强劲上涨之后的一个50％的回抽意味着有50/50的几率会超过前期高点。反之亦然。

● 强劲上涨之后的一个60％的回抽意味着1/3的几率会超过前期高点。反之亦然。

● 一个100％的向下的回抽可能会建立双底，通常之后会有一个50％～60%的反弹。

● 一个100%的向上的回抽之后通常会有一个50％～60％的下跌。

● 好的入市点通常会出现在关键的回抽点位上：40%，50％，60％和100％。然而，每一个的目标点位都不同(图11.35和11.36)。

AMAT的日线展现了一个近完美的40％回抽。注意AMAT由底部到顶部的走势非常强。这也提示了交易大师一个浅的，但是可以参与的下跌的可能性。重要一个牛市反转线（RB）的形成也是在40％的回抽位一个潜在的反转的信号。

CNCX的日线图表现了一个几近完美的50％回抽。注意CNCX从底部到顶部的走势非常强。这也提醒交易大师一个可参与的回调的可能性。注意一根小阴（阳）线（NGB）的形成也是在50％的回抽位一个潜在的反转的信号。

交易大师如何使用回抽

● 交易大师从关键的回抽点位寻找买卖时机：40％，50％，60％和100％。

● 交易大师期望在小幅回抽（40%％及以下）之后能高于前期高点的较高的位置获利。反之亦然。

● 交易大师期望在50％的回抽之后能在前期高点或略高于前期高点的位置获利。反之亦然。

● 交易大师期望在60％的回抽之后能在略低于前期高点位置获利。反之亦然(图11.37)

● 在一个100%的回抽之后，交易大师期望反方向40％～50％的位置获利(图11 .38)。

CFFT的日线图展示了一个几近完美的60％回抽。由底部到顶部的走势非常强。提醒交易的一个浅的、但是可以参与的下跌的可能性。注意下影线和一个NRB的形成也预示着在60％的回抽位一个潜在的反转。

IBM的日线图显示了一个几近完美的100％回抽。

注意:100％回抽与主要的支撑的关系。

图表工具7：反转时段

反转时段描述

交易股票和其他金融工具的10年让我们获得了一个令人惊讶的发现，在某些时间点或者时间段股票和整个市场总是会经历价格反转。我们称之为反转时段，它们是那么精确，以致于我们的很多熟悉这个概念的学生和订阅者一直都感到很吃惊。应该注意，这些反转时段在性质上是日内的。它们是对那些在一天中不断寻找小的价格变动的超短线交易者很有价值的一个工具。主要的反转时段如下:(1)上午9:50～10:10，(2)上午10:25～10:35,(3)上午11:15～11:30,(4)下午12:00～12:15,(5) 下午1:15～1:30，(6)下午2:15～2:30，(7)下午3:00，(8)下午3:30。

交易大师如何解释反转时段

上午9:50～10:10。经常的，一只上涨到这个反转时时间区域的股票会或者停止上涨，或者反转向下。反之亦然。一只下跌进入这个反转时间区域的股票会停止下跌，或者反转向上。上午9:50到10:10的反转时段是所有的反转时段中最可靠的之一。

●上午10:25～10:35。一只下跌进入这个反转时间区域的股票将会或者停止，或者反转向上。如果股票是上涨进入这个时间区域，它将会停止上涨，或者掉头向下。这也是一个非常可靠的反转时段(图11.39)。

●上午11:25～11:30。这个反转时段会完成两件事。首先，它会阻止之前的趋势。例如，如果一只股票强势反弹进入这个时间区域，很可能它的上涨会突然在11：15～11:30这个时段停止。我们还进一步发现了在这个时间段的停步不前会持续很久。不用说，反之亦然。第二，11:15～11:30的反转时段开始了我们称之为日中萧条期的时段。这个是一个从上午11:15到下午2:15的一个很长的时间。在这个时期内，许多股票以及市场整体经常会进人显著的平静期。

●下午12:00～12:15。我们发现这个时间周期在上午比较平静或者没有方向的日子里非常重要。尽管它是在日中萧条期，我们已经发现在12:O0～12:30开始了一些向两个方向的显著的走势，但是只有当之前的时期非常平静的时候。记住这些12:00～12:30的反转比前面提到的第三个反转时段较不常见。

在7月25日上午开盘的下跌之后,AMAT再次上涨直到上午9:50～10:10的反转时段，在这个过程中填补了缺口。随后的下跌在上午10:25～10:35的反转时段到达底部。

●下午1:15～1:30。这是一个更次要的反转时段。我们发现当它与验证前期高点或者低点同时发生的时候更有意义。例如，假定XYZ在上午11:15到达最高点。经过回调之后，它在下午1:30又重新上涨到验证11:15的高点。这时双顶的几率极大地提高了,因为验证前期高点正好出现在1:15～1:30的时间周明内，这个在1:15～1:30时发生的验证会带来些有趣的交易机会。

●下午2:15～2:30。如前面提到的，这个时间周期结束了日中萧条期。它同样也是一个非常可靠的股票和整个市场的反转时段。关于这个时期要记住的最重要的就它精确地标志了一个事情再度热起来的时期。这个反转时段有时是那么明显，以致很多交易大师把它看作是市场的第二次开盘(图11.40和11.41)

在7月16日，Concond EFS(CEFT)跳空向上到达15分钟图的200 SMA。该股票随后下跌直到上午10:30的反转时段反转。CEFT向着200SAM反弹，在下午2:30的反转时段到达顶部。剩下的就是历史了。

●下午3:00。这个反转时间经常带来变化，因为它正好是债市收盘的时间。债券对股票市场有明显的影响。一旦债市收盘了，交易者感到好像少了一件要担心的事。换句话说，一旦债市结束它就不可能再伤害市场。这通常会使股票或者市场呈现一个不同的，或者加速的特征。我们发现下午3:00的反转时间作为标准普尔的指引是最有意义的。

●下午3:30。我们发现这个时间经常会反转在3;00的反转时间里开始的走势，尤其是当市场处在一个盘整的状态时。例如，如果市场从3:00开始下跌，并且一直跌到3:30，下一个走势很可能就是向上。反之亦然。记住最后的半个小时对很多日交易者来说是最活跃的半个小时，经常代表了最后的骚动。

●下午4:00。我们发现在4:00之后不久，几乎所有的事情都停止了。这与市场如4:00收盘有关系吗？当然。这是很明显的。但是记住24小时的交易很快就会有的。一旦延长的交易出现，等待4:00为成为一个重要的反转时段吧。

ANDW上午早些时候的下跌在上午10:25～10:35的反转时段到达底部。随后的反弹到上午11:15～11:30的反转时段止步。大约在下午1:30的反转时段，ANDW开始了又一次的小福下跌，在下午2:15～2:30的反转时段到达底部。

交易大师如何使用反转时段

● 交易大师在关键的反转时段或者接近关键的反转时段时寻找买入形态和其他的低风险的买入点。

● 交易大师将其他的交易工具，像小阴（阳）线、影线、天量，以及支撑和阻力等等与反转时段结合来预测概率、方向和潜在反转的能力。

● 交易大师也把反转时段作为获利的指导。

● 大量的买入和卖出（做空）机会将在关键的反转时段出现。

图表工具8：天量

天量描述

量对于股票市场就好像是燃料对汽车一样。它不仅代表了在买入者和卖出者中间的兴趣水平，也是一个贪婪和恐惧的晴雨表。我们毫不怀疑量、尤其是天量是预测价格反转的最有价值的工具。掌握了阅读价(量)关系的艺术的交易者将能够非常精确捕捉到股票的反转点。

多年来，我们发现太多的交易者相信，上涨的股票伴伴随着量的突破性的增长是积极的，伴随着突破性的放量的下跌的股票是消极的。尽管这些观点有时候是对的，但大多数时候它们是不对的。量，以它最有用的形式，告诉我们什么时候一只股票正在用尽它的燃料。这个就是我们认为现有的最重要的量能规则。经过一个强势的上涨或者下跌之后的天量，表明短线的价格反转不远了。在以上的规则中起作用的词是“经过一个强势的上涨或者下跌之后。”尽管还有几个有用的量能规则，刚刚说到的这一个是对交易者最有价值的。让我们来看一下图11.42和11.43的例子吧。

康柏公司(CPQ)的日线图显示了天量可以突然出现一个主要的底部。注意有下影线的牛市反转线(RB)也帮助股票产生最低点。这些事件是大的买方留下的足迹。

VRIO的日线图显示了天量可以突然产生一个主要的顶部。

交易大师如何解释天量

● 当量超过了过去10天的平均量的两倍时，就被认为是天量。

● 天量通常会结束之前的上涨或下跌的走势。

● 在一个强劲的多根线的向上的走势之后的天量，表明顶部。这时，买方用尽了他们所有的燃料。

● 在一个强劲的多根线的向下的走势之后的天量，表明顶部。这时，卖方用尽了他们所有的燃料。

● 作为一个概念，当与其他的图一起使用的时候，天量更有效。

交易大师如何使用天量

● 当天量出现在一个强劲的上涨之后，交易大师进入买入模式。

● 当天量出现在一个强劲的下跌之后，交易大师进入卖出模式。

● 当做多时，交易大师寻求在多根线的上涨之后出现天量时获利了结。

● 当做空时，交易大师寻求在多根线的下跌之后出现天量时获利了结。

图表工具9：移动平均线

移动平均线描述

移动平均线(MA)是平滑了价格图表的不平整、有效消除了线与线之间的“噪音”的数学项。移动平均线是现有的最优秀的趋势跟踪工具，以至于如果一个价格图表没有以下我们主要的移动平均线中的一根或者多根的话，我们就会认为它没有价值。应该注意的是有不同类型和版本的移动平均线。尽管有争议，对于股票来说，我们仍没有发现任何过硬的证据表明那些更诱人的版本，如指数的、三角的或者加权的移动平均线更加可靠。但是，期货需要更多的使用指数形式的移动平均线，只是因为现在多数的期常交易者都用指数移动平均线。

简单移动平均线的公式　　MA=(P1+P2+P3+……PN)/N

其中P=被平均的股票的价格，N=交易者想要包括在移动平均线内的线的数量。例如，如果一个股票的最近5个收盘价20美元，20.75美元，22美元，21.25美元和21.5美元线收盘价的简单移动平均值算出来是21美元(20美元+20.75美元+22美元+21.25美元+21美元)被5除。

五个主要的简单移动平均线

1. 10SMA。一个在最有力的上升或者下降趋势中使用的短线的MA。

2. 20SMA。一个短线到中线的MA。这是我们最主要的MA，我们训练我们的交易者把20MA作为每一个图表永久的一部分，无论是什么时间框架。

3. 50SMA。一个中线的MA。这是最流行的MA，尤其是在机构中。由于这种专业的往意，它应该被经常查阅。注意:我们发现40MA可以与50MA互换。

4. 100SMA。一个中线到长线的MA。日交易者不经常使用MA之一。但是当股票或者市场接近它的时候，它也被证明是有价值的。

5. 200MA。一个长线的MA。这是所有当中最可靠的MA之一。我们在日线图和15分钟日内上使用它，在这两种图上，它的精确性是无可匹敌的。

由于建立简单移动平均线的数学计算很基本，也很容易使用，计算机和今天流行的图表软件可以自动地将它们作出来。今天的大多数交易者使用直接入电子交易(DAET)系统，这种系统提供一个交易者需要的每样东西，包括图表。例如，我们所用的Executioner.com的DAEF系统提供实时的报价、实时的图表、实时的新闻、纳斯达克二级接入、ECN接入，实时的组合跟踪和完整的自定义没计与格式的能力。它的图表组件尤其强大，使得在图表上计算并画出移动平均线毫不费力。让我们来看一看交易大师如何看待MA。

交易大师怎样解释移动平均线

● 当处理处于上涨或者下跌趋势中的股票时，没有比KA更可靠的工具了。

● 当处理处于糟糕的横盘状态的股票时，没有比MA更差的工具了。

● 上涨的MA，尤其是10，20和50SKA，表明股票是向上的。因此，下跌可能是短暂的，并且带来很好的做空机会。

● 下跌的MA，尤其是10，20和50SMA，表明股票是向下的。因此，回调可能是短暂，并且带来很好的做空机会。

● MA的坡度越陡，趋势就越强。

● 强势股票会在到达或者接近上涨的MA时停止下跌。

● 弱势股票会在到达或者接近下跌的MA时停止反弹。

● 10 SMA用于日时间框架中非常强的上涨或者下跌趋势中。

● 20SMA认是交易者最主要的MA，应该被用于每一个图表，无论势什么样的时间框架(图11.44和11.45)。

AMAT在上涨的20SMA上找到支撑。

ERTS的日线图标明了20SMA多么具有支撑作用。注意20SMA作为一个支撑“区”，而不是一个一接触就碎的玻璃地板。MA是一个灵活的指标，有一定程序的“让步”。

● 50SMA应该被用于日线图。

● 当上涨或者下跌的股票明显地违反了50SMA时，100SMA应该成为关注重点。

● 200MA最好用于日线图和15分钟日内图(图11.46)。

●所有的股票可以被划分为3个大组：(1)有上涨的20SMA的股票，代表好的买入候选股；(2)有下跌的20SMA的股票，代表好的做空候选股；和(3)有相对平的20MA的股票，代表股票处在无交易方向的范围和(或)整固中。

● 其他的事件，如NRB、RB和天量，出现在上涨或者下跌的MA上，或者附近的将会提供惊人的买入和买出机会。

3COM公司(COMS)反弹到200SMA，然后下跌。

交易大师怎样运用移动平均线

● 当一支处在强势上涨的趋势中的股票再次验证了上涨的MA时，交易大师进入买入模式。

● 当一支处在强势下跌的趋势中的股票再次验证了下跌的MA时，交易大师进入卖出模式(如11.47,11.48和11.49)。

图表工具10：3～5线下跌

3～5线下跌描述

3～5线下跌是形成大量获利机会的基础的一个非常简单的事件。就我们而言，它是发现低风险入市点的关键之一，因此，我们在将近10年的每日分析中大量地使用它。如果我们只能教一条交易规则，那么就是3～5线下跌。

ALTR的5分钟图清楚地标明了200SMA可以多么有效。提示：在日线图、5分钟图和（或）15分钟图上，一个上方的200SMA可以是一个很好的获利了结区。

在15分钟图上，200SMA就是“法律”，MSFT的这个15分钟图清楚地标明了这一点。注意急剧的下跌恰好在200SMA上停止。提示：交易大师甚至不会看一个没有添加200SMA的15分钟图。

这个CTXS的5分钟图表现了200MA作为支撑是多么有效。注意由200MA开始的上涨是多么有力。

3~5线下跌的最简单的开工就是由3~5连续的下跌线构成的下跌，关键词是“连续的“。但是，在我们更深入研究这种不可缺少的图表事件之前，我们必须定义一下什么是”下跌线“。就3~5线下跌而言，一根”下跌线“由以下标准来定义：

1．当前线的收盘价低于前一根线的收盘价。

2．当前线的收盘价低于当前线的开盘价。

3．当前线的开盘价在当前线的高点附近。

4．当前线的收盘价在当前线的低点附近（见图11.50）。

一个3~5线的下跌符合四个标准。要注意这些标准只是一个一般的指导。过于严格和精确可能会错过能够获利的可行形态。

我们发现强势(处在上涨趋势中的)股票在经历连续3～5天的下跌之后，会急剧反弹。最强势的股票将会在下跌3天之后反弹，中等强势的股票会在下跌4~5天之后反弹。提示：任何超过连续3~5天的下跌都预示跌势减弱。3~5根下跌线使股票摆脱了不坚定的持有者（那些在第一个麻烦信号出现时就卖出的人），创造出了一个中等强度的超卖，吸引了新的买入者，并且有效的用尽了供给。在这个简单的但是有力的事件之后，交易大师开始进入竞技场，寻找合适的出击(买入)时机。什么是合格的时机呢？你会问。在3到5线下跌之后，交易大师在下一次股票超过前一线的最高价的时候买入。让我们在图11.51中来看一个例子。

交易大师怎样解释3～5线下跌

● 强势下上涨的股票会在连续3~5根下跌线之后停止下跌。

● 好的低风险的买入时机会在3~5线下跌之后出现。

●最好的3~5线下跌是那些每一根下跌线的开盘价都几乎是前一根线的收盘价。就是说，那些包含向上的或者向下的缺口的3~5线下跌通常会弱化（如果说不是破坏了）形态。

● 在下跌趋势中的一个3~5线上涨，形成了一个好的做空（卖出）机会。3~5线上涨是明显的相反的情形。

● 3~5线下跌，与其他工具和事件相结合，如NRB、天量、支撑和阻力，以及移动平均线，形成了几近完美的买入机会。

注意：这些结合形成了我们几乎所有的战术和技术的基础。