第8章 最佳买卖点之图示与指标

1.操作股票重在选时

买股票主要是买的未来，希望买到的股票未来会涨。在炒股的几个重要因素 量、价、时中，笔者认为选时是最为重要的。买人时间选择好了，就算股选的差 一些，也会有賺，但是，介入时机不好时，即便选对了股也会被套牢。下面列出 几个买入的时机供给大家参考：

(1)久跌后价稳量缩

在空头市场，传媒都非常看坏后市，但一旦价格企稳，M也缩小时，可买入。

(2) 底部量增，价放长红

盘久必动，主力吸足筹码后，配合大势稍加拉抬，投资者即会加人追涨行 列，放量突破后即是一段飙涨期，所以第一条巨量长阳出现时宜大胆买进，可有 收获。在此最应该把握的是：经过下跌后反复筑底，价格稳定，杀跌动量已经萎缩到极点。

(3) 下跌30%是买入机会

在多头市场走势中，大幅下跌30%时，若基本面、技术面没有明显转坏， 可买入。在此位置很容易反弹。

(4) 5曰RSI在10以下时考虑买入

当大跌至RS1小于10时，风险已经有限，可在此处等待指标勾头向上，开 始放量时介人，以求获利。

(5) 股价跌至支撑线未穿又回升时为买入时机

当股价跌至支撑线（平均通道线、切线、甘氏线等）止跌回稳，为支撑有 效，一般来说甘氏45度线的支撑力度最大，如不破45度线，日后上升的幅度不 可小视。

(6) 底部明显突破时为买入时机

比如：W底、头肩底等，在股价突破颈线时，为买点；在相对高位的时候， 无论什么形态，也要小心为妙；另外，当确定为弧型底，形成10%的突破时， 为大胆买人时机。

(7) 低价区小十字星连续出现时

底部连续出现小十字星，表示股价已经止跌企稳，有主力介入痕迹，若有较 长的下影线更好，说明多头位居有利地位，是买入的较好时机。重要的是：价格 波动要趋于收敛，形态必须面临向上突破。

(8) ABV指标12曰线向上穿越26曰线

这是主力进出的一个指标，也是一个价格领先指标。要求26日ABV在低位 走平，12日ABV上穿26日ABV,表示主力主动性进场，这时关注股价已经在低 价区盘整已久，此时，可以大胆买进；如果两线形成多头趋势向上，表明这波行情，将随股价的攀升，逐步脱离底部向上，一发而不可收拾。

2.买进最佳时机

(1) 5日（10日）均线经过下滑、走平后开始上翘，此时当股价带量收阳 上穿5日（10日）均线时；或5日、10日均线上穿20日（30日）均线形成 “上拐点”时，为买入时机。

(2) 成交量悄悄放大，股价刚刚走出盘局（图形上呈图弧底、V形或矩 形〉，且三条短期均线刚刚呈多头排列，开始构筑出上升通道。

(3) 股价二次或三次探底时形成W底、三重底或头肩底。

(4) 日K线显示某股票下跌二浪之后小幅波动，量缩至其流通股的千分之五以下，最好这样缩量盘整三天以上，或者在此区域阴线阳线交错，量能均衡且比前日有所放大，可介入。

(5) 如某股票跌至两年来的底部，即使跌破历史低价，也只是瞬间，其实是 庄家在刻意打压吸筹，若有大买单在低位扫货，应果断跟进。

(6) 某股票小阴小阳或中阳一路稳步爬升，且有一段不小的涨幅，某一天 (该股没有什么利空）突然出现一根下跌型的中阴或长阴，十有八九是庄家在震 荡洗筹，可适当跟进。

(7) 当股价在低位时，遇个股利空出台且放量，但股价却不跌（甚至反升） 时。

3.卖出最佳时机

(1) 当股价达到自己预先设立的心理价位或者目标收益率时即可抛出。投资 者应关注那些一年来没有动作过，而今有庄介入的个股，一般涨幅都会超过 50%，多数可达100%。保守型投资者可在最低价上涨50%时抛出，进取型投资 者可继续持筹看涨，在股价创下某高点后回落，跌幅超10%时获利了结。

(2) 如某股票某天莫名其妙地拉出一根长红，且放巨量（达到其流通股的10%以上），第二天一早可马上出局。

(3) 某股票已有一段较大的涨幅，许多报纸和股评人士在圈点推荐之时，市场出现极乐观的市况，也是该派发的时候了。

(4) 利用均线系统识别，一般可选用长期均线组合：21日、68日、144日均价线，当股价从低位拉升至阶段性高位后，股价与144 日均价线严重背离，股 价移动平均成本越来越高，伴随承接盘的转弱，股价回调至144日线是必然的选 择。

4. M头和W底暗示买卖时机

要是单看技术指标，会让很多最优秀的技术分析专家难堪。

比如，很多文章指出，“w底”已经筑就，言下之意可以放胆买股票。但是 第二天开盘后，却单边震荡回调，而且，收盘后的图形，你不能否认“M头” 的可能。也就是说，昨天刚刚做好了 “W底”，股民可以买股票了，今天就给你 “M头”的可能，也就是说要警惯卖出了。

假如你等下去，明天重新攻上去创近期新高，从技术上看力度会加大；但是如果明天不涨反跌，恐怕图形就更难看。不过，即便下跌，分析师的心里不会没 有支撑位：比如5日、10日、30日均线都在下面严阵以待，随时准备狙击空头 的肆虐；再比如各类指标的强势信号等等。分析师会按照惯例这样告诉你：下面 某某位置有支撑，可以密切关注，如果某某位被有效击破，大盘则可能向下考验 双底的支撑力度。

按照这样的分析，你不管怎么操作，都有可能出错，甚至出大错；但是，分 析师的分析却会一直很正确。所以投资者和分析师感觉差异太大。这就要求，分 析师说话要辩证、客观、全面，最好是有充分详实的数据作为分析依据；而投资 人，在获取分析资讯的时候，就特别需要有一个再分析的能力，就是对所有专家 分析文章的真实性、可靠性、准确性来一个比较和研究。

事实上，大盘或者个股的走势，永远都在运行着各种形状的“M头”和 “W底"，只是看起来模样各不相同而已，比如有的左边右边高低相同，形态比 较标准，有的左右高度不同，有的甚至有一定的差距，但依然是“M头”或者 “W底”的形态；换一个角度看，所有的历史走势都是“M头”和“W底”的 不断演变，走完了 “M头”，后面就会有“W底”，或者走完了 “W底”，接下 来就会有“M头”。

投资人最要紧的，就是要弄清楚这些“M头”和“W底”的转换时间，转 换形态，然后适时进退。

但是很遗憾，绝对没有人可以完全弄清楚这些“M头”和“W底”的走势 转换机密，也没有人能总是准确无误地在“W底”买进，在“M头”卖出。至 高无上的投资大师，对自己的判断准确性要求是大于6成，最好是7-9成。没 有真正的投资大师希望自己的判断达到10成。

因此真正科学的分析，就是要准确率高一些。要做到这个概率比较高，就至 少要从两个方面着手：一是自己扎实研究，比如最近的走势，你不仅要看双头的 可能性，还要考虑均线的支撑；而更重要的，还有近期主力资金进场的能量分 析——我们永远要记得：主力资金是大盘方向的决定者。在此基础上，你还要看 这个“M头”和“W底”所处的位置：在高位则前者可能性加大，后者可能性 变小，换位则相反；高位高到什么程度，低位低到什么程度，政策信息对走势的 影响，影响是否已经消化或者部分消化等等，有很多东西值得参考，列举100条绝对不是难事。这就要看自己的能力了，而这种能力在看盘时候的表现，必须是 快速反应，否则一个•个研究.永远没有操作性可

另一个方面，就是寻找一些确实有水平的分析报告，进行研究决策C

只有这样，才能最大概率地准确揭示出“M头”和“W底”转换的机密。 按照这样的研究和判断，今天的走势即使可能形成双头，也应该是一个小双 头，而如果近期没有重大问题的影响，立即向下破位的可能性就比较小

5.利用周K线寻找股票买卖点

要从更长的周期把握股价的走势，就要用周线图来观察。我们可通过观察周 线与日线的共振.二次金叉、阻力位、背离等几个现象寻找买卖点。

（1）周线与日线共振

周线反映的是股价的中期趋势，而日线反映的是股价的日常波动，若周线指标与日线指标同时发出买入信号，信号的可靠性便会大增，如周线KDJ与日线KDJ共振，常是一个较佳的买点。日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，使投资者无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉（从而出现“共振”），就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的买入信号。不过，在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快，当周线KDJ金叉时，日线KDJ已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高，为此，激进型的投资者可在周线K、J两线勾头、将要形成金叉时提前买入，以求降低成本。

（2）周线二次金叉

当股价（周线图）经历了一段下跌后反弹起来突破30周线位时，我们称为“周线一次金叉”，不过，此时往往只是庄家在建仓而已，我们不应参与，而应保持观望;当股价（周线图）再次突破30周线时，我们称为“周线二次金叉”，这意味着庄家洗盘结束，即将进入拉升期，后市将有较大的升幅。此时可密切注意该股的动向，一旦其日线系统发出买入信号，即可大胆跟进。

（3）周线的阻力

周线的支撑与阻力，较日线图上的可靠度更高。从今年以来的行情我们可以发现一个规律，以周线角度来看，不少超跌品种第一波反弹往往到达了60周均线附近就有了不小的变化。以周K线形态分析，如果上冲周K线以一根长长的上影线触及60周均线，这样的走势说明60周线压力较大，后市价格多半还要回调;如果以一根实体周线上穿甚至触及60周均线，那么后市继续上涨、彻底突破60周均线的可能性很大。实际上60周均线就是日线图形中的年线，但单看年线很难分清突破的意愿，走势往往由于单日波动的连续性而不好分割，而周线考察的时间较长，一旦突破后稳定性较好，我们有足够的时间来确定投资策略。

(4)周线的背离

曰线的背离并不能确认股价是否见顶或见底，但若周线图上的重要指标出现 底背离和顶背离，则几乎是中级以上底（顶）的可靠信号，大家不妨回顾过去重 要底部和顶部时的周线指标，对寻找未来的底部应有良好的借鉴作用。

曰线是股价每天波动的反映，但是如果我们过分沉迷于每日的股价涨跌，会 “只见树木，不见森林"。

6.用KD指标指导进出

(1) KD指标暗含的规律

一个趋势持续时间长了，应多用30分钟、60分钟KD来指导进出。主要是把握下面几条规律：

①如果30分钟kd在20之下盘较长时间，60分钟kd也如此，则一旦30分钟k值上穿d值并越过20，可能引发一轮持续时间在2天以上的反弹行情。若日线kd也在低位发生交叉，则可能是一轮中级行情。注意k与d 交叉后只有k值大于d20%以上才可能是有效的。

②如果30分钟kd在80以上向下掉头，k值下穿d值并跌破80，而60分钟kd才刚刚越过20不到50，则说明行情出现回档，30分钟kd探底后可能继续向上。

③如果30分钟和60分钟kd在80以上较长时间后k值同时向下穿d值，则表明要开始至少两天的下跌调整行情。

④ 如果30分钟kd跌至20以下掉头向上，而60分钟kd还在50以上，则要观察60分钟k值是否会有效穿过d值(k值大于d值20%)。若有效，表明要开始新一轮上攻，若无效，表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌。

⑤如果30分钟kd在50之前止跌，而60分钟kd才刚刚自下交叉，说明行情可能会再持续向上一段时间，目前仅属于回档。

⑥ 30分钟和60分钟kd指标的背离现象也可以作为研判大市的依据。

⑦ 在大牛市中，30分钟KD可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交 叉，此时重点要看60分钟KD，当60分钟KD向下发生交叉时，可能引发较深回 档。

⑧ 在暴跌过程中，30分钟KD可以接近0,而大势依然跌势不止。此时重点 也是看60分钟KD，当60分钟KD向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。

(2) KD指标与市价

再谈一谈kd与市价的背离现象：

①价格曲线呈现上升趋势，在A处股价创新低，但KD线并没有创低，而是比前一底点高，此处A点价格线与KD线发生背离，为买入信号。

②价格曲线呈下降趋势，在B处股价创新高，但KD线并没有创新高，而是比前一个高点低，此处表明价格与KD线发生背离，是很好的卖点。

③价格曲线的高点一波比一波低，但在KD线上却表现出高点一波比一波高，价格曲线与KD线发生严重背离，此为卖出信号。

④价格曲线呈双底形，并且一个低点比一个低点高，但KD线却是一波低点比一波低点低，价格曲线与KD线发生严重背离，此为买入信号。

7.据ROC指标来判断买卖点

(1) ROC指标的用途

该指标用来测量价位动量,可以同时监视常态性和极端性两种行情。ROC以0为中轴线,可以上升至正无限大,也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离,往上和往下拉一倍、两倍的距离,再画出第二条、第三条超买超卖线,则图形上就会出现上下各三条的天地线。
 
　　(2) ROC的使用方法

①ROC波动于“常态范围”内,而上升至第一条超买线时,应卖出股票。 

②RROC波动于“常态范围”内,而下降至第一条超卖线时,应买进股票。 

③ ROC向上突破第一条超买线后,指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大,指标碰触第二条超买线时,涨势多半将结束。 

④ ROC向下跌破第一条超卖线后,指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大,指标碰触第二条超卖线时,跌热多半将停止。 

⑤ ROC向上穿越第三条超买线时,属于疯狂性多头行情,涨涨涨！涨不停,回档之后还要涨,应尽量不轻易卖出持股。 

⑥ROC向上穿越第三条超卖线时,属于崩溃性空头行情,跌跌跌！跌不休,反弹之后还要跌,应克制不轻易买进股票。 

(3) ROC的使用窍门

① 界定某一只股票的超买超卖值时，可以在画面上显示至少一年的走势，观 察一年来ROC在常态行情中，大约上升至什么地方就下跌？下跌至什么地方就 上涨？这个距离就是第一条超买超卖线的位置，再以此等距离向上和向下，画 第二条、第三条超买超卖线。

② 判断是否处于“常态行情”？可以参考BR、CR、VR等指标，如果上述指 标没有异常上扬，大致上都属于“常态行情”。

③ 指标有时候会超出超买超卖线一点点，这是正常的。这一方面，不仅需靠 个人的判断能力，还可以参考布林线的说明，可以帮助你提高过滤误差的能力。

④ 当ROC指标穿越第三条超买超卖线时，将股票交给SAR管理，成果会相 当令人满意！

8.用OBV指标把握买卖时机

在对股票市场趋势的研判上，有必要掌握OBV指标的应用原则，来弥补对 股价分析上的不足之处。OBV线也称OBV能蛰潮，是将成交童值予以数量化并 制成趋势线，配合股价趋势，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。

OBV的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合，股价上升时成交M必 须增加，但并不一定要求成交童的变化与股价的变化成正比。价格升降而成交量 不相应升降，则市场价格的变动难以继续。可以看出OBV的出发点是基于成交 量为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩并不完全吻合，而是受人 气的影响。因此，从成交量的变化可以预测股价的波动方向。

操作上，一般是把OBV线与股价线进行对照，一旦出现差离走势，就认为 是一个出人信号。当股价频频上升，创下新高点时，OBV却不能创出新高，意味 着上升的能量不足；换言之，后市的力道已经用得差不多了，这是一个卖出信 号。反之，倘若股价下跌不止，创下一个新低点时，OBV线却不愿下跌或下跌甚 少，并未创下新低，说明股价已经跌得差不多了，后市反弹有望。当股价上涨而 OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍可持股。当OBV线短时间内暴 升，则表示能量即将耗尽，股价可能会反转。另外，在应用时还可以观察〇BV 的“之”字形波动。当OBV累计5次出现局部髙点（或低点）后可视为短期反 转讯号；当局部高点（或低点）累计到9个时，须注意行情的中期反转。

由于OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期 不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，因此，可使投资者领 先一步掌握大盘或个股突破盘局后的发展方向。不过，应当注意的是，OBV线一 般作为股市短期波动的重要判断方法，运用OBV线一定要配合股价趋势予以研 判分析。

9.看带柄杯状图来决定买卖点

典型的带柄杯状图是这样形成的：股价线先向下运动5〜7周，形成杯子的 左半边。有时向下运动的时间会长一些，有时会短一些。大多数杯子形状的股票 会在底部震荡调整几周的时间，但是一些股票的杯子底部区域可能很窄。然后它 开始向右上方运动，超过杯状图的一半，通常高于历史髙点的10%或15%。然 后图形开始向窄狭区域扩展，渐渐离开我们称为杯柄的图形区域。在杯柄下面和 杯子底部大概一两周的时间，交易量通常会缩减甚至明显萎缩。这意味着那时股 票市场的卖方力量不强，是推动股价上涨的利好因素。

在牛市里买入这些股票的最佳时机是在杯状图形出现后，这时股价将逐渐走 出底部并开始上扬，在积蓄足够的力堡后突破杯柄区域的早期股价高位。这被叫 做中枢点或准确买入点，它可能是新一轮股价高涨的开始。然而，它通常低于整 个杯状图绝对高点的5%、10%或15%。最典型的带柄杯状图在连续多周的上升 趋势时，在成交量开始大幅增加前，股价会先上涨至少30%。

下面是形成于1998 ~ 2000年牛市的带抦杯状图的基本例子，图表上面注明 了买入点和接下来的上涨情况。在后面增加了有缺陷的带柄杯状图作为对照。这 些图表看上去和上文提到的杯状图很像，但实际上它们存在缺陷，就是这些缺陷 让股价从上扬的势头转为下跌。

带柄杯状图并不是只在1998 -2000年的牛市中出现。纵观股票市场历史， 它们在每一个股市周期都出现过，并且连续不断地重复出现。

一个带柄杯状图的底部时间跨度应该至少有6 ~8周，幵始第一周的收盘价 应该低于股票前期的顶部。许多图形要用6个月或者一年来形成。股票从绝对顶 部的形成到绝对底部的完成，一般的调整幅度是25% ~40%。通常，股票的调整 幅度不会超过整个股市平均指数调整幅度的2. 5倍。

几乎所有的带柄杯状图都是在大盘股指震荡调整或下跌时形成的。从某种意 义上说，股市的调整可以看作是有利于未来的健康发展，因为那些领涨股在沉寂了几个月后会重新焕发出活力，促使大盘新的态势的形成。比如，买进零售类股 票在某个时候可能是不明智的选择，但是几周以后，当它完成了理想的形态筑底 成功后，就一跃成为领涨股。然后，如果你想让你的资本升值，你就需要待在那 里，当买入点出现后能及时地发现这一变化。这就好像做其他事情一样：要么你在工作中出类拔萃，要么你一无是处。