第7章 职业操盘手如何判断最佳卖出点

1.高位出现避雷针，快速出手

浪潮软件（600756)是非常突出的庄股投机黑马。2004年11月5日该股出 现了底部”十字星”信号。2004年11月8就出现缩量涨停，盘中还出现了“开 闸放水”的形态，在均价线受到支撑，快速反攻涨停，大单封死。一连串流畅的 操作，所有短线投资者都会记住那一刻的走势，并且有胆量的投资者都可以把握 得到。后面连续两天开盘就涨停，龙头的气势没有人能抵挡，第四个涨停过后调 整不过二天，在5 口线的推动下再次涨停拔起，连续涨停，快速达到18.05元的 翻倍里程。从2004年11月2日的最低9.01元到2004年11月19日实现翻倍， 真正的拉高只用了9天，这个就是投资者所要的资金推动型7个涨停就翻倍的赚 钱效应。没有人会拒绝这样的机会的。在股票市场，这样的机会一年都有十次左 右。很多投资者说股票不好炒作，其实，有些机会是非常公平的，个股不是都跟 大盘的趋势，在股票已经超跌到严重偏离其内在价值时，短线具有非常巨大的表 现机会，释放反弹能童是短线高手必须寻找的攻击点。不管大盘涨跌，几乎每天 都有涨停，每天都有赚钱的机会，关键是你是否掌握这种缩量涨停的龙头战法。 但是，在高位出现“避雷针”的形态时，就要果断离场，才能避免被套牢。见图 7-1、7-2：

2.看乖离率，卖出回避风险

在使用均线的过程中，股价与平均线偏离的程度也是很好的一个指标，由F 平均线实质上反映的是一段时间以来的平均持股成本，因此股价与平均线的偏离 程度可以反映出市场上获利或套牢的投资者情况。这个指标称为乖离率，其主要 的功能是通过测算价格在波动过程中与移动平均线的偏移百分比，从而得出股价 在剧烈波动时因偏离平均成本太远而可能造成的回档或反弹，以及价格在正常波 动范围内移动而继续原趋势的可信程度。

如沪指在本轮牛市上升趋势中，出现了很明显的两次中期调整，震荡幅度加大，大阴线经常出现，与此同时，很多个股也跟随大幅下跌跳水，投资者如果没 存提前判断，将损失很多到手的利润，而这时乖离率就为我们提供了很好的建议。沪指在2006年5月中旬，在2007年I月下旬，30日乖离率都超过了 10%， 尤其是在2007年1月，30日乖离率甚至达到了 20%，这本身就预示着风险的来 临，见图7-3。

3.高位出现天置，主力对倒出货

如图7-4所示，望春花（600645)股价在3. 73元出现一个小阳线，这根阳 线是对前面2004年8月19日“单针探底”形态的一次确认，形成双底，回升之 后连续出现很多个窄幅波动的底部“转折星星”，在2004年9月9日出现回抽三 重底之后，以9月10日平底阳启动，9月13日，很多投资者还没有反应过来就 已经攻击到涨停了。流畅的分时图二波上涨攻击到涨停价格，再打开涨停以弱势 封不住的感觉引诱不坚定分子卖出筹码，在涨幅7%附近震荡横盘两个小时后没 有跌破均价，在下午14点大单通吃大小抛单直封涨停，然后，以大单封死涨停 价格4.46元直到收盘，形成均线系统5日上穿24日“生命线”的金叉买入信 号。次日温和放量再次跳空高开，三波上攻，下午封死涨停，下午14点之后抛 单减少，再次成为涨停英雄。第三天再次跳空高开，.上午锁住涨停板，连续三个 涨停表现出来的气魄非常宏伟，成交量有所放大，得到了市场人士的认同，随后 连续两天带上影的长阳K线过度上涨途中，再来了一次涨停，使这只股票在所有人心中留下了深刻的印象。连续拉出八根阳线之后，出现了投资者所熟悉的“避 雷针”信号，而且还给了两次这样的机会给专业投资者轻松走货的机会。这样干 脆利落的大家风范给投资者看得到、买得到、赚得到的完美操作过程。8天大涨 73%的巨大涨幅，给买入者实现了不错的利润。

4.看6Y值，决定卖出时机

6Y是6日乖离率，乖离率是指股价偏离移动平均线的百分比。在强势市场 中，沪股6Y值处于+ 14% ~ +18%,而深股6Y值则于±7% ~ +10%左右，为 卖出时机。

翻开深沪股市的历史图表，我们发现每年都有一至两次较大的上涨行情，不 管这种行情升势多么强劲，中间总有回落，若能把握好冋落时机，既能伺机适时 换股，又能采用“调节法”高卖低买获取更大的利润。那么在总体上升趋势中如何把握短期高位或回档点呢？

在强势市场中，沪股6Y值可于+14%〜+18%卖出（见图7-6),而深股 6Y值则于+7%~+10%左右卖出（见图7-7)。将突发性的利好消息排除，一般情况下深沪股市6Y值只要进人上述区域，回档调整的概率较大，即便在大牛 市中，也会出现小幅回落或平合整理，至少能给您换股的机会。在牛皮市中，移 动平均线趋向不明，6Y偏离轴心的幅度不大，通常仅在+3%或-3%之间波动 (见图7-8〉，若成交量无明显变化，此时最好的策略就是观望。

有些职业炒手不甘寂寞，利用6Y出现的小幅偏离状态炒作短线，低买高卖 搏取蝇头小利，但常常出现股价波动过窄赔进手续费，这种做法非但劳神费脑， 即便有获利也极为寥寥，易形成过于频繁操作之恶习，这种窄幅波动通常只可借机换股，而不应多思歲利，即6Y值在+3%附近抛出手中不理想的股票，待冇回落再买进所需股票，能赚回手续费亦该满足了...

回顾一下深沪股市几年来的走势，我们发现其重要的特点之一就是上升行情 总是短暂的，而下跌行情则是痛苦而漫长的。也就是说学会运用6Y在弱势市场中的实战操作，可以有效地回避股市风险，还能获得次数较多的盈利机会。

5.顶背离，卖出信号

当股价K线图上的走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标 图形上由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象 表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。例如：万科A (000002 ) 2003 年1月到5月走势呈顶背离，见图7-9。

6.高位实体阴线下跌，清仓离场

鑫富股份（002019)是中小企业板股票当中比较活跃的一只牛股，见图7-10。该股在横盘整理一段时间后出现了突破向上的明显信号，这个时候是最好的 买人时机.短线可以大胆介人。股票价格从2004年9月15日开始启动，在短短 13个交易日当中就大涨50%以上。从17. 70元到达28. 91元大幅飙升11元，可 谓牛气冲天，这样的短线暴涨机会是职业投资者要研究和重点出击的品种。在技 术指标和成交M都支持股票价格向上的时候，是股票爆发的最佳时间。赚取差 价，积小胜为大胜，在最短的时间内实现利润最大化，这是短线投机的最大原 则。股票出现连续攻击涨停的超强势飙升行情，不要害怕，坚定持有，只要不破 5日均线就可以了。当股票的趋势出现变化，发生逆转的时候，股票一旦跌破5曰移动平均线收盘，就意味着短线空头已经有占据优势的苗头，获利卖出是最恰 当的选择。

7.跌破24日生命线，果断空仓

2005年，东方宝龙（600988)有一个非常典型的出货形态，见图7-11、图 7 - 12。该股在连续三个涨停过后跳空攻击第四个涨停的假象迷惑了一些赌性很 足的短线客，追高的人全部被这种“断头直杀”的走势狠狠地钉在了跌停板上， 次曰再次跌停。主力借助市场的冲动快速地暴跌出货，这种跌停套现使股票多头 受到很大的打击，通常很长时间都不会有表现了，剩下的是散户，没有庄家，一 路盘跌。没有资金推动的股票是不会上涨的。如果没有连续的强力的资金推动， 股票价格只会逐波下跌。这种高位连续巨量跌停出货的杀伤力是非常强的。当出 现这种分时形态的时候，一定要当天内快速杀跌卖出，以免招致更大的损失。当 你知道股票的价格要暴跌的时候，你只能做一件事，就是赶快以最快的速度把股 票卖出。保住你的本金，是回避风险最重要的方法。停止操作，放弃等反弹的错 误想法，要顺势而为。空头占据优势的时候，我们要避开其锋芒，等到空头释放 过后进人衰竭的时候，多头就会重新占据主动。这个时候采取进攻是比较容易获得成功的。买卖股票跟打仗是一样的，市场就是这么残酷和现实。没有半点人情味。只有孤独和专注思考的操盘手才可能领会其中的奥秘。

8.看％k值，决定卖出时机

%K值在85以上，％D值在80以上可视为超买，在此区域％ K线向下穿破 %D线应视为卖出时机。如2004年3月22日，上证指数升至1 755点，其时％k值为89.35，％D值为83. 38,随后％k线下穿％ d线，见图7-13,大势没多久 急转直下，若投资者根据KD线之变化果断出货.则可非常成功地在高位获利了结，同时回避了市场风险。

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再如2005年2月下旬，深指一直在3 000点之上振荡，但KD线已发出 卖出信号（见图7-14)。其时该指标一方面提示应出货离场，另一方面我 们看到当KD线发出卖出信号时大势尚未暴跌，移动平均线也未发出“死 叉”的卖出讯号，显示了该指数的敏感超前性，可使我们在大跌势到来之前 从容出货。

在运用％K线上穿％D线选择买卖点时，需有成交量的配合才是买进信号。 为什么呢？因为实践中常常出现％K线上穿％D线时，由于缺乏成交量的配合， 往往成为虚假信号的情况。

如2004年12月和2005年1月、2月，其时KD线均发出“买进信号”， 随后曾出现小幅反弹，形成%k线上穿％d线（见图7-15),但由于缺少成 交量的配合，大盘很快又调头向下，按最低点计箅，仍有较大的跌幅，可见价 量之配合对根据KD线选择买进点的重要性。有时KD线进人超卖后一直在超 卖区运行，此时成交淸淡，走势仍无转强迹象，通常应考虑准备进场，但不急 于入货，因为从大盘和KD线的关系而言，KD线虽已超卖，但大盘仍有不可 小看的下跌空间（见图7-16)。所以，根据KD线选择买进点时需有耐心，并 将价量关系结合起来进行综合研判。但KD线在超买状态下发出卖出信号一般 不需看成交量，即只要％k线在超买区域下穿％ d线，即可考虑卖出。

9.双针见顶，一股不剩

江苏琼花(002002)是波动非常巨大的股票，如图7-17,图7-18所第一个涨停启动的时候，分时图连续三波上涨之后出现攻击涨停，我们要第一时间介入。一般股票价格在一段横盘整理之后，主力机构进场吸筹到末端，或者大盘行情已经要启动，凶狠的主力会使出一招，打压长阴线收盘，使不坚定分子全部卖出。如果对股票的分析不够彻底，就很容易中了机构的圈套。因此，我们对盘势的运作要非常注念主力的意图。

在2004年9月13日最后一次洗盘动作之后，出现了向上的攻击行情。经过了洗盘后的平底阳带上影线的过度。次日2004年9月15日快速机升，锁住涨停。这个过度形态给人一种反弹受阻的无量无力的暇象。主力最想表现出来的意图越是隐蔽，往往是专业投资者展开捕捉的信号。该股从底部第一个涨停突破向上之后。马不停蹄向上跳空涨停，快速脱离成本区域，给人以强大无比的感觉，认定是大机构、大手笔操作，给后面顺利出货埋下伏笔。

大涨60%之后，股价在高位出现宽幅震荡的走势，我们认为这个时候就是主力机构卖出的区域和操作的手法。通常不管什么牛股，只要出现高位大幅度震荡，都可以认为是出货行为。作为个人投资者，第一件事情就是卖货。特别在连续快速飘升过后，任何出现“避雷针”的见顶信号都是要果断出局的。回避亩目看多的心理误区，回避风险，把利润入袋为安。我们任何时候都是要注意套现的，如果没有瞥觉或者没有控制风险的执行力，则亏损居多。有危机感才会小心翼翼，才可以更好地在市场生存下来。

10.双峰顶天，跌在眼前

所谓“双峰顶天”，就是股价上升到高位后，先后形成了两个高度大致相等的顶部，如同两个耸立云天的山峰，此种走势，就称之为“双峰顶天”。其实，该形态就是业内人士通常称谓的“M头”或“双顶”。这里把M头或双顶编成“双峰顶天，跌在眼前”的顺口溜，是为了便于股民朋友加深对双顶形态的记忆，又在一定的程度_上达到提醒投资者要及时卖出股票的目的，这样，就比仅标明图线形态，不含操作方法的“M头”或“双顶”的单一名称实用得多，非常适合散户投资者的操作需要。

“双峰顶天，跌在眼前”，是很可信的卖出信号，多数情况下，“双峰顶天”形态形成后，股价多有一跌，短线投资者应抛出股票，保住盈利。

图7-19是北方五环(000412) 2001年3月28日到2001年7月一9日的日线走势图，图中显示，该股在2001年6月下旬到7月中旬的这段时间里，走出了一个很典型的“双顶触天”形态。该形态的第一顶出现在2001年6月28日。显示峰顶高点的图线是一条长上影的星形小阴线，峰顶高点为14.38元。第二顶出现在2000年7月16日。显示峰顶高点的图线是一条特大的阴线(开盘价14.30元，最高价14.60元，最低价12.85元，收盘价12.93元)，峰顶高点为14.60元。第二顶略高于第一顶，大体处在同一水平线上，是非常符合要求的“双峰顶天”形态，显示虽烈的见顶信号，应卖出股票。该股的后市走势有力地印证了这一分析，自“双峰顶天”形态出现后，股价就由2001年7月16日第二顶高点出现日的12.93元，下头到2001年10月22日的6.55元，下跌了49.34%。

11.涨不上去就跌，快卖出

2006年从5月15日以来的14个交易日，上证指数进人宽幅振荡，高点1684点，低点1562点，振幅7. 83%。几上几下的走势，确实令人晕头转向，那 么有没有一种方法来认识这种振荡行情呢？

“跌不下去就涨，涨不上去就跌，关键在于通气不通气”，这是最简单，也 是很有效的方法。办:5分钟K线图卜.，设五条平均线，参数分别是：5、10、20、 60和120。其中，60平均线和120平均线组成暖气带和冷气带，它们的通气与 否，是判断涨跌的黾要依据。

见图7-20, A点是切断暖气带，B点是回到五线之上，此时暖气带通气，B 点必须做多；L点是切断暖气带，D点是回不到五线之上，此时暖气带不通气， D点必须做空；K点是切断暖气带，G点是回不到五线之上，此时暖气带不通 气，F点必须做空；H点是切断暖气带，丨点是回到五线之上，此时暖气带通气， I点必须做多

其实这种方法并不是预测法，而是跟随法。“气带”走，我也走；“气带” 不走，我不走，踏踏实实地走一步宥一步，比想人非非的主观臆想要可靠得多。

12.接近涨停板，获利了结

但是，如果在连续大涨之后，涨停板在盘中屡次打开，并且逐渐封不住的时候，投资者要提高繁惕，适当注意其高位见顶风险，因为这种情况表明该股内部的各主力资金已经对这只股票后期走势产生了分歧，并且有主力资金在悄悄撤出，投资者需要注意获利了结。

这类具有一定风险的涨停股往往具有以下特征:

(1)大阳线的出现显得太过突兀。

(2)涨停板封住的成交量不够大。

(3)盘中涨停板被多次打开。

(4)从走势上分析，涨停板位置堆积的成交量并不大。

这些情况说明:该股的主力并没有做好充分的准备，后市将难以形成上涨走势。

例如:桂东电力(如图7-21、图7-22)

果然，该股在此位置见顶，并且陷人长期的低迷下跌走势中。