第七节 W%R 指标的改造

W % R 指标又名威廉指标，是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象、预测循环周期内的高点或低点，从而提出有效的信号来分析市场短期行情走势、判断股市强弱分界的技术指标。与KDJ 随机指标有很多相似之处，都是追踪收盘价在过去一段时间价格区域中相对位置，只不过其考察角度正好和随机指标相反。随机指数是以收盘价和最低比较，而威廉指数则是以收盘价和最高价比较，因而两者计算值的解释意义也正好相反。

传统的W% R 指标应用原则:

1. 高于一20，超买，即将见顶，应伺机卖出。

2. 低于一80 ，超卖，即将见底，应伺机买进。

3. 当W % R 进入超买区，并不表示会立即下跌，如果W % R 一直在超买区波动，表示行情仍属强势中，可以等到指标跌穿-20 时，再确认为卖出信号。

4. 当W%R 进入超卖区，并不表示会立即上涨，如果W % R 一直在超卖区波动，表示行情仍属弱势中，可以等到指标上穿-80 时，再确认为买入信号。

5. W%R 指标由超买区向下滑落表示行情趋势转向，若跌穿-50 ，表示趋势彻底转弱，可以追加卖出。

6. W%R 指标由超卖区向上攀升表示行情趋势转向，若上穿一切，表示趋势彻底转强，可以追加买入。

W % R 指标的缺点:

1. 反应过于灵敏，指标波动频率过快，引起信号频发现象，误差率也非常高，过多的信号和严重的误差率造成投资者不敢轻易使用它。

2. 过于侧重于短线，经过仔细研究，发现并非是指标设计上的错误，只是仅仅在参数设置上过于偏重于短线，时间参数设置普遍采用一些随意性和不科学的参数，如5.10.20 等，也有的设置成6.12 等，都未认真考虑市场本身的运行规律。过短的时间参数是造成指标过于侧重于短线和极度敏感的重要原因。但是，随意延长时间参数设置的周期，又会使W%R 指标丧失原有的应用价值。

W%R 指标的改进：

为了既能改进威廉指标的缺陷，但又不失W%R 指标的原有特性，最佳的方案是设置三条W%R 指标线。这三条线的参数分别设置为13 ， 34,89。根据参数的不同，分别设置成短线13 日W%R，中线34 日W%R ，长线89 日W % R 。其计算公式如下:

13 日W%R =-100X (13 天内最高价一当日收盘价) ÷(13 天内最高价-13 天内最低价）

34 日W%R =-100X (34 天内最高价一当日收盘价)÷(34 天内最高价-34 天内最低价)

89 日W%R =-100X (89 天内最高价一当日收盘价)÷( 89 天内最高价-89 天内最低价）

改进的W % R 指标应用技巧:

1. 改进的W%R 指标超买超卖研判技巧

13 日W%R 指标线低于-80 ，表示市场处于短线超卖状态，行情即将见短期底部。13 日W%R 指标线高于-20 ，表示市场处于短线超买状态，行情即将见短期顶部。

34 日W%R 指标线和13 日W%R 指标线同时低于-80，表示市场处于中线超卖状态，行情即将见中期底部。34 日W%R 指标线和13 日W%R 指标线同时高于-20 ， 表示市场处于短线超买状态，行情即将见中期顶部。

13 日W%R 和34 日W%R 和89 日W%R 三条W%R 指标线全部低于-80 ，表示市场处于极端超卖状态，行情即将见长期底部。13 日W % R和34 日W%R 和89 日W%R 三条W%R 指标线全部高于-20 ，表示市场处于极端超买状态，行情即将见长期顶部。

杭州解百(6008 14) 的走势中显示出改进型的W % R 指标三条指标线更好地表示出股价的超买和超卖状况(见图2-10 ) 。

2. 三线合一及其脉冲现象的研判技巧

当三条W%R 指标线在超买超卖区时，常常会产生三条线黏合成一条线的情况，这种现象发生的次数不多， 一旦出现，股价就会产生重大转折。三条线在超卖区合一，可以确认为接近历史性的大底区域: 三条线在超买区合一，可以确认为接近历史性的头部区域。

这时，往往会产生三线合一的脉冲现象，在超买区三线合一时不一定会一次冲顶就形成头部顶端，有时会经过冲击多次后，才会到达头部的最尖峰。如沪市股指于2001 年4 月2 日2125 点时已经出现了第一次冲顶，表示已进入历史性高风险区，做为长线的稳健型投资者这时可以获利了结。而做为短线进取型投资者，可以逐步跟随冲顶的节奏，分批派发。沪市股指最终在6 月13 日的2242 点完成最后一次冲顶。

虽然，单从指数上看6 月13 日比4 月2 日高出117 点，可从历史的角度看这一带就是高风险区，它的利润只适合贪心的短线高手争取。不过，在掌握了可靠的技术和工具，有充分的准备和敏捷的应变能力情况下，适当的激进型操作是可以理解的。

另外， "6.24" 行情时股指也在6 月24 日至7 月8 日之间形成4 次冲顶后回落， 三线合一在超卖区的表现特征及其脉冲现象的研判技巧与超买区一样，只是相反而己。

在2001 年年中，股市见历史性顶部时，改进型W % R 指标曾经多次在超买区形成三线合一，发出明确的见顶信号(见图2-11 )。

3. 改进的W%R 指标趋势研判技巧

13 日W%R 指标线较为敏感，反映在图形上常常剧烈波动，往往不具备趋势研判的作用。

34 日W%R 指标线可用于中期趋势的判断，当34 日W%R 指标向上运行时，表示中期趋势向好。34 日W % R 指标向下运行时， 表示中期趋势向淡。

89 日W%R 指标线可用于长期趋势的判断，当89 日W%R 指标向上运行时，表示长期趋势向好。89 日W % R 指标向下运行时， 表示长期趋势向淡。

34 日W % R 指标和89 日W% R 指标的趋势研判对于短线操盘的作用非常大。当34 日W% R 指标和89 日W% R 指标都提示后市向谈时，坚决不能操作任何短线。当仅仅是34 日W % R 指标提示后市向好时，可适量参与短线操作。当34 日W%R 指标和89 日W%R 指标均同时提示后市向好时，可以大胆积极地参与短线。

以34 日W%R 指标和89 日W%R 指标的趋势研判做为短线操盘的依据可以迅速提高短线交易的成功率。

4. 改进型W%R 指标捕捉黑马的应用技巧

改进型W%R 指标捕捉黑马分为两个步骤，首先是通过三条指标线研判个股是否己经进入超卖阶段:其次，再等待改进型W%R 指标的三线合一的时机介入。

悦达投资(600805) 在2002 年年未走势较为疲软，改进型W%R 指标的三条指标线全部进入超卖区，但这时仍然不是最佳的买入时机，应该等待其出现在超卖区的三线合一，投资者才可以实施买入操作，此后，该股在此基础上大幅上涨了约一倍(见图2-12 ) 。