第四节 盈亏计算

尽管每次交易的盈亏电脑都帮你计算好了，但是对一个期货交易者而言，会算账可以说是最起码的要求。经常看到网上有介绍股指期货盈亏的计算公式，实在是烦琐，股指期货的盈亏计算其实完全可以简单点，最起码要让那些有兴趣的朋友能够一目了然地理解! 先做个小小声明，股指期货盈亏计算通常都是用结算价计算，并不像股票是以交易的最后收盘价计算，两者还是有一定的区别的。股指期货用结算价来计算是为了防止交易最后时段出现人为操控价格，影响多空双方的盈亏数额。通常结算价对那些持仓单有效，而对盘中的即时买卖没有参考作用。

期货交易是保证金交易，而且又是实行每日清算制度的，故期货交易的账户计算比股票交易来得复杂。但只要掌握要领与规则，学会也不是太难。在期货交易账户计算中， 盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额计算是四项最基本的内容。按照开仓和平仓时间划分，盈亏计算可分为下列四种类型: 今日开仓， 今日平仓; 今日开仓后未平仓转为持仓;上一交易日持仓， 今日平仓;上一交易日持仓，今日继续持仓。各种类型的计算方法如下:

(1) 今日开仓、今日平仓的，计算其买卖差额;

(2) 今日开仓而未平仓的，计算今日结算价与开仓价的差额;

(3)上一交易日持仓、今日平仓的，计算平仓价与上一交易日结算价的差额;

(4) 上一交易日持仓、今日持仓的，计算今日结算价与上一交易日结算价的差额。

在进行差额计算时， 注意不要搞错买卖的方向。

案例: 某客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50 万元，在8 月1 日开仓买进9 月沪深300 指数期货合约40 手，成交价为1 200 点(每点100 元) : 同一天该客户卖出平仓20 手沪深300 指数期货合约， 成交价为1 215 点， 当日结算价为1 210 点。假定交易保证金比例为8% ，手续费为单边每手10 元， 则客户的账户情况为:

当日平仓盈亏=(1215-1200) X 20X 100=30000( 元)

当日开仓持仓盈亏= (1210-1200) X (40-20) X 100

                          =20000( 元)

主与日盈亏=30000+20000=50000(元)

手续费= 10 X 60= 600( 元)

当口权益=500000 十50000-600=549400(元)

保证金占用=1210 X 20 X 100 X 8%=193600(元)

(注:结算盈亏后保证金按当日结算价而非开仓价计算。)

资金余额(即可交易资金)=549400-193 600=355 800(元)

在期指市场中， 很多时候天堂和地狱仅一线之隔!一夜之间身家做到千万的并不在少数， 最后大部分人都折般市场，不是技术问题，而是人性，绝大多数人无法控制自己的贪婪，最后血本无归。在杠杆放大效应下，投资者的贪婪和恐惧被成倍地放大，参与股指期货的投资者，要么暴富，要么暴亏，要么爆仓! 除此之外，微亏、微盈或者能保本的比例相当之低! 这种宿命是股指期货参与者必须面对的现实。当然股指期货可以双向交易， 同原来的单边市相比还是提供了一定的避险功能。另外， T+0和杠杆放大效应在牛市中必将成为投资者放大利润的工具，其中也蕴藏着很多的机会，希望投资者有空时多多研究!