EC MARKETS：欧佩克减产协议期望过高；沙特油长开启空头支票

在上周末欧佩克+达成协议之后，周一原油的表现令不少多头失望。昨天原油高开后涨幅受限，随后更是大幅承压。毫无疑问，欧佩克+新闻发布会上沙特释放的大利空，成为了油价大跌的罪魁祸首。沙特油长阿齐兹表示，6月之后，沙特不会削减超出欧佩克承诺的石油产量。对于伊拉克的减产执行率问题，阿齐兹表示，伊拉克在6月份只能兑现减产承诺的80%，以后再进行补偿。此外，利比亚也将恢复部分原油生产。需要注意的是，近日热带风暴导致美国墨西哥湾的石油产量减少，或在一定程度上限制美油的跌幅。

从基本面上看：各国的经济复苏前景仍然充满了不确定性，因此原油需求的复苏之路仍将扑朔迷离。当前油价已恢复到欧佩克放松减产、中国放缓进口的水平，美国页岩油生产商和利比亚正在重启产能。另外原油精炼厂仍旧开工不足，10亿多桶原油的库存过剩。目前油价在第一阶段的反弹过后，将进入周期性紧缩的第二阶段，需要时间和耐心去消化库存。

接着我们关注明天凌晨API将会公布美国原油库存。市场预期美国当周API原油库存会减少145万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。

当前，欧佩克+已经延长减产，这一利好几乎被市场消化殆尽。目前需要留意美国石油生产商复产的情况，如果复产形式向好，油价可能转弱。

接下来我们从技术面分析美原油走势：

 如图所示：美原油在4小时级别上出下降通道。价格连续跌破5日和10日均线，MACD在零轴上方呈现死叉形态，暗示后市价格疲弱。当前价格在37.427受到支撑，如跌破支撑位，后市可望下探至35.4美元/桶，如果支撑位无法跌破，投资者关注图中椭圆形区间操作即可。