【TRADEMAX】黄金强势回归的四大基本面因素

本文编辑于2019年1月29日 16:00

金价再次攀升至1300关口，这次是否能够重新站稳更多还需看基本面因素。今天早盘黄金价格出现快速上扬， 一度突破了半年多以来的高位，并接近去年6月的高位1309.26。但目前市场缺乏经济数据的推动，部分黄金多头获利了结。接下来黄金走势要看美联储最新的利率决议的表态、美国政府终结停摆局面、中美贸易战谈判进程，以及英国退欧B计划能否顺利在议会中通过。

话说2018年是美联储风光的一年，那么今年将会是美联储提着裤腰带过日子的一年。美联储正在考虑放缓加息步伐，以及放慢每个月缩小美联储资产负债表的步伐。目前，美联储渐发出鸽派的论调，美联储资产负债表原本预定每月缩减500亿美元，逐渐减持美联储在次贷危机期间累积的数万亿美元资产，但现在各界有更多呼吁美联储放慢缩表。而关于利率决议，1-3月加息的可能性只有5%，我们预期今年上半年美联储可能只有一次加息动作。

美国政府终于结束了长达一个多月的政府停摆，这让市场避险情绪回落，但其实政党间的矛盾还没有化解，双方需在下月中拿出边境安全协议的最终版本，若未达成的话，美国政府将再次陷入停摆状态。许多美国经济数据都出现了不同程度上的延迟，第四季度GDP初值、12月个人收入与支出、12月国际商品和服务贸易数据，这些数据的实际发布日期目前尚未确定。因此短时间需要密切留意相关数据的公布时间，防止数据密集公布对于市场产生较大的扰动。

特朗普留给习近平的时间不多了，90天停止征收关税期限即将结束。如果中美双方达成一定程度上的协议，这可能反而对金市更有利。原因在于美元已经成为投资者的首选避险货币，将其作为对冲美中贸易争端担忧的工具，这削弱了黄金的吸引力。持续刺激利好风险环境必将有利于被低估的新兴市场高收益货币兑美元，进而推升黄金走高。

英国退欧局势日益严峻，就在明天英国议会将就首相特雷莎梅的脱欧“B计划”进行辩论和表决，即使市场普遍认为无协议脱欧的可能性已经大幅下降，该计划能否通过尚存在不确定性，因此可能会提振市场的避险情绪，英国退欧仍存在较大的不确定性，黄金因此还有高走的可能性。

黄金兑美元4小图上，均线依然呈现多头排列，MA5的支撑力度还够，但金价确实在升高后预定一定阻力。若金价跌破1297.70的话，黄金有望继续下调；上方阻力为去年六月高点1309.26附近，若成功上破的话，下一阻力在1325附近。

图：黄金兑美元4小时