本文编辑于2018年12月12日 17:00

本月20日美联储将公布今年最后一次利率，市场对美联储政策看法已经出现迥异，但依我们看来，美联储明年将放缓加息步伐，可能出现2-3次加息几率。2018年是美元强势年，美元指数逼近98，全年增长5.71%。但随着市场看淡2019年美联储加息路径，美元会因此遭打压吗？

近两个月全球经济增长放缓、贸易战争执不下；美联储目标利率挂钩的合约上涨，多多少少还是反映出对美国经济前景担忧，美国贸易逆差持续扩大，财政赤字状况毫无改善。同时，美国通货膨胀预期正在下滑，令美国股市出现一定程度滑落，这都给美联储2019年的货币政策前景带来很大不确定性。

美国股票为市场接近两个半月出现下行整理，在股市走软的同时，投资者改投债券，严重压低了美国债券的收益率，引发了市场对经济衰退的担忧。一些美联储官员称联邦基准利率基本接近中性利率水平，本月美联储的讲话以及利率决议证词可能会隐现鸽派信号，这也将暗示美联储在明年加息途径中会更加谨慎。

虽然本月加息的可能性依旧很大，但美联储可能计划在3月份率先停止加息，薪资增长及通胀回升将成为美联储在三月后恢复加息路径的重要评判依据。另外，由于大宗商品价格继续受承压，使得美联储没有必要采取激进的加息模式。明年美元前景偏弱，其波动性渐强；相对于来说，黄金价格有望回升至1300美元关口以上。