【TRADEMAX】美国经济数据靓丽 12月加息板上钉钉

本文编辑于2017年11月6日 16:00

美国10月非农就业人口增26.1万；不及预期31.2万人，特别是薪资增幅跌破半年均值，０％是今年表现最差的一个月。总体来说，市场认为非农报名并没有那么糟糕，薪资数据承压。随着美联储紧缩脚步加快，12月加息的概率已逾九成。

劳工数据确实是美联储关注的头等数据，薪资增幅年率为2.4%，差于预期，薪资欠佳意味着通胀前景堪忧，或对美联储加息构成阻碍。值得注意的是，此次失业率虽然降至4.1%，但是就业参与率降至62.7%，这意味着劳动人口规模下降；因此失业率的下降可能并没有表面上那么靓丽；但总体而言，无论4.1%还是4.2%都处于多年低位，表明美国就业市场仍然偏紧，料将足以支撑美联储12月加息。

另外，美国10月ISM非制造业PMI上升至2005年8月来最高水准，美国9月工厂订单连续第二个月上升，核心资本财订单好于预期。推动美元指数升至95大关。美国工业数据强劲也是下个月美联储加息的重要理据。明年很可能再加息三次，较之市场对其它主要央行利率前景的预期，对美联储的加息预期是最乐观的。

鲍威尔被提名为美联储主席，可视作耶伦低利率政策的延续。他的上任一定会调整紧缩计划，我们可能会看到更激进的加息路径，但货币政策的核心依然维持现有基调。但是，美联储不是鲍威尔一个人的美联储，到时通胀数据指引可能会在联储内部激起不一样的反响，在没有寻找到薪资和通胀的明显突破前，美联储的大幅加息的可能性甚小。