TMGM每日市场11月04日
周三（11月04日）人工智能投资热潮正成为美国债券市场的重要驱动因素，其影响力甚至开始与地缘政治冲突及美国中期选举相提并论。随着大型科技企业为数据中心和计算基础设施建设筹集巨额资金，AI相关融资活动正在改变债券供需关系，并对美国国债收益率和企业融资成本产生越来越明显的影响。尤其值得注意的是，近期科技股下跌推动投资者买入美债避险，但这并未转化为AI企业融资成本的下降，显示美国国债与科技企业债券之间出现明显分化。今年大部分时间里，国际油价与美国国债收益率呈现较明显的同向变化。当伊朗战争升级风险增加、油价上涨时，市场往往担心能源价格推高通胀，带动美债收益率走高；而当美伊谈判取得进展、油价回落时，美债收益率通常随之下降。但自10月下旬以来，这种关系开始发生变化。随着AI投资回报和科技企业融资能力受到质疑，科技股大幅下跌时，投资者开始将资金转向规模约32万亿美元的美国国债市场。美国国债买盘增加在一定程度上抑制了其收益率上涨，却未能阻止AI相关企业债券的融资成本继续上升。美元指数回落至101.30；非美货币分化，澳元兑美元跌至0.695，欧元兑美元反弹至1.125附近，离岸人民币到达6.68。现货黄金反弹至3944美元附近，现货白银震荡至49.30美元附近。原油回落至95.90美元附近。
基本面：欧洲央行管委表示，由于通胀前景恶化，欧洲央行很可能在下个月提高利率。9月公布的消费者价格预测是以进一步加息为基础的，而自那以来通胀形势变得更加糟糕。能源成本反复飙升增加了通胀向其他价格传导的风险。官员们12月下次开会时，可能会更清楚地了解这方面的情况，届时他们将获得新的直至2029年的经济预测。
技术面：欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近扩张。上周暂停加息的原因是，目前几乎没有迹象显示出现第二轮效应。但能源价格上涨可能越来越多地传导至加薪诉求，这反过来会推高物价。
第一阻力位：1.1300 第一支撑位：1.1190
第二阻力位：1.1350 第二支撑位：1.1140
基本面：随着英国通胀率向4%逼近、伊朗战争仍看不到结束迹象，英国央行周四加息几乎已被视为板上钉钉。但英国央行后续还会加息多少次，经济学家与投资者之间分歧明显。英国经济增长保持韧性、劳动力市场趋稳，加之能源冲击近几周进一步恶化，迫使货币政策委员会将银行利率至少上调至4.75%。这一结果自9月初起已被货币市场定价。
技术面：英镑兑美元H4级别再次上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。如果政策制定者反对长期紧缩政策，英国政府债券可能会上涨，尤其是收益率已触及三年高位的短期限品种。
第一阻力位：1.3520 第一支撑位：1.3410
第二阻力位：1.3570 第二支撑位：1.3350
基本面：日本财务大臣本周再度释放干预警告，重申日美联合汇率声明依旧有效，日本政府随时准备出手，遏制日元无序、过度贬值，给美日多头带来明显约束。不过，日本央行下一轮加息时间存在较大不确定性，该因素持续压制日元表现；叠加美元小幅走强，为美元兑日元提供底层支撑。
技术面：美元兑日元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。当前美元兑日元的核心矛盾在于，美日利差带来的多头支撑，与日本口头干预带来的上行风险约束相互博弈。
阻力支撑位：
第一阻力位：158.50 第一支撑位：156.80
第二阻力位：159.20 第二支撑位：156.00
基本面：澳洲联储今年第五次加息的决定仍带有一定鸽派色彩。在货币政策委员会的投票中，6名成员支持、3名成员反对，最终决定将现金利率上调25个基点至4.85%。澳洲联储关于经济产出增速放缓的表述，显示决策者对实体经济状况走弱存在一定担忧。这可能成为推动通胀降温的因素，也会影响市场对进一步收紧货币政策的预期。
技术面：澳元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。投资者已开始从此前极度超配澳元的仓位中减持。未来利率路径存在任何不确定性，都可能使澳元面临下行风险。
阻力支撑位：
第一阻力位：0.7000 第一支撑位：0.6910
第二阻力位：0.7040 第二支撑位：0.6870
基本面：世界黄金协会周二表示，由于金价维持高位，黄金珠宝销售受到抑制，投资需求也有所放缓，预计印度2026年黄金需求将降至六年来最低水平。世界黄金协会印度业务负责人指出，今年前九个月，印度黄金珠宝需求下降，预计将拖累全年黄金总需求降至约650吨，为2020年以来最低水平。
技术面：黄金H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方不断扩张。第三季度印度黄金需求同比下降29%，至162.5吨。随着排灯节等重要节日和婚礼季带动购买，印度黄金需求可能在第四季度有所回升。
阻力支撑位：
第一阻力位：3957.00 第一支撑位：3922.00
第二阻力位：3975.00 第二支撑位：3905.00
基本面：全球原油市场正悄然酝酿新一轮冲击。高盛大幅上调油价预期，警告地缘政治紧张可能打断供应，最极端情景下可能触及每桶140美元，并在2027年维持高位。这并非危言耸听，当前价格中已有约27美元是地缘溢价，市场在为中东潜在断供提前买单。一旦美伊冲突升级、供应缺口扩大，140美元将从极端情景变为现实可能。
技术面：原油H4级别超跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。原油居高不下，对高度依赖进口的经济体而言，这意味着通胀回升、成本全面上涨。
阻力支撑位：
第一阻力位：100.00 第一支撑位：92.00
第二阻力位：104.00 第二支撑位：87.00
基本面：美国芯片制造商AMD周二公布2026年第三季度财报。数据显示，公司第三季度营收达到133.77亿美元，同比增长45%，创下历史新高。分业务来看，AMD第三季度数据中心业务收入达到创纪录的85.46亿美元，同比增长97%，环比增长27%，成为推动公司整体业绩增长的主要动力。
技术面：AMD日线级别反弹回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。随着大型科技企业持续扩大人工智能基础设施投资，AMD正加快推进新一代AI计算产品部署。
阻力支撑位：
第一阻力位：525.00 第一支撑位：475.00
第二阻力位：551.00 第二支撑位：457.00
