【TRADEMAX】央行加息未必能够提升英国经济

本文编辑于2017年11月3日 16:00

英国央行昨晚公布了利率决议，与市场预期一致，25个基点的加息使得英国成为今年第三个实行加息的国家，也是英国央行十年以来的首次加息。但从英国央行卡尼的言论来讲，英国经济依然面临一系列挑战，英镑兑美元出现了大幅下跌。

英国经济存在上升中的隐患，第三季度的经济松弛情况依然没有好转，未来数年国内通胀压力肯定会给家庭收入与支出带来负担。脱欧协议迟迟未有实质进展，或许意味着对央行政策将随脱欧进程变化而革新。此次英国央行以7:2的投票通过加息25个基点至0.5%，但未释放出新的鹰派信号，声明也未提及加息的次数或许超出市场预期的说法，加息路径可能要比美联储要来得平坦，下一次加息至少在六个月至一年间。

此次加息其实是对2016年4月以来的利率调整，没有迹象显示此次是鹰派加息。通胀在没有加息的前提下无法回升到目标水平，英国央行需要设法再加息至少2-3次才能使其通胀回归2%标准。但就算再加息两次，到2020年通胀还略低于2％。英国央行立场趋于紧缩，但紧缩力度需要符合经济增长预期，如果闲置产能继续降低，未来数月可能开始撤除部分宽松政策。

一两次加息不会导致经济崩盘，但会给家庭和商业支出造成不利影响。升息25个基点将消耗国内生产总值0.2%，相当于目前利率水平环境下一个半月的新增产出。整体来看，市场普遍不看好英国央行现在就加息的效用，可能令英国经济滑入衰退的风险提高百分之五。