TMGM每日市场10月27日
周二（10月27日）随着美联储年内仅剩两次议息会议，市场仍预期央行可能再次加息，但穆迪分析首席经济学家警告，进一步加息可能是一个错误。美联储本周开会时不会再次加息，也不应该加息。美国经济正受到越来越多风险的威胁，而美联储的失误正是其中之一。这是穆迪传达的明确信息，通过评估各项风险在未来12至18个月内发生的可能性，以及一旦发生可能造成的经济损害程度，来对风险进行衡量。10年期美国国债收益率在5%左右大幅波动，固定利率抵押贷款利率则稳居7%以上的高位，企业债券利差也在扩大。如果利率不能尽快回落，这些压力将对经济造成实质性损害。伊朗局势带来的能源冲击，是反对进一步加息的重要原因之一。随着美伊紧张关系迟迟没有缓和，全球油价再度向战争期间的高点攀升，通胀压力可能进一步加大。油价上涨将推高通胀，这也将成为本周美联储会议关注的重点。但加息无法解决石油供应问题，反而可能通过抬高融资成本、压低经济活动，使增长承受更大压力。高的油价将进一步侵蚀居民实际工资，并最终削弱消费支出，而美联储不应低估这一影响。美元指数反弹至102.00；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.702，欧元兑美元回落至1.117附近，离岸人民币到达6.66。现货黄金反弹至4014美元附近，现货白银来到53.50美元附近。原油盘整至101.60美元附近。
基本面：近期法国10年期国债收益率突破5%，与德债利差走阔至170个基点，重回欧债危机时期水平，市场担忧其持续恶化的财政状况。法国外债占比偏高，债务风险极易向外扩散，触发欧元区系统性危机。欧洲央行过往的危机工具，其最大的使用阻力来自德国国内政治压力。然而，一旦危及欧洲金融稳定，欧洲央行仍会出台新的救助方案。
技术面：欧元兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。投资者正为法国公共财政持续恶化、却缺乏政治行动应对而深感忧虑，也随之把目光投向欧洲央行是否会出手干预。
第一阻力位：1.1230 第一支撑位：1.1120
第二阻力位：1.1280 第二支撑位：1.1070
基本面：追踪英国央行货币政策委员会成员言论的语言处理模型BOESPEAK显示，该央行官员正在释放三年多来最鹰派的信号，为最早于下个月进行的加息铺平道路。在英国央行官员近期于国际货币基金组织和世界银行会议期间发表一系列讲话之后，BOESPEAK指数升至2023年初以来的最高水平。自8月底以来，该指数大幅上升。
技术面：英镑兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步收敛。与美联储和欧洲央行不同，英国央行目前尚未因中东地区冲突导致的通胀冲击恶化而收紧货币政策。
第一阻力位：1.3400 第一支撑位：1.3290
第二阻力位：1.3450 第二支撑位：1.3240
基本面：日本9月服务生产者价格指数同比涨3.7%，符合预期并与8月持平，维持两年多来最高水平。服务价格坚挺与商品PPI放缓至6.8%形成对比，为日本央行本周宣告潜在通胀达2%提供依据。数据本身难以单独推动日元，但消除了周五决议前一个可能的鸽派意外，支撑12月加息定价。
技术面：美元兑日元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。这一增速已经连续多月维持在两年多以来的最高水平，显示出日本服务业价格压力并未出现明显降温迹象。
阻力支撑位：
第一阻力位：158.30 第一支撑位：156.70
第二阻力位：159.00 第二支撑位：155.80
基本面：澳大利亚三季度CPI将于周三公布，四大行预计截尾均值环比涨约1.0%，高于澳洲联储0.8%预测，燃料价格涨约10%、年度燃料通胀达24%。澳洲联储今年已四次加息至4.60%，副主席表态后11月加息概率过半。全球能源市场的冲击正通过供应链持续传导至澳大利亚加油站终端，直接推高消费者感知的通胀压力。
技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。燃料价格的持续高位与服务业通胀的同步上行，共同构成了通胀韧性较强的证据，增加了澳洲联储评估政策路径时的复杂性。
阻力支撑位：
第一阻力位：0.7070 第一支撑位：0.6980
第二阻力位：0.7110 第二支撑位：0.6940
基本面：美联储本周按兵不动已经被市场充分定价，真正影响金价的是声明措辞和对未来路径的暗示。如果美联储主席沃什在发布会上强调通胀担忧、确认继续逐步加息，那么实际利率预期和美元可能再度走强，金价将承受新的下行压力；如果美联储对经济前景、AI泡沫或金融市场波动表现出更多顾虑，美债收益率可能回落，黄金反而能获得喘息空间。
技术面：黄金H4级别低位徘徊，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步扩张。对黄金而言，最危险的不是本周不加息，而是市场坚信12月还会加息。
阻力支撑位：
第一阻力位：4035.00 第一支撑位：4000.00
第二阻力位：4053.00 第二支撑位：3980.00
基本面：美国能源部数据显示，上周美国战略石油储备中的原油库存降至2.826亿桶，为1982年10月以来的最低水平。近期的库存下降是美国一项协议的一部分，该协议要求从该储备设施释放1.72亿桶原油。此外，美国能源部上周表示，已批准从战略石油储备中紧急交换最多40万桶原油，以应对炼油厂的供应中断。
技术面：原油H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。美国国内的政治压力正在以非传统方式介入油价形成机制。特朗普正动用一系列成本高昂且政治上颇具争议的措施来应对油价问题。
阻力支撑位：
第一阻力位：104.00 第一支撑位：98.00
第二阻力位：107.00 第二支撑位：95.00
基本面：微软周一表示，将向约6万名员工开放自愿离职补偿计划，以此削减成本、重塑人员结构，适配人工智能时代的业务布局。美国、加拿大、印度、英国部分员工可参与本次计划，职级上限为副总裁及以下。这一人数超过其全球员工总数的四分之一。知情人士透露，数据中心、销售、营销、网络安全、量子计算相关部分岗位不在适用范围。
技术面：微软日线级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。作为全球最大软件厂商，微软近年已经通过多轮裁员缩减人员规模，降低成本，全力押注人工智能。
阻力支撑位：
第一阻力位：558.00 第一支撑位：503.00
第二阻力位：584.00 第二支撑位：477.00
