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Ec Markets | 中国央行连续第七个月增持黄金

2023-06-09 09:06:39

6月7日公布的央行数据显示,5月央行黄金储备环比上升51万盎司。这已经是中国央行黄金储备连续第七个月增加,累计规模超过131吨。

根据此前世界黄金协会(WGC)的一份调查报告显示,71%的受访央行预计,央行今年的总体黄金持有量将增加。各国央行持续增持黄金的背后是全球去美元的浪潮在持续,各国央行对美元的看法比之前的调查更为悲观。

值得注意的是,在美国国内达成新一轮债务上限协议之后,近期“腰包干瘪”的美国财政部已经开始大肆举债,这势必将给市场带来一场国债发售“海啸”,更将进一步推高国际社会对于黄金长期信用的坚定信心。

中国央行连续第七个月增持黄金

中国央行继续开启买买买模式。6月7日,央行公布的数据显示,截至5月末,央行黄金储备为6727万盎司,环比上升51万盎司。

自去年11月中国央行开启本轮增持黄金以来,这已经是中国央行黄金储备连续第七个月增加。央行累计增持规模达463万盎司,也就是超过131.3吨。

6月7日,上海期货交易所的国内黄金期货主力2308合约,日间收盘报451.10元/克,涨幅0.36%;成交量为121200手;持仓为187812手,日盘持仓增加4692手。同期,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价,在亚洲交易时段有所下滑,报价约每盎司1981.5美元。

中邮证券分析师李帅华认为,目前金价已充分定价美联储7月份的加息预期,探明底部。长期看,失业率超预期、工资放缓等均反映美国经济趋缓,金价有望凸显其配置价值,开启新一轮上涨。

全球去美元化将持续下去

各国央行持续增持黄金的背后是全球去美元的浪潮在持续。世界黄金协会5月30日发布的一份调查报告显示,在央行黄金购买量达到历史高位之后,央行对美元的看法比之前的调查更为悲观,有24%的央行计划在2023年增加黄金持有量。特别是,新兴经济体的央行更热衷于增加黄金储备。

其中,71%的受访央行预计,今年的总体黄金持有量将增加,而去年这一比例为61%。一小部分新兴市场央行甚至表示,黄金在金融衍生品储备中所占的比例将超过25%,这与去年的结果相比是一个重大的转变,去年没有受访者表示会这样做。

世界黄金协会的统计数据显示,2022年,全球央行以1136吨的净购金量刷新了历史纪录。今年前两个月,全球央行已报告净购买黄金达125吨,这是自2010年以来最强劲的央行购金开局。

国际货币基金组织(IMF)今年3月31日公布的数据显示,截至2022年四季度,美元金融衍生品储备全球占比下滑至58.4%,创下1995年有数据以来的最低水平。摩根大通策略报告认为,如果算上黄金,这个比例会进一步下降。黄金目前占金融衍生品储备的15%,而5年前这一比例为11%。“一些去美元化的迹象正在出现”,即使美元保持其“庞大的身躯”,但这种趋势可能持续下去。

此前,4月底,阿根廷宣布将使用人民币来支付从中国进口的商品;更早前,巴西总统卢拉公开呼吁金砖国家用本币结算;印度和马来西亚之间宣布用印度卢比来结算贸易;3月末东盟开始讨论转向以当地货币结算问题等。

美国财政部开启国债发售“海啸”

6月6日,美国财政部宣布扩大最短期限国库券招标的规模,将期限为4周、8周及17周的国库券拍卖额总共提高420亿美元。其中4周期国库券规模增加250亿美元至600亿美元,8周期国库券发行规模增加150亿美元至500亿美元,17周期国库券发行规模增加20亿美元至460亿美元。

美国财政部数据显示,截至6月1日,财政部库存现金盈余已跌破230亿美元的危险低位。不受债务上限约束后,财政部预计到本月底将把现金库存充实至5500亿美元。市场人士甚至预计,到第三季度末,美国财政部举债规模可能超过1万亿美元。

尽管美国财政部发债将进一步吸收市场流动性,推高美债收益率,但是长期看,美国大规模的货币超发行动,仍将进一步扩大。在全球地缘冲突加剧等因素下,美元信用只会受到进一步损害,甚至更多发展中国家为降低通胀影响,稳定本国货币信用,各国央行购金需求增加,成为未来推动金价上行的重要因素。

*免责声明:文中的观点和分析仅代表分析师个人意见,不构成任何交易建议。对于任何据此进行的交易,Ec Markets不承担任何责任。