11.2 杀跌后震荡的操作解析——沪铜1107合约案例
无形：
沪铜每手交易需要的资金较多，该品种适合于资金较大的投资者操作，如果资金数量较少，那么在很难分仓的情况下，该品种并不是太理想的操作对象。虽然在操作时某些品种不适合自己操作，但只要它们形成了某些经典的波动形态，对它们走势的总结还是必不可少的。历史总会重现，今天的走势在未来某一天必然会再度出现，只有经常性地进行学习，才可以在这种走势再度出现时明白该如何进行操作。
孙先生：
按照老师的学习要求，现在我每天都对所有品种当天的走势进行总结，争取不放过每一个技术点。虽然在实战操作时，面对一些经典趋势有时会因为种种心态的变化而不敢下单，但做出的判断却是正确的，感觉水平有了很大的提高。
无形：
判断正确但不敢操作，这是谁都要面对的事情，一方面这种事情的确会受到心态的影响，另一方面，其实还是由于我们自身分析能力有所欠缺造成的不自信。你之所以感觉操作水平有了很大的提高，可视同为见多识广，以前虽然有一些总结，但不够细致，很多术点并没有搞清楚，现在每天都仔细地学习，这些技术点见得多了，分析与操作的准确性也就必然会提高。所以，这项学习绝对不能停下来。
沪铜1107合约2011年4月25日的走势较为经典，价格在波动过程中形成了许多常见的技术形态，我们以它为例进行一下总结。
在图11-6中，沪铜1107合约2011年4月25日价格早盘形成了快速下跌的走势，而后又长时间保持着弱势震荡的形态，虽然后期价格的波动幅度并不是很大，但由于这种震荡走势是常见现象，所以，必须要了解价格震荡时的各种技术特征。
孙先生：
我觉得价格涨跌后的窄幅震荡波动基本上每天都能见到，我就有过在价格震荡区间操作失败将之前大幅波动赚到的利润全部交还给市场的悲惨经历。
无形：
价格进入窄幅波动时虽然不会给投资者带来太大的赢利空间与太多的赢利机会，但如果在这个区间操作失误，很容易心态失衡，因为价格一会儿涨一会儿跌，很容易使投资者产生极为频繁的交易，所以，在这个区间，赢利不大，但如果亏损却可以亏得很多。
虽然价格波动幅度不大，但这样的走势往往操作也较为容易，因为在这个区间内，成交量往往是较小的，价格很容易受压力回落、受支撑上行。重要的就是掌握其波动的规律，不了解价格此时波动的规律，自然也就难以实现赢利。
接下来我们把这一天的走势分成若干小区间，对这些小区间的走势一一讲解。
在图11-7中，早盘期间价格的波动形态较为简单，这期间的走势操作难度并不是很大，你来说一下早盘期间价格下跌时都有哪些常见的技术特征吧。
孙先生：
价格开盘之后便快速下行，在下跌的时候，成交量出现了明显的放量现象，根据老师曾讲过的内容：放量下跌之后第一次出现的反弹，可以积极地入场进行做空操作。
无形：
放量下跌是投资者做空的大好时机，因为在此时资金大举做空，价格连续回落的概率是极大的，只要成交量始终放大，价格的下跌就很难停下来。放量下跌是完美的量价配合形态，之前曾经不断提到：哪里有量哪里就有机会。
面对这样的走势，投资者需要采取激进一些的方法进行操作，在价格放量杀跌的时候可以追空，而一旦出现第一次反弹的走势时，则可以在反弹区间再度积极操作。再度出现反弹时，则需要保持谨慎，早盘期间的杀跌我认为只做第一次反弹为好，这是为了防止早盘期间价格波动趋势不稳定，出现快四杀跌又快速上冲的走势。
孙先生：
在价格杀跌的时候，成交量始终放大，而在成交量明显萎缩之后，反弹走势随之出现，量能的变化在这一期间真是太重要了。哪里有量哪里就有机会，只要量出现萎缩，机会也就随之消失。
无形：
在图11-8中，早盘期间的下跌结束后，在量能萎缩的情况下，分时线连续震荡反弹，这一期间的操作思路应该是什么呢？
孙先生：
虽然价格反弹，但幅度并不是很大，并且成交量也没有随之放大，所以，我认为此时的操作思路应当依然是看空，除非后期形成放量反弹的走势。
无形：
那在操作上应当采取什么样的方法来决策做空点位呢？
孙先生：
下跌之后无量反弹出现时，思路是继续看空的，操作方法应当是逢高进行做空的操作，具体的方法就是寻找压力位进行做空的操作。或是结合1分钟K线图，在KD指标数值较高时寻找机会入场做空。
无形：
顺着这个思路就可以找到逢高做空的点位所在：从图11-8中的走势来看，价格的反弹高点恰恰触及了均价线，在分时线位于均价线下方的时候，价格将很容易受到均价线的压力而出现回落。所以，当价格无量反弹至均价线的时候，就可以入场进行做空的操作。
孙先生：
我补充一下老师所说的，利用均价线压力进行做空，要求在价格反弹上涨的时候，成交量必须是萎缩的，如果成交量放大，则不能使用这个方法。
无形：
你的补充非常重要，量能萎缩，说明价格上涨时并没有得到资金的认可，因此很容易产生回落的走势，而如果形成放量上涨并到达均价线处时，则意味着有一定量的资金参与做多，或为价格的上行提供了动力，这样一来，均价线能否压住就不得而知，所以，价格放量反弹至均价线处时，不宜大胆做空。当然，如果触及均价线时形成异常放量，这是可以进行做空操作的。
通过以上交流可以看到：在价格下跌之后的反弹过程中，根据成交量的萎缩状况结合压力位进行做空操作，是弱势震荡走势形成时的一大法宝，一定要牢牢记住这个操作的小技巧。
分时线受到均价线压力之后再度出现了下跌的走势，为何此时的下跌无法像早盘那样快速的跌下来呢？
孙先生：
从图11-9中可以看到，这是因为在价格下跌的时候，成交量没有能够像早盘那样形成连续放大的状态，量能无法连续放大说明资金此时做空的积极性并不是太高。
无形：
在价格受压回落的时候，只要密切关注量能，便可以提前预测出价格后期下跌的性质。量能如果延续放大，则价格下跌的空间会变大，如果量能不能有效放大，则价格下跌的空间将会有限，此时投资者的获利预期不宜过高。
价格创下新低之后连续出现震荡的走势，价格震荡的低点处又有什么样的技术特征呢？
孙先生：
价格震荡的低点处形成了多次异常巨量的现象，当成交量突然放大而后又突然萎缩后，价格便形成了一个局部低点，利用这种技术特点可以确定出平仓空单的位置。
无形：
下跌无法连续放量，震荡低点又多次形成异常量能形态，这表明价格此时下跌动力不足，投资者应当耐心等待高点再度出现时再重新入场做空。
低点形成多次异常量能后，价格随之出现反弹的走势，并且向上突破了均价线的压力，图11-10中圆圈处应当如何进行操作呢？
孙先生：
我觉得价格此时进入了无方向区间，按照老师所讲的：分时线位于均价线下方应当坚定做空；分时线位于均价线上方应当坚定做多；分时线与均价线纠缠在一起时则不宜进行操作。那么，此时分时线与均价线纠缠在了一起，所以，应当观望而不宜操作。
无形：
当分时线与均价线纠缠在一起的时候，成交量也没有形成明显的放大迹象，这说明资金做多积极性并不是太高，价格依然缺乏上涨的动力。但由于二者纠缠在一起，这使得价格也有上涨的可能，所以，面对这样的走势应当观望，等待趋势明确后再进行操作。此时，操作思路又应当是什么样的呢？
孙先生：
如果分时线可以明确站稳于均价线上方，则应做好做多的准备；如果分时线后期又重新位于均价线下方，则应继续看空。
无形：
在价格处于无方向状态时，应当制订出两个方向的操作计划，无论价格后期是涨是跌都有应对之策。
从后期的走势来看，分时线又重新位于均价线下方，因此，投资者应当继续看空和做空。但由于成交量在价格趋弱时依然没有明显放大，所以，可以提前做出判断：价格将难以再出现早盘一样的下跌走势。
通过对沪铜1107合约的走势进行总结，我们可以学习到：价格下跌后震荡出现时的操作思路，以及如何通过量能判断当前价格波动性质的方法。