五、缠中说禅谈资金管理

对于小资金来说，资金管理还不算是一个特别大的问题。但随着盈利的积累，资金越来越多，资金管理就成了一件很重要的事情。

所有的短线客，在资金发展到一定规模后，就进入滞涨状态，一旦遇到大级别的调整，就容易被打回原地。因此，在最初就养成良好的资金管理习惯，是极为重要的。投资是一生的游戏，被打回原地是很可悲的事情。

好的资金管理，能保证资金积累的长期稳定。在某种程度上，这一点比任何技术都重要，而且是越来越重要。对于大资金来说，最后比拼的，其实就是资金管理的水平。

资金必须长期无压力，这是最重要的。另外一个，就是自己的资金一定不能交给别人管理。自己的盘子，一定要自己负责，不能把自己的命运交给别人，不能把自己放在一个危险的境地。

所谓背水一战，置之死地而后生，都不是资本市场应该采取的态度，这样的态度可能一时成功，但最终必然失败。

技术分析最重要的意义在于，让你知道市场究竟在干什么，市场在什么位置该干什么，让你知道一个建立的仓位如何持有，如何把一个小级别的持有逐步转化为大级别的持有，如何安全地退出。这一切，最终都是为资金管理服务的。

投资的最终目的不是股票本身，而是资金的增长。没收回资金，一切都没意义，股票都是废纸。对资金的任何疏忽，都会造成不可挽回的损失。

必须明确的是，多大的资金在市场中都不算什么。在市场中，资金是按比例损失的，一万亿元和一万元，按比例损失，变成零的速度是一样的。无论多大的资金，要被消灭，都可以在举手之间。因此，永远保持高度的警觉，这是资金管理最重要的一点。没有这一点，一切管理都是无用的。

一个最简单又最有效的管理，就是当成本为零以前，努力把成本变为零。当成本变成零以后，就要挣股票，直到股票见到历史性大顶，也就是至少出现月线以上的卖点抛出。

最坏的习惯就是随着股票的上涨不断加仓，这样一定会出问题。买股票，宁愿随着下跌不断地买，也绝对不能往上加码。

投入资金买一只股票，必须有仔细、充分的准备。如同军队打仗，不准备好怎么可能赢？当基本面、技术面等都研究好了，有了把握，介入就要坚决，一次性买人。如果你连一次性买人的信心都没有，证明你根本没准备好，那就一股也不要买。

买人以后，如果技术过关，马上上涨是很正常的。如果下跌了，除非证明你买人的理由消失了，技术上出现严重的下跌形态，否则一股都不能抛。

可以用部分机动资金去做点短差（注意，针对每只买人的股票，都要留部分机动资金，例如1/10 ），让成本降下来。但每次短差一定不能增加股票的数量，这样成本才可能真地降下来。有些人越买越多，其实这不是什么好习惯。这只股票该买多少，该占总体资金多大比例，一开始就应该研究好，投入以后就不能再增加。

当股票开始上涨后，一定要找机会把股票的成本变成零，除了途中利用小级别波动不断做短差外，还要在股票达到一倍升幅附近找一个大级别的卖点出掉一部分，把成本降为零，这样原来投入的资金就全部收回来了。

有人可能会说，如果那只股票以后还要上涨10倍呢？这也没问题，当股票成本为零以后，就开始挣股票，也就是利用每一个短差，上面抛了以后，在下面全部补回来，这样股票就越来越多，而且成本还是零。这样，这只股票就算上涨100倍，越涨你的股票就越多，而成本永远为零。这种方法是庄家、基金最害怕的。庄家、基金无论如何洗盘，都使得你的股票越来越多，而你的成本却是零。

这是资金管理中针对每只股票的最大原则。按照这个原则，不仅可以得到最安全的操作，而且可以赢得最大的利润。特别是在挣股票的阶段，一般一只股票盘整的时间都占一半以上，如果一只股票在上涨后出现大型盘整，只要超大级别卖点没出现，这个盘整会让你不仅把抛掉的股票全挣回来，而且比底部买入的数量还要多，甚至多很多。一旦股票再次启动，你就拥有比底部还多的但成本为零的股票，这才是最大的黑马，也是挣钱的最大利器。

一个合理的持仓结构，就是拥有的零成本股票越来越多，一直游戏到大级别上涨结束以后。例如这轮大牛市（指2007年创出6124点历史新高的牛市），直到牛市结束前，才把所有股票全部清仓，而资金可以不断增加参与的股票品种，把这个程序不断地做下去。这样，操作的资金不会增加，特别对大资金来说，不会经常被搞到去当庄家，或钱太多，买了没人敢进来，这样就不会增加操作的难度。股票品种越来越多，但成本都是零，这样才会有一个最稳固的资金管理基础。