第3章 买入检索清单
买入检索清单
在投资某只股票之前，确保CAN SLIM 系统的三个大石头全部就绪。
你可以使用以下检索清单，来确定你的股票是否拥有牛股在大幅价格上升之前所具备的CAN SLIM 特征。
请登录www.investors.com/GettingStartedBook，下载并打印以上买入检索清单。
使用"IBD 股票检查"工具判断股票是通过还是失败
在认真学习买入检索清单的每一项目之前，首先要确定你能够使用投资者网站上的" IBD 股票检查"工具来快速识别股票的通过状态。你会发现大部分项目都有三种颜色的标识: 绿色(通过)、黄色(中立)以及红色(失败) 。
一切挑剔都是值得的
在仔细浏览买入检索清单的每-项目之前，牢牢记住检索清单背后的概念。
在前面的章节中， 我们掌握了牛股在大幅价格波动之前遇常会展现的几大CAN SLIM 特征，而本章的买入检索清单则会帮助你了解什么样的股票拥有这几大特征。
那些通过买入检索清单的股票大多上升了50% 、100% 、200% 甚至更多。仔细核对下来，你会发现无数牛股都符合买入检索清单上每一点。
使用买入检索清单很快就能成为你识别牛股的第二大法宝。你使用过几次后就会发现，自己很快就能评估股票， 而当你能够明确识别牛股的特点时， 也就不难分辨领军股和落后者了。
练习如何使用"IBD股票检查" 工具
如果你正坐在电脑旁， 建议你在浏览买入检索清单的各项之前先下载使用"IBD 股票检查" 工具， 该工具能帮你快速掌握检查流程。有关详细信息，请登录www.Investors.com/GettingStartedBook 。
忘掉各种宣传造势、直觉预言及小道消息
有太多投资者在选择股票时要参考各种建议、意见甚至是流言。你可能曾听某一位权威人士说股价一旦下降30%则该股票被低估了，或者某一投资通讯媒体宣传了某家公司在管道业具有某项潜力元穷的新产品，却没有报道任何有关该公司销售额或利润的信息。许多人在投资时都会听信这样一些并不客观的意见，或是看上去有趣的小故事
但是，如果投资依赖于过于主观和冲动的推测，结局往往都不太好。幸运的是， 这完全是可以避免的。
只有遵循并坚持使用规则和检索清单，才是盈利真正的秘诀。
所以，在选择股票时请参考实际数据，而不是宣传造势或直觉预言。在购买股票前， 使用买入检索清单来证明你的选择是正确的。
使用买入检索清单就好比给房子搭建根基。如果你想建一座坚固的房子，不要一开始就抄近路.并选择一些低廉的材料。首先得花点时间思考正确的方法。如果你关注的都是具备CAN SLIM 七大特征的股票，就已经是为成功奠定了坚实的基础，而不至于搭建一个劣质的构架，如同空中楼阁。
保持原则性并精挑细选。只有1%-2% 的股票能达到标准，而这正是关键所在。你要寻找的是那些万里挑一的A 股公司。买入检索清单能帮你构建这样一个盈利阵容。
买入前检查线图
在你买入股票之前，确保该股票通过了检索清单中的" 线图分析" 。我们在第6 章" 避免盲目投资: 通过线图发现买入和卖出的最佳时机"中，会详细描述如何使用线图。
读懂线图将是你学到的最重要的投资技能。一旦你知道应该购买什么样的股票，接下来的事情就很简单了。你还会发现一些专题已经搜集了很多数据信息供你参考，如"IBD50" 和" 每周评论" 。这些专题重点介绍临近潜在买点的股票， 并指明这些股票正在形成的线图形态。
所以，即使当下你才刚开始了解线图，也可以使用IBD 投资列表和简单周末常规(详情参见第4 章)找到潜在盈利股票。
第一个大石头：只买呈上升趋势的股票，一旦股票有下跌趋势，立即采取防御行动
买入检索清单中的第一条对应的是大盘方向， 这一点绝非偶然。
原因很简单: 一只股票如果具备CAN SUM 中的前六大特征，可能会取得很好的成绩，但如果这只股票不具备M 特征(大盘走势) ，那就得当心了。
我们在前面的章节中讨论过这个话题，但还会一次次地重申这一点的重要性。请谨记在心。
有3/4 的股票走势和大盘走势相同，不是上涨就是下跌。
这会带来怎样的影响呢?
· 如果你在大盘上涨时买入，你有759毛的机会盈利。
· 如果你在大盘下跌时买入，你有75% 的机会亏损。
显然你会同意: 只有当大盘上涨时，才应该根据买入检索清单买入股票。
但问题是，你如何能快速了解当下的大盘走势呢?
让我们用检索清单找出答案。
买入检索清单
正如我们前面所提到的，大盘走势元非是以下三个阶段中的某一个: "确认上升"、"压力下上升"、"市场调整" 。
你只需每天关注lBD "大盘分析" 一栏中的"市场脉搏"，就可以了解当前所处阶段(有关在大盘呈" 压力下上升"和"市场调整"阶段下如何操作的具体内容，请参见第5 章) 。
你真的能抓佳大盘时机吗?
传统观点会说"No"，而真实市场经验会说“Yes”。
每次大盘趋势发生大的变动时，都会带来相应的信号，而"市场脉搏"中的"当前状态"针对这些信号会做出相应的调整。
请记住: 你能抓住大盘时机，并不代表着你能在最高点卖出、在最低点买入; 同样，这也不意味着你可以预测大盘在六个月后的态势。
但可以确定的一点是，你如果能抓住大盘时机，就一定能发现新一轮大盘上升已经开始，也一定能识别大盘什么时候开始低迷井下跌。
这无关预测未来，这只是因为你了解当下的主要指数，机构投资者是在继续买入而使得指数升高，还是在大幅卖出把大盘拉低?
这里完全不需要水晶球的预言，你只需要了解当前大盘走势，光这一点就足够为你保证未来的经济安全。正如下面两幅图所示，遵循"市场脉搏"中的三个步骤，能帮你在大盘上升时盈利，并在卖出压力骤增且大盘开始下跌时保护好收益(可回到第1章"从这里开始" 查看相关图例) 。
大盘走势变化的两大信号
下面简要解释大盘走势发生变化的两大信号: 确认日说明正在开始新一轮大盘上升，换筹日提醒你大盘正处于低迷状态。
这本书的重点在于如何帮助你人门，所以我再次仅介绍基本概念和元素。你可以通过采取这一章最后列出的"行动措施"以及在"前言"中探讨过的"必做步骤"来了解更深层次的信息。
你无需自己跟踪大盘走势变化
你可以通过查看"市场脉搏"专栏，了解当前大盘趋势是从市场调整变为上升，还是正好相反。虽然了解确认日和换筹日背后的基本原理作用重大，但如果一时无法掌握这些信息，也完全不必担心。记住: 投资是一门分阶段学习的技能，你可以在后面的学习中了解更多高深的内容。
确认日标志着新一轮大盘上升
当大盘呈调整状态时，你如何获知大盘趋势发生变化，正开始新一轮上升趋势?
答案是找到确认日。
基于IBD 自19 世纪80 年代以来对每一个市场周期的研究，每一个持续的上升趋势都始于一个确认日。
所以，如果当前大盘正处于下跌时期，你正想知道返回市场的时机，不要仅凭猜测。你需要做的， 是等待这个久经试验的信号发生，并且"市场脉搏"的"当前状态"从" 市场调整"变为"确定上升" 。
确认日的工作原理是什么?
在回到这个问题之前，让我们先来看看2009 年3 月12 日这个确认日是如何标志着2008 年美国惨重熊市的结束以及新一轮牛市的开始的。
回想一下那时美国举国上下的情绪: 在2007 到2008 年，房价市场拥塌，整个金融体系几近崩溃。纳斯达克指数自2007 年11 月的熊市开始下降了超过一半，数不胜数的投资者遭受类似的重创( 当然，那些遵循了本书中卖出检索清单的投资者能免于惨重损失) 。
所以到2009 年3 月时，许多遭受打击的人都没有心思重回股市，报道中各式前景暗淡的标题只会增加他们的恐惧。
但是对于那些了解市场周期运行规律的投资者而言，新一轮上升趋势的信号也正在这里潜伏着，因为每一个新一轮牛市的开始都孕育着无数盈利的机会。
这引出了另一个重要的事实: 在不好的经济和其他新闻背后，潜藏着新一轮市场上升趋势。
这也解释了为什么确认日具有重要的价值: 在面对最新的令人沮丧的经济新闻时，你无需失望地干等，也不必试图猜测大盘回转的时机，你要做的，只是等待确认日一一所有新一轮上升趋势的开始都有一个确认日。
我们在第6 章"避免盲目投资: 通过线图发现买入和卖出的最佳时机"中会学习如何识图，但现在，我们要做的是看一看这个例子中，纳斯达克指数变化如何标志着市场的反弹。
以下内容解释了第一点到第三点，以及确认日如何预示着新的大盘上升。
1. 新低: 当大盘处于下跌状态时， 用至少一个主要的标准指数(标准普尔500 、纳斯达克或道琼斯工业指数)来找到价格新低。如图3-3 第一点所示，纳斯达克指数在2009 年3 月9 日出现价格新低。
2. 反弹: 在找到价格新低之后，寻找指数收盘时高涨的那一天， 这一天意味着指数已经停止下跌，生成新的"触底"，并开始反弹。
如图3-3 第二点所示，纳斯达克指数在3 月10 号显示出高于平常的成交量。这一点意义何在呢?这意昧着一个好迹象一一机构投资者正在买入。但是，仅仅一天的成交量上升还不足以说明大盘趋势是否真的有所改变， 我们只是把这一天记为反弹的第一天。
3. 确认日: 一旦反弹正在进行中，我们可以开始寻找确认日，确定新一轮上升已经开始。以下是几个确认日的基本条件:
· 通常在反弹的第三天之后。许多确认日都生成于反弹的第四天到第七天，也可以更晚。如图3-3 第三点所示，在2009 年3 月12 日，确认日生成于反弹日第三天，这是非常少见的。
· 指数在一天之内大幅上升，通常是1.5% 或更高，成交量也大大高于前一天。
确认日之后逐渐恢复
不是每一个确认日都会带来大幅持续的上升。大概1/3 的确认日不会带来任何上升，而且大盘会很快回到"市场调整" 状态。这就是为什么在一次确认日发生之后，你需要慢慢回到大盘中， 等待"市场脉搏" "市场调整" 变为" 确认上升" 。
如果上升趋势已经确定，且CAN SLIM 股票在机构投资者大幅买入之后呈现大幅上升势头，你可以积极买入。如果没有出现上升趋势，使用卖出检索清单，保险地置身于股市之外。
换筹日提醒你，大盘正处于低迷状态
当大盘处于上升趋势时，你应该知道在某一时刻大盘又会下跌，之后又会有新一轮的上升。要了解这些变动的发生时间点，你可以找到我们所说的换筹日，也就是主要指标大幅卖出的时间点(换筹日是卖出的另一种说法) 。
换筹日指的是当某一主要指数收盘时，比前一天的成交量高出至少0.2%的时点(上涨乏力也被认为是换筹日的特征，也就是说，虽然交易成交量上升，但收盘价几乎没有改变) 。
在第5 章"卖出检索清单"中我们将学会如何应对低迷市场，现在我们只需了解一个关键点: 换筹日数量的上升，说明机构投资者正开始大幅卖出。通过这个关键点我们可以看出，正是共同基金和其他牛户的买入(和卖出) ，最终决定了大盘以及个股的趋势是上升还是下降。
当然，基金经理人的卖州幅度肯定不会明显到所有人都能一眼看出，但是他们的卖出规模和交易成交量是难以隐藏的。这就是跟踪换筹日的重要性: 帮你评估卖出的程度，并了解是存真的有趋势变化。
随着换筹日天数的上升，"市场脉搏"会从"确定上升"变为"压力下上升" 。这是一个警告信号，表明接下来也许会面临更多的问题。
卖出数量可能会慢慢减少直至没有，这让大盘得以继续上升，但如果下降压力不断加速，你必须要当心了!
如果在任意4 用或5 周之内发现6 个换筹日，上升趋势必然已经变为下降趋势。
你可以在"市场脉搏"中发现当前的换筹日的天数。如果时间足够。"当前状态"还会变为"市场调整" 。
如下标准普尔500 线图举例说明换筹日的天数如何上升，以及"市场脉搏"是如何从"确认上升"变为"压力下上升"直至最后的"市场调整" 。
我们将在第5 章"卖阳检索清单"中学习如何应对股市低迷时期。
感到有些不知所持?
我并不是在责怪你， 要吸收的东西确实太多了， 但是不要忘记，你无需单凭自己的力量完成这一切一一通过查看" 市场脉搏"就可迅速了解当前的大盘趋势。
有关市场周期不得不知的5 件事情
1. 你的目标是在大盘呈上升趋势时盈利，在大盘呈下跌趋势时保护收益
在前面的内容中，我提到过自己学会这一点花费了怎样惨重的代价。正如成千上万其他投资者，我在20 世纪90 年代的牛市中大赚了一笔，但在2000 年网络泡沫结束时，以前挣来的钱大部分打水漂了。
甚至更早的时候，我就发现股市是有"周期性"的，但是我不知道这些股市周期会对我的资产带来怎样的影响。我不知道:
· 如何识别大盘趋势的变化?
· 在面对大盘趋势变化时，应当如何应对?
大部分人也都不知道这两点，所以我们常被告知以下两点也就不足为奇了: 一是股市时机是难以识别的，二是"买入和持有"是一种"安全"的投资策略。那些股市神话让很多人损失惨重。
但现在你能了解股市究竟是如何运行的。持"买入和持有"策略的投资者也许能在大盘呈上升趋势时盈利，但他们很可能在大盘下跌时把以前的盈利全部(至少一部分)输回去。
通过使用本书中的买入和卖出检索清单，你能对如过山车一般的股市了如指掌，坚持采用这些基本法则，能帮助你在股市呈上升趋势时赢得稳定收益，并在股市呈下降趋势时锁定大部分收益。
2. 了解当前所处市场周期的阶段
我们都知道，所谓"牛市"指的是市场股价上升， 而"熊市"指的是股价下降。但还有一点也很关键电那就是即使在牛市，你也会碰到所谓"暂时性调整" 。各大指数都需要稍做休息，在几周或几个月后下跌， 然后继续上升。这些暂时性调整的力度会有所不同，但纳斯达克和标准普尔500 指数一般都会下跌到10%到15% 左右。这算是非常轻微的下跌， 尚不足以改变潜在牛市的上升趋势。
低于20%的股价下跌意味着暂时性调整，这已经是一条众所周知的规则，而20%或更高的股价下跌则会带来熊市。
下图举例说明了这一点的基本原理。
熊市和牛市通常持续多久?
持续时间各不相同，但遵循以下两条通用规则:
· 牛市通常持续2 到 4 年。
· 熊市通常持续8 到 9 个月。
为什么要关注当前所处牛市周期的阶段？
因为巨额盈利通常都发生于牛市最初两年内。
当进入牛市的第三年时，可能会发生两件事情:
· 股市波动不止。这标志着牛市开始疲软，市场周期刚开始的激情渐退。短暂性调整可能更加频繁，影响更加深远。但只要牛市依然保持上升的趋势，你还是可以发掘大量盈利机会。当你了解熊市必然在某一点发生，那么就随时等待着，并坚持遵循买如和卖出检索清单。
· 领军股开始暴涨和转滚。常言道花无百日红。在牛市的j百期，机构投资者会开始远离领军角色，当他们开始卖出时， 股票就会开始下跌
一旦出现这种情况，无论公司的盈利增长是如何惊人或产品是如何成功，你都应该保护来之不易的收益。无论是苹果、谷歌、奈飞、墨西哥烧烤餐厅还是其他牛市中的领军股，你都需要从某一点开始保护收益，尤其在熊市开始之时(有关这一点的更多内容，参见第5 章"卖出检索清单" ) 。
找出" 大盘分析" 中股市所处阱段
如果你定期关注"大盘分析叫专栏，就能良好掌握股市当前所处市场周期的阶段，以及应当采取的措施。
3. 在股市低迷时期依然保持参与状态
仅仅因为当前股市在市场调整状态而停止日常工作并忽视股市，这是投资者很容易犯的一个大错。即使在股市大幅下跌的惨淡时期，我们离新一轮反弹最多也不过四天之隔: 四天之后会出现确认日，"市场脉搏"的"当前状态"会从"市场调整"变为"确认上升" 。
在第五点中你将会看到，如果你没有在股市下跌时及时更新观察清单，很可能会错失下一轮上升趋势中的盈利良机。
股市的下降趋势就如同棒球赛的淡季，这个时候你不会买入股票，但如果你想要在新的旺季到来时能有更好的结，果就必须在淡季坚持参加培训课程。到新一轮上升趋势到来时，没有人会希望自己在"开幕日"上状态不佳。
4. 在新的牛市中寻找领军股
在每一个牛市周期，都会有新一批的领军CAN SLIM 股票把股市带到更高，这些股票通常在1到2 年之内价格翻了两倍、三倍甚至更多。
无论是新产品或产业在推动牛市，这些股票都是创新性的领军股。在20 世纪90 年代， 是互联网革命和手机及个人电脑的兴起，将股市推向新的高度一一下面这些公司推动了这样的创新: 美国在线公司、高通、雅虎、亚马逊、思科，等等，这些公司成为股市赢家。
但是对于领军股，你还必须了解另外两件事:
· 当领军股最终登上最高点继而开始下跌时， 平均下跌72% 。
· 在某一牛市的领军股中，只有1/8 能继续成为下一个牛市的领军股。
我们在第5 章"卖出检索清单"中会学习到更多相关内容，现在要记住的是: 当新一轮牛市开始时，不要仅仅关注过去的牛股，同时也要寻找新的领军股。只有这样你才能赢取巨额利润。你可以通过定期执行简单周末常规找到下一批牛股尤其是在大盘呈"市场调整"状态时。
5. 巨额盈利来自于新一轮上升势头的前期
我们可以把股市调整比喻成森林火灾，这并不是美好的现象，但这是循环中必不可少的一个部分。
森林火灾会烧毁大树，腾出空间留给新的树木。火的热度还能让新树的种子生根发芽。股市也是一样。在"市场调整"时期，大部分过去的领军股都不复存在，新一批的CAN SLIM 创新者应运而生。
但是，正如火势若一直蔓延新树无法生长一样，领军股在市场呈调整状态时无法升至更高。
然而， 一旦股市之"火"熄灭并且新一轮上升势头开始出现，新一轮的领军股便会产生。在此情形下，你会发现:
牛股通常立即或者在确认日之后，开始大幅涨势。
在每一个强势的新的上升势头的开始之时，都会发 ·生大幅涨势。下面几幅图解释了牛股如何在2003 年、2010 年和2011 年的确认日之后发迹。在以下图中，注意这些新的领军股是如何在"市场脉搏"从"市场调整"变为"确认上升趋势" 后的几天或几周之内，开始大幅上涨的。
切记: "IBD 50" 或"每周评论"中重点突出的股票通常不久后会开始大幅上涨。你可以使用简单周末常规，把将要发起涨势的股票加入自己的观察清单。
在新一轮大盘上升趋势之始，业绩领龙的股票如何开始大幅上涨
让我们再重瘟一遍市场周期中各个需要关注的环节:
· 在股市呈上升趋势时盈利， 呈下降趋势时保护收益。
· 关注新的增长股，而非过去的领军股。
· 在股市低迷时期坚持使用规则构建观察清单。
· 如果在股市下跌时期，没有保持参与状态，很可能会错失下一轮上升趋势中的盈利良机。
我希望以上内容能让你明向为什么必须了解股市的运行原理，以及与趋势同步其实是很简单的事情。你要做的只是定期检查"市场脉碑"，并关注"大盘分析"
一旦你了解什么时候使用简单周末常规，就可以通过定期检查" IBD50" 、" 每周评论" 及其他突出当下符合CAN SLIM 特征的牛股，来发现下一批潜在牛股。
趋势是你的朋友
这是一句老话，但也是这么多年来一直深受大家认可一一原因只有一个: 说得对。
如果你在股市呈上升趋势时买入，并在股市呈下降趋势时卖出，就是为在股市中盈利建立稳定的基础。
一切都源向对市场周期和当前大盘趋势的理解。
在强大的上升趋势中表现优异的、符合CAN SLIM 的股票，会为你带来许多巨大的盈利机会。只要遵循买入检索清单和简单周末常规，你就能把这些股票添加进观察清单，准备着迎接新机会的到来。
下一步: 让我们看一看下一个上升趋势中的牛股有什么具体特征
行动步骤
下面是一些快速待做任务，帮助你了解更多有关市场周期运行股则，并发现当下大盘趋势。请登录 www. investors.com/GetLingSLartedBook 获取这些步骤。
1. 查看《投资者商业日报》或Investors.com 网站中"大盘分析"一栏。
· 当前大盘呈上升趋势还是调整状态?
· 对当前大盘状态和领军股的表现有怎样的描述?
2. 在Investor.com 网站的TBD TV 页签下观看"市场总结"的最新视顿。
第二个大石头：关注收益大幅增长并推出新的创新产品或服务的公司
选股的首要因素是巨大盈利增长
这一点是吸引基金经理人和其他机构投资者(驱动股票大幅上涨的大户)最主要的股票特征。
那么， 是什么带来爆炸性的收益增长呢?通常是颠覆性的产品、服务或管理方式、新的产业趋势，或者是前面几种元素的组合。
让我们回顾一下过去100 多年来的一些大牛股吧。
IBM: 在20 世界90 年代，IBM 的高科技打孔卡片机改变了大型企业保存记录的方式。从1926 年开始，IBM的股票在168 周内上升了1992% 。
宾士域: 随着保龄球在20 世纪50 年代大受欢迎，宾士域公司为保龄球馆推出了一种颠覆性的产品: 自动排瓶机。向此之后，宾士域的收益飘升，股票在162 周内上升了1500% 。
家得宝: 新型的" 大卖场"永久性地改变了硬件和DIY 产业。在1982年，家得宝的股票在64 周内上升了892% 。
美国在线: 在20 世纪90 年代早期，网络还只是科技牛人的专属地。在美国在线推出一种有趣便捷的方式之后，人人都能上网。从1994 年开始，美国在线的股票在75 周内上升了570% 。
卡骆驰: 在2006 年，是什么使得这家鞋业公司的股票在59 周内上升了43 1%? 是独一无二的、似乎无处不在的由专用树脂制作而成的新款鞋，正是这款鞋，在当时引起了一股"卡骆驰"风潮。
当然也有谷歌、苹果、价格在线、奈飞、百度、F5 网络、直觉外科公司、云计算领军托管服务公司和太阳风，打印创新者3 维系统公司和斯特塔西公司等，在此就不一一列举了。
这些股票在开始大幅价格波动之前都有什么共同特征呢? 大幅收益增长是由新产品或产业趋势带来的。
不是每一只买入的股票都会称为牛股，但是每一个新的牛市周期都会产生一批创新者。这些创新者就是真正的领军股，股票价格可能会上升100% 、300% 、500%甚至更高，因为这些股票都具备CAN SLIM 特征，所以你可以从"lBD 50" 、"领军行业"、"每周评论"等类似的专题中找寻这些股票的踪迹。
试想一下，在下一个大盘上升趋势中找到一两只这样的牛股，该对你的资产起到怎样的影响?
下面的内容介绍了你该如何使用买入检索清单在下一个大盘上升趋势中找到牛股。
IBD智能排名
买入检索清单中很大一部分内容是确保你的股票通过了lBD 智能排名的分数，这个分数能显示一个公司达到CAN SLIM 标准的程度。你可以在lnvestor.com 网站中的"IBD 股票检查"和《投资者商业日报》的"财运亨通" 专栏中的" IBD 智能纽约证券交易所和纳斯达克市场的行情表"(详情见第7 章)中找到这些数据。
一切都是相对的
除了吸筹与出货比率之外，每一种评价都是相对的; 换言之，这些评级是把你的股票和股市中其他股票相比较。
这是个很大的优势，能立即将领军股和落后者区分开来。
举个例子，每股收益( EPS) 排名按照1到99 分的标准。1分表示最差，99 分表示最好。如果每股收益排名分数为95 分，说明从当季收益增长和年度收益增长两方面而言，该公司的股票比95% 的股票表现更优异。如果综合排名分数为99 分，说明该公司的整体实力是所有股票中的第一名。
想想看，这种方法是多么简单，且省时省力。
假如在选股时发现大幅收益增长是第一个要素，只需瞄一眼每股收益排名，你就能了解该只股票的收益增长是再高于股市中其他公司股票的收益增长。
主与浏览买入检索清单时，你会发现每一种排名的度量标准以及最低分数标准。你肯定不会仅仅因为一只股票的排名分数高就选这只股票，但这些分数能在识别该股票是否具备CAN SLIM 特征时为你节省大量时间。
除非有特别说明，否则排名都是按照1分(最差)到99 分(最好)的标准。
总体强度
综合排名分数为90 或更高
综合排名融合了所有IBD 智能排名，重心放在每股收益排名和相对价格强度排名。90 分或更高意味着从总体基础和技术实力而言，该股票优于股市中90% 的股票。90 分是一个底线。你会发现真正的领军股的综合排名都高于95 分， 通常都会达到最高分99 分。
收益增长
每股收益排名分数为80 分或更高
我们从前面的内容中学习到，选股时要关注当季收益增长( CAN SLIM中的C) 和年度收益增民(CAN SLIM 中的A) 。每股收益增长排名既要关注当季收益增长， 也要关注年度收益增长。
如果每股收益增长排名为80 分，意味着该公司的每股收益增长率位列所有股票中前20% 。你会发现牛股在开始大幅价格波动之前，每股收益排名分数通常都有95 分或更高。
近几季度中每股收益增长率达到25%或更高
这应该是一个最低标准不过你会经常发现，牛股在开始大幅价格波动之前的每股收益增长率， 会远远高出25% 。
举个例子，谷歌从2004 年开始的气年之内， 股价制升了558% 。在前两季度中，符歌的每股收益增长率高达155% 和143%。 在2006 年，鞋业公司卡骆驰在前两季度中显示了巨幅收益增长，分别为122% 和330% 。在仅仅一年多的时间内，卡骆驰的股价飞涨了431 % 。
加速的收益增长
理想情况下，每股收益增伏应该是加速且大幅度的(比如每季度逐步加速涨幅) ，这说明公司正持续盈利。
如果股票的每股收益增长率开始下降，这就是一个警告信号。股市是向前看的，而机构投资者也只会寻找收益增加的股票，绝非下降的股票。
举一个关键的例子。正如我们在前面CAN SLIM 案例学习中看到的，美国Ulta 化妆品公司从2010 年9 月到2011年7 月股价制升了165 % ，而前三个季度的每股收益增长比率分别是56% 、62%和188 % ，
前三年中平均年度每股收益增长率为25%或更高
公司可以通过降低成本或采取其他措施来提高一两个季度的每股收益。这会掩盖一些更严重的潜在的问题。这些问题可能关乎对产品的需求、下降的利润率或不良行业趋势。
这就是为什么你也需要了解公司稳定的年度每股收益增长率。
此外，过去三年中25% 的年度增长率是一个底线。牛股的年度增长率通常会远远高于25% 。回到2004 年的谷歌，谷歌在开始5 倍价格增长之前三年内的年度每股收益增长率高达293% 。
销售额增长和净资产收益率
你的股票是否拥有推动收益增长的关键元素?
因为大幅加速的收益增长是选股的第一要素，所以要确保公司拥有带来巨额收益绩效的基本元素: 大幅增长的销售额、高净资产收益率以及行业领先的利润率。
销售增长显示了市场对公司的产品或服务的需求，利润率和净资产收益率可用来评估公司带来销售收入的有效性，所有这三点要素最终决定公司的收益增长。
SMR 排名为A 或B
SMR 排名:销售额、利润率和净资产收益率
识别一只股票是否有能力带来收益盈利的最快捷的办法，就是使用SMR 排名。SMR 排名评估公司的销售额增长、利润率(包括税前和税后)以及净资产收益率。通过将评估结果与其他股票的绩效进行对比，最终给出一个从A (最好)到E (最差)的评级分数。
如果SMR 排名为A ，意味着公司从销售额、利润率和净资产收益率三个方面都位居所有股票中的前20% 。
需要牢牢记住的是，SMR 排名的精确度比你单独使用这三点中的任意一点要高。比如，某公司也许销售额是上升的，但是利润率却在下降，这可能对每股收益增长排名有消极影响。通过更全面的SMR 排名，你能得到一张纵览全局的大图。
如果某只股票拥有良好的收益增长，但销售额、利润率及净资产收益率均不佳，你要当心了! 每股收益增长率有的时候并不如它表现出的那么有影响力和可持续性。
总体而言，你希望购买的股票一定是SMR 排名为A 或者B 的股票，不要买SMR 排名为D 或者E 的股票。下面这张表说明了SMR 排名的重要性。
在2012 年上升趋势的第一季度中领军股的SMR 排名
自2011 年12 月20 日开始的为期四个月的上升趋势中，以下股票均有突破。
SMR 排名是基于每只股票的突破日。
上季度销售额增长率达25%或更高
如果销售额增长率低于25%， 该股票至少在过去三个季度之内是呈加速增长态势的。
以2009 年3 月到2011 年7 月股价飘升6839毛的奈飞为例。我们会发现奈飞在股价飘升683%之前的销售额增长率低于25%，但它的确是在加速增长的。
理想化地说，你会希望无论是销售额还是收益在这三个季度内都是不断增长的。
净资产收益率( ROE ) 达17%或更高
净资产收益率能区分绩效好的公司和绩效不好的公司。
这些年在与数不胜数的投资者的沟通中，我发现净资产收益率是最容易被忽视的元素之一(IBD 通过将过去两年内的净收入除以平均股东权益得到净资产收益率) 。在选股的过程中，净资产收益率发挥着非常重要的作用。良好的净资产收益率说明绩效好的公司正充分利用资本，而这最终会带来更大的盈利和收益增长。
17% 的净资产收益率是底线。那些价格大幅上升的股票通常拥有25 % 、35%甚至更高的净资产收益率。净资产收益率越高，则股票表现越好。下面这张表解释了具体原因。
新产品、服务或经营手段
"旧的不去，新的不来"，这句话可以算是股市的官方教义，股市总是在寻找拥有具有颠覆性意义的新产品或服务。
每一个牛市周期都会出现这样一些拥有新产品或服务的领军股。以下列出的几个办法，能帮你迅速识别股票是再具备CAN SLIM 中的N 特征:
· 检查公司的网站和新闻报道。
· 在投资者网站上阅读有关该股票的IBD 报道，重点关注"今日美国" (详情见第7 章) ，这里有每一天创新公司的简要介绍。
· 了解IBD 列表中突出展现的公司真正的动作，尤其关注" lBD 50"和"领军行业"中对该股票的描述。
正如我们在前面CAN SLIM 案例学习中所看到的，苹果是一家通过新的创新性产品为公司和股票带来活动的最好的例子。
通常，开创性的创新都来源于年轻的创业型公司，大多是那些在过去15 年之内(有许多甚至在7~8 年之内)首次公开募股的公司。
在每一个大幅上升趋势面前，这些具有革新精神的公司会引领市场趋势，而源头正是一些对普罗大众的工作和生活带来彻底变革的产品或服务。
你可能对这样一些公司闻所未闻，但当你开始寻找具备CAN SLIM 特征的股票时，这些股票会自动出现在电脑屏幕上。
在亚力兄制药、F5 网络、斯特塔西公司、露露拧棱、太阳风、迈勒罗斯科技公司、泛图集团或拖拉机供应公司出现于IBD 股票列表之前，我从未听说过这些公司，但这些公司都有新的产品或服务，而正是这些新的产品或服务驱动大幅收益增长和l销售额增长。这就是为什么这些公司能出现在电脑屏幕上，并且在2009 年开始的牛市中获得R额收益的原因。
不要忽略一只你未曾昕说过的股票
如果这样一只股票具备CAN SLIM 中的N 和其他特征，你需要了解更多的内容: 浏览该公司的网站，从LBD 和其他途径阅读有关公司的文章和简要描述。你也许会发现一只价格呈双倍或三倍增长的股票。
在2009 年，大部分美国人都没有听说过百度。我相信直到现在，很多人也没有听说过。
百度被称为中国的谷歌，随着不断增多的互联网用户，百度成为中国搜索引擎领域的龙头老大。百度是迅速发展的新产业的强势领军企业，从2009 年9 月到2011 年4 月股价上升了401% (通过使用简单周末常规，你会发现在" IBD 50 " 、"每周评论" 及其他IBD 专题中曾多次提到百度股价上升) 。
新的产业趋势
CAN SLIM 中的N 也可以指新的产业趋势，这对干该领域的公司而言可以是一个福利，尤其是对于那些正在引领该变化的创新者而言。
云计算的兴起就是一个最好的例子。云计算对运行程序和存储数据到本地计算机带来了巨大的变化，把相应功能都放到在线云上运行。这对于该行业的领军公司，如托管服务公司、太阳风和亚马逊，意味着巨大的收益和股价增长。
这仅仅是举了个例子。公司名和行业趋势总是在变化，所以无论最新的技术和创新是什么，有一个关键的问题是不会变的: 你在关注的股票公司是再从新的行业趋势中获利?该公司本身就是引领行业变化的领军公司之一吗?
价格新高
下面是另一件你应该了解的有关牛股的"新"事物:通常牛股在收盘创出新高时(比如在过去52 周内创出股价新高) ，会开始大|隔价格波动。我们在第6 章"避免盲目投资: 通过线|引发现买入和卖出的最佳时机"中会看到更详细的内容.现在你要记住的是:
创下股价新低的股票会持续走低，创下股价新高的股票会持续走高。
注意: 不要因为贪便宜而买入价格下跌的股票，这些股票极有可能继续下跌。你要关注的是那些彰显出实力的正在创出新高的股票。
新事物并不等同于未经证实
你要寻找的不是那些承诺将要研发出创新性产品或服务的公司，这些创新产品也讷二会成功，但公司不一定成功。
你要寻找的是那些已经将新产品推出到市场的公司，并且新产品具有强大的市场需求。我们在前面提到了以下几点，这些都可以反映公司的基本状况: 上升的销售收入、高利润率以及加速收益增长。
不管是首次公开募股的新公司，还是推出新产品的上市公司，你在买入股票之前， 一定要确保该公司的股票拥有CAN SLIM 特征。
脸书的惨败
让我们看一看2012 年脸书在股市首秀时的情形。那是蓬勃发展的新产业一一杜交媒体，它是首次公开募股。在此领域，脸书占据着主导者的角色。脸书的股票在N 这一CAN SLIM 特征上得分很高，但是依然没有通过买入检索清单的其他项。
你是否还记得我们在前面提到大幅加速的收益增长是选股的第一要素? 你要选择的股票应该在过去三个季度中拥有强劲的每股收益增长，而脸书的状况刚好相反，就在首次公开招募之前，脸书前兰季度的收益一直在下降，分别是83% 、17 % 和9% ，销售额也是持续下跌。
所以， 尽管在脸书首次公开募股之前有各种造势的声音，你都应该客观地看待这家公司， 并认清一个事实: 销售额和收益增长都在不断下降。接下来发生了什么呢? 从2012 年5 月上市开始一直到8 月， 脸书的股票下跌了50% 。
如果你使用了买入检索清单，就能很清楚地发现，即使在首次公开募股之前，脸书的股票并没有通过检索清单的各种排名。在公司上市后的前两季度报表中，收益增长为0% 。
切记: 不要因为某人的推荐或是周边的各种声音而购买一只股票。要有向己的主见，选择股票时要遵循以下准则: 该股票通过了买入检索清单。
行业组中排名前列的股票
成功投资有一条经验之谈:重点关注优势行业组中的优势股。买入检索清单中的这一条，正能说明你的股票是否符合这个要求。
IBD 股票检查工具基于IBD 智能排名，显示出每一行业组的前5 名股票。总体而言，你希望关注的是在行业组中综合排名位居第一或第二的股票。
切记: 一流的股票不一定是众所周知的。
举一个极端的例子，大家都知道抵押贷款的巨头范妮梅，但是范妮梅的股票在2008 年房地产危机中彻底崩盘。在2012 年8 月，范妮梅已经推出纳斯达克综合指数，股票下跌到仅仅一股25 美分左右，但是在IBD跟踪的197 大行业组中，范妮梅所在的行业组依然是位居第一。
那么，该行业组(金融一抵押贷款和相关金融服务)中排名第一的股票是哪一只呢?
答案是很少有人知道但收益却好得多的同星抵押贷款公司。该公司同然不像范妮梅一样家喻户晓，但在201 2 年3 月上市时，该公司在前两季度的收益增长是爆炸式的: 600% 和1999% 。从2012 年5 月到8 月，同星抵押贷款公司在仅仅14 周之内跃升了88% 。
你的股票是否是行业组的领军股?
星抵押贷款公司vs. 范妮梅
国星抵押贷款公司行业组最佳的表现和99 分的综合评级都表明，该公司是抵押贷款和相关金融服务行业真正的领军股。
IBD197 大行业组中排名前40 至50 位
正如IBD 创始人威廉·欧尼尔所说关注新行业动态的重要性怎么强调都不为过。
这意味着如果股票所在的行业组有优势，股票也就更有可能上升。
我们会从后面的章节中了解到，机构投资者的买入和卖出，是最终决定大盘和个股上升或下跌的驱动力。
所以当机构投资者把钱投入到某一个行业或行业组时，该行业或行业组的排名一定会上升。你要做的是跟随机构投资者的步伐，着眼于相同的行业投资。另一方面，当行业或行业组的排名位置有所下降时，你要当心了! 这意味着大户正在卖出股票，该行业的股票很有可能下跌，你要随时准备采取防御性措施。
如何跟踪行业→行业组→行业领军股
你可以定期观察IBD 对33 个行业和197 个行业组的排名，来了解机构投资者的资金动向。接下来，按照我们前面所学，你可以通过检查"IBD股票检查"中排名前5 位的股票了解哪些公司是领军股。图3-9 说明了基本流程。
我们基于行业把股票分为大的类别，如零售、建筑、计算机、能源、医药，等等。每一天， 这33 大行业会基于股票的股价表现进行排名。
这是重要的第一步，但这不是全部。要更清晰地定位出机构投资者正在投资的股票，你需要检查行业组的排名。
IBD 197 大行业组将宽泛的行业分为更小的元素，这些元素与具体的业务紧密结合。
这一点非常重要。例如，零售业可能是排名第一的行业，但具体是哪一个行业组带来上升趋势呢?又是哪一个行业组在拖后腿呢?
在零售业行业中有18 个不同的行业组，包括消费类电子产品、折扣连锁、互联网、休闲产品、餐馆，等等。你会想知道究竟是哪一个行业组显示出最强的实力，因为你想知道机构投资者把钱投向何处。
折扣商店的兴起
下面举例说明为什么检查行业组排名对于选股如此重要。
在2010 年2 月和3 月，零售行业持续位居前五大行业。在零售行业中，折扣连锁行业组表现特别突出: 3 月中旬，该行业组在197 大行业组排名中位居第25 名。在7 个月前，该行业组的排名仅仅是第176 位。
那时的经济情形很糟糕。财政紧张的人们都在折扣店买东西。这就是为什么机构投资者开始把钱投入折扣连锁行业组。在折扣连锁行业组中排名前列的股票表现突出也就不是巧合了。这些股票因为机构技资者的青睐而加速上涨。
达乐公司 29 个月之内上涨124%
美元树商店 30 个月之内上涨了225%
通过检查排名表，你能发现零售行业中的另一大行业组表现突出:服装/鞋/配饰。2010 年2 月24 日，该行业组的排名在过去7 个多月的时间里从第117 名一跃升至第四名。
该行业组中有两大领军股刚好也是折扣零售商，他们是罗斯百货和TJX 公司(该公司拥有T.J. Maxx 和马歇尔连锁百货) 。这进一步说明大户正在投资这两只领军股。TJX 公司和罗斯百货都在一周之内突破，并且在未来两年多为投资者带来巨大收益。
罗斯百货 29 个月之内上涨176%
TJX 公司 30 个月之内上升了125%
一切只是巧合吗? 不尽然。随着时间的推移，数不胜数的例子会让我们更加明白一个简单的规则: 重点关注优势行业组中的优势股。
既然明白有此规则，为什么还要买入弱势行业组中的弱势股，而让自己限于劣势之中呢?
行业组排名在哪儿
你可以在" IBD 股票检查"中找到股票所处行业组的最新排名。
特别关注前40 大行业组中的股票，切忌买入表现最差的40 大行业组中的股票。
你可以在《投资者商业日报》和投资者网站中找到每一天表现最佳和最差的前40 大行业组。每周一发布的lBD 197 大亚行业组排名会提供更详尽的信息(注意: 亚行业组和行业组的概念可互换使用) 。
三大关键点
我们已经学习了很多内容，现在让我们花几分钟回顾之前的内容，总结3 大关键点:
· 关注收益大幅增长并推出新产品或服务的公司。
· 寻找优势行业组中的优势股。
· 使用"IBD股票检查"， 快速了解股票是杏通过买入检索清单。
通过实践以下操作步骤开始使用买入检索清单， 确定已吸收这些关键知识点。
切记: 你可以通过执行简单周末常规(详情参见第4 章)发现今天的优势CAN SLIM 股票。
下一步: 让我们看一看机构投资者是否正在大幅买入或卖出你所挑选的股票。
行动步骤
以下快速待做任务帮你强化选股技能，请登录www. investor.com/GellingStartedBook ，操作这些步骤，并开始使用买入检索清单。
1. 观看以下小视频了解如何浏览买入检索清单: 你的股票通过了吗? 通过" IBD 股票检查"选股。
2. 检查IBD行业组排名，并查看目前排名前40 的行业组。
· 你可从《投资者商业日报》的" 财运亨通" 版块中找到每一天的排名情况。
3. 找出今天"领军行业"中的推出新的创新产品或服务的行业。
· 查看《投资者商业日报》 " 财运亨通" 版块里"领军行业" (参见第7 章)中的股票，并阅读《投资者商业日报》中有关这些股票的文章。
· 阅读"智能表团顾"专栏。此专栏涵盖了领军行业的最新动作信息。你可以在投资者网站或《投资者商业日报》的" 财运亨通"版块找到"智能表回顾"专栏。
第三个大石头：购买机构投资者大幅买入的股票，避免买入机构投资者大幅卖出的股票
一只股票如果上升了5 0% 、100%甚至更高，一定有人持续以更高的价格买入，而且买入的份额很大，可能是成千上万，甚至是数以百万一一只有机构投资者，也就是共同基金经理人，拥有这样的购买实力。
所以，如果你想要选择价格能够翻两倍甚至二倍的股票，一定要关注这些专业投资者正在大幅买入的股票。这无法保证成功，但是如果没有机构投资者的大幅买入，股票不会持续上升。
当这些机构投资者开始卖出时，要当心了! 大幅卖出很可能使股价骤跌。在这种情况下仍然继续买入如同试图在瀑布中游泳，你一定会受到重挫的。所以，你要做的是撤离股市，等待大户重新买入股票。你会发现顺流而下一定比逆流而上要省力得多(要了解更多内容，请参见第5 章" 卖出检索清单"和第6 章"避免盲目投资: 通过线图发现买人和卖出的最佳时机" )。
是的，你可以发现大户在做什么
机构投资者强大的买入实力是个巨大的优势，但他们也有劣势，而这个劣势对于个股如你和我又变为一个优势: 他们阵容过于庞大，因而无处躲藏。
要了解机构投资者在做什么，最好的办法是使用股票线图。如果你之前从未看过线图，我想你一定会惊叹于识图作用之大。辨别线图中的线索如同拉开帷幕，你会看到基金经理人是在大幅买入还是卖出， 抑或是静观其变。
我个人认为一张图上的几根线条就能向你展示股市的动态，这真是非常神奇的事情。一旦你学会如何识图，发现股市动态就是轻而易举的事情。事实上，在许多情形下，线图能清晰地展示股市中的主要情况。在股票开始大。高价格波动之前，你能从图中看出股票形成的形态。此外，图中也会有一些提醒你锁定盈利的早期预警信号。
我们在第6 章"避免盲目投资: 通过线图发现买入和卖出的最佳时机"中会学习到更多和线图相关的内容，以及线图如何表明机构投资者的交易状况(如果对此非常好奇，不妨直接跳到第6 章的内容) 。
现在，我们要关注的一些快速帮你识别重要基金经理人和其他机构动态的方法。
每一项的通过排名
你可以使用投资者网站中的"IBD 股票检查"查看股票是再通过买入检索清单中这一部分的每一表项。如果你正在电脑旁，你可以看一看"IBD 股票检查"中的排名情况。
近几季度中持有该股的基金数上升
想了解机构投资者对你的股票是否需求，首先要确定最近一季度持有该股的基金数的上升情况一一持有该股的基金数应该在过去3 到4 个季度都是上升的。
同时，查看最近一个季度中基金数的上升情况。
如果基金数没有上升，甚至在下降，这预示着什么呢?
这说明基金经理人对该股没有兴趣。除非基金经理人开始买入该股，否则该股应该不会上升。
如何了解基金持有是上升还是下降?
在"IBD 股票检查"中，你会发现股票的机构赞助会有通过、中立，或失败的评级以及股票在几个季度之内基金持有是上升的。
不要当第一个出手的人
市面上流传着许多对股市运行原理的错误理解，其中一种理解是，你必须在大户行动之前选定某只股票。正确的做法正好相反；牛股在价格飘升之前一定正受到越来越多投资机构的青睐。
富达国际技资、美国先锋集团、骏利资产管理集团、德瑞福斯基金等集团的基金经理人都有专门的团队对成千上万公开上市交易的公司进行研究，了解这些公司的当前表现和未来发展。
如果某只股票的持有基金数并不大(比如50) ，这说明至少有10000个机构投资者已经在研究该股票，并开始准备投资。
如果把这当成碰巧发现的宝石而为之欢呼雀跃，大可不必; 相反，你应该多加小心。
如果你等待机构投资者投资之后再开始动作，一点也不会晚，要知道， 大户通常得花上几周甚至几个月的时间来建立该股票的份额。
例如， 如果一个拥有20 亿美元市值基金的经理人决定将该基金1% 的资金投到某股票里，这里基金经理人必须买入2000 万美元的股票。如果股票价格为每股20 美元，则该基金经理人必须买入100 万股气假设基金经理人试图一次性买入这100 万股，股价很快就会飘升。因此，在几周或几个月之内， 该基金的交易者将逐渐增加股票份额，直2000 万美元的总金额所带来的平均每股成本在预定范围之内。
这还只是一只基金。如果几十、几百甚至几千基金都开始持有该股，你可以做一做这道数学题。2012 年当苹果跃居股市第一的位置时，一共拥有4300 只基金。
这不是一瞰而就的。在所有专业投资者建立股票份额之前，都需要花上数月持续买入。
在这段时间里，你可以借助专业投资者的力量投资。
收益增长属于那些等待确认的人
如下表所示，在买入股票之前你应该耐心等待，并确定股票持有基金数正在上升。
在上表中，我们来看一看华生制药和美国Ulta 化妆品公司在前四个季度的基金数。在前两个季度中，持有华生制药的基金数是下降的，而持有美同Ulla 化妆品公司的基金数保持平稳，但是在这两只股票开始价格上涨的前一个季度里，基金数均有大幅上升。这就是你会希望看到的"实质性上升"。 这种情况说明机构投资者正在加持股票。
吸筹/出货排名为A 或B
你还可以通过吸筹/出货排名(ACC/ DIS RTG) 来了解机构投资者当前是在买入还是卖出股票。
吸筹是买入这个词的一种华丽的表达。出货对应的则是卖出。吸筹/出货排名是对过去13 周内(大概3 个月)机构投资者对某只股票的交易情况进行排名，分数从A (最好)到E (最差) 。吸筹/出货排名只关注专业投资者的大成交量交易。
下表解释了吸筹/ 出货排名分数从A 到E 的情况。总体的原则是，买入吸筹/1-8 货排名为A 或B 的股票不要购买吸筹/ 出货排名为D 或E 的股票。
吸筹/出货排名
衡量过去13 周内机构投资者对某只股票的买入和卖出情况。
A = 大幅买入
B = 中等买入
c = 买入和卖出持平
D = 中等卖出
E = 大幅卖出
下面以奈飞公司为例，说明股票一旦通过机构投资者的标准和买入检索清单会呈现出大幅上升趋势。
奈飞公司在股价飘升683%之前机构投资者的赞助情况:
2009 年3 月一2011 年7 月
突破点的吸筹/出货排名: A-
大幅价格上涨之前的四个季度里的持股基金数: 300→375→395→436
相对强度排名达80 或更高
你要选择的不应只是表现好的股票，而应该是表现最好的股票，即明显优于其他股票。相对强度排名为你提供了一种识别最优股的办法。
相对强度排名着眼于过去52 周内某只股票的价格表现，并将价格表现同标准普尔500 指数进行对比。后者通常被认为是大盘的领导者。相对价格排名分数从1 (最差)到99 (最好)不等，显示出该股票与其他股票的对比情况。
如果相对强度排名为80 分，这只股票的价格表现优于股市中80% 的股票。
寻找在相对强度排名和每股收益排名中表现突出的股票
相对强度排名关注股票市值(技术层面) ，而每股收益排名衡量公司的实力(整体情况) 。
这两种排名可以理解为投资者中的阴阳两极。如果你选择的股票在两种排名中都表现优异，你看到的是股票的整体框架，而不仅仅是片面的信息。
正如威廉·欧尼尔所言，如果你选择的股票在过去几十年里都表现突出，你会发现在这些股票的价格开始飘升之前，每股收益排名和相对强度排名的分数一定是80 或更高。80 分是一个底线。排名前列的股票通常在这两个排名中分数会更高。
85-85 : 盈利的组合
IBD 的85-85 指数跟踪的是每股收益排名和相对强度排名中均得到85分的股票的表现。你可以从《投资者商业日报》的"每周评论"中找到这些股票的相关内容。
如果说20-20 是一种马后炮的做法，那么85-85 则算得上是先见之明。从2000 年门月13 日到2013 年2 月5 日，IBD 的85-85 指数上升了275%，而标准普尔500 指数仅上升12% 。这并不意味着每一只在每股收益排名和相对强度排名中均得到85 分的股票都会股价飘升，但可以证明的一点是，这种稳健增长和相对价格强度的组合能带来巨大收益，而这也是为什么你会希望关注在这两个排名中表现优异的股票。
股价达15 美元以上
我们都是普罗大众。对价格低的股票动心，并觉得这些股票能带来巨大盈利， 是人之常情。但是这些股票之所以价格低一定是有原因的，那就是微弱的收益增长(或者收益增长为零)、乏善可陈的销售以及缺乏令人激动的新产品。正是这些因素使得股票难以吸引机构投资者。我们在前面的内容中已经提到过机构投资者的参与有多重要。
下面两点非常关键:
1. 不要买价格低廉的股票。
2. 不要害怕买入看上去价格很高的股票，比如每股50 美元、100 美元甚至更高。
你要关注的是CAN SLIM 特征， 而不是所谓"高"股价。
当价格在线于2010 年开始182%的价格飘升时，交易价格已经达到大约每股270 美元。苹果在2009 年7 月的股价达到每股150 美元，这在当时看来已经很高。但在之后不到三年的时间里，苹果的股价跃升到每股644美元。
不是所有符合CAN SLIM 特征的股票都能拥有三位数的股价。太阳风公司在2011 年的股价上涨了137% ，而上涨前的股价是25 美元左右。这三只股票的价格各不相同，但是它们的盈利标准是一样的，都符合CAN SLIM 特征。
从CAN SLIM 的定义而言CAN SLIM 股票，应该是股市中发展快速且收益惊人的公司。但正如你不会以雪佛兰的价格去购买奔驰汽车一样，CAN SLIM领军股通常比差一些的股票拥有更高的股价和市盈率(详情参见第2 章) 。
所以你应聚焦符合CAN SLIM 特征的股票，而不是盯着价格低廉的股票。如果一只股票能通过买入检索清单的所有项目，你完全不用担心股价看起来太高这个问题。
平均每日成交量达400000 股或更高
成交量指的是在过去某一周期内(如一天或一周之内) 股市中交易的股票数量。平均每日成交量低的股票通常交易情况都比较"贫瘠"。
你要避免买入交易量不佳的股票， 同理，绕开低价格的股票，因为机构投资者不会选择这样的股票，而且这些股票都更容易被动不止。
平均每日成交量会不停变化。即使是同一只股票，平均每日成交量也会根据时间的不同而改变。在写这本书时，4年歌平均每天交易量为250 万股，而美国Fleetcor 科技公司的成交量则少得多，只有大概67 万股。
共同基金经理人通常会买入成千上万股来增加自己的股票份额。如果一只股票的日成交量只有5 万股，则很难人基金经理人的法眼。如果一只股票的平均成交量达到几百万股，增加股票份额这件事会容易许多。
同样，在卖出时，机构投资者卖出流通性股票要容易得多。流通性股票指的是大批买方和卖方之间大成交量的交易。对于交易量小的股票，基金经理人则很难快速削减股票价额:他们大成交量的卖出会快速拉低价格，而这一点带来的结果要么是减少收益，要么是增加损失。
切记: 任何股票都有可能突发性地下跌。交易量不好的股票则波动性更大；相比起每日成交量300 万股的股票，日成交量只有5 万股的股票受到的影响要大得多。
所以，你要关注的是每日成交量至少40 万股的股票。试图降低波动带来的风险的保守派投资者，会选择每日成交量达到100 万或更多的股票。要找到这样的股票，请查看"IBD 前20 大盘股忖(详情参见第7 章) 。
基金会决定股票的命运
现在你应该了解共同基金和其他机构投资者对于绝大部分交易的重要性，因为是他们最终决定了股票的命运。如果他们大幅买人某只股票，该股票必然上涨。如果他们大幅卖出某只股票，该股票必然下跌。
大盘情况也是一样。大户开始大幅买入到开始卖出的这段时间，正是新的上升趋势的开始时'间。
人们会提到各种新颖奇特的技术指标，华尔街也流传着各式奇异的行话，但是无论有怎样新式的解读，上面这一点都是底线。这就是为什么你在投资之前要确认两点: (a) 大盘是呈上升趋势; (b) 你的股票通过了买入检索清单中这一节介绍的各种项目以及"线图分析" 。
要做到这点并不难. 而这份小小的努力会对你的股市盈利之路带来巨大的帮助。
下一步: 通过使用买入检索清单中的标准来比较两只CAN SLIM 股票。
行动步骤
下面是一些快速待做任务，帮你巩固如何使用买入检索清单，并强化前面所学内容。请登录www. investors.com/GettingStartedBook，获取这些步骤。
1. 通过买入检索清单选择2 到3 只股票。作为练习，你可以暂时跳过"线图分析"这一部分。但是在真正买入股票之前，务必记得观察线图。我们会在第6 章"避免盲目投资: 通过线图发现买入和卖出的最佳时机"中详细介绍有关识图的内容。
· 检查大盘走势: 通过查看"大盘分析"一栏中的"市场脉搏"，了解当前大盘是呈上升还是下降趋势。
· 回顾潜在的CAN SLIM 股票: 如果你还没有选定股票，通过"IBD50" 、"每周评论"以及"股票聚光灯"来选定你所需要的符合CAN SLIM 特征的股票。
2. 观看以下小视频了解如何浏览买人检索清单: 你的股票通过了吗? 找到IBD 股票检查工具。
双股记: 价格在线vs. 艾派迪
时间拉回到2009 年7 月，进入3 月开始的牛市才4 个月的时间。假设这时你要选择一只股票投资，你会发现在线旅游预定行业有两大龙头企业一一价格在线和艾派迪。
按照检索清单中的内容，你会希望关注表现优异的行业组中排名前列的股票。在7 月，休闲旅游预定行业组(那时被称为休闲服务行业组)排名第11 位。
在此基础上，我们来看一看那时价格在线和艾派迪这两家公司的关键数据。
在继续下面的内容时，先想一想，你在买人股票之前应该关注什么? 你可以对自己提出以下几个问题:
• 哪一个公司更强大?
• 哪一只股票更有可能迎来大幅价格上涨?
• 你会选择把辛苦挣来的钱投入到哪一只股票?
想一想每只股票在" 三个大石头"中的表现。
截至2009 年7 月的相关数据
公司是存有大幅收益增长?
艾派迪在过去三个季度中的每股收益增长为负，而价格在线的每股收益增长超过了25% 的底线，并且在最后一个季度是上升的。
价格在线的年度收益增长比艾派迪高出9 倍多， 而后者这一项没有通过，因为低于25% 的底线。
价格在线获得了每股收益排名的最高分99 分这说明就上一季度和年度的收益增长而言，价格在线的表现优于99% 的其他股票。艾派迪只有63分，低于买入检索清单中定义的最低分80 分。
艾派迪的SMR 排名为B 这倒是通过了，但价格在线的排名更高。这说明价格在线在决定每股收益增长的三大要素(销售额、利润率和净资产收益率)中的表现均好过艾派迪。价格在线的净资产收益率比艾派迪高出4 倍多，艾派迪的净资产收益率为10% ，再次低于底线17% 。
切记: 大幅收益增长是选股的第一要素。在这一点上，价格在线的增长明显高于艾派迪。
公司是否推出新的创新性产品或服务?
价格在线独一无二的创新一一"自己定价"系统一一已经存在了很多年，但对消费者而言仍然拥有独特的吸引力。除此之外价格在线还提供了另一些促进收益增长的新产品，如模仿威廉·夏特纳的让人捧腹的商业广告。
为了增加销售额，价格在线采取了降低预订费用的措施，这一点包括艾派迪在内的竞争对手做出类似的举动提前了两年之久。
同时，价格在线还不忘拓展欧洲这片新市场，也就是收购Booking.com。 这标志着新的增长机会，因为那时欧洲旅游者才刚刚开始在线预订酒店和机票。
艾派迪的新变化则来源于服务策略和费用，这些新措施主要是为了应对价格在线早前的动作。艾派迪希望通过减少酒店、出租车预定、乘船游览和大部分航空公司的票价来吸引旅游者。
共同基金是否正大幅买入该股?
艾派迪的吸筹/出货排名为B，股票持有基金数上升。在这一点上，艾派迪通过了买入检索清单中的标准。但是相比起来，基金经理人对价格在线的股票的购买量更大。
股票的总体实力如何?
艾派迪的综合排名分数为95 分，这个分数已经很高，说明已经是排名前5%的股票。但不要满足于此，因为你要寻找的是精英中的精英，也就是真正的领军股。价格在线的综合排名分数为99 分，也就是位于前1% 的股票。
股票的市盈率如何?
在第2 章中我们已经讨论过， 在决定买入哪只股票时， 市盈率并不是一个重要因素的原因。事实上，那些只买入低市盈率股票而从不买高市盈率股票的投资者， 会错过真正的大户。
所以，问你自己一个问题: 在分析了这么多之后，你还会仅仅因为艾派迪的市盈率更低而买入这个公司的股票吗?
接下来发生了什么?
你有没有发现在浏览了买入检索清单之后，辨别哪只股票更强大明显清晰了很多?无须猜测，只用事实说话。当你获取的事实数据越多，就越能快捷地了解股票的真实情况。
使用买入检索清单会给你的收益提升带来切实的改变，学会这一点是受用终生的。
价格在线和艾派迪的后续增长
下一步: 回顾这两只股票的分析，现在轮到你来决定哪一只更有潜力。
你来决定：哪只股票表现更强劲？
现在是轮到你来做抉择的时候了。
以下是处于同一个行业组的两个公司的一些重要数据， 包括收益增长、排名、机构投资等。基于我们前面所学知识请你对比这两只股票并思考一个问题: 哪一只股票的表现更强劲?
在这部分内容的最后，我会揭晓这两个公司的名字以及各向股票的发展
公司是否有大幅收益增长?
时间到: 哪一只股票的表现更为强劲? 公司A 还是公司B?
2009年7 月的苹果vs. 戴尔
买入检索清单的结果很明显，苹果(公司A) 的表现强于戴尔(公司B) 。
苹果创始人史蒂夫·乔布斯于1997 年重回苹果公司后，对苹果的产品进行了一系列成效显著的创新。无论是iPod 、iTunes 、iPhone 还是陌生态系统，都给音乐和手机产业带来了巨大的变革，同时也让苹果公司拥有爆炸性的收益增长(如前表所示) 。
戴尔的轨道则完全不同。戴尔仍然是计算机行业中的领军者，但是相比起20 世纪90 年代，戴尔的增长显著放缓。戴尔的创始人迈克尔· 戴尔于2005 年重任CEO 之后，并没有像乔布斯回归苹果那样为公司注入新的活力。
接下来发生了什么?
苹果和戴尔的后续收益
注意这两大公司在收益上的不同。从这里你能看出为什么我们要选择必须具备CAN SLIM 特征的股票。
当你在筛选股票时，你的选择有时会不那么清晰，但是100 多年的股市历史会让关键点清晰。
具备以下特征的股票，才是最可能带来巨大股价收益的牛股:
· 拥有大幅收益增长井有新的创新性产品;
· 属于表现优异的行业组中排名前列的股票;
· 机构投资者正大幅买入。
如果你关注的是通过买入检索清单的股票，并且确保大盘是呈稳健上升趋势的股票，你就一定能在股市中盈利。这两点的组合已经是久经时间考验的投资法则。
下一步: 如果股票在买入检索清单中既有通过的项目又有通不过的项目， 该如何是好?
如果股票既有通过的项目又有不通过的项目，该怎么办？
这种情况完全有可能发生。毕竟，投资不是精密的科学。几乎没有股票在各个方面都无懈可击，即使是那些持续获得大幅收益增长的股票，也不例外。
对于那些略有瑕疵的股票，我想给出两条建议:
· 如果股票在某些项目没有通过，忽略这点，继续检查其他项目表现平平的股票可不是你的目标. 你要找的是市场上的领军股。这些表现优异的股票可能会有一个、两个甚至三个瑕疵，但都不会是严重的问题。所以，如果某只股票在买入检索清单中的某些项目上没有通过，没关系，继续检查其他项目。
正如皮肯斯所言，如果你打猎的目标是大象，那么就别另走别路去寻找野兔。
· 关注"大石头"，也就是决定买入的最重要的因素。
公司是否拥有巨大收益增长并推出新的创新性产品或服务?
共同基金经理人是否正大幅买入该股票?
把" 大石头"放在首位考虑。股票可能在检索清单的某一两个项目中不通过，但是要确保这只股票对上面两个关键的问题做出肯定的回答。
让我们来看看你可能会遇到的一些"大杂烩"情况。
情景1: 股票表现突出但所属行业组表现弱势
如果你定位到的一只股票通过了买入检索清单中的所有项目，唯独该股票的所属行业组没有在前40-50 位，你是杏应该放弃这只股票? 答案是再定的。
是的，你希望关注表现优异的行业组巾排名前列的股票，但有时大牛股也会来自于排名不那么靠前的行业组。美同Ulta化妆品公司就是一个例子。正如在前面该公司的案例中(详情参见第2 章)所介绍的，该公司拥有大幅收益增长，也推出了改变化妆品销售方式井大获好评的全新零售理念，同时，共同基金经理人也正在大幅买入该股。但是，当股票上升了165%时，该公司所属的专卖零售行业组却只排名第82 位。
行业组的排名很重要，因为排名靠前证明基金和其他机构投资者正在购买该行业组的股票。所以，如果你所投资的股票没有处于名列前40~50位的行业组，一定要确保该股票的其他检索项目都是通过的。你还要确定共同基金经理人正在大幅买入该股票，至少一部分的原因是为了弥补排名不那么靠前的行业组。美同Ulta 化妆品公司的情况是: 在该股票开始价格上涨之前的四个季度里，持有基金数从197 跃升到315。
此外，如果行业组的排名低于平均， 要确保在该行业组中至少有一个排名前列的股票，这一点能证明机构投资者对该行业还是有兴趣的。在本案例中，同属专卖零售行业组的莎莉美容控股有限公司的综合排名为95分、和美同Ulta 化妆品公司一样具有大幅价格上涨。
情景2: 最近一季度中股票持有基金数下降， 但是在吸筹/出货排名中表现突出
以露露柠檬公司2010 年9 月的情况为例。露露拧朦是杏有大幅收益增长?有的。前三个季度的每股收益增长分别是43% 、100% 、180% 。净资产收益率也高达30% 。是否有新的创新性产品或服务? 也是有的。随着瑜伽越来越受欢迎，露露拧攘的高端瑜伽服饰成为利润颇丰的业务。
共同基金经理人正在大幅买入该股票吗?是的，但是有一些警告信号。
在2010 年第一季度，持有露露拧朦股票的基金数从189 上升到223 。但是在第二季度中，持股基金数下降到206 。正如我们在检索清单中的"第三个大石头"中看到的，你更愿意看到在最近一个季度中持股基金数是上升的。
但是，其他一些吸引人的事实足以弥补这个瑕疵，其中一个就是虽然持股基金数在最近一个季度中有所下降但是在过去四个季度中是上升的一一从195 到206。
另外，当露露拧橡开始大幅价格上涨时，吸筹/ 出货排名为B+，这表示机构投资者在过去13 周内正在大幅买入。就在开始价格上涨的前几天，露露柠檬发布了最新收益报表报表数据显示，专业投资者正在买入该公司股票，交易量的上升百分比高出平均600% 。
所以，虽然露露柠檬有一两个不足，但总体而言这个公司具备了三个最重要的元素:大幅收益增长、新的创新性产品或服务以及共同基金经理人正在大幅买入。
从那时开始，露露柠檬的股价在仅仅10 个月之内就上升了196% (在未来四个季度中，持有露露拧橡股票的基金数也从205 上升到359 ) 。
情景3: 真他方面都表现突出，但收益增长并没有上升
在2010 年9 月，墨西哥烧烤餐厅的股票成为CAN SLIM 领军者，但该公司股票也有一个瑕疵: 每股收益增长在过去三个季度中在下降，分别是90% 、53 % 、33% 。很明显，你希望看到的是截然相反的情况。
但是，在最重要的几个问题面前，墨西哥烧烤餐厅的回答总是肯定的。
是否有新的创新性产品或服务?墨西哥烧烤餐厅全新的有机美食玉米饼连锁餐厅大受欢迎: 其定位清晰，这种类型的连锁餐厅是为追求健康的快餐消费者量身定做的。
共同基金经理人是否正大幅买入该股票?是的。就在墨西哥烧烤餐厅突破之前，该公司稳定的吸筹/ 出货排名为B ，并且持有该股的基金数也在过去四个季度中大幅上升。
是否有大幅收益增长? 墨西哥烧烤餐厅的每股收益增长在过去几个季度中是下降的。这是事实，无法改变。
尽管下降并不是理想的结果，但是墨西哥烧烤餐厅的收益增长仍然高于25% 的底线百分比一一其过去3 年中的年均收入增长率为38%。
墨西哥烧烤餐厅的每股收益排名为97， 这意味着从总体价格和年度收益增长这两点来看，该公司的表现要好于市场上97% 的其他公司。同时，净资产收益率稳定在19 % ，综合排名分数为最高分99 分。这说明从总体实力而言，墨西哥烧烤餐厅的股票属于股市中表现最好的1% 的股票。
所以， 尽管不是十全十美的，但是墨西哥烧烤餐厅和露露拧橡一样，都显示出市场领军者的实力一一在未来20 个月内，该公司的股票价格上升了186% 。
不要让完美变成优秀的敌人
如果你发现一只股票通过了检索清单中几乎所有项目，只在一两个中落下马来，不要自动放弃，该股票。
从大局考虑，了解该股票是否拥有最关键的元素: 大幅收益增长、全新的产品或服务、基金经理人的明确需求。
如果股票"没通过"怎么办?
在" IBD 股票检查"中查看"领军行业" 。
如果你所寻找的公司并没有通过检索清单试试下面的方法: 在" IBD 股票检查"顶部检查相同行业组中排名前列的股票。
主要关注排名第1名和第2 名的股票，检查这两只股票是否通过检索清单。这是一个发现真正领军股并将之加入观察清单的好方法。
财报季要当心，但也要继续寻找
公开上市交易的公司每三个月就会发布一份报告，展示上一个季度的收益和销售数据。最新的数据有可能让专业分析师和投资者惊喜，也可能让他们大跌眼镜。这就是为什么当公司发布报表时，股价也会经常发生相应的波动。
所以，你会看到许多公司在财报季突破，而另一些公司在这时崩盘。
因为不知道风到底是往哪个方向吹，所以在公司发布最新收益报表之前，不要贸然买入股票。
你要做的是等待公司发布数据，并观察股市的反应，如果股票在大成交量突破了合适买点，这是一个买人的机会; 反之，如果股票在大幅抛售，你这时该庆幸自己一开始没有仅凭猜测就贸然买入。
以下是如果应对财报季的三个简单的小建议:
· 检查你所持有的股票或者你的观察清单上的股票是杏即将发布报表。你可以从该公司的网站或其他相关服务了解这些信息。在财报季，IBD 会发布"收益日历"， 列出在下一周将会发布收益数据的关键股票。你可以在周一的报纸上看到这些信息。
· 提前准备好买入和卖出方案。如果你在考虑买入一只很可能在发布报表之后就突破价格形态的股票， 要了解具体买点以及你将买入的股数。如果你所持股票的公司即将发布报表，确保提前准备好防御性卖出方案，以防股票突然抛售。
· 考虑使用自动交易触发器。如果你在向天无法观察股市， 可以提前和你的经纪人设定一个交易触发器(具体参见第4 章) 。你可以为观察清单的股票设定一个条件买入指令，确保当你不在电脑前也可以抓住股票的突破点。你也可以设置一个止损指令一一当你持有的股票下跌时， 止损指令能保护收益和止损。
期待意外
财报季有时会让你抓耳挠腮: 有些股票的季度报表看上去表现不佳，但实际上却股价上涨; 而另一些股票虽然在报表中数字攀升，但实际上却正在抛售。这也反过来解释了为什么最好的办法是等待公司发布报表并且观察股市的反应。
下面两幅图分别显示了对于看上去不错的收益数据的两种截然不同的反应，这对于你的投资是个很好的提醒: 在等到公司报表发布并了解股市反应之前，你都要未雨绸缪，以防万一。
