第四节 技术指标卖出定式
一、KDJ卖出定式
“KDJ”指标主要原理就是用目前股价在近阶段股价分布中的相对位置来预测可能发生的趋势反转。它反应比较敏感，是一种进行中短期趋势分析研判的比较好的技术指标。
下面，笔者在此讲解如何更好地利用KDJ指标来把握卖出时机。
1.运用技巧
KDJ指标的运用主要从K、D、J值的大小、KDJ曲线形态和KDJ背离等方面来考虑。
（1）K、D、J三个指标的数值范围都是0～100。通过不同的指标数值，可以判断股价是否处于超买或者超卖状态。当股价处于超买状态时，通常K的数值大于80、D的数值大于70、J的数值大于100；股价处于超买状态时，投资者要适当地减仓，以避免高位的风险。
（2）当K值非常小，例如为0时，表明股价下跌的趋势非常大，股价总是能够创新低。这样的大趋势中，股价如果开始反转，将被视为较好的卖出时机。
（3）趋势的反转信号。在股价上升到相对的顶部时，K线从上突破D线时，是卖出的信号；当随机指标的曲线变得平缓时，通常意味着股价即将变换方向，投资者这时候要提高警惕了。
（4）当KDJ指标线在顶部形成多重的顶部时，是卖出的信号。
（5）顶部的背离信号。当D线处于超买状态时，股价不断创出新高，但是K线却出现连续下降的底部，这样就在股价的顶部出现了背离，是卖出的信号。
2.实战案例
下面，我们通过几个实例来看看如何在实际操作中运用KDJ卖出法。
（1）顶部死叉卖点
股价上涨到顶部开始盘整，并且有逐渐走弱的趋势。虽然股价没有大幅度的下跌，但是多方力量已经明显不足，下跌是迟早的事情。股价下跌时，K线和J线向下突破D线形成死叉，这是投资者卖出股票的时机。
如图4-22所示，华塑控股（000509）的股价在高位整理时，KDJ指标中的K线和J线向下突破D线，形成死叉，配合5日均线死叉10日均线，此时交易者卖出股票，就可以避免以后的下跌行情。
（2）顶部背离卖点
长期上涨的行情中，股价在高位继续向上的动力会在空方的打压下逐渐消退，而出现下跌的行情。但是很多时候股价是不容易下跌的，反而在下跌前还会呈现出弱势的上涨现象。即使股价上涨，指标也会出现向下的背离现象。背离的结果就是股价逐渐形成顶部反转形态，股价将进入到下跌趋势当中。
如图4-23所示，三联商社（600898）股价在上涨当中，多方力量在逐渐衰弱，而空方力量逐渐强大起来，股价虽然在向上涨，在创新高的同时，KDJ指标出现了相对的高点，但是还是低于之前KDJ指标线的高点，这样KDJ指标就和股价的走势形成背离的现象。投资者可在KDJ死叉同时配合5日均线死叉10日均线时，卖出股票，才能保住利润，避免由盈利变为亏损。
顶部死叉卖点和顶部背离卖点是KDJ的两个重要卖出信号，这是交易者应该重点掌握，并且要学会在实战中灵活运用。从以上运用技巧和实战例子的分析上，我们可以看到，KDJ指标并没有想象之中那么复杂难懂，只要把握三条线的交叉形态以及交叉时机，基本上就可以把握个股的走势，从而更好地帮助交易者做出正确的研判，在危机尚未爆发前，让交易者成功逃脱，不至于被套。
KDJ指标的优点，在于反应的敏感性。因此，KDJ指标是技术分析人员经常使用的一种指标，同时，也是普通交易者需要在实战中掌握利用的重要指标。希望本节的介绍能帮助读者朋友们在实战中，起到四两拨千斤的作用。
二、MACD卖出定式
1.运用技巧
（1）当DIF和DEA同时小于0的时候，说明市场属于空头市场，交易者可以在多数时间里看空市场。
（2）DIF死叉DEA。如果下跌发生在DIF和DEA都小于0的时候，则是卖出的信号；如果下跌发生在DIF和DEA都大于0的时候，那么多数情况是股价在上涨途中的回调，时间不长股价又会开始上涨。特别是DIF在0轴以上连续两次向下死叉DEA的时候，说明市场可能不久就将转为下跌的行情。
（3）DIF顶部背离情况。股价在上涨的过程中，连续两到三次都不断创出新高，但是DIF却不出现新的高点反而逆势下跌，这是顶背离，这是卖出信号。顶背离的时间越长，背离的次数越多，卖出信号越准确。
（4）DIF和MACD同步看跌情况。DIF死叉DEA，并且MACD也由正数转为负数的时候，属于看空信号。特别是DIF在小于0的时候死叉DEA时，看空的信号比较强烈。
2.实战案例
下面，我们通过几个实例来看看如何在实际操作中运用MACD卖出法。
（1）顶部死叉卖出
股价在长期上涨过程中，出现下跌调整的行情后，MACD指标也会出现死叉现象，即DIF曲线从上向下穿越DEA曲线，形成死叉形态。MACD形成死叉后，后市看空的概率是比较大的。如果在股价上涨的顶部出现MACD指标死叉形态，那么下跌就是毫无疑问的了。
如图4-24所示，中百集团（000759）在上涨过程中出现相对顶部，股价由此下跌，从图中可以看出，MACD形成死叉状态，这是比较好的卖出股票时机。
图4-24中的中百集团（000759）符合0轴线上的强势“死叉”，当MACD指标在远离0轴线上区域向上运行很长一段时间后，DIF线开始向下突破DEA线，这是MACD指标的第一种“死叉”。它表示股价经过很长一段时间的上涨行情后，一轮比较大的跌势将展开。对于这一种“死亡交叉”，预示着股价的上升行情结束，该股的另一个下跌趋势可能已开始，因此，投资者对于MACD指标的这种“死亡交叉”应格外警惕，应及时逢高卖出全部或大部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。
图4-25是广东鸿图（002101）的日K线走势图，当白色DIF线自上而下穿越黄色DEA线，MACD出现绿色柱状线时，是卖出信号。当柱状线颜色发生改变，出现绿柱线时，表明市场上的空头力量开始强于多头力量，股价将开始一段下跌行情，是一种比较明显的卖出信号。
（2）顶背离卖出
价格上升到顶部的过程中，股价创新高，而MACD指标不增反降，这时就是顶背离。
如图4-26所示，中化国际（600500）的股价持续上升，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着股价可能在不久出现转头下行，可在死叉时卖出。
当股价持续走高，而MACD指标却出现一波低于一波的走势时，意味着顶背离现象的出现，预示着股价将很快结束上涨返身下跌。
股价经过长时间的上涨，上涨的空间已经非常小，再次向上创出新高的能量已经减弱。股价虽然仍然小幅度上涨，但是MACD指标同股价走出相反的趋势，开始由高位向下跌，高点不断下移，这样就形成顶背离形态，此时是卖出股票的好时机。即使MACD指标第一次背离时没有卖出股票，第二次背离的时候也应该卖出了。因为一般情况下顶背离都不会超过两次，如果交易者在第一次顶背离时没有卖出股票，第二次就必须卖出，否则很可能因为来不及卖出股票而在高位被套牢。当然，谨慎的交易者可以在MACD指标第一次背离时，先减仓卖出部分股票，等股价再次背离的时候卖出所有股票。
如图4-27所示，亚太实业（000691）在上涨图中出现两次MACD指标和股价背离的情况。这说明多方力量有变弱的趋势，等空方力量复苏，股价将会见顶下跌。每次背离都是卖出股票的大好时机，在选择卖出价位方面，谨慎一点的交易者可以在指标出现顶背离后，立即卖出股票。激进一点的交易者可以在MACD指标下跌到0轴附近时，再卖出股票，此时是卖出股票的好时机。
3. MACD指标的缺点
当然，MACD指标除了有利条件外，它也拥有属于自己的不可避免的缺陷，这需要引起读者朋友们的注意。当股价波动没有明显的上升或下降趋势，而是保持水平方向的整理时，此时DIF线与DEA线的交叉将会十分频繁，同时，MACD柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值也相应降低。
MACD是趋势指标，不适合在横盘盘整震荡整理时使用。股价盘整的时候形成的死叉不能盲目地卖出。因为盘整时MACD指标经常是不可靠的，屡次出现金叉和死叉并不能说明股票就要上涨或下跌。
股价横盘震荡整理时，MACD指标会失真。股价在横盘整理的时候，DIF会经常金叉DEA或者死叉DEA ，而MACD也经常在绿柱和红柱间变化，这时候发出的买卖信号是非常不准确的。只有在持续的行情中，MACD指标才足够的准确。
三、RSI指标卖出定式
在短线买入定式里，我们提到了RSI的买入法，那么，作为一种判断行情的指标，RSI相应的也可以被用来作为判断短线卖出时机的参考。
下面，请跟随笔者一起看看RSI卖出法的运用技巧。
1.运用技巧
（1）在实际应用中，可以用两条计算周期不同的RSI曲线来判断股价的走势，如常用的长短期RSI周期为12天和6天。
当RSI（6）由80以上向下穿越RSI（12）的时候，是极好的卖出信号。
数值为50的RSI是多空均衡线，50以下为弱势区域，50以上为强势区域。RSI由上向下穿越50线时，说明市场已经转为弱势。
（2）股价上涨时创新高，随着RSI数值也创新高，那么后市仍然看多。若RSI没有创新高，数值下跌，就出现了RSI顶部背离。顶部发生背离后，股价随时都有下跌的危险，持股的交易者要做好止盈的准备，否则股价下跌时的损失会很大。
（3）连接RSI的两个底部，可得到一个向上的切线，若RSI数值跌破切线段，则为不错的卖出机会。
（4）当RSI数值达到80以上的时候，为超买区域。股价处于超买区域时都有下跌的可能性，持股的投资者要注意提前止盈以免被高位套牢，此时为卖出股票的好时机。
以上便是RSI指标的运用技巧，我们从中可以看到，RSI可以辅助我们更好好地掌握卖出时机。不过，任何分析工具都是双刃剑，有优点就必有缺点，因此，笔者在这里要告诫大家，应用RSI的分析不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，RSI超过95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市买进，高于70就抛售，应当结合其他图形进行具体的综合分析。
所以，建议读者朋友们在实战中，利用长期的RSI均线与RSI线的关系来作为买卖信号判断，以掌握正确的买卖时机，合理介入， 取得理想的收益。
2.实战例子
在了解了RSI卖出法的应用技巧后，我们通过几个实例来具体了解下如何在实战中运用这一指标，把握恰当的卖出时机。
（1）顶部死叉卖出
在股价上涨乏力前，RSI短期指标线会自上而下穿越RSI指标线，这时就是顶部的死叉形态。在RSI50线以上形成的高位死叉对股价下跌的象征性意义更大一些。股价在持续的下跌中，会在小幅反弹后继续下跌，这时在RSI 50线以下就会形成死叉形态。50线形成死叉一般说明股价还会持续下跌。
图4-28是酒钢宏兴（600307）的日K线走势图，股价大幅度上涨之后，RSI指标显示出严重的超买状态。6日RSI线自上而下穿越12日RSI线，高位死叉形成。配合5日均线死叉10日均线，此时，交易者可以抓住时机卖出股票。
（2）顶背离卖出
股价在上涨末期虽然也在吃力上涨，但是RSI指标已经不能够再创新高。股价继续上涨而RSI指标已经调头向下是股价见顶的绝好信号，交易者减仓或卖出只是时间问题。若顶背离的时间比较长， 幅度比较大，这个时候，交易者最好卖出股票。
图4-29是万华化学（600309）的日K线走势图，从图中我们发现，股价在连续的上涨过程中，一波比一波高，而RSI指标却在下跌，一波比一波低，发生明显的背离走势。6日RSI线和12日RSI线纠缠在一起，此时，交易者可减仓卖出股票。当5日均线死叉10日均线时，则是最佳的卖出股票的时机，交易者应果断平仓，不得有丝毫犹豫徘徊，以免被深深套牢，损失惨重。
通过上述的运用技巧和实例分析，我们看到，作为一种判断行情的指标，可以使人们更好地掌握卖出时机。
四、三重死叉卖出法
如图4-30所示，哈药股份（600664）股价在长期上涨后开始缓慢下跌，几乎出现5日、10日均价线、5日、10日均量线和MACD的死亡交叉点，这是股价卖出的信号。刚开始的价格回落可能是缓慢的，但这种走势最终会造成股价加速滑跌。当股价滑跌时，5日、10日均价线、量均线和MACD 自然发生死亡交叉。随着股价的下跌，顶部买入的人已有亏损，这种亏损效应传播后会带动更多人卖出该股，于是股价再度下跌。
如图4-31所示，彩虹股份（600707）同时出现5日均线死叉10日均价线，5日均量线死叉10日均量线和MACD的四叉点，这意味着后市不妙，此时交易者应坚决卖出股票。