《数字化定量分析》—第6节定量趋势：趋势的终结与开始

第6节定量趋势：趋势的终结与开始

道氏理论在100多年前就已经阐明了趋势的重要性，并给其做了定义。随着金融市场步入到鼎盛时期，人们对趋势的理解也变得更加深刻和复杂，但是本质上都仍然围绕着道氏理论的影响，并没有偏离太远。

那么在金融市场里，究竟什么是趋势呢?市场，上有一个说法，笔者认为是对趋势的解释。趋势就是价格对一个有确定意义的市场影响因素所做的持续反应，该持续反应表现为具有统计相关特征的价格序列。

简单地讲，趋势是-个大的方向，运用趋势进行分析的最大的好处，就是帮助我们把握大方向，而不会犯原则性的错误。金融市场的趋势分析，分为上升趋势、下降趋势和震荡市。

趋势线的定义：连接多个重要高点或连接多个重要低点的连线叫做趋势线。上升趋势线为连接多个重要低点的连线，下降趋势线为连接多个重要高点的连线。

上升趋势线的画法：（图1-6-1）

图1-6-1

下降趋势图的画法：（图1-6-2）

图1-6-2

趋势的定性：通常我们判断趋势是用趋势线来做为量化的标准，当价格突破下降趋势线，为上升趋势；当价格下破上升趋势线定为下降趋势。所以，当价格突破下降趋势线之后，运行在上升趋势线的上方的阶段，为上升趋势阶段；当价格突破上升趋势线之后，运行在下降趋势线的下方的阶段，为下降趋势阶段。如上证指数月线的趋势图，如果严格地按照趋势进行操作，基本能够确保我们不犯原则性错误。( 图1-6-3 )

图1-6-3

那么趋势线的取点方法应该遵循什么样的原则呢？笔者认为有三点：①连接重要的低点或连接重要的高点；②经过重要低点或高点的触点越多效果越好；③不违反前两个标准的条件下，距离现在越近的取点效果越好。

连接重要的低点或连接重要的高点：江恩曾经说过，历史上所有重要的高点和低点都有数学联系。重要的低点指一个阶段的最低点，重要的高点指一个阶段的最高点，在这个阶段具备代表性意义。上升趋势线即连接上升趋势过程中多个低点的连线，下降趋势线反之，连接下降趋势过程中多个高点的连线。

例如：滨州活塞(600960) 2006 年12月至200年6月期间的上升趋势行情，连接多个重要低点的连线，构成了上升趋势线。(图1-6-4)

图1-6-4

反之，博汇纸业（600966）2007年5月至2007年8月期间的下降趋势行情。连接多个重要高点的连线，构成了下降趋势线。（图1-6-5）

图1-6-5

经过重要低点或高点的触点越多效果越好：连接趋势线的取点很有学问，如果取点取不好的话，前面失之毫厘，后面谬之千里。所以趋势线也并非一成不变，要根据市场的变化而变化，但取点有一个大的原则，就是经过重要低点或高点的触点越多越标准。

如图，上升趋势线二经过的重要低点的连线只有1、2两个点。而上升趋势线一经过的重要低点有2、3、4三个点，所以上升趋势线一的效果更好。(图1-6-6-1)

图1-6-6-1

举例：上证指数2007年5月至2007年10月期问的上升趋势，如果用6月5日和7月6日形成的重要低点来定量上升趋势的话，会有较大的误差，如图中的趋势线二。而趋势线一经过了2、3、4、5四个重要低点，比趋势线二的触点要多，所以趋势线一效果要更好。(图1-6-6-2)

不违反前两个标准的条件下，距离现在越近的取点效果越好：因为人类对世界的认知遵循遗忘规律，导致越远的事情对现在的影响越小，越近的事情才会对现在影响越大，距离现在越近的取点，对现在的影响就越大。(图1-6-7-1)

举例：上证指数2007年1月至2007年5月期间

图1-6-6-2

图1-6-7-1

的上升趋势，一共形成了6个重要低点。上升趋势线二经过的重要低点的连线只有1、2、3三个点，而上升趋势线一经过的重要低点也有3、4、5三个点，两条线都经过三个点，那么哪条线的效果更好呢?统计学证明，距离现在越近的取点连线效果最好，所以3、4、5为取点的趋势线一效果要比1、2、3为取点的趋势线二更好。(图1-6-7-2)

图1-6-7-2

技术分析的三个基本原理之一，趋势一旦形成将会延续。怎样判断一个趋势的形成呢？如果用循环的思想，一个趋势的结束就是另一个趋势的产生。所以，判断一个趋势的形成就要找出前一个趋势何时被终结。上升趋势的终结：上升趋势的终结指价格下穿上升趋势线。请注意，这里用的措辞是下穿，而非到达。下降趋势的终结：下降趋势的终结指价格上穿下降趋势线。同理，这里指的是上穿，而非到达。

趋势线击穿与其对应操作的定量有两个原则：

1.如果上升趋势同时有上轨而形成通道，那么这个通道之间的距离设为100%，下穿上升趋势线距离定量为通道间距的10%。(10% 为统计学概率分析，福瑞斯国际金融培训学院出品的教学光盘有详细介绍) (图1-6-8)