突发事件下的交易策略

在外汇市场上经常会由于一些突发事件造成汇率大幅波动,这种情况随着汇率振幅的加大,蕴涵的赢利机会也相应增多。

突发事件出现后，最重要的一点就是要判断出该事件对各汇率将产生何种影响。例如当年的“苏联入侵阿富汗”、“两伊战争”、“海湾战争”，这些事件发.生瞬间，美元汇率都会因其避险作用而大涨。而“9. 11"事件,由于是在美国本土发生, 使得投资者投资美国市场的信心受到很大打击,因此美元汇率下跌就成为自然的事了。又如，美国开始对阿富汗进行军事打击,美元汇率又出现小幅下挫。主要原因是,众多投资者认为此次战争不确定性极大,同时拉登暂言美国将永无宁日，在这种情况下交易商出于避险的考虑会再次青睐瑞士法郎等货币。

其次,也是对制定交易策略最重要的一点,要判断出突发事件对汇率原本的趋势是正强化还是负强化。例如“9●11"事件发生前,美元由于本国经济滑坡，汇率已步入中期下跌趋势，爆炸事件的发生对美元同样是负面作用，两股力量相加，使得美元汇率加速下跌，而且相互作用使突发事件的影响还得到了扩大。在这种正强化的情况下，选择顺势的交易策略，大胆做空美元,风险相对较小，贏利的机会也较大。实际情况正印证了这一点，美元兑瑞士法郎汇率从2001年9月11 日的1.6900一直跌到2001年9月21日的1.5680才止住。那么相反的例子是,2000年年初日元兑美元不断升值，日本央行数次乘市场较为平静的时候突然入市干预，卖出日元,虽然当时日元汇率瞬间下跌，但是由于日元原本的趋势是上升，因此突然干预效果并不明显，汇率很快又回到原来的走势之中。这就是所谓的负强化。在这种情况下，突发事件往往对汇率影响较小，波动的时间也非常短暂，一般条件下，普通的汇民由于信息掌握慢，面临的风险也较大,因此最好不要盲目改变自己原有的操作策略。