价值投资永不过时!盘点查理·芒格的六大交易法则

作者:Sue

时间:2021-09-02 15:52:40

20271

价值投资永不过时!盘点查理·芒格的六大交易法则

查理·芒格在过去几十年里,和巴菲特联手,创造了有史以来最优秀的投资记录。如今芒格虽已97岁高龄,仍担任着伯克夏·哈撒韦公司的副主席,活跃于投资一线。论资历论业绩,查理·芒格无疑是价值投资领域的大师。那么,大师芒格又有什么值得我们普通人借鉴的黄金投资法则呢?

 一、自知之明 

怎样才能做到自知之明?首先必须知道自己的能力圈在哪里。芒格称关于投资他有三个选项:可以投资、不能投资、太难理解,并且他坚决不跨出能力圈半步。芒格曾表示,“最重要的是,别愚弄你自己,而且要记住你是最容易被自己愚弄的人”。

就像巴菲特与比尔·盖茨,他们虽是好友,但因并不是很了解微软行业,也一直没有买微软的股票。有一年比尔·盖茨过生日的时候,巴菲特买了一百股微软股票,用的还是他自己的钱,这是作为一种有友谊的象征,而不是作为投资。股市里羊群效应特别强大,很重要的原因也是看到周边的人赚了钱,在羡慕嫉妒心理的驱动下跟风随大流。而顶尖投资人,却很少会冒险尝试投资自己认知以外的领域。

 二、战胜自己 

战胜自己,指的是自律和理性。芒格说过,“在生活中不断培养自己的理想性格(投资性格),毫不妥协的耐性,自律自控——无论遭受多大的压力,也不会动摇或者改变原则。”

投资与其说是为了战胜市场,不如说更重要的是战胜自己。为了战胜自己,芒格和巴菲特几十年如一日不停自我提升。芒格和巴菲特都是学习机器,芒格95岁了,每周还是要看20本书,看到兴奋时可以熬夜看到凌晨,他对学习的热爱与毅力实在令人佩服。

正如老子所言,“胜人者有力,胜己者强”,能战胜别人说明你是一个有力量的人;但是能够战胜自己的人,才是真正的强者。

价值投资永不过时!盘点查理·芒格的六大交易法则

 三、逆向思维 

芒格一直强调“反过来想,总是反过来想”。他更经典的一句话是,“如果我知道死在哪里,那我就永远不会去那个地方。”这与巴菲特的经典表达“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧”异曲同工。

这些话说起来都很简单,但是在实际操作中却很难,因为逆向行动需要逆自己的人性,这恰是投资最考验人的地方。但巴菲特和芒格做到了,2008年次贷危机最恐惧的时候,他们在《纽约时报》发表文章说“我正在买入美国股票”。在2009年度致股东的信中,巴菲特更进一步,他说暴跌时要贪婪到用大桶去接:“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”

 四、多不如少 

芒格说,我一生中仅投资了三家企业就很成功了,它们是伯克希尔·哈撒韦、好市多和李录的基金。原理也很简单,书里芒格引用过比尔·罗斯的话说,“如果你拥有40位妻妾,你一定没有办法对每一个女人都认识透彻”。

巴菲特也讲过类似的话,他说,“对任何一个拥有常规资金量的人而言,如果他们真的懂得所投的生意,六个已经绰绰有余了。”甚至,“只要你能顶住价格的波动,拥有3只股票就足够了。”

这是非常深刻的道理。功课要做得好,必须每天给自己加压,反复练习。可是作为修为而言,有时候要做减法,必须把噪音、无用的东西都砍掉,才能够保持脑子清醒,保持理性。所以做投资是一种修行,而不仅仅是知识的累积。

价值投资永不过时!盘点查理·芒格的六大交易法则

 五、动不如静 

看芒格和巴菲特的生活状态,他们非常安静,他们干的事情最多的是看书和思考。芒格说:“我们花很多时间思考。我的日程安排并不满,我们坐下来不停地思考。从某种意义上说,我们更像学者而不是生意人。我的系统总是坐下来静静地思考几个小时。我不介意在很长的时间里没有任何事情发生。”

可是我们大众总想做点什么,没做点什么就觉得心里发慌,在投资里面这不见得是一个好事,投资需要的是独立思考,盲动不如不动。安定中等待机会是他们的投资常态。守静去躁,正是投资本义。

 六、谨小慎微 

谨小慎微这个词在日常生活中好像是一个贬义词,说一个人谨小慎微,感觉好像胆子不够大,没魄力,但在投资里边,这其实是一个非常好的优点,因为投资不在于你短期跑得多快,而是长期能够守得住,不出局,剩者为王。

巴菲特讲过类似的话,投资最重要三件事,“第一是尽量避免风险,保住本金;第二还是尽量避免风险,保住本金;第三是坚决牢记前两条。”投资第一位是不亏钱,一旦亏损了本金,意味着你再也回不来了。

评论

暂时还没评论,来留下你的印象吧

我要评论

  • 请选择综合评分:

(1000字内。图片请上传GIF,JPG,PNG,可上传9张)

发表评论

评论发表成功